上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0421

铜：周三欧盘时段，伦铜在日均线上方偏强震荡，夜间原油受美国原油库存连续下降影响直线拉升，美股受成屋销售数据好于预期而收高，伦铜大幅攀升，最高录得4985美元/吨，最终收4972.5美元/吨，较前一日收盘价涨29.5美元/吨，仓减2441手。今日，伦铜开于4976美元/吨，亚盘时段伦铜低探4960美元/吨，之后受原油以及国内黑色强劲走势带动一举突破5000美元大关，最高录得5029.5美元/吨，亚盘尾盘A股回落、原油调整，伦铜逐渐回吐高位涨幅；欧盘时段，伦铜在5000美元/吨附近震荡企稳，截止18:40，伦铜报5025美元/吨，涨52.5美元,原油报44.17美元/桶，涨0.45%，美元指数报94.449，跌0.14%。今日伦铜重心再次上移，盘中攻上5000美元/吨，后市或稍作喘息后继续上攻，晚间关注欧央行4月利率决议、美国4月费城联储制造业指数、美国上周申请失业金人数等。伦铜下一个目标直指5065美元一线。

隔夜，沪铜1606合约以37520元/吨高开，沪铜震荡上行，收于37570元/吨，涨170元/吨，仓减5144手。今日，受隔夜涨势带动，沪铜1606合约小幅高开于37590元/吨，盘初原油缓升，但A股低开，多空趋于谨慎，均以减仓为主，等待市场的进一步指引，铜价上下两难，窄幅整理。但伴随着原油的大幅走高、黑色系铁矿石、螺纹强势涨停、A股低开高走影响，多头受到鼓舞开始增仓，空头平仓避险，午后铜价加速走高，高位摸得38220元/吨，收于38100元/吨，涨700元/吨，涨幅1.87%。沪铜1606合约持仓减25906手，成交量减少73754手。沪铜指数增仓6368手，其中1607合约增仓15626手，仓量后移明显，近弱远强格局逐渐形成。今日沪铜暴涨，主力已突破站上所有均线，回到了近四周以前的高位，预计后市震荡偏强，晚间可关注伦铜的指引以及仓量变化的指引。

今日上海电解铜现货报贴水160元/吨-贴水120元/吨，平水铜成交价格37360元/吨-37540元/吨，升水铜成交价格37380元/吨-37560元/吨。沪期铜继续大涨，持货商逢高大量出货得以保持，但现铜的贴水调降幅度却有限，好铜贴水在130元/吨附近，平水铜贴150元/吨，虽出现过平水铜170元/吨的低价货，但很快被市场消化，令贴水降幅难扩。下游面对铜价上涨依旧冷静，按需采买，市场整体成交仍集中在贸易商之间。进口铜继续充斥市场，供大于求特征明显。若基本金属市场整体继续转暖，则在下游驻足多日后，有望迎来一轮下游的补货行情。午后期铜强势跃冲38000元上方，现货市场报价虽未有大变，维稳于贴水170~120元/吨，成交报价上抬于37630~37850元/吨，但已有价无市。



铝：隔夜，伦铝开于1585美元/吨，亚盘伦铝呈“U”型震荡，午后受沪铝影响，伦铝下行探低1579.5美元/吨后反弹，进入欧盘，产油国冻产传言再起，EIA库存下降，原油突破45美元,伦铝重心持续大幅抬升收于1624.5美元/吨。今日，伦铝开于1624美元/吨，亚盘，午前伦铝震荡下行，低位触及1616.5美元/吨，11点起受中国市场提振，伦铝大幅反弹，持续上行，高位摸得1637.5美元/吨，进入欧盘，伦铝一度承压回调，探低1619美元，但快速返升，上冲幅度更为强劲，截至18:00，伦铝录得1642美元/吨。周线图都显示跃过60日均线。晚间关注欧央行4月基准利率，美国当周失业人数和2月FHFA房价指数。基本金属继续受到原油的强劲指引。

隔夜，沪铝主力开于12115元/吨，受伦铝大涨提振，多头强势增仓，沪铝持续上行，高位摸得12295元/吨，盘末短线多头小幅离场，铝价收于12270元/吨。今日，沪铝主力开于11275元/吨，盘初多空平仓下，沪铝宽幅震荡，低位触及12240元/吨；第二交易时段，多头尝试性入场，铝价震荡上行突破12300元/吨，午后，受黑色金属大涨传导，多头强势增仓，铝价大幅上涨，高位摸高12540元/吨，盘末短线多头落袋为安，铝价回落收于12400元/吨，涨335元/吨。成交量增19万手至339418手，持仓量减1872手至247488手，多头异常活跃，特别是午后多头急速增仓后急转平仓。沪铝指数大幅增仓38604手，铝市多头氛围浓厚。受益于供给侧改革，黑色金属和大宗商品市场多头氛围日益浓厚，料近期沪铝维持强势上冲的节奏，上方直指12800元/吨。

期铝当月午前高位宽幅震荡。上海成交集中12240-12260元/吨，现货贴水20-10元/吨，无锡成交集中12240-12260元/吨，杭州成交集中12240-12260元/吨。交易初期持货商逢高出售积极，随着期铝上涨及成交良好，持货商开始抬价惜售，中间商看涨期铝价格，提前为周末及五一小长假补货，低位补货意愿积极，下游畏高按需采购，整体成交集中于贸易商之间的低位成交。午后期铝暴涨，持货商惜售几无成交。


铅：昨日，伦铅开于1755.5美元/吨，黑色系上涨带动，亚洲时段午后伦铅上行，一举突破40日与60日均线双重压力向上触碰高点1783美元/吨，尾盘略有回落，终收于1770.5美元/吨，涨20元/吨。今日，伦铅开于1771.5美元/吨，亚洲时段午后伦铅摸高1794美元/吨，伦铅数次上攻1790美元/吨关口未果，截至18:45，伦铅上触1800美元美元/吨，涨26美元/吨，涨幅1.47%。从周K线图来看，伦铅占至60日线上方，伦铅目前暂受阻1800美元/吨关口压力，原油延续涨势，国内大宗商品普涨，市场看多情绪升温，料伦铅继续上攻突破1800美元/吨关口。

隔夜，沪期铅主力1606合约开于13550元/吨，黑色系及原油大涨，沪期铅高位整理，终收于13480元/吨，涨70元/吨，涨幅0.52%。今日，沪期铅主力1606合约早盘整理于13450-13530元/吨附近，午后在周边金属上涨的带动下，重心摸高13620元/吨，尾盘承压回落，终收于13440元/吨，涨30元/吨，涨幅0.22%。仓量方面，全日成交增4994手至18156手，持仓增1928手至18228手。沪期铅主力1606合约收于40日均线上方，但上方面临的阻力仍较大，未能突破13500元/吨整数关口，近期国内大宗商品普遍上涨，市场看多情绪升温，带动沪期铅上行，但仍需警惕基本面疲软对期铅走势的拖累。

今金沙13390-13400元/吨，对沪期铅主力1606合约贴水80元/吨附近，恒邦13360元/吨，蒙自13350元/吨。报价品牌较少，沪市仅恒邦炼厂保持出货，今价格虽持稳于昨，但下游蓄电池企业看空情绪依旧浓郁，且订单欠佳，采购积极性依旧低迷。再生精铅听闻报价13380元/吨，少量成交。



锌：昨日伦锌开盘于1936美元/吨，亚盘震荡下行摸低1911.5美元/吨，欧美时段低位返升上穿日均线，晚间在原油升势带动下，伦锌进一步触及高位1944美元/吨，高位调整后收盘于1927美元/吨，小跌3美元/吨。成交量维持高位13913手，持仓量降3395手至27.6万手。今日伦锌开盘于1928.5美元/吨，亚盘重心维持在1925美元/吨，欧美盘短线上冲1946美元/吨后有所回落，截止17:30，伦锌报1934美元/吨，涨8美元/吨。晚间关注欧央行利率决议，市场预期按兵不动，欧元区3月制造业PMI及CPI数据较前值小幅改善，关注欧央行德拉吉对于欧元区当下经济的判词，伦锌走势暂等待欧央行决议指引。

昨日沪期锌主力1606合约开盘于15200元/吨，盘中围绕日均线15150元/吨宽幅震荡，上下波幅50元/吨附近。尾盘多头获利出逃，沪期锌略显承压，终收于15105元/吨，跌55元/吨。主力合约成交量22.8万手，持仓量降2826手至20.7万手。今日内盘黑色系强势依旧，作为代表的螺纹再度急涨超7%，除工业品外，农产品、化工品加入涨停潮。期市多头狂欢，沪期锌主力1606合约开盘后围绕15160元/吨窄幅盘整，随后在黑色系上扬带动下，沪期锌主力在早盘第二时段放量近乎直线拉高近200元/吨，高位激发多头获利离场，沪期锌跌落至日均线15160元/吨附近。午后迎来第二波拉涨，高位触及15460元/吨，尾盘调整终报收于15325元/吨。主力合约成交量增12.1万手至65.4万手，持仓量增1474手至21.2万手。远月1607合约增仓9676手至10.9万手。近期期市暴涨，宏观风向或在悄然改观，对于中国经济企稳及供给侧改革执行力的预期或正在转为乐观。由此，基本金属尽管不是领涨板块，在周边品种人气带动下，预计可维持偏强，沪期锌主力短期上方目标15500元/吨，夜盘高位关注15500元/吨。

今上海市场0#锌主流成交价15070~15130元/吨，对沪期锌1606合约贴80~贴50元/吨，1#锌成交于15040~15060元/吨。0#进口锌对1606合约报在贴110~贴90元/吨。锌价维持高位，炼厂出货，市场现货充裕，贸易商高贴水成交活跃；进口锌AZ仓单为主，报价略低于国产交割货源；下游按需采购，上午整体成交稍显活跃。午后锌价波动较大，主流成交价15200~15270元/吨，高贴水货源成交活跃，贸易商接货建仓为主。


锡：今日伦锡开盘17090美元/吨，亚洲时段延续偏强震荡格局，进入欧洲时段，上冲17350美元，显现长阳格局。欧央行将于今晚宣布利率决议，市场预期该央行按兵不动，关注总裁德拉吉的讲话，特别是对超宽松批评的回应。美国方面，静待晚间周度初请失业金人数及3月咨商会领先指标的揭晓。今晚伦锡预计将抬高于17250美元/吨附近震荡运行。

隔夜，沪期锡1605合约开盘112370元/吨，多数时段以区间盘整为主，主要运行区间111200-112000元/吨，尾盘受空头增仓拖累略微承压，最低触及110790元/吨，收盘111260元/吨。今日开盘111380元/吨，上午走势以窄幅盘整为主，期间持仓有下降迹象。午后盘面快速一路上扬，最高触及114600元/吨，主要为多头入市以及部分空头被迫平仓导致，最终收盘114400元/吨，较前一日上涨2960元/吨，涨幅2.66%。成交20964手增1706手，持仓12988手增272手。中国房地产市场复苏，季节性需求旺季来临，但钢厂复产缓慢钢铁库存偏低，多重利好刺激黑色系品种高歌猛进，基本金属受此利好跟随上扬。近期沪期锡走势整体偏强，但目前仍处于前期阻力价位范围之内，市场供应充足但下游需求偏弱，需警惕现货供应压力所带来的风险，关注今日夜盘能否延续涨势。

现货市场，今日上午现货价格主流110700-112000元/吨，少量三线品牌110500元/吨成交。沪期锡主力盘面横盘震荡，市场价格较为平稳，下游观望较重入市兴趣不高，整体需求一般，多为贸易商之间转货。午后沪期锡突然强势上扬，现货市场随机抬高报价并出现惜售情绪，截至收市时主流报价113000-115000元/吨，部分看涨者有补货需求。


镍：今日，伦镍亚盘开9310美元/吨，开盘后伦镍继续震荡上行，向上试探9400美元关口，虽多次上行未果，但下方支撑强，进入欧美时段，伦镍回调后再度上冲，高位摸至9445美元/吨，有望上测前期高位9480美元。伦镍K线技术指标KDJ仍处于超买阶段，今天翘头上行再显扩张趋势，显示买盘强劲，MACD上行开口继续扩大，多头优势明显，料晚间伦镍目标继续上冲前期阻力位9480美元。

隔夜，沪期镍1609合约高开高走，夜间主力合约1609盘开72300元/吨，开盘后震荡盘整，之后原油冻产传言再起，原油极速拉高，沪期镍上行冲高至73280元/吨，至尾盘稍回落，但上行意愿强，收盘报于72710元/吨。今日，沪期镍主力合约1609早盘开72700元/吨，沪期镍延续上行态势，跟随黑色系继续走强，多头持仓量大增推升镍价，午后沪期镍延续上涨态势，铁矿再度涨停，沪期镍上方触及74390元/吨，之后小幅回落，至收盘报于73850元/吨。整日沪期镍主力合约1609较昨日收盘价大涨2.74%，成交量增加18.9万手至150.7万手，持仓量增加45098手至60.1万手。中国信贷扩大和房地产好转是此轮大宗商品上涨的最大根本，资金的推升和部分库存的下降利好价格上行，但过快的上涨将为基本金属埋下不稳定因素，期镍已逐渐逼近前期高位，继续追高风险也将增大。

沪市现货，SMM 1#电解镍70700-71700元/吨。今日，上午，金川镍现货较无锡主力合约1605升水100元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1605贴水300元/吨成交，金川继续出货，现货升水走低，贸易商补货积极，下游也少量采购，成交一般，镍价走高，金川午后出货意愿降低，主流成交区间为71000-71600元/吨。下午，期镍再度拉升，金川现货升水转为贴水200元/吨，贸易商补货积极，而随着镍价持续走高，部分下游也有入场采购，市场成交回暖，主流成交区间为71600-72000元/吨。今日金川公司上调电解镍（大板）出厂价至71500元/吨，上调幅度500元/吨。