上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0418

铜：上周五欧盘时段，伦铜受美元回落影响低位返升收复跌幅，夜间原油走低，伦铜跳水至最低位4765.5美元/吨，尾盘反抽抹平夜间跌幅，最终收4806美元/吨，较前一日收盘价跌34美元/吨，仓减1024手。今日，伦铜开于4772.5美元/吨，亚盘时段伦铜无视原油暴跌继续走高，高位摸得4822美元/吨，引发多头平仓大幅下滑，最低探至4758美元/吨；欧盘时段，原油稳中有升，伦铜低位返升，截止18:30，原油报39.12美元/桶，跌幅3.10%，伦铜报4783美元/吨，跌幅0.48%，美元指数报94.604，跌幅0.10%。今日伦铜冲高回落，整体滞后但仍是跟随原油走势，晚间仍将围绕10日线附近波动，晚间关注美国4月NAHB房价指数的指引。

隔夜，沪期铜1606合约开于36690元/吨，铜价稳步抬升，最终沪期铜收于36910元/吨，跌80元/吨，仓减1674手。今日，沪期铜1606合约开于36870元/吨。开盘后，先出人意料的脱钩原油小幅冲高至37080元/吨，多头平仓，空头回补打压铜价，在40日均线附近承压回落，随后在20日均线下方企稳。沪铜呈阶梯式回落，沪铜重心下挫，低触36560元/吨，以36610元/吨收于5日均线附近，较上一交易日下跌380元/吨，跌幅1.03%，仓减2394手。沪铜指数总持仓量减少17884手至71.1万手，总成交量为636206手。今日受原油拖累，沪铜冲高回落，预计今夜沪铜将测试5日及10日均线的支撑。晚间可关注美国房产市场指数以及美联储杜德利在经济会议上发表的讲话。

今日上海电解铜现货报贴水120元/吨-贴水60元/吨，平水铜成交价格36630元/吨-36830元/吨，升水铜成交价格36670元/吨-36870元/吨。沪期铜震荡加剧。换月后，进口铜供应充足，持货商今日出货意愿强烈，以致周一早间贴水逐渐扩张，但未及市场心理价位。下游及中间商观望为主，等待便宜货源的释放。市场整体成交清淡，供大于求明显，呈现周一特征。午后期铜快跌，现货贴水未见收窄，维稳于贴水120-70元/吨，成交价格回落于36530-36600元/吨，市场活跃度依然不见改善，未见明显地逢低买盘。

今日，期铜小幅冲高后重重跌落，市场风声鹤唳，经过SMM对于业内人士的调研，大家对本周期铜行情较多看平。

调研结果显示，有33%的业内人士认为铜价将呈现上涨走势，伦铜突破4850美元/吨，沪期铜有效突破37150元/吨。欧美股市仍继续走高，标普500指数上周上涨1.62%，报2080.73点，道指上周涨1.82%，报17897.46点，显示欧美经济体仍在温和复苏过程中；上周出台的中国一季度经济数据基本符合预期，稳中有升，其中一季度我国社会融资规模增量为6.59万亿元，同比增加1.93万亿元，创历史新高，李克强总理表示我国今年的经济运行开局总体平稳，经济增速、就业、物价等主要经济指标处于年度预期目标范围，经济运行继续保持在合理区间；中国财政部部长楼继伟在G20会议上表示，今年中国将继续实施积极财政政策并加大力度，扩大财政赤字，进一步减税降费、去产能、去库存，支持结构性改革，维护长期经济强劲、可持续发展。上周铁矿石期货涨8.36%，螺纹钢期货涨4.74%，今日黑色系继续强势上攻，也给有色金属带来一定支撑。库存方面，上期所库存已经连续4周下降，第四周下降28983吨，显示下游需求持续好转。根据SMM调研，三月份铜杆线企业整体开工率为75.25%，同比增长9.29%，下游企业订单好转，采购热情较高。综上，铜价稍作回调后有望继续向上突破。



有42%的业内人士看平本周铜价，伦铜4740-4850美元/吨，沪期铜36400-37100元/吨。中国央行行长周小川近日表示，今年以来中国经济开局良好，中国将灵活适度实施稳健的货币政策，保持流动性合理充裕；国内A股上证指数在上周触及3100点后，目前陷入震荡区间，今日受国际原油市场影响，人气难聚，中小创普遍下跌，但是银行股扛起维稳大旗，市场短期局面难有突破；上周，美指在周二创下7个多月新低93.63之后，展开猛烈反击，一路走高，最高触及95.23，最终周线收阳，不过从整个盘面来看，美指能否持续上涨，还不能过于乐观，上周公布的美国3月份零售不及预期，消费者信心指数降至7个月最低，制造业产值创一年来最大降幅等等，反映出美国的经济还不是很好，经济复苏的论调不能被实际情况证实，本周四有欧央行利率决议及行长德拉吉的新闻发布会，这是一个重大的风险事件，对欧元走势的影响比较大，上次利率决议欧央行是推出了多个宽松动作，预计本次会按兵不动，而欧央行上次会议也表示过无需进一步降息的观点，因此关键就落在德拉吉的发布会上，如果没有太多利空的言论，欧元很可能会再次走高，一旦欧元强势，美指想走高就会更加困难；本周无重大国际数据出台，美国3月新屋开工及成屋销售预期好坏不一，欧央行料继续维持当前利率不变，市场无重要指引，短期盘整蓄势概率较大；技术图形看，伦铜和沪铜主力目前都有均线缠绕，上有阻力下有支撑，KDJ开口收窄，后市震荡概率较大。

有25%的业内人士看跌本周铜价，伦铜跌破60日均线，沪铜跌破36400元/吨。CFTC公告显示，截至4月12日当周，COMEX期铜净空头为22321手，空头资金继续增加，机构趁反弹抛空；原油周一在多哈会议谈判破裂后大幅低开6%，拖累基本金属，今日沪铜翻绿，拉低整体铜价重心。从资金流向来看，A股市场今日有色板块一日失血3.3亿，险些全军覆没。可见有色股的上涨缺乏长期效应，短线资金的投机行为对行业的健康发展趋势不利。现货方面，海关数据表明3月铜进口环比同比持续高位大幅增加，尽管SHFE库存连续三周下降，但同期内保税区铜库存总量也增加了约6万吨，铜库存总和并未发生大的变化。目前现货市场进口货源十分充裕，交割换月后现货对期货重新转为贴水并有扩大趋势，贸易商抛货换现意愿强，或打压现货铜价。因此，沪铜后市重返跌势亦非难事。


铝：周五，伦铝开于1554.5美元/吨，亚盘，无周边市场指引，伦铝冲高1560元/吨承压震荡回落，进入欧盘，原油下跌夜间美元下行，伦铝先抑后扬。今日，伦铝开于1550美元/吨，盘初，伦铝受原油拖累，触低1541美元/吨，沪铝亚盘午前强势带动，伦铝反弹冲高1556美元/吨，午间沪铝回落，伦铝再次回落，失去所有涨幅；进入欧盘，原油企稳，伦铝回升至1550美元/吨震荡整理，截至17:39，伦铝录得1550.5美元/吨。原油企稳后，晚间伦铝仍存上行空间，夜间关注美国4月NAHB房产市场指数对伦铝的指引。

周五夜盘，沪铝主力开于11950元/吨，受伦铝拖累，盘初短线多头平仓避险，沪期铝大跌探低11835元/吨，随后空头低位平仓，铝价回升摸高11965元/吨，盘末铝价震荡整理收于11945元/吨。今日，沪铝主力开于11935元/吨，午前，多头强势增仓，沪铝震荡上行，摸高12010元/吨，突破12000元/吨整数关口后，空头小幅抛压，引发短线多头获利了结，沪铝回落，午后多空被动博弈下铝价围绕11965元/吨震荡，收于11955元/吨，跌5元/吨。成交量增8560手至140130手，持仓量减2170手至276302手。1607合约及1608合约增仓10052手。沪铝主力下获5日均线支撑，与其他金属相比，沪铝走势受基本面影响较大，多哈会议引发的原油下跌对其影响有限，料近期多空将围绕12000元/吨整数关口反复博弈。

期铝当月午前震荡上行至11970元/吨。上海成交集中11940-11950元/吨，贴水30-10元/吨，无锡成交集中11940-11950元/吨，杭州成交集中11970-11990元/吨。上海持货商控制出货力度，期铝当月不受原油冻产协议流产影响，震荡上行，增加中间商看涨信心，中间商低价接货意愿回升，上海整体成交活跃。无锡持货商出货态度积极，下游企业周一观望，整体成交趋冷。杭州流通现货减少，持货商挺价惜售。整体成交主要集中于贸易商。午后华东少量成交11940-11950元/吨。

本周上海有色网（SMM）对国内45家电解铝相关厂商调研显示，认为本周铝价将出现上涨的企业21家，占调研样本总量的47%；认为本周铝价将维持震荡整理的企业22家，占调研样本总量的49%；认为本周铝价将出现下跌的企业2家，占调研样本总量的4%。

看涨企业表示，本周国内沪铝1606合约将突破12000元/吨整数关口，伦铝价格将突破1570美元/吨。看涨理由包括: 库存稳定减少，本周三地较上周四减少1.9万吨，降幅稳定，同时，无锡，广东下游进入消费旺季，铝锭消费稳步提升。上周沪铝主力突破12000元/吨整数关口后，冶炼厂暂无加快复产或投放新增产能的计划，铝锭现货偏紧状态短期内并未改变，从而支撑期铝主力站稳12000元/吨整数关口。

看平企业表示，本周国内沪铝1606合约将在11850-12000元/吨震荡，伦铝价格将在1530-1560美元/吨区间整理。看平理由包括: 期铝当月换月至1605合约后，现货跟涨不及，无法持续原来的平水至小幅升水，周初出现小幅贴水，现货跟涨压力日增将抑制期铝上涨空间；同时，中间商低位补货意愿积极，现货价格获得支撑，从而促使期铝有效站稳11850元/吨；其次，经历上周的超级中国周后，本周国内外无重大宏观消息，失去宏观面的刺激，多空双方将持谨慎态度，单方势力难以独大，双方将在此区间进行反复博弈。

看跌企业表示，本周国内沪铝1606合约将跌破10日均线，伦铝价格将跌破1530美元/吨，运行1500-1530美元/吨。看跌理由包括: 多哈会议冻产协议流产，原油受挫大跌，大宗商品价格受累承压，伦铝难以独善其身，下跌空间及风险仍存。其次，国内已有部分冶炼企业和贸易商选择12000元一线的抛入保值，从而压制铝价，同时，多头高位获利平仓动能较大，周初沪铝主力形成较长下影线，直接刺穿10日均线，伴随KDJ敛口，沪铝下行空间风险较大。

铅：上周五，伦铅开于1723美元/吨，盘间数次下测1705美元/吨关口，盘间虽有反弹，但重心小幅走低，终收于1712.5美元/吨，跌12美元/度，跌幅0.7%。今日，伦铅开于1705.5美元/吨，中国3月70大中城市房价继续上涨利好带动，伦铅一度上穿10日均线至1719.5美元/吨，高位承压，重心逐步回落，截止16:12，伦铅报1705美元/吨，跌7.5美元/吨，跌幅0.44%。伦铅回落至各日均线下方，走势趋弱，伦铅恐将继续下测1700美元/吨关口支撑。

隔夜，沪期铅主力1606合约开于5日均线上方的13240元/吨，盘间两次上冲，触及高点13340元/吨，不过20日均线突破未果，终收于其下方13300元/吨，小跌5元/吨，跌幅0.04%。今日中国公布3月70个大中城市绝大多数城市房价环比上涨，金属反弹，沪期铅主力160合约短暂探低13240元/吨后回升，摸高13355元/吨，高位抛压较大，重心回落，探低13200元/吨，终收于13215元/吨，跌90元/吨，跌幅0.68%。仓量方面，全日成交增804手至7764手，持仓增870手至15480手。沪期铅主力1606合约跌破60日均线，目前运行于5日均线附近，多空对比来看，空头开仓占比较大，基本面来看现铅消费疲软依旧，沪期铅主力1606合约恐继续下跌。

今金沙早间有报13400-13420元/吨，对沪期铅主力1606合约升水120元/吨附近，价格较高暂未听闻成交，另有套保货源报13340元/吨，蒙自、恒邦13330元/吨，白银13320元/吨。恒邦炼厂保持出货，下游蓄电池企业订单不佳，部分下游称长单基本消化不掉，买兴极弱，今日成交清淡不景气。沪市再生精铅报13300元/吨，少量成交。

针对本周铅价走势，SMM对30位业内人士进行了调研，其中：

3%的业内人士看涨，伦铅向上尝试突破20日均线1740美元/吨位置，现货成交或回归13450元/吨位置。看涨理由主要为目前中国经济形式已由悲观转为中性甚至开始出现回暖迹象，上周公布的CPI连续5个月增长、PPI跌幅缩窄，虽然一季度GDP增速6.7%不如前值但符合预期，市场解读中国经济运行平稳，出现阶段性筑底迹象，在此乐观情绪带动下铅价或许出现上涨；另外，铅的孪生金属锌近期走势喜人，独强于其他金属，运行于所有均线上方，多头力量占优，铅在锌的带动下不排除被动推涨的可能。

53%的业内人士看跌，伦铅再次尝试测试1680美元/吨前期平台支撑有效性，沪铅主力1606合约向下或探至万三关口。首先，宏观层面，多哈原油冻产协议破灭，原油价格跳空大幅下挫暴跌6%左右，有色金属在重挫的油价带动下很难独自上涨，且空头抓准时机有反扑趋势，同时，多头平仓逐渐增加，价格易跌难涨；其次，供给层面，目前复产且可出成品的炼厂增加，河池鑫华准备出成品、南方炼厂以及河南志成炼厂均有成品可出，供给量增加。除此之外，河南地区炼厂库存压力较大，炼厂扩大贴水积极出货，报价集中于对SMM均价贴150-200元/吨；再次，也是最关键的因素，需求层面疲软，蓄电池行业淡季，蓄电池厂家订单不足，开工欠佳，部分蓄电池企业称目前即使只提长单也消化不掉，散单采购更是寥寥，买兴极低。

44%的业内人士看平，伦铅围绕1710美元/吨位置展开争夺，现铅成交集中于13250-13400元/吨。下游需求疲软已是不争事实，但是中国经济回暖加之锌价带动，铅价不至过快滑落；同时，从盘面看，沪铅主力合约虽上冲乏力，但下方5日与10日均线可起到一定支撑，且前期沪铅多次下挫到低位多头买盘增加，如再出现下滑，不排除多头进入以及空头获利了结增多被动推涨支撑。


锌：上周五伦锌开盘于1853美元/吨，亚盘1865美元/吨附近盘整，欧美盘未摆脱震荡格局，重心1870美元/吨上下波幅10美元/吨附近。收盘于1880美元/吨，涨18.5美元/吨。成交量降1490手至9982手，持仓量增2231手至27.5万手。今日伦锌开盘于1871.5美元/吨，短线拔高40美元/吨，高位受阻回落至日均线附近，欧美盘中围绕日均线1880美元/吨整理，截止17:05，伦锌报1890美元/吨，涨10美元/吨。晚间消息面清淡，多哈会议上各产油国意外未能达成冻产协议，原油日内恢复交易后低开约5%，拖累亚洲股市全线下挫，欧股日内大幅低开，伦锌挑战1900美元/吨或面临较大阻力。

上周五沪期锌主力1606合约开盘于14900元/吨，在多头积极买盘下开启升势，放量站上15000元/吨，收盘于15080元/吨，涨185元/吨。主力合约成交量可观27.8万手，持仓量增2.1万手至23.0万手。今日统计局公布3月70大中城市房价数据，一线城市及部分二线城市房价环比涨幅持续扩大，楼市回暖刺激黑色系维持强势，日内螺纹、热卷等黑色系涨幅逾3%，基本金属中锌独涨。沪期锌主力1606合约开盘后，直线拉涨近300元/吨附近，摸高15315元/吨，随后，多头获利盘流出重心急速下探，下穿日均线承压万五关口，收盘于14990元/吨，涨95元/吨。主力合约成交量涨22.8万手至71.4万手，持仓量增1.3万手至22.3万手。多头增仓上行。晚间消息面清淡关注周边市场人气，锌价引领金属独强，关注其上行空间。

今上海市场0#锌主流成交价15070~15170元/吨，对沪期锌1606合约贴80~贴50元/吨，1#锌成交于15060~15100元/吨。进口锌市场报价对1606合约贴80~70元/吨。锌价大涨，炼厂出货积极，市场现货充裕，贸易商出货积极，但成交有限；进口锌市场品牌有限，市场少量成交。下游观望为主，今日上午成交整体不如周五。午后主流品牌成交价14940~15040元/吨，锌价回调，贸易商少量补货，下游刚需少采，成交清淡。

上周沪期锌主力强势上扬，盘中一度触及涨停，上方打开了新的空间，本周能否延续上涨惯性？根据SMM调研发现，30位业内人士对锌价本周走势看法分化：

有70%人士看平锌价，认为伦锌1900美元/吨关口阻力重重，周内预计震荡盘整于1850-1900美元/吨，沪期锌主力1606合约大涨后迎来调整，修正区间14800-15200元/吨。本周重点关注欧央行利率决议。3月欧元区制造业PMI及通胀数据较前期虽小幅改善，但仍低于欧央行中期通胀目标。欧央行此前甚至松口考虑到通胀率的因素未来仍有可能重启宽松，与德拉吉上一次降息后宽松止步的言论大相径庭。投资者深感困惑希望在本周欧央行决议上寻求释疑，虽然市场预计本周欧央行按兵不动，但是仍需关注欧央行德拉吉对于欧元区经济的判词。市场情绪较为谨慎。现锌市场，贸易商控货挺价，现锌贴水虽未显扩大，但是下游已显观望，以消化库存为主。锌价下方支撑明显，周内缺乏更多的宏观面利好，资金延续做多理由不充分，锌价进一步上行空间有限。

有17%人士看涨锌价，认为伦锌将可站上1900美元/吨大关，高位关注1920美元/吨，沪期锌主力1606合约上方目标15500元/吨。统计局数据显示，3月70个大中城市房价环比继续上涨，总体涨幅扩大。楼市火热利好黑色系维持强势，产业链角度作为与黑色系走的比较近的金属，锌价涨势有望持续。就锌的基本面而言，4月起部分炼厂进入检修，进口窗口关闭进口锌少觅，供应端收紧，以及伴随锌的消费旺季来临，三地库存持续下降至40万吨之下。下游订单齐齐向好，尤其体现在镀锌。技术面上，沪锌均线系统拐头向上维持多头阵势排列，MACD红柱放大，多头增仓上行量能充足。所以，综合来看，锌价涨势犹可延续。

有13%人士看跌锌价，认为伦锌回踩20日均线1830美元/吨，沪期锌主力1606合约下方目标14700元/吨。周边市场来看，多哈会议上各产油国意外未能达成冻产协议，原油日内恢复交易后低开约5%，打压大宗商品人气。亚洲股市全线下挫，欧股日内大幅低开，沪期锌高位积累了大量的获利盘，容易激发多头高位了结。

锡：今日伦锡开盘17150美元/吨，虽然原油暴跌，但并未给伦锡带来明显负面影响，今日亚洲时段及欧美盘初伦锡主要维持窄幅盘整，区间17095-17195美元/吨。OPEC与非OPEC产油国周日未能达成冻产协议，油价因而走低。目前伦锡走势或将坐实17000美元/吨，守住5日均线的有效性。

上周五夜盘沪期锡1605合约开盘111580元/吨，盘初空头施压震荡下行，之后空头减仓令走势有所修复，整体保持偏弱震荡，收盘111240元/吨。今日开盘110650元/吨，周末多哈冻产协议流产，亚洲时段早盘油价暴跌，受此负面氛围影响，沪期锡盘初跳水，之后受低位买盘支撑收复部分失地并维持横盘整理，午后仍不敌上方压力、承压下行，最低触及109660元/吨，尾盘空头减仓减小跌幅，最终收盘110180元/吨，较前一日下跌1390元/吨，跌幅1.25%。成交20774手增1190手，持仓13586手增158手。

沪锡市场，受期价回落影响，今日现货价格进一步下挫，上午主流成交110500-111500元/吨，报112000元/吨的云锡成交较为困难，整体需求偏淡。午后受期价走势疲弱影响，价格运行仍保持偏弱格局，价格以平稳为主。

SMM对本周后市心态调研结果显示，50%的市场人士认为本周锡价将继续回落，预计主要运行区间109500-111000元/吨。这部分人士认为由周末冻产协议流产引发的原油下挫将拖累伦锡走势，目前伦锡支撑在17000美元/吨，周内可能不敌该位置支撑，从而下探16700美元/吨支撑。而本周一沪期锡主力合约已跌破5日均线支撑，若伦锡如预期下挫，则沪期锡可能受累跌破下方多条均线交汇处即108000元/吨附近，上方阻力112000元/吨。现货方面，目前国内基本面基本保持平稳，虽然部分企业表示锡矿供应偏紧，但多数表示并不影响近期生产，下游则保持平稳刚需，因此现货价格波动动能多数来自沪期锡盘面指引，若沪期锡有预期下行风险，则现货价格则面临测试11万元/吨支撑的局面，甚至跌至109500元/吨附近的风险。

35%的市场人士认为本周锡价将逐渐企稳，主要运行区间110500-111500元/吨。这部分人士认为虽然来自周边市场的消息偏负面，例如美国经济数据不稳，抑或产油国谈判破裂，但从实际走势来看，并未对伦敦金属走势构成明显拖累，这部分人士认为周内伦锡走势以区间震荡为主，主要运行区间17000-17250美元/吨。沪期锡方面，国内仍有一些利多的因素存在，包括云锡公司一年一度的检修停产以及矿供应偏紧的局面，虽然受到周边市场影响走势承压，但下方存在一定支撑，预计周内主要运行区间在110000-113000元/吨。现货方面，冶炼厂出货积极性有限，导致市场货源不算充裕，即使面临期锡走势震荡的压力，但现货整体预计跌幅有限，接下来将逐渐企稳于110500-111500元/吨区间。

15%的市场人士认为锡价有望重拾涨势，目标区间111000-113000元/吨。看涨的人士所占比例较小，这部分人士认为近期美元走势偏弱将支撑伦敦金属走势，伦锡稳中仍有走升的希望，上方测试阻力17300美元/吨。沪期锡虽然出现短时回调，但市场氛围并未完全转向，沪期锡仍有望恢复震荡向上的走势，预计主要运行区间112000-114000元/吨。现货市场，若沪期锡能够如预期能够止跌上扬，则现货氛围可能随之转向并小幅上涨。


镍：今日，伦镍亚盘大幅低开8875美元/吨，受多哈会议流产影响，伦镍大幅低开并有下行进一步下行趋势，但受中国房地产数据继续好转提振，伦镍逐渐企稳返升，之后窄幅震荡，临近欧美时段，伦镍开启宽幅震荡，高位再度触及9000美元关口，但难以守住再度受压回落，日内均在日均线上方运行。伦镍K线技术指标KDJ仍处于超卖区间，但敛口趋势不明显，MACD则呈现缓慢上行，虽多头显强势，但市场风险不减，终端需求仍不稳定，期镍走势谨慎，料晚间伦镍上行乏力，围绕5日均线附近震荡。

上周五，夜盘沪期镍1609镍合约触低回升，夜间主力合约1609盘开70330元/吨，开盘后沪期镍大幅下挫并一度跌破5日均线，下探7万下方，低位触及69530元/吨，之后企稳返升，重返7万上方，至收盘报于70320元/吨，收于十字星状态。今日，沪期镍主力合约1609早盘开70100元/吨，受多哈会议流产影响，沪期镍开盘后一度大幅下挫，低位触及70020元/吨，随着中国房产数据显示走好，黑色金属走强，带动期镍企稳返升，午间伦镍多空博弈，但走势坚挺，午后沪期镍窄幅震荡，临近收盘一度大幅拉升，但仅为试探行情，收盘迅速回落，报于70840元/吨，但跌幅已明显收窄。整日沪期镍主力合约1609较上周五收盘价上跌0.85%，成交量减少43184手至78.9万手，持仓量增加13126手至52.2万手。原油利空，中国房地产继续好转，市场多空博弈，现货疲软，延续震荡走势。

沪市现货，SMM 1#电解镍68800-69800元/吨。今日，上午，金川镍现货较无锡主力合约1605升水300元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1605贴水300元/吨成交，金川加大出货力度，市场升水再降，贸易商出货积极，下游谨慎，市场成交清淡，主流成交区间为68900-69400元/吨。下午，期货走势坚挺，金川价低，长单成交较好，少量贸易商套盘交易，但部分贸易商因金川低价出货而导致套盘亏损，出货积极性低，市场零单成交清淡，主流成交区间为68700-69300元/吨。今日金川公司下调电解镍（大板）出厂价至69300元/吨，下调幅度400元/吨。

周初，SMM调研30位市场人士，其中4人看多，22人看平，4人看跌：

13%人士看涨，预计本周运行区间有效突破9000美元/吨。美元继续呈现弱势，中国数据好转，提振市场，特别是3月房地产数据公布后，黑色金属继续走强，3月统计局公布不锈钢数据大增，伦镍低开返升，下方支撑明显。镍生铁和镍矿因供应趋紧近期涨价明显，提振镍价，镍板进口窗口再度关闭，近期进口又将有所减少，仍看好市场后市。料伦镍将有望最终站上9000美元上方，沪期镍1609合约则有望上行，运行于70000-72000元/吨之间。

74%人士震荡为主，预计本周运行区间8650-8950美元/吨。欧元区需要面对英国退欧，中国数据好转主要是信贷和房地产推动，持续时间恐怕不长。镍铁和镍矿应供需的坚挺而呈现上涨趋势，但镍板则明显逢高出货，金川公司也出货积极，市场现货升水继续走低，市场货源充足，下游高位采购积极性明显降低，技术图形看陷于均线中展开宽幅震荡。料伦镍震荡于8500-8800美元之间，期镍主力合约1609冲高回落为主，运行于69000-70000元/吨之间。

13%人士看下跌，预计本周跌破8550美元/吨。多哈会议流产，冻产协议告吹，原油大幅下跌，拖累基本金属。市场风险仍较大，虽中国数据有所好转，但中国债券市场或迎来违约潮，后市流动性堪忧。国内镍库存仍处于高位，虽统计局数据显示不锈钢需求大增，但现实市场却仍较疲弱，而下游镍生铁等镍供应端产能利用率逐渐提高，金川公司利用高位积极出货，随着镍价逐渐走高，下游采购却明显减少，市场又逐渐恢复清淡，只能最终期待终端需求回暖，但多数人均表示不应过份乐观，伦镍多次上冲9000美元未果，上方压力趋重，料伦镍后期将受压下挫走跌，沪期镍主力合约1609面临逢高抛空，下行至67500-68800元之间。