上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0415

铜: 周四欧盘时段，伦铜回调低探至4778美元/吨，之后原油反抽，伦铜V型反弹，夜间伦铜一度回落，但受美国3月CPI数据不佳导致美元回落影响，伦铜尾盘再次回升，最终收4840美元/吨，较前一日收盘价涨3美元/吨，仓减232手。今日，伦铜开于4830美元/吨，亚盘时段窄幅横盘整理，期间A股不稳，伦铜两度下挫，最低至4790美元/吨；欧盘时段伦铜受美元回落影响低位返升收复跌幅，之后盘整企稳，截止17:00，伦铜报4815美元/吨，跌幅0.52%，原油报40.98美元/桶，跌幅1.25%，美元指数报94.907，涨幅0.01%。今日伦铜震荡走低，多空趋于谨慎致盘中窄幅波动，晚间仍落于5日、40日线区间内，晚间关注美国3月工业生产月率、美国4月纽约联储制造业指数和美国4月密歇根大学消费者信心指数初值。

隔夜，沪铜1606合约高开于37030元/吨，开盘后小幅冲高至37130元/吨后承压回落，而后多头增仓沪铜反转上扬收复先前失地并触顶于37130元/吨，尾盘高位企稳，收于37080元/吨。涨120元/吨，仓增4604手。今日沪铜1606主力合约开于37050元/吨，开盘后在中国乐观数据预期的带动下，多头信心大增，迅速增仓拉升铜价至37120元/吨，尝试测试20日均线压力。随后中国公布一季度GDP同比6.7%，与市场预期一致，规模以上企业工业增加值、固定资产投资、房地产投资在3月份的回暖均明显高于前两个月。中国数据开门红，但市场预期已久，此时已经利好出尽，且今日时逢当月最后交易日，原油价格不稳定，诸多叠加因素影响下，多头逢高获利了结，空头借利多兑现打压市场，铜价在第一时间快速下跌，呈阶梯式回落，低触36740元/吨，收36780元/吨，较上一交易日跌180元/吨，跌幅0.49%，主力持仓量增加1524手至29.6万手，成交量减少9038手。沪期铜总持仓量增2756手至72.9万手，总成交51万手。今日沪铜冲高回落，尾盘多头减仓为主，预计晚间沪铜测试20日均线压力，晚间仍在40日线下方震荡。关注36700-37150元/吨运行区间。周末可关注多哈会议结果及原油的价格变动。
今日上海电解铜现货对当月合约报升水20元/吨-升水100元/吨，平水铜成交价格36820元/吨-36920元/吨，升水铜成交价格36840元/吨-36980元/吨。交割前最后交易日，沪期铜盘整为主。隔月基差维持在150元/吨附近，持货商改为对1605合约报价，平水铜报贴水120元/吨-贴水100元/吨，好铜报贴水100元/吨-贴水60元/吨，但因货源始终充足，周内下游接货量偏低，市场对交割后的贴水预计进一步扩大，故买兴寥寥，无论下游还是贸易商均观望意愿强烈。供大于求的特征明显。午后对1605合约报价持平于贴水130-贴水80元/吨，期铜下滑，成交价相应下跌于36660~36850元/吨，市场仍以观望为主，均等待下周开市后的贴水指引。

铝：隔夜，伦铝开于1553美元/吨，伦铝承压宽幅震荡，进入欧盘，原油提振下，伦铝上行动力增强，摸高1570.5美元/吨，夜间，原油承压下行，伦铝回落收于1554.5美元/吨。今日，伦铝开于1554.5美元/吨，亚盘，伦铝小幅上涨摸高1560美元/吨，无周边指引下，伦铝承压围绕日均线窄幅震荡，亚盘盘末伦铝回落探低1552美元/吨，进入欧盘，伦铝反弹承压下行，截至16:49，伦铝录得1550美元/吨，伦铝围绕1550美元/吨宽幅震荡，夜间关注美国3月工业产出月率和4月消费者信心指数对伦铝的指引。

隔夜，沪铝主力开于11995元/吨，盘初多头增仓铝价上行摸高12020元/吨，即遭空头抛压，铝价迅速回落探低11935元/吨，随后多空博弈加剧，期铝围绕11960元/吨震荡，承压日均线，收于11955元/吨。今日，沪铝主力开于11950元/吨，盘初空头活跃，铝价探低11925元/吨后回升摸高11980元/吨，午后多头高位平仓，铝价再次回落，盘末多空短兵相见，铝价震荡收于11960元/吨。成交量减36934手至131570手，持仓量减2930手至278472手，1607合约增仓5584手，仓量持续后移。本周持仓量首现减仓，多空均有平仓，稍显谨慎，料沪铝近期横盘整理，在12000元/吨整数关口尚需反复测试。

现货方面，期铝当月午前先抑后扬，截至11:23，录得11910元/吨。上海成交集中11900-11910元/吨，对当月平水，无锡成交集中11910-11920元/吨，杭州成交集中11910-11920元/吨。本周上海铝锭库存小幅增加，持货商换现意愿强烈，积极出货，交易后期主动小幅下调价格，无锡库存本周大幅减少，加之成交较好，无锡持货商抬价出售，杭州持货商稳定出货，成交方面，无锡成交维持活跃，上海成交较昨略冷，成交出现地区分化。午后上海成交集中11900-11910元/吨。

铅：昨日，伦铅开于1756.5美元/吨，在21:20盘间迅速滑落探底1705.5美元/吨，终收于1724.5美元/吨，跌24美元/吨，跌幅1.37%。今日伦铅开于1723美元/吨，美国首申数据刷新了43年新低，表明就业稳定乐观，美元指数保持相对高位对金属施压，伦铅一度跌破5日与10日双重支撑探底1707美元/吨，不过原油价格走高提振，同时两条均线1715美元/吨位置仍有支撑，盘间出现反弹，截止16:05运行于1722.5美元/吨。伦铅陷于1715-1730美元区间宽幅波动。

隔夜，沪期铅主力1606合约开于13400元/吨，触及高点13420元/吨，不过空头力量占优，沪铅在碰触高点后迅速跳水，终收于13280元/吨，跌50元/吨。日内中国公布一季度GDP数据，增速为6.7%符合市场预期，但低于前值的6.8%，市场解读中国经济运行较平稳，出现阶段性筑底迹象，沪铅在数据公布之后未有较大变动，全日保持偏弱震荡走势，低点13235元/吨，遇5日与10日均线双重支撑，终收于13255元/吨，跌75元/吨，跌幅0.56%。沪铅上方40日均线依旧为强阻力位，目前保持上有压力下有支撑格局。仓量方面，成交量减少2954手至6960手，持仓量增加646手至14610手。

现货市场，今金沙报价13370-13400元/吨，对沪期铅主力1606合约升水100元/吨附近，极少量成交，另有套保金沙货源报价13310元/吨，南方13350元/吨，蒙自13320元/吨，恒邦13310-13320元/吨，白银13300元/吨。恒邦炼厂保持出货，南方少量货源，下游企业看空氛围浓保持观望，加之周五因素，采购少，成交淡。沪市再生精铅报13330元/吨，少量成交。

锌：昨日伦锌高位回撤，开盘于1882.5美元/吨，亚盘两波跳水近50美元/吨，摸低1842美元/吨，欧美盘中在原油升势带动下一度上穿日均线，尾盘承压终报收于1861.5美元/吨，跌16.5美元/吨。成交量降5905手至11472手，持仓量增3240手至27.3万手。今日伦锌开盘于1853美元/吨，亚盘1865美元/吨附近盘整，欧美时段重心上抬，截止16:42伦锌报1876美元/吨，涨14.5美元/吨。晚间关注美国纽约联储制造业指数，美指维持升势暂受阻95。伦锌延续高位调整上方关注1900美元/吨。

隔夜沪期锌主力1606合约开盘于14980元/吨，空头逢高抛空，沪期锌主力大幅跳水近150元/吨附近，低位下探至14760元/吨，随后收回部分跌势日均线下方围绕14830元/吨弱势盘整，报收于14830元/吨，跌150元/吨。主力合约成交量缩量16.4万手，持仓量增3512手至21.1万手。今日迎来多项中国向好的重磅数据，市场信心再度得到支持，沪期锌主力1606合约重心于14900元/吨，上下波幅50元/吨附近，反复向上测试万五关口阻力未能突破，收盘于14925元/吨，跌55元/吨。沪期锌主力成交量降29.4万手至48.6万手，持仓量增2274手至21.0万手。小阴线回调，K线重心逐级抬高。基建及房地产购房热潮稳定需求，黑色系反弹逐渐形成一种趋势性走势，产业链角度作为与黑色走的比较近的金属，此番锌涨势由内盘率先启动，周内暴力拉涨带动沪期锌主力1606合约整体均线系统拐头向上，涨势得到确立，MACD绿柱翻红，技术修正需求下周或维持高位整理。晚间上方关注万五关口的突破能力。

今上海市场0#锌主流成交价14830~14900元/吨，对沪期锌1606合约贴70~贴50元/吨，1#锌成交于14790~14810元/吨。进口锌市场报价对1606合约贴90~80元/吨。锌价震荡，成交价基本与昨天持平，炼厂出货，市场现货充裕，现货贴水维持高贴水；部分AZ仓单流出，下游继续畏高观望，上午成交整体清淡。午后市场供需两淡，少量成交于14800-14900元/吨。整体成交维持低位。

锡：今日伦锡开盘17145美元/吨，本周中国经济数据基本偏暖，亚洲时段伦锡维持高位盘整。进入欧洲时段，立足17000美元整数关，继续努力上冲，截至18:30，上冲17240美元。关注周末产油国会议，伦锡预计在17000美元/吨附近震荡。伦锡保持强劲态势。

隔夜，沪期锡1605合约高开低走，开盘113960元/吨后快速走低至111500元/吨附近，之后保持低位震荡，收盘112090元/吨。今日开盘111860元/吨，空头增仓拖累走势震荡下行，最低触及110540元/吨，尾盘有空头平仓收回部分失地，最终收盘111570元/吨，较前一日下跌550元/吨，跌幅0.49%。成交19584手减15520手，持仓13428手增126手。今日中国公布第一季度GDP6.7%符合预期被市场提前消化，并未提振金属市场。

沪锡市场，受沪期锡回落影响，今日上午沪锡市场主流价格下跌至112000-113000元/吨，成交氛围亦较昨日明显转淡，部分冶炼厂跟随下调出厂报价，但出货积极性仍然有限，市场供需皆不旺。午后沪期锡继续回落拖累现货市场人气，现货价格继续调低价格出售，主流跌至111500-112800元/吨。

镍：今日，伦镍亚盘低开8980美元/吨，昨日伦镍屡次上冲9000美元不成功，今日低开后走弱，尽管中国数据较好，但利多出尽后，午后伦镍迎来一波跳水，跌至5日均线，低位摸至8820元/吨，进入欧美时段，伦镍逐渐企稳回升，重返8940美元一线。伦镍K线技术指标， KDJ开始拐头向下， MACD开口收窄，上涨势头减弱，短期伦镍大幅上行态势将有所停滞，料晚间伦镍或维持徘徊于9000美元下方的整理态势。

隔夜盘沪期镍1609镍合约高位震荡，夜间主力合约1609盘开70880元/吨，开盘后虽一度冲高，但上方承压，之后震荡盘整，运行于70800-71200元/吨之间，至收盘报于71150元/吨。今日，沪期镍主力合约1609早盘开71140元/吨，沪期镍上涨乏力，承受回落迹象，盘中震荡下行，由红翻绿，午后随着利好消息出尽，期镍开始回调，加速下跌，一度触及7万关口，低位摸至70070元/吨，至收盘报于70240元/吨。整日沪期镍主力合约1609较昨日收盘价下跌0.66%，成交量减少17164手至74.5万手，持仓量增加17812手至50.9万手。利空出尽，回归基本分析，多空博弈加剧。

沪市现货，SMM 1#电解镍69000-70000元/吨。今日上午，金川镍现货较无锡主力合约1605升水400元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1605贴水200元/吨成交，市场上俄镍到货，贸易商出货积极，金川现货稳定，但临近周末，下游多观望，成交偏弱，主流成交区间为69000-69700元/吨。下午，期镍跳水，现货下跌，但升水基本维持不变，下游采购弱，成交清淡，主流成交区间为68800-69400元/吨。