上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0413

铜：周二欧盘时段，欧盘时段美元大幅跳水，伦铜小幅调整后继续高歌猛进，收复5日、60日均线，夜间原油、黑色系继续强势，伦铜势如破竹站上10日均线，最高录得4788美元/吨，最终收4780美元/吨，较前一日收盘价涨111.5美元/吨，仓减1910手。今日，伦铜开于4787美元/吨，亚盘时段先小幅下跌至最低位4775美元/吨，而后两度冲高回落，高位4855美元/吨；欧盘时段继续围绕日均线波动，波幅收窄，截止17:00，伦铜报4811.5美元/吨，涨幅0.66%,原油报41.57美元/桶，跌幅1.47%，美元指数报94.447，涨幅0.45%。今日伦铜维持宽幅震荡，仍是空头减仓为主，晚间美国3月零售销售月率预期向好，预示通胀持续稳步走高。伦铜站上10日均线，上方40日均线压力趋重，铜价将进入10日-20日区间的高位震荡整理。

隔夜，沪铜1606合约跳空高开于36110元/吨，开盘后铜价一路上扬，摸高36830元/吨，尾盘小幅回调，以36730元/吨收大阳线，涨850元/吨，仓减10456手。今日，沪铜1606合约开于36790元/吨，中国贸易数据转暖，3月出口同比(按人民币计)18.7%，为9个月来首次增长，而进口同比跌幅也大幅缩减，A股高开高走，同时在原油和黑色金属上升的影响下，空头减仓抬升铜价，铜价冲高至37360元/吨，向上刺穿20日及40日均线。随后原油连续大涨后多头获利平仓，等待会议结果，同时今天公布的中国3月未锻造铜及铜材进口57万吨，环比增加34.7%，给铜价造成一定压力，多头高位平仓落袋为安，沪铜回落至40日均线下方，在36910元/吨附近企稳，沪铜主力收于36830元/吨，涨950元/吨或2.65%，仓减35972手至28.6万手，总成交量增加40.2万手。沪铜指数仓减36872手至71.9万手。今日沪铜冲高回落，盘面转强，收复上周所有跌幅。但早间的利好消息并未引爆多头热情，仍以空头平仓为主，是对之前过快跌幅的修正，资金主导明显。然减仓上行动力或将趋弱，晚间可能放缓攀升脚步进入高位整理区间，关注10日线附近支撑。

今日上海电解铜现货报平水-升水50元/吨，平水铜成交价格36620元/吨-37070元/吨，升水铜成交价格36640元/吨-37100元/吨。沪期铜承接夜盘强势走高，大涨超千元，投机商获利大量出货，尽管隔月基差拉开至180元/吨，但中间商急于获利换现，好铜升水仅能维持在20-50元/吨，平水铜挣扎于平水附近。近期沪伦比值略有上修，成交高价回落于37000元/吨下方，成交区间于36650-36900元/吨，价格抬高后成交依然困难。



铝：隔夜，伦铝开于1501.5美元/吨,亚盘，受沪铝影响，伦铝冲高回落。进入欧盘，俄沙冻产协议消息带动原油上行，伦铝持续大幅上涨，收于1536.5美元/吨。今日，伦铝开于1537.5美元/吨，亚盘，盘初震荡后伦铝短暂冲高1542美元/吨，美元回升，午前伦铝下跌触低1530.5美元/吨，并围绕日均线做窄幅整理，午后在强劲的周边市场带动下，伦铝再次发出上攻模式。进入欧盘，伦铝高位触及1554.5美元/吨，截至17:00，伦铝录得1545.5美元/吨，伦铝站上所有各路均线，晚间关注1550美元/吨的有效突破，关注美国3月PPI,零售销售数据对美元的指引，及EIA库存对原油影响，对伦铝走势的影响。

隔夜，沪铝主力高开于11835元/吨，多头强势增仓，空头平仓，沪铝主力重心持续抬升，摸高12055元/吨，盘末沪铝主力回落收于11975元/吨。今日，沪铝主力开于11970元/吨，盘初，多头惯性延续隔夜增仓态势，铝价上行摸高12075元/吨，第二交易时段，多头高位获利了结，铝价回落探低11915元/吨，午后，多空互有平仓离场，沪铝围绕日均线宽幅震荡，收11945元/吨，涨155元/吨。成交量增18.6万手至274114手，持仓量昨夜增仓7776手，今日多头平仓落袋为安为主，导致总计增3998手至281384手。1607合约增仓8940手，仓量持续后移。市场维持多头氛围，能否有效站上12000元/吨整数关口关注多头的后续动力。

期铝当月午前冲高回落。上海成交集中11900-11970元/吨，跟盘平水，无锡成交集中11900-11970元/吨，杭州成交集中11900-11970元/吨。持货商逢高出货积极，现货价格较昨日大幅提高，中间商跟涨情绪受抑，下游观望情绪滋生，随着期铝当月回落，市场观望氛围渐浓，整体成交畏高受抑。午后期铝震荡，华东成交集中11900-11940元/吨。



铅：昨日，伦铅开于1690.5美元/吨，俄罗斯与沙特达成冻产共识，原油价格大涨，伦铅在触底1680美元/吨后开始单边上扬走势，终收于1722美元/吨，大涨30.5美元/吨，涨幅1.8%。今日，中国公布3月进出口数据大幅向好，中国经济企稳迹象明显，伦铅开于1728.5美元/吨，亚洲时段早盘一度上冲1740美元/吨关口，高位承压回落，整理于1730美元/吨附近，截止16:15，伦铅报1727美元/吨，涨5美元/吨，涨幅0.29%。从周K线图来看，伦铅回至布林通道中轨之上，上方暂受阻20日线压力，晚间关注美国PPI和零售销售数据，市场预期较好，美元恐将走强，料伦铅难以突破1740美元/吨关口压力。

日内，沪期铅主力合约换月至1606合约，1606合约夜盘开于13110元/吨，日内冲高受阻40日均线，回落至13300元/吨附近，终收于13290元/吨，涨260元/吨，涨幅2%。仓量方面，全日成交10884手，持仓增1664手至13108手。沪期铅主力1606合约目前回至60日均线上方，上方20日均线压力未能有效突破，近期中国公布各项经济数据显示中国经济企稳信号明显，市场人气回暖，但现铅市场疲软拖累铅价，多空交织，料沪期铅主力1606合约震荡整理于60日20日均线之间。

现货市场，今金沙起初有报13450-13500元/吨，后听闻报13350-13400元/吨，对沪期铅主力1605合约升水50元/吨附近，恒邦起初报价13390元/吨，后下调至13320元/吨，南方13375元/吨，蒙自13360-13380元/吨。期盘大涨，现货价格跟涨百元，持货商报价较乱，下游蓄电池企业需求本就疲软，加之价格突然大涨，观望情绪极浓，成交极淡。再生精铅报13350元/吨，成交不乐观。



锌：昨日伦锌开盘于1760美元/吨，亚盘围绕1760元/吨徘徊，上方受制5日均线。进入欧美时段，伦锌开始升势，一举突破上方四条均线阻力，放量站上20日均线，报收于1847美元/吨，涨88.5美元/吨，涨5.03%。今日伦锌开盘于1847.5美元/吨，亚盘围绕日均线1850美元/吨整理，欧美盘续上行，截止16:36，伦锌报1864.5美元/吨，涨17.5美元/吨。LME锌库存降2950吨至42.0万吨。截止至4月13日，LME锌库存已录得连续25个交易日下降。晚间关注美国3月零售销售及PPI数据，预期改善，美指或低位企稳。昨日IMF下调全球经济增速预期，但是上调中国经济增速预期，加之一季度各经济数据表现超预期，使得投资者对中国经济悲观的判断有所改观，基本金属顺势上行。而且，近期原油反弹、全球股市向好提振市场风险情绪，伦锌已触及震荡平台上沿，关注能否突破前高1877.5美元/吨。

今日公布的中国3月进出口数据大幅走好，3月出口同比(按美元计)由上月降幅25.4%转为大增11.5%，3月进口同比（按美元计）降幅收窄至7.6%。加之前期公布的3月制造业PMI及CPI、PPI数据均呈现企稳回升，中国诸多数据面的改善激发市场看多情绪，促使大家对于周五公布的一季度GDP答卷怀有较高期待。日内A股略显犹豫上证上攻3100未果，有色金属、券商等板块领涨，锌相关标的如中金岭南、驰宏锌锗等开盘后迅速封上涨停。风险情绪回升促使内盘商品期货集体暴走。沪期锌领涨沪市基本金属，早盘一度打开涨停触及14625元/吨，多头快速增仓直至再度封上涨停，终以涨停价14775元/吨收盘，涨700元/吨。收盘于近7个月以来高位。主力合约成交量翻番大增31.8万手至56.1万手，持仓量大增2.5万手至21.2万手。宏观面氛围转暖，为资金做多商品期货提供助攻。就锌自身而言，供应端上进口矿窗口持续关闭促使部分炼厂原料库存低位，4月起已有炼厂陆续开始检修，供应段略现收紧。在锌合金、镀锌下游订单尚可情况下，现货持续去库存只是时间问题，锌基本面初见利好，使得当下获得投机资金的偏好和青睐。沪期锌主力内盘上行态势确立，如有可观量仓配合，上方关注万五关口阻力。

今上海市场0#锌主流成交价14640~14720元/吨，对沪期锌1606合约贴100~贴40元/吨，1#锌成交于14650~14660元/吨。进口锌市场报价对1606合约贴150~110元/吨。期锌封涨停，炼厂积极出货，贸易商收货为主，下游畏高观望，成交以中间商交投为主；进口锌少量流出，下游消化较快。午后期锌持续封涨停，供需两淡，整体成交不及昨日。



锡：今日伦锡开盘16835美元/吨，亚洲时段伦锡立足16850美元，维持盘整状态。欧洲时段，伦锡再冲16950美元。国际油价近期涨势迅猛，隔夜布伦特原油触及四个月高位，因报道称俄罗斯同沙特就冻产达成一致。中国方面，继3月通胀数据表现偏暖之后，今日公布的3月贸易数据再传利好；其中3月出口同比涨幅远超预期，创13个月新高，而进口同比跌幅也大幅缩窄。多重利好支撑市场情绪，伦锡已站上所有均线，前方目标直指17000美元。今晚关注美国零售销售及PPI数据。

隔夜，沪期锡1605合约开盘108730元/吨，之后受到多头增仓以及空头减仓提振一路上行至111040元/吨，尾盘多头平仓收回部分涨幅，收盘109900元/吨。今日开盘109790元/吨，上午继续一路高歌猛进，最高触及112560元/吨，触及前期压力平台有所回落，之后在110110-110910元/吨维持区间震荡，最终收盘110660元/吨，较前一日上涨2220元/吨，涨幅2.05%。成交30058手增7212手，持仓13528手减530手。近期沪期锡多空持续减仓，因而走势波动较大，目前沪期锡已逼近前期高点，今晚预计以震荡为主，上方阻力112500元/吨。

沪锡市场，今日沪期锡主力冲高回落，早盘延续昨日涨势继续上行，最高触及112560元/吨，但之后很快回落。伴随期货价格的大涨大跌，现货行情变化很快，早市一度报价集中在112000元/吨附近，但期价回落之后，现货报价逐渐回落至111500元/吨，上午整体成交区间集中在111500-112000元/吨，成交情况一般，早市逢低成交活跃，期价回落之后转淡。午后现货价格继续回落，除云锡以外其他品牌大多成交于111000-111500元/吨，云锡坚挺于112000元/吨。



镍：今日，伦镍亚盘开8860美元/吨，开盘后伦镍一度延续上涨走势，高位上冲至8975美元/吨，逼近9000美元关口，但整数关口承压，伦镍转头跳水，探低8800美元，之后伦镍围绕日均线进入震荡盘整走势，进入欧美时段，伦镍延续震荡，但伦镍8900美元上方承压渐增，伦镍K线技术指标KDJ进入超卖区间后有所拐头，MACD敛口金叉上行，多空又再进入博弈，随着利多消息释放，料晚间伦镍围绕8800美元做高位震荡。

隔夜盘沪期镍1609镍合约大幅上涨，夜间主力合约1609盘开69070元/吨，沪期镍开盘企稳后，受原油上涨带动，再度上扬，上冲7万上方，高位摸至70960元/吨，至收盘报于70590元/吨。今日，沪期镍主力合约1609早盘开70540元/吨，沪期镍冲高回落，开盘后沪期镍一度冲高摸至71940元/吨，之后大幅回落，午后沪期镍有所企稳，但上冲动力减弱，涨幅也继续小幅收窄，至收盘报于70260元/吨。整日沪期镍主力合约1609较昨日收盘价大涨1.83%，成交量增加81.2手至131.1万手，持仓量增加60382手至47.3万手。国储收镍和原油拉升联合推动镍价上涨，但消息面利好推动上涨持续性有限，资金易高位翻空，晚间宜谨慎操作。

沪市现货，SMM 1#电解镍69300-70600元/吨。今日，上午，金川镍现货较无锡主力合约1605升水600元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1605贴水300元/吨成交，期镍强势，贸易商高位出货积极，但因前期升水高，现货升水下降有限，下游接货意愿弱，成交减弱，主流成交区间为69000-69900元/吨。下午，期镍回落，现货升水走低，贸易商乘机补货，下游则少量采购，市场成交偏弱，主流成交区间为69000-69800元/吨。今日金川公司上调电解镍（大板）出厂价至70200元/吨，上调幅度2600元/吨。