上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0411

铜：上周五欧盘时段，原油再次开启上行通道，攀高至4680.00美元/吨处受阻回落，向下测试4630.00美元/吨一线的支撑，确认支撑后被拉回，之后伦铜重心上升至4660美元/吨附近，多空博弈成交活跃，以4665.00美元/吨收阳，较上一交易日上涨0.65%。持仓量增加304手至34.4万手，成交量减少7017手。

今日，伦铜开于4667.00美元/吨，亚盘时段受中国市场提振，铜价一路摸高至4703.50美元/吨后无力上冲高位企稳，多空犹豫几无交投。欧盘时段被原油拖累，多头获利离场，铜价再次探低4636美元/吨，承压难返，截至18:00，伦铜报4639美元/吨。今日伦铜波动较大，盘中有反复，上冲动能不足，各路均线呈空头排列压制。今夜无重要数据，预计今日伦铜将跟随原油态势进入低位盘整阶段。

上周五夜盘，沪期铜1606合约开于35760元/吨，开盘后较多空头平仓避险，铜价稳步抬升，夜间最高至36020元/吨，尾盘走软，回吐部分涨幅，最终沪期铜收于35910元/吨，涨40元/吨，仓减10218手。今日，沪期铜1606合约开于35900元/吨。开盘后受原油拖累铜价回落至35800元/吨附近，而后受A股走强激励震荡上行录得日内最高位36150元/吨，却也上冲无力，继续被原油拽下，下滑至最低位35730元/吨，1606合约终收35830元/吨，下跌40元/吨，跌幅0.11%，仓减8502手。沪期铜总持仓量减580手至77.51万手，总成交77万手,其中1607合约增仓1万手。今日沪铜冲高回落，各均线空头排列压制反弹，晚间继续低位整固。

今日上海电解铜现货报升水10元/吨-升水80元/吨，平水铜成交价格35900元/吨-36060元/吨，升水铜成交价格35920元/吨-36100元/吨。沪期铜震荡上行，隔月基差一度扩至80元/吨，现铜升水较上周五扩大至30-80元/吨。第一节时，中间商逢低采买。第二节起，期铜价格反弹，上冲至36000元/吨整数关，升水受抑。市场货源以进口铜为主，成交集中于贸易商之间，成交先扬后抑，周一特征明显。午后期铜回落，现货成交重心下移，升水报升20-70元/吨，成交报于35820-36050元/吨。

今日，期铜冲高回落，市场信心不足，经过SMM对于业内人士的调研，大家对本周铜市行情较多看平。



调研结果显示，有20%的业内人士认为铜价将呈现上涨走势，伦铜运行于4700-4780美元/吨一线，沪期铜突破36000至36500元/吨。受美联储接踵而至的鸽派论调影响，美元走势维持疲软，美元指数下行空间加大，关注94支撑；欧美股市仍维持高位，标普500指数上周五上涨0.3%，报2047.6点，道指报17576.96点；欧央行上周表示可能推出额外的刺激措施来抵消欧元区面临的新冲击，或对基本金属价格有所支撑；原油价格周一延续上周上涨，因之前美国原油库存和钻探活动下滑，生产中断及出口国冻产希望提振油价，本周末多哈会议的召开也许会给多头带来不少希望，油价站上40美元/桶可能性加大；今日沪深两市显示呈高开高走格局，本周一出台的中国通胀数据显示3月CPI同比增长2.3%，持平于前值，3月PPI同比下滑4.3%，较前值的回落4.9%继续收窄跌幅，显示投资需求增加，中国稳增长手段发挥应有效果，通胀亦较温和，货币政策后市或维持宽松，A股应保持较好表现。从现货角度，国内现货升贴水已从贴水转至升水，由于沪伦比值持续上修，截止至上周五，铜沪伦比值上涨至7.68，点价盘或推助铜价低位回升。根据SMM调研，三月份铜杆线企业整体开工率为75.25%，同比增长9.29%，下游企业订单好转，采购热情较高。此外，三月下旬铜价的大幅回调也刺激了一部分额外的终端备库需求。库存方面，上期所库存已经连续3周下降，第三周下降7800吨，期铜下跌后刺激下游采购热情，下游逢低买盘增加，在旺季需求带动下，铜价有望低位返升。综上，铜价或有机会上修价格，触低反弹。



有47%的业内人士看平本周铜价，伦铜4635-4700美元/吨，沪期铜35650-36150元/吨。随着期铜临近交割，正基差的持续将导致现货维持升水，抑制投机贸易买盘的涌入，使铜价陷入震荡区间；国内货币政策在通胀预期上升的背景下，央行货币投放更加谨慎，3月净回笼资金超万亿，且MLF证实悬而未发，意味着货币政策或从实际宽松回归稳健。据SMM数据显示，3月中旬以来现货铜进口亏损一直在收窄，4月5日亏损已收窄至400元/吨附近，若亏损继续收窄到100元/吨以内，铜进口活跃度将上升，给库存再度施加压力。库存方面，虽然国内库存连续减少，但是总库存仍然在368725吨，总量过于庞大，消化有待时日，而且LME库存已开始增加，中国出口增加正在给LME形成压力。技术图形看，伦铜下破60日均线后存有低位整固需求，目前伦铜在4630美元国内沪期铜在35500元一线挣扎未破，需求旺季对空头抛压者具有一定的威慑力，铜市以低位整理蓄势为主。



有33%的业内人士看跌本周铜价，伦铜跌破4630美元/吨，沪铜35000元/吨-35650元/吨。CFTC公告显示，截至4月5日当周，COMEX期铜净空头为10085手，空头资金继续增加，因机构了解生产商关注点在降低成本而非减产之上；报告显示LME库存出现增长，注销仓单比例持续下降，4月11日注销仓单占比24.84%，同时，LME现货对三个月期货升水收窄至15美元/吨左右，显示市场需求减少的同时LME库存将持续增长，铜价将因此承压。技术方面，上周五铜价跌破所有均线支撑位，触发一波止损盘，暴跌至3月1日低点。今日沪铜1606合约早间因一度利好的中国数据影响大幅收涨，但午后开始回落翻绿，走势明显弱于其他有色金属，凸显上方抛压较重，铜价内在上涨动力趋弱，短期难吸引多头做多，沪铜目前有效运行于均线组合之下。上方均线呈空头排列，压力甚大。



铝：周五，伦铝开于1500元/吨，亚盘伦铝冲高回落，探低1496美元/吨，进入欧盘，原油带动，伦铝止跌回升，高位录得1527.5美元/吨，收于1521.5美元/吨。今日，伦铝开于1520.5美元/吨。亚盘，伦铝下触1515美元/吨后，受沪铝强势带动，伦铝震荡上行，高位摸得1526.5美元/吨，盘末受原油持续下行拖累，沪铝回落，伦铝跳水探低1509.5美元/吨，进入欧盘，伦铝低位震荡，截至17:36，伦铝录得1512.5美元/吨，5/10/20日均线趋粘形成上方阻力，原油企稳，晚间伦铝将承压低位整理。

周五夜盘，沪铝主力开于11670元/吨，伦铝上涨带动，盘初多头积极增仓，沪铝主力上行，高位触及11750元/吨，随后铝价高位整理收于11740元/吨。今日，沪铝主力开于11740元/吨，PPI数据环比由降转升，空头避险情绪滋生，多头强势入场，铝价重心持续抬升，高位触及11820元/吨，盘末空头试探性增仓，铝价回落收于11775元/吨，涨110元/吨。成交量减19066手至143912手，持仓量增11862手至272308手。本周中国多项重要经济数据即将公布，多头氛围渐浓，增仓动能增加，期铝上触5/10日均线，尝试蓄势向上突破均线双重压力。

现货方面，期铝当月午前冲高回落。上海成交集中11770-11790元/吨，平水至升水10元/吨，无锡成交集中11770-11790元/吨，杭州成交集中11790-11800元/吨。持货商出货意愿积极，出货稳定，期铝上周修整后，本周显现上行趋势，上海地区中间商接货意愿小幅回升。无锡和杭州地区下游企业周末备货充足，周一主动接货意愿下降，表现谨慎，供需两端出现拉锯，华东地区表现分化。午后华东地区成交集中11780-11790元/吨。



本周上海有色网（SMM）对国内48家电解铝相关厂商调研显示，认为本周铝价将出现上涨的企业24家，占调研样本总量的50%；认为本周铝价将维持震荡整理的企业20家，占调研样本总量的42%；认为本周铝价将出现下跌的企业4家，占调研样本总量的8%。



看涨企业表示，本周国内沪铝1606合约将突破11900元/吨，运行于11900-12000元/吨，伦铝价格将突破1525美元/吨。看涨理由包括: 3月中国PPI环比由降转升，比上月上涨0.5%，是2014年1月份以来的首次上涨，本周中国多项重要数据即将公布，经过上周的技术性修整后，多头氛围渐浓，本周多头增仓动力增强，将借助宏观经济偏多之东风，突破11900元/吨，上触11200元/吨。本周一统计上海，无锡和广东库存较上周四减2万吨，库存的持续大幅减少，使40-50万吨的低库存风险不断增大，从基本面支撑沪铝主力的上涨。基本面和宏观经济的双重偏多情况下，多头周一即显强势，本周多头将持续发力拉升铝价。



看平企业表示，本周国内沪铝1606合约将在11650-11850元/吨震荡，伦铝价格将在1500-1525美元/吨区间整理。看平理由包括: 沪铝近远月之间几无价差，加之11850元/吨位沪铝主力前期高位，形成高位阻力，本周多项数据即将公布，市场氛围偏多，形成底部支撑。下游企业需求虽然稳步提升，但对铝价持观望态度，持货商挺价出售，供需两端出现拉锯状态，现货的拉锯将带动期铝进入震荡区间。氧化铝价格连续两周企稳，部分氧化铝厂开始复产或停止减产，氧化铝价格上涨空间不足，电解铝成本企稳，而此轮电解铝从11月底的触底反弹源于电解铝厂的亏损，故电解铝成本企稳使电解铝上涨动力减弱，进入区间震荡。



看跌企业表示，本周国内沪铝1606合约将跌破20日均线，伦铝价格将跌破120日均线及1505美元/吨。看跌理由包括:伦铜和沪铜持续下行将拖累伦铝和沪铝；冶炼厂的高位保值，施压沪铝，造成下行通道的开启，加之电解铝厂的复产虽然从产量上看上半年对现货市场的影响有限，但将引发空头利用复产消息的炒作造成多头氛围的减弱，趁势提前布局，造成铝价的下跌。



铅：上周五，伦铅开于1704美元/吨，全日保持在1691-1708美元/吨间弱势震荡，终收于1703.5美元/吨，跌6.5美元/吨。今日伦铅开于1700美元/吨，中国公布3月CPI数据，持平前值为连续5个月增长，PPI好于预期且较前值跌幅缩窄，在一定程度上给到市场信心。伦铅午前强势上扬触及高点1718美元/吨，不过10日与5日均线压力依旧无法有效突破，空头伺机进入进行打压，摸高后迅速跳水，截止16:47，运行于1692美元/吨，回吐日内所有涨幅，目前下方支撑于布林通道下轨。

隔夜，沪期铅主力1605合约开于13025元/吨，开盘后迅速摸高13150元/吨，盘间多头开仓及空头平仓力量较显著，在触底12985元/吨后反弹，后保持平稳运行，终收于13085元/吨，涨15元/吨，涨幅0.11%。今日中国公布3月PPI降幅继续收窄，沪期铅主力1605合约摸高13270元/吨，上方受阻60日和10日均线压力，高位回落，整理于13160-13200元/吨附近，终收于13165元/吨，涨95元/吨，涨幅0.73%。仓量方面，全日成交缩减1002手至4160手，持仓缩减822手至13544手。沪期铅主力1605合约反弹受阻上方均线压力，目前运行于5日均线附近，多空对比来看，空头平仓占比较大，而远月1606合约多头和空头开仓均较为积极，多空对于未来价格仍有分歧，料沪期铅主力1605合约保持震荡走势。

现货市场，今金沙13300-13350元/吨，对沪期铅主力1605合约升水180元/吨附近，零星成交，蒙自13220-13230元/吨，恒邦13210-13230元/吨，后期盘上涨蒙自、恒邦报价上调至13250元/吨，不过成交价格并未跟涨。恒邦炼厂保持出货，南方炼厂检修结束可出成品，但是上海无货，下游企业依旧碍于订单不足采购积极性不高，且看空后市氛围较浓，成交量较少。沪市再生精铅报价13250元/吨，成交不理想。



针对本周铅价走势，SMM对30位业内人士进行了调研，其中：



70%的业内人士看跌，伦铅下探至1680美元/吨前期平台位置，沪期铅主力1605合约测试万三关口支撑有效性。业内看跌的最主要原因是下游消费不景气，目前正值电动、汽车蓄电池行业淡季，下游订单不足，原料电解铅的长单基本可保持正常生产，散单采购量大大萎缩。即使前期再生精铅做为原生铅的替代销售尚可，但近期再生精铅的销售也开始出现下滑，在另一方面也印证了下游对原料需求的减少。另一方面，本周供给呈增加态势，河南志成复产可出成品、广西南方检修结束已出成品、河池鑫华整改结束开始投入生产周内或出成品，虽然金利开始检修，但是整体看市场供给开始增多，尤其广西炼厂复产或增加广东货源，对近期居高不下的广东电铅价格形成拖累。河南地区炼厂库存偏多，且有回款压力，出货积极性高，对SMM均价贴水由原来的100-150元/吨逐渐扩大至150-250元/吨，即使如此，下游买兴也不见提升。



30%的业内人士看平，伦铅围绕5日均线1710美元/吨位置展开争夺，现铅成交集中于13200-13350元/吨。首先，宏观层面，美联储鸽派，美元指数保持低位盘整，加之原油价格的抬升在理论上均给到铅价支撑，虽一时未有明显提升，但不至铅价迅速滑落。同时，近期中国数据已由悲观开始转向中性，3月CPI持平前值为连续5个月增长，PPI好于预期且较前值跌幅缩窄，在一定程度上给到市场信心，传递至铅价或使其波动减小。其次，技术层面，伦铅连续四周减仓下行，多头平仓力量逐渐得到释放，且跌势开始放缓，在偏暖的宏观消息面带动下或尝试向上突破，不过上方5日与10日均线压力显著，在彼此的拉锯下铅价或平稳运行。再次，目前再生铅原料废电瓶货源较少，供不应求，炼厂为争夺货源不得不高价采购，在一定程度上对铅价起到支撑，但力度有限。



锌：上周五，伦锌开于1747.5美元/吨，亚洲交易时段，原油震荡上行带动伦锌重心顺势上抬至1760美元/吨附近，进入欧美时段，多空博弈激烈，盘间呈宽幅震荡走势，运行区间1750-1770美元/吨附近，终收于1742.5美元/吨，涨8美元/吨，涨幅0.46%。成交量缩减3610手至8663手，持仓量增1594手至27万余手，库存缩减275吨至431875吨。今日伦锌开盘于1768.5美元/吨，亚盘短线走高触及1788美元/吨，上方遇阻40日均线，欧洲时段原油下滑，波及基本金属，截至17：30，伦锌报1750美元/吨，跌8.5美元/吨。晚间消息面清淡，关注原油走势及周边市场人气，伦锌低位关注前低1736.5美元/吨。

上周五，沪期锌主力1606合约夜盘小幅高开于13980元/吨，受空头获利盘支撑，锌价收复日内跌幅，重心回稳于14050-14120元/吨附近，终报收于14090元/吨，涨110元/吨，涨幅0.79%，持仓缩减1千余手。今日公布的中国3月CPI、PPI数据，虽CPI数据不及预期，但PPI数据两年首度环比呈现回升，引爆商品市场人气。内盘橡胶、沥青等一度触及涨停。沪期锌主力1606合约多头发力，助推重心一路摸高14200元/吨，上刺40日均线。午后高位遇空头抛压，沪期锌主力收回部分升势，回落至日均线下方，收盘于14055元/吨，涨75元/吨。主力合约成交量降2.3万手至30.7万手，持仓量增2958手至17.8万手。短暂刺激后仍有走弱风险，晚间关注万四关口支撑。

今上海市场0#锌主流成交价14050~14130元/吨，对沪期锌1606合约贴50~贴20元/吨，1#锌成交于14040~14050元/吨附近。进口锌市场报价对1606合约贴水40~贴水30元/吨。锌价上涨，炼厂出货积极，市场高贴水交投活跃，下游畏高观望，成交以贸易商投机为主；进口锌少量仓单流出，市场报价1606合约贴30，高于国产注册0#现货，成交几无。总体下游按需采购尚可。



上周伦锌四连阴，失守各路均线，并探低1750美元/吨关口。本周，伦锌能否守住底部支撑，继续徘徊震荡？还是伺机向上突破？本周，SMM调研了业内30多名专业人士，其中：



37%的人看涨，预计伦锌有望突破各路均线压力，站稳1800美元/吨关口，向上测探1850美元/吨附近高位；沪期锌主力1606合约收复20日均线，运行于14200-14500元/吨区间。看涨者认为，本周即将公布美国3月零售销售、消费者物价指数(CPI)、工业产出等关键数据，预期向好，提振人气。且即使美数据强劲，FOMC的政策预期亦较难改变，短期加息无望，美元将继续承压，支撑基本金属。此外，今日A股高开高走，市场对央行宽松货币政策持续抱有期待，政策刺激预期，带动人气。从基本面来看，锌消费缓步复苏，沪市贴水逐步收窄，天津对沪升水持续扩大，利多锌价。



20%的人看跌，认为伦锌难守1750美元/吨关口支撑，向下直指1700美元/吨；沪期锌主力1606合约弱势整理于13500-13800元/吨区间。看跌者认为，因炒作“多哈冻产会议”加之美原油产量持续下降，近两个月原油持续上升。但市场认为“多哈”之后，各产油国冻产实质性行为有限，油价仍有压力，不利大宗商品。从技术图形来看，锌价上方各路均线拐头向下，上方遭遇一定的空头抛压，令锌价承压。



43%的人看平，认为伦锌震荡整理于1750-1800美元/吨，沪期锌主力纠结于13800-14200元/吨区间。周初公布的中国3月CPI、PPI数据喜忧参半，加剧市场对后市的多空分歧。此前公布的3月末中国外汇储备余额结束四个月连续的负增长，短期人民币汇率企稳。加之近期，各路专家称中国经济即将触底，缓和市场人气。不过，在本周中国一季度GDP公布之前，市场情绪仍较谨慎。且锌价反复测探上方14500元/吨关口，未站稳，多空博弈激烈，锌价短期滞涨抗跌。



锡：今日伦锡开盘16850美元/吨，亚洲时段及欧美盘初交投淡静，仅9手成交。中国公布的3月CPI数据低于预期，缓解市场对通胀风险的担忧，令央行收紧货币政策的预期大幅降低。PPI同比降幅为2015年以来最窄，环比由降转升，显示目前中国经济开始逐步走暖。继通胀数据之后，本周商品市场还将迎来中国GDP、贸易、金融等数据。伦锡反弹回升，冲高16880美元/吨，站上20日均线。今晚继续测试20日均线上方的有效性。

上周五夜盘沪期锡1605合约开盘106520元/吨，盘初上扬至107840元/吨一线展开盘整，盘中走势平稳，直至尾盘受空头平仓提振大幅上扬，收盘108860元/吨。今日开盘108650元/吨，盘初走势相对平稳，之后除了空头继续平仓支撑走势之外，涨势强劲亦吸引一些多头入市，最高触及110480元/吨，最终收盘109060元/吨，较前一日上涨2530元/吨，涨幅2.37%。成交31106手增482手，持仓14150手减1382手。夜盘预计将继续冲击11万元/吨阻力位，整体维持偏强走势。

沪锡市场，沪期锡盘面大涨，今日现货价格不断上调，早市主流10.95-11.05万元/吨，低价货较受青睐且被消耗殆尽，临近中午主流上调至11-11.1万元/吨，下游入市积极，成交尚可。午后价格保持坚挺，部分厂家存在一定畏高情绪，另有部分厂家因原料采购吃紧有惜售情绪，整体供应不算充裕。



SMM对本周后市心态调研结果显示，45%的市场人士认为现货锡价有望继续上扬，上方目标具体视沪期锡盘面动态，可能达到112000元/吨左右。沪期锡突破所有均线，突破站上11万元整数关。这部分人士认为，近期沪期锡走势整体偏强，今日更是受到利好通胀数据的提振大幅上扬，接下来将公布中国的其他经济数据，国务院总理李克强上周五表示，中国一季度经济指标出现较多向好变化，总体好于预期，这暗示可能3月份的数据都不会差。如若这股“暖风”能够持续，沪期锡有望维持涨势并冲击前高112000元/吨附近。外盘同样展现反弹走势，站上16800美元，直逼17000美元/吨整数关口，印尼锡供应减少带来的提振作用将继续对期货构成支撑。从技术图形看，沪期锡已挣脱之前的各路均线的纠缠与压制，率先站上5日及10日均线，并上触20日均线，KDJ也显示张口向上，呈现大力突破型，技术支持 锡价可持续上行。



30%的市场人士认为锡价有望回落。这部分人士主要认为目前的基本面尚未强劲到可以支撑锡价持续大幅反弹，需求仅以平稳刚需为主，供应方面虽然近期有矿原料采购困难的消息，但经SMM调研多数冶炼厂表示并不影响近期生产，亦即显示供应将以平稳为主。中国数据好转为今日大涨的主要原因，在消息逐渐被消耗之后，这三成的市场人士认为现货锡价将在上涨之后逐渐松动、回落，可能回落至108000-109000元/吨。外盘方面，上方17000美元/吨为近期阻力，预计有望测试能否突破，若突破未果则将展开震荡。



25%的市场人士认为锡价将逐渐企稳，主要区间110000-111000元/吨。这部分人士认为近期冶炼厂或由于矿不充足、或由于畏高抑或惜售情绪，对锡锭多采取限量出售，上周五开始的上涨主要获利于沪期锡盘面大涨，这四分之一的人士认为沪期锡盘面涨势将难以为继，因缺乏持续刺激的因素，盘面多以减仓上行，缺乏主动性买盘；但另一方面，冶炼厂的限量出售将令现货供应呈不充裕的状态，这将对价格构成支撑，两者平衡之下现货价格将趋于平稳。



镍：今日，伦镍亚盘开8530美元/吨，受周五上涨提振伦镍开盘站于5日均线上方，一度上冲8635美元，但之后走势谨慎，震荡运行于5日和20日均线之间，进入欧美时段，伦镍虽一度回落，探低8550美元，但很快企稳回升，仍以震荡盘整为主，伦镍K线技术指标KDJ开口扩大，但逐渐上行至超买区间，MACD则有望敛口上行，多空博弈加剧，料晚间伦镍或继续上探20日均线，意在挣脱诸多均线的缠绕。

隔夜盘沪期镍高开高走，夜间主力合约盘开66660元/吨，受伦镍带动，沪期镍大幅走强，向上突破10日均线，高位摸至67500元/吨，之后震荡与10日和20日均线之间，至收盘报于67230元/吨。今日，沪期镍主力合约1605早盘开67250元/吨，延续上涨走势，沪期镍短暂回探后再度走强，一度触及20日均线，高位摸至67690元/吨，午后沪期镍上涨动力减弱，10日和20日均线间震荡，至收盘报于67290元/吨。整日沪期镍主力合约1605较昨日收盘价大涨1.16%，成交量减少49066手至31.7万手，持仓量减少28278手至26.1万手。今日镍1609合约收盘报于68230元/吨，成交量增加15.1万手至41.7万手，持仓量增加22200手至37.1万手，无论成交量还是持仓量已全面超过镍1605合约，镍主力合约转为镍1609合约。今日多头略显积极，但原油增产和日元负利率扰动市场，或动摇市场信心，暂多观望谨慎为主。

沪市现货，SMM 1#电解镍66700-68000元/吨。今日，上午，金川镍现货较无锡主力合约1605升水800元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1605平水成交，期镍走高，贸易商出货积极，但下游接货有所犹豫，观望情绪增加，成交清淡，主流成交区间为66100-66900元/吨。下午，期镍震荡盘整，市场整体成交偏淡，下游高价买货积极性低，贸易商也未有低价货流出，主流成交区间为65900-66700元/吨。今日金川公司上调电解镍（大板）出厂价至68000元/吨，上调幅度1300元/吨。



周初，SMM调研30位市场人士，其中6人看多，18人看平，6人看跌：



20%人士看涨，预计本周运行区间8600-8800美元/吨，美元延迟加息后，美元呈现弱势，黄金、原油走强，提振基本金属。即之前中国3月官方制造业PMI回升后，中国3月CPI低于预期 PPI两年来首度环比回升，中国经济的企稳，有利于基本金属反弹，中国市场方面开工良好，需求增加，镍生铁企业减产影响出现，镍生铁供应逐渐紧张，镍生铁价格更出现上涨，不锈钢企业不得不多加采购镍板，料伦镍将有望继续上行。本周镍主力合约转为1609合约，其镍价将有望上涨至68500-69500元/吨之间。



60%人士震荡为主，预计本周运行区间8400-8600美元/吨，美元短期走弱，但美数据仍强势，美元下行空间有限，原油冻产可能性低，原油继续上涨空间有限。中国方面，虽3月数据有所回暖，但面临问题更多，银行不良率，盈利率下跌，特别是债转股备受关注，本周又是中国数据超级周，各项数据将公布，市场将谨慎对待，料伦镍围绕8500美元上下震荡，期镍主力合约1609冲高回落，运行于67500-68500元/吨之间。



20%人士看下跌，预计本周区间8200-8400美元/吨，欧元区经济始终不如人意，QE后再度下调量化宽松下的证券借贷费用至30个基点，欧元区3月经济扩张不及预期主要受服务业拖累，外加难民和英国退欧影响，欧元区近期难有作为。而中国经济数据走好，但实体企业却未必乐观，尽管镍铁、镍矿价格上涨，但镍进口窗口再度打开，大量进口镍涌入，而金川公司也开始积极出货，镍供应依然充足，而需求是否真正好转要看4月后真实销售情况，市场看多氛围谨慎，料伦镍或高位回落。沪期镍主力合约1609逢高或再度被抛售，下行至66500-67500元之间。