上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0408

铜：周四欧洲盘时段，伦铜继续跳水，夜间受原油下跌拖累，跌破60日线关键支撑位，最低触及4631美元/吨，最终收4635美元/吨，较前一日收盘价下跌140美元/吨，仓减779手。今日，伦铜开于4650美元/吨，亚盘时随原油震荡走高，之后回调盘整企稳，进入欧洲盘时段，伦铜再次冲高回落，最高至4680美元/吨，截至17:00，伦铜报4670美元/吨，涨0.76%；原油报38.54美元/桶，涨3.44%；美元指数报94.448，跌0.07%。今日伦铜低位小幅反抽，盘中有所反复，显示回升动能不足，晚间或低位震荡企稳。晚间可关注美国3月批发库存月率。

隔夜，受伦铜跳水拖累，沪铜主力以36400元/吨跳空低开低走，重心下移至36725元/吨后再次触发空头的大举抛压，低触35610元/吨，抹掉3月份以来的所有涨幅，以35750元/吨收出光头大阴线，跌980元/吨，仓增21410手。跌破所有均线。今日，沪铜1606合约开于35750元/吨，开盘后在35800元/吨附近窄幅盘整，上下波动200元/吨左右，收于35760元/吨，跌幅2.64%。从总持仓量看，沪铜主力增加19508手至34.9万手，沪铜1607合约增加10366手至14.0万手，沪铜指数持仓增加30248手。今日铜价低位企稳，整日盘面沪铜主力持仓量减少1902手，日内空方杀气略减稍作休息。预计晚间铜价将向日均线回靠，尝试回测日均线阻力。

今日上海电解铜现货报升水10元/吨-升水60元/吨，平水铜成交价格35820元/吨-35900元/吨，升水铜成交价格358400元/吨-35940元/吨。隔夜沪期铜大跌超2%，隔月基差仍维持在50元/吨。现铜升水进一步扩大，好铜升水被抬升至30-50元/吨，吸引下游及中间商逢低大量买盘，早盘第一节成交尤为活跃。贸易商保套盘获利后，出货意愿大增，市场货源充足。第二节交易时段，升水再涨困难，成交受抑。升水波动范围据隔月价差而变动。午后期铜略有下沉，但市场报价依然维稳，现货报平水至升水40元/吨，成交价略微下调至35700-35900元/吨。

铝：隔夜，伦铝开于1515美元/吨，亚盘伦铝震荡上行，高位摸得1524美元/吨，亚盘盘末，原油下泄伦铝大幅下跌，进入欧盘，美元高企，原油持续下泄，伦铝跌势不减收于1498美元/吨。今日，伦铝开于1500元/吨，亚盘午前，原油高企，伦铝持续上行，摸高1506.5美元/吨，亚盘盘末受沪铝回落拖累，原油震荡伦铝高位承压回落，探低1496美元/吨，进入欧盘，原油再次开启上行通道，伦铝止跌回升，截至18:00，伦铝盘中攀高1515美元/吨后再次回落，但依然在日均线上方运行。伦铝跌破所有日均线，关注伦铝是否能守住1500美元/吨整数关口。

隔夜，沪铝主力开于11750元/吨，盘初多头平仓离场引发空头增仓，铝价大跌，探低11520元/吨，随后短线空头获利离场，铝价回升收于11660元/吨。今日，沪铝主力开于11660元/吨，盘初多空相互试探，沪铝围绕日均线11665元/吨震荡，第二交易时段，空头平仓观望，铝价上行，摸高11705元/吨，午后因多头并未借势入场，空头信心增强，积极入场，铝价回落，低位录得11630元/吨，收于11635元/吨，跌135元/吨。成交量增41860手至162978手，持仓量增3662手至260446手，空头增仓为主。1605合约减仓13290手，多头平仓为主。5/10日均线趋拢粘连，上方阻力初显，空头近期活跃度渐增，料近期沪铝震荡整理。

现货方面，期铝当月午前低位回升至11690元/吨。上海成交集中11680-11690元/吨，对当月平水，无锡成交集中11680-11690元/吨，杭州成交集中11700-11720元/吨。期铝持续调整，上海持货商加大出货力度，中间商接货谨慎，上海地区整体成交较差，无锡持货商稳定出货，下游周末备货积极，整体成交显周五特征，经历昨日仓单的短暂冲击后，杭州价格恢复华东地区最高状态，成交较稳定。华东地区成交出现分化。午后期铝下行，上海成交集中11670-11680元/吨。

铅：昨日，伦铅开于1717.5美元/吨，受美元回升打压，伦铅盘间探低1693美元/吨，尾盘稍有回升，收于1710.5美元/吨，跌10.5美元/吨。今日，伦铅开于1704美元/吨，重心震荡回落，截止16:06，伦铅报1701美元/吨，跌9美元/吨，跌幅0.53%。从周K线图来看，伦铅恐连续五周下跌，目前跌破所有短期均线，但本周连续三次下探1700美元/吨关口均获得支撑，连续三日收的较长下影线，显示下方尚有支撑，料伦铅继续测试1700美元/吨关口。

隔夜，沪期铅主力1605合约开于13230元/吨，盘间下探万三关口，终收于13065元/吨，跌170元/吨，跌幅1.28%。今日，沪期铅主力1605合约延续偏弱走势，早盘整理于13100元/吨附近，午后重心再度走低，终收于13025元/吨，跌210元/吨，跌幅1.59%。仓量方面，全日成交增1312手至5162手，持仓缩减262手至14426手，多头平仓占比较大。目前沪期铅主力1605合约跌至60日均线下方，从周K线图来看，已经连续五周下跌，目前支撑于20日线，下周中国经济数据密集，市场预期向好，但目前电解铅消费较差，沪期铅主力1604合约恐将延续疲软走势。

现货市场，今金沙13300-13310元/吨，对沪期铅主力1605合约升水240元/吨附近，蒙自13260-13270元/吨，恒邦13230-13260元/吨。市场报价较昨日减少，恒邦保持出货，不过下游蓄电池企业订单差买兴弱，加之周五因素，成交不乐观，成交价格集中于13260元/吨附近。

锌：昨日基本金属全线下挫，伦锌开盘于1804美元/吨，亚盘几无交投，进入欧美时段，快速跳水近40美元/吨跌破40日均线支撑，重心回落至1760美元/吨，伦铜领跌晚间跌幅扩大至3%附近，伦锌进一步走弱刷新近一个月以来低位，低触1746.5美元/吨。终收盘于1750.5美元/吨，跌46.5美元/吨。成交量增3236手至12273手，持仓量变化不大26.8万手。伦锌破位下跌，技术面走弱。今日伦锌开盘于1747.5美元/吨，亚盘几无交投，进入欧美时段，伦锌小幅走高，截止16:19，伦锌报1761.5美元/吨，涨11美元/吨。美油主连报38.53美元/桶，关注周边市场人气，大跌后技术面调整，上方关注40日均线。

隔夜沪期锌主力1606合约受外盘大跌拖累大幅低开14050元/吨，开盘即显弱势，空头大举增仓入市，低位探得13925元/吨，录得一个月以来新低。随后围绕13960元/吨低位盘整，报收于13955元/吨，跌285元/吨。主力合约成交量放大至18.8万手，持仓量增1.5万手至17.3万手。今日基本金属延续夜盘跌势，沪期锌主力1606合约低位整理，多空盘中僵持于13980元/吨一线，尾盘抛压加重，短线摸低13900元/吨，终报收于13955元/吨，跌285元/吨。主力合约成交量增9.5万手至33.1万，持仓量增1.7万手至17.6万手。沪期锌主力形成向下的跳空缺口。市场提前透支基本金属消费旺季预期后，虽旺季预期暂未证伪，从盘面铜、锌的技术面破位来看，空头已提前布局打压。加之锌自身而言，炼厂联合减产50万吨已再无后续进展，减产无望一定程度刺激市场看空情绪。沪期锌主力回调低位关注60日均线。

今上海市场0#锌主流成交价13930~13970元/吨，对沪期锌1606合约贴50~贴20元/吨，1#锌成交于13870~13890元/吨。进口锌市场报价对1606合约贴50元/吨附近。锌价大跌，炼厂惜售，保值货大量流出，下游采购积极；进口锌流通很少，少量成交；午后上海主流品牌成交价13900~13950元/吨，期锌下跌，下游上午基本备货妥当，导致下午消费明显偏弱。全日成交较昨日继续改善。

锡：今日伦锡开盘16695美元/吨，亚洲时段承压震荡，进入欧洲时段短暂冲高16750美元即受阻回落，10日均线压力明显。伦锡虽然受到基本面利好消息支撑，但反弹走势依然受到其他金属的拖累打压，目前上方16800美元/吨一线有10日及20日均线的双重阻力。

昨日夜盘沪期锡1605合约开盘107110元/吨，稍早受空头增仓打压走势下沉，最低触及105170元/吨，之后部分空头有减仓迹象推升价格收复部分失地，收盘106150元/吨。今日开盘106250元/吨，上午多头稍占优势，在多头增仓以及空头减仓的提振之下走势上扬，但之后走势逐渐企稳，主要在106200-106700元/吨维持区间震荡，最终收盘106530元/吨，较前一日下跌550元/吨，跌幅0.51%。成交30624手增5722手，持仓15532手减406手。沪期锡反弹走势遭遇阻力，夜盘预计以震荡为主。

沪锡市场，沪期锡盘面震荡难对现货构成明显提振作用，今日现货主流108000-109000元/吨，除云锡以外其他品牌主要在108000-108500元/吨，整体需求尚可。市场供应不算充裕，冶炼厂限量出货，对价格存在一定支撑。

镍：今日，伦镍亚盘开8390美元/吨，开盘后迅速上修，上方触及5日均线8470美元后震荡盘整，市场谨慎，成交量一度减少，进入欧美时段，伦镍企稳后开始继续上探上方均线，因5日和10日均线粘联，压力较大，伦镍走势谨慎，伦镍K线技术指标KDJ重回上升态势，MACD也是呈现逐渐敛口状态，伦镍上行虽艰难，但下方支撑巩固，下行空间有限，料晚间伦镍有望突破10日均线，重回8500美元上方。

隔夜盘沪期镍重挫跳水，夜间主力合约盘开66950元/吨，受欧央行降息影响，沪期镍跟随伦镍跳水下行，盘中跌势不止，低位摸至65600元/吨，至收盘报于65750元/吨。今日，沪期镍主力合约1605早盘开65950元/吨，沪期镍夜盘大幅跳水后修正，空头获利离场，之后沪期镍震荡盘整运行于66100-66400元之间，临近收盘沪期镍上翘，跌幅再度收窄，重回5日均线上方，收盘报于66520元/吨。整日沪期镍主力合约1605较昨日收盘价小跌0.79%，成交量增加25148手至36.6万手，持仓量减少22648手至28.9万手。沪期镍跌幅收窄，资金移至1609合约，但看空力量仍大。

沪市现货，SMM 1#电解镍65800-67000元/吨。今日，上午，金川镍现货较无锡主力合约1605升水700元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1605平水成交，金川公司下调出厂价，贸易商适量出货，临近周末，市场成交减淡，主流成交区间为66000-66700元/吨。下午，期镍平稳，俄镍现货转为贴水100元/吨，近期因进口窗口打开，俄镍进口量大增，俄镍货源充足，俄镍和金川现货价差拉开，下游采购俄镍有所增加，但因临近周末，市场谨慎，主流成交区间为65900-66700元/吨。今日金川公司下调电解镍（大板）出厂价至66700元/吨，下调幅度500元/吨。