上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0406

铜：隔夜欧洲盘时段，伦铜继续承压，日内涨幅基本被抹掉，之后原油反弹，伦铜重拾涨势，尾盘弱势回调，最终收4768.5美元/吨，较前一日收盘价持平，仓减1823手。今日，伦铜开于4772美元/吨，亚盘时震荡抬升至日内最高位4794美元/吨即受阻明显，午后A股下挫、美元走强，伦铜4790美元难以维稳，震荡下滑，最低探至4763美元/吨，进入欧洲盘时段，伦铜围绕4780美元宽幅震荡。截至17:00，伦铜报4780.0美元/吨，涨0.24%；原油报37.09美元/桶，涨3.34%；美元指数报94.885，涨0.31%。今日伦铜受美元和原油双双反弹大幅震荡，盘中触及40日均线压力位，晚间或一定程度承压。晚间公布美国4月EIA原油库存变化及美联储官员讲话，关注原油价格及美元波动趋势对伦铜的影响。伦铜继续下方测试4750美元的低位支撑，上方由于5日及40日均线交叉粘连，形成上方4800美元的阻力。

隔夜，沪铜1606合约开于36600元/吨，开盘后摸高至36810元/吨后回落至最低位后被拉升，尾盘低位企稳，终收于36620元/吨。跌50元/吨，仓增1350手。今日，沪铜1606合约小幅高开于36730元/吨，盘初多空争夺沪铜沿日均线上方宽幅震荡。早市财信数据回暖A股上涨，提振多头迅速增仓，铜价被拉升至日内最高位36780元/吨后引部分多头平仓，之后绕36700元/吨一线徘徊。午后A股翻绿拖累沪铜转而下行，空头纷纷增仓打压铜价，尾盘多空交织沪铜绕日均线宽幅震荡整理，以36730元/吨录得十字线。仓量来看，日盘期间持仓量增加4098至32.0万手，成交量增加13154至12.5万手。沪期铜总持仓量增2354手至73.38万手，总成交37万手。夜间可关注美国当周EIA原油库存数据。预计今夜沪铜将继续低位盘整，下方测试60日线支撑度，向上测试5日均线阻力。关注36650-36850元/吨区间。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水80元/吨-贴水20元/吨，平水铜成交价格36600元/吨-36680元/吨，升水铜成交价格36630元/吨-36700元/吨。沪期铜平盘整理，隔月基差由昨日负基差再度转为正基差，令持货商挺价意愿增强，加之部分大型贸易商入市收货，现铜货源有所减少，贴水报价一路收窄，尤其贵溪品牌午间报价已逼近平水水平，下游依旧存在观望心态，市场成交以中间商为主，活跃度较昨天有所改善，持货商多对后期现铜转为小升水报价持乐观态度，推升意愿明显。午后现货贴水持坚，中间商询价活跃积极，但更难觅合适价位的平水铜货源，下游继续观望，成交报价维稳在36600-36700元/吨。

铝：隔夜伦铝开于1538美元/吨，亚盘午前，伦铝围绕日均线窄幅震荡，午后伦铝摸高1543美元/吨，随后美元高企，伦铝承压持续震荡回落，收于1524美元/吨。今日，伦铝开于1524美元/吨，亚盘午前，伦铝窄幅整理，一度高位摸得1527.5美元/吨，午后，沪铝大跌，美元再次冲高回升，伦铝承压大跌，进入欧盘，伦铝跌势不减，跌破1500美元/吨，低位录得1495美元/吨，随后伦铝触低反抽，截至17:00，伦铝报1509美元/吨，跌15美元/吨。基于API本周库存大幅减少，EIA库存或将跟随大幅减少，小幅提振原油，晚间伦铝继续陷于1500-1530美元/吨震荡整理。

隔夜，沪铝主力开于11825美元/吨，盘初，多空博弈激烈，铝价碰11810元/吨后反弹，高位摸得11890元/吨，随后多空围绕11865元/吨进行争夺，收于11865元/吨。今日，沪铝主力开于11865元/吨，盘初多头增仓拉升铝价摸高11905元/吨，空头试探性进场，沪铝围绕11850元/吨震荡，午后多头示弱离场，空头强势入场，铝价大幅下跌，低位录得11750元/吨，盘末略回升收于11765元/吨，跌110元/吨。成交量增65846手至149362手，持仓量增6102手至251514手。1605合约减仓19526手，沪铝远月空头大幅增仓，沪铝指数增仓7714手。沪铝主力挣扎于5日均线，多头氛围不变，料沪铝近期修正性整理，关注空头后续势力对期铝走势的影响。

现货市场，期铝当月盘初下跌后低位震荡整理。上海成交集中11810-11820元/吨，平水至升水10元/吨，无锡成交集中11800-11810元/吨，杭州成交集中11820-11840元/吨。假期华东到货较少，社会库存持续减少，今日期铝低位整理，仍存上涨空间，持货商控制出货力度，中间商趁着低位少量补货，下游按需采购为主，市场成交有所回升。午后期铝当月大跌，上海少量成交于11790-11800元/吨，无锡少量成交于11780-11810元/吨。

铅：昨日，伦铅开于1715.5美元/吨，消息面多空交织，盘间整理于1695-1724美元/吨，尾盘反弹终收于1711美元/吨，小跌2.5美元/吨。今伦铅开于1715美元/吨，开盘后整理于1712美元/吨重心一线，虽然中国财新综合与服务业PMI双双好于预期，但美元的单边走高给到铅价的压力较大，伦铅午后跳水探低1690美元/吨，截至17:00，运行于1699美元/吨。依然在所有均线之下，并被5日均线所直压，难有返升之力。

隔夜，沪期铅主力1605合约开于13230元/吨，盘间上方5日与60日均线共同施压上冲乏力，不过在此位置多空拉锯，夜间保持在13160-13250元/吨窄幅震荡，终收于13220元/吨。日内，起初盘间运行稳定，不过午后在伦铅的带动下空头开始发力，尾盘急速下挫，一度探及低点13155元/吨，终收于13170元/吨，跌95元/吨，跌幅达0.72%。沪铅跌势虽缓于外盘，但上方多条均线难以突破，KDJ、MACD等指标死叉放量趋势，不排除继续走低可能。仓量方面，全日成交增加198手至2642手，持仓量减少442手至15320手。

现货市场，今金沙13400元/吨，对沪期铅主力1605合约升水160元/吨附近，南方13400元/吨，蒙自13360元/吨，恒邦13350元/吨。恒邦保持出货，今日成交仍无改善，下游淡季订单减少，同时较多下游企业看空后市，减少采购量。

锌：隔夜伦锌开盘于1852美元/吨，开盘即显弱势短线走低至1840美元/吨，欧美盘继续放量下挫，失守5日及10日均线，一路下探至20日均线，收盘于20日均线附近1812.5美元/吨，跌42.5美元/吨。成交量增3209手至9416手，持仓量降2489手至26.6万手。今日伦锌开盘于1812.5美元/吨，亚盘几无成交，欧美时段，美元冲高，短线走低失守1800美元/吨，探低1787美元/吨，截至17:00，伦锌报1792美元/吨，跌20.5美元/吨，原油修复部分跌势，美油主连一度突破37美元/吨，攀高37.12美元/桶。晚间关注EIA原油库存数据，伦锌关注能否收复1800美元/吨。

隔夜沪期锌主力1606合约受外盘拖累，大幅低开于14390元/吨，低开低走，盘初围绕日均线13380元/吨震荡整理，而后承压日均线重心下沉至14340元/吨附近，收盘于14335元/吨，跌140元/吨。主力合约成交量11.9万手，持仓量变化不大16.5万手。今晨公布的中国3月财新综合PMI录得51.3，已站上50荣枯线，前期公布的3月财新制造业PMI自去年8月以来首次回到荣枯线以上，服务业活动及制造业产出双双呈现复苏。虽然持续性有待数据面进一步验证，市场人气已然有所缓和，反映在股市上，近期上证、创业板齐齐向好，有底部上抬迹象。而沪期锌则未受乐观人气带动。今日沪期锌主力1606合约开盘后多空围绕14340元/吨一线盘整，上下波幅不超过20元/吨，多空僵持于各路均线之上，临近尾盘则遭遇较强抛压下破20日均线，短线跳水百元附近，收盘于14240元/吨，跌235元/吨。主力合约成交量增9.2万手至23.6万手，持仓量小增948手至16.7万手。沪期锌主力面临向下的跳空缺口，短空入市，高位抛压偏重，晚间下方关注40日均线支撑。

今上海市场0#锌主流成交价14220~14250元/吨，对沪期锌1606合约贴100~贴80元/吨，1#锌成交于14190~14210元/吨。进口锌报价对1606合约贴130~贴120元/吨。锌价下跌，部分炼厂出货，进口锌流入，货源尚属宽松；贸易市场高贴水成交活跃；部分下游逢低采购稍增，较昨日稍有改善。午后主流品牌成交价14160~14220元/吨，尾盘锌价跳水，贴水略有收窄，少量贸易商逢低补货，成交改善良多。

锡：今日伦锡开盘16430美元/吨，亚洲时段重心继续向下，测试40日均线支撑，最低触及16310美元/吨。晚间欧美重磅数据缺乏，投资者将焦点转向美联储3月会议记录。稍早，2016年FOMC票委、克里兰夫联储主席梅斯特的讲话，同样将影响美联储政策预期。伦锡预计维持偏弱走势，继续测试16300美元/吨能否获得有效支撑。

昨日夜盘沪期锡1605合约开盘104710元/吨，仅盘初受多头支撑小幅上扬，触及105720元/吨，之后便在105300-105600元/吨区间震荡，多空均有减仓迹象，收盘105320元/吨。今日开盘105530元/吨，空头减仓推升期价震荡上扬，但最高仍未突破40日均线，最终收盘106040元/吨，较前一日上涨680元/吨，涨幅0.65%。成交27906手增9382手，持仓15694手减796手。短期伦锡有望维持偏强震荡，继续低位回升格局。尝试突破40日均线的阻力。

沪锡市场，今日上午现货价格底部继续抬升，早市主流107000-108000元/吨，107000元/吨货源很快被抢购，主流价格逐渐被抬升至107500-108500元/吨，云字主流交投于108000元/吨附近，云锡108000-108500元/吨，成交氛围尚可，低价货较受青睐。午后价格保持平稳，成交氛围转淡，主流107500-108500元/吨。

镍：今日，伦镍亚盘开8495美元/吨，昨日大涨使得伦镍开盘后回落修正，低位摸至8430美元/吨，触及5日均线后企稳，运行于5日和10日均线之间，进入欧美时段，伦镍自8450美元一线反转拉升，上刺上方10日、40日和60日多根均线，高位直逼8545美元后有所回落，伦镍K线技术指标KDJ金叉上行，但开口扩大不明显， MACD则呈现敛口趋势。伦镍已连续3日阳线，脱离低位，料晚间继续上冲10日均线。

隔夜盘沪期镍低位反弹，夜间主力合约盘开65530元/吨，开盘后沪期镍迅速反弹，拉高至66790元/吨，站上5日均线，之后震荡盘整，至收盘报于66490元/吨。今日，沪期镍主力合约1605早盘开66550元/吨，反弹站于5日均线上方，沪期镍高位震荡，多头谨慎，运行于66300-66800元/吨之间，午后伦镍震荡企稳，沪期镍小幅回落后，空头继续移仓，沪期镍仍站于5日均线上方，至收盘报于66710元/吨。 整日沪期镍主力合约1605较昨日收盘价上涨1.55%，成交量增加15.5万手至41.1万手，持仓量减少25370手至33.7万手。伦镍与其他基本金属走势分化，主要受镍主力合约转变空头移仓所致，镍价暂时维持坚挺。

沪市现货，SMM 1#电解镍66200-67400元/吨。今日，上午，金川镍现货较无锡主力合约1605升水900元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1604升水100元/吨成交，期镍反弹，金川公司出货积极性增加，现货升水走低，贸易商调价出货，下游适量采购，主流成交区间为66300-67300元/吨。下午，期镍震荡盘整，贸易商出货为主，下游采购有所减少，成交一般，流成交区间为66300-67200元/吨。今日金川公司上调电解镍（大板）出厂价至67200元/吨，上调幅度700元/吨。