上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0401

铜：周四欧洲盘时段，伦铜先抑后扬，盘中最低至4816美元/吨，之后受美元大幅跳水、原油低位反弹拉动，震荡返升至最高4884美元/吨，尾盘时美元受强劲就业数据支撑低位返升，铜价承压回落，最终收于4856.5美元/吨，较前一日收盘价下跌16.5美元/吨，仓增4972手。今日，伦铜开于4850美元/吨，亚盘时，伦铜先下探至日内最低位4840美元/吨，而后冲高4870美元受阻回落整理，午后原油反弹，伦铜大幅拉升，进入欧洲盘时段，伦铜加速攀升，截至18:00，伦铜报4882美元/吨，涨25.5美元，涨幅0.53%，盘中已摸高4895美元/吨；原油报37.70美元/桶，跌1.08%；美元指数报94.518，跌0.14%。今日伦铜因中国PMI意外向好表现强势，空头主动减仓避险，盘中触及5日均线压力位，今晚焦点美国3月失业率和美国3月非农就业人数变化。伦铜或将因此宽幅震荡。



隔夜，沪期铜1606合约开于36780元/吨，开盘后因美元回落、原油走强影响，空头大幅减仓推升铜价，夜盘最高至37150元/吨，而后原油回落、美元反弹，沪铜高位回落而后在37000元/吨附近来回震荡，最终沪期铜收于36940元/吨，涨50元/吨，仓减14230手。今日，沪期铜1606合约开于37010元/吨。开盘后小幅冲高37100元回落，之后围绕37000元/吨窄幅盘整，勉强守住日均线位置。午后原油回升、A股重返3000点上方，铜价震荡走高，1606合约终收37120元/吨，上涨230元/吨，涨幅0.62%，仓减6402手。沪期铜总持仓量减20388手至75.6万手，总成交58万手。今日沪铜表现尚可，节前有部分多头反击，空头尾盘主动减仓避险，沪铜收复40日线支撑位，后市将以低位整固为主。



今日上海电解铜现货报贴水120元/吨-贴水60元/吨，平水铜成交价格36830元/吨-36900元/吨，升水铜成交价格36850元/吨-36930元/吨。沪期铜承接夜盘行情，较昨日上涨150元/吨。进入4月后，资金面略显宽松，下游继续逢低采买。由于清明假期临近，下游买盘增多，持货商报价贴水坚挺，同时因假期休市，贸易商表现谨慎。下游成交占比明显上升，午后贴水维持不变，成交价报36830-36950元/吨，市场人气明显改善。本周SHFE铜库存报告显示上海地区库存减少18659吨至32万余吨，连续二周共计下降2.8万余吨。充分体现了下游的低价买兴和消费的逐步回暖改善。



铝：隔夜，伦铝开于1504美元/吨，亚盘，伦铝窄幅震荡；进入欧盘，耶伦鸽派言论继续打压美元，美元大幅回落，原油高企，伦铝触低反弹，重心持续抬升，高位录得1522美元/吨，收于1521美元/吨。今日，伦铝开于1520美元/吨，亚盘初期，伦铝跟涨沪铝，摸高1531美元/吨，午前第二交易时段，原油回落，伦铝承压回落1523.5美元/吨，午后原油反弹，伦铝重回上行通道，进入欧盘，伦铝涨幅扩大，截至18:00，伦铝已攀至1543美元/吨。晚间关注美国非农数据，伦铝跟涨沪铝，晚间蓄势突破20日及40日均线。



隔夜沪铝主力开于11770元/吨，伦铝强势影响，即将公布的中国3月官方制造业PMI预期环比增长，空头避险情绪滋生，铝价持续上行收于11835元/吨。今日，沪铝主力开于11820元/吨，PMI重返荣枯线，空头避险情绪加剧，平仓离场，沪铝主力重心持续抬升，高位触及11920元/吨，盘末，多头高位获利平仓，铝价略有回落收于11890元/吨，涨135元/吨。成交量减8848手至106450手，持仓量减15692手至167150手。1606合约多头强势拉升铝价，持仓量增18668手至242438手，成交量增15972手至104802手。清明小长假归来，料沪铝主力将换至1606合约。沪期铝引领国内外铝市，市场氛围偏多，前方目标直指12000元/吨。



现货方面，期铝当月重心持续抬升至11870元/吨，创今年新高。上海成交集中11870-11880元/吨，平水至升水10元/吨，无锡成交集中11860-11870元/吨，杭州成交集中11870-11890元/吨。社会库存持续下降，流通现货偏紧，现货价格持续强势，对期铝当月由小贴水至平水上涨至升水，无锡流通货源相对上海杭州较多，现货价格略低于上海杭州两地价格，马上迎来清明小长假，下游备货力度加大，市场整体成交大幅回暖。午后上海成交集中11870-11880元/吨。



铅：昨日，伦铅开于1730美元/吨，亚洲时段重心整理在1728美元/吨，随后盘间跳水，一度触低1702美元/吨，但美元指数在美联储官员偏鸽派言论的影响下，大幅回落，伦铅反弹，终收于1714.5美元/吨，跌15美元/吨，跌幅0.87%。今日，伦铅开于1720美元/吨，中国制造业数据回暖，带动金属上行，伦铅小幅走高，截止17:30，伦铅报1734美元/吨，涨19.5美元/吨，涨幅超1%。伦铅反弹暂受阻5日均线，周K线图来看，伦铅上面面临20日和40日线压力，上方均线密布形成较强阻力，料伦铅维持偏弱走势。



隔夜，沪期铅主力1605合约开于13240元/吨，开盘迅速跳水摸低13170元/吨，多空拉锯，盘间企稳在13240元/吨重心附近，终收于13235元/吨，跌40元/吨。今日，中国公布3月官方制造业50.2，为去年8月以来首次回升至荣枯线上方，3月财新制造业PMI49.7，为13个月以来的最高，制造业数据回暖，是为中国经济企稳的又一信号，有色金属多反弹。沪期铅主力1605合约重回60日均线上方，摸高13375元/吨，终收于13370元/吨，涨95元/吨，涨幅0.72%。仓量方面，全日成交缩减3250手至6380手，持仓缩减458手至16310手。沪期铅主力1605合约反弹过程中，多头平仓离场较多，且沪期铅各合约仍未反向市场，显示市场对于铅价后市仍不看好，料沪期铅主力1605合约继续反弹空间有限，后期恐继续走弱。



现货市场，今金沙13450元/吨，对沪期铅主力1605合约升水150元/吨附近，水口山、南方13430元/吨，蒙自13380-13400元/吨，恒邦13380-13390元/吨，白银13370元/吨。恒邦炼厂保持出货，下游观望刚需少采加之周五因素，13400元/吨以上价格几未听闻成交，交投清淡。



锌：昨日，伦锌开于1796.5美元/吨，亚洲时段窄幅震荡于1785美元/吨附近，随后小幅下探至日内低点1774.5美元/吨，晚间纽约联储主席支持耶伦鸽派言论刺激美元下行，伦锌大幅上扬，一度冲至1819美元/吨，终收1815美元/吨，涨17美元/吨，涨幅0.95% 。今日伦锌亚洲时段小幅震荡上行，开于1817美元/吨后窄幅震荡，午后随原油拉涨至1830美元/吨，亚洲时段结束后伦锌加速上扬，截至17:30录得高点1845美元/吨，涨30美元/吨，涨幅近1.7% 。伦锌站上5日均线，刺破10日均线，等待晚间非农数据，蓄势继续上扬。



隔夜沪锌1605开盘14135元/吨，后受外盘影响一路拉涨，高点至14320元/吨，收14300元/吨，涨145元/吨。沪锌主力已换至1606,持仓继续往6月转移。今日沪锌1605强势，震荡上行，一度突破14000元/吨至14025元/吨，收14000元/吨。量仓方面，沪锌指数成交416890手，持仓增13916手至312624手。沪期锌破位上行，远月多头增仓明显，市场看涨氛围浓，晚间公布美国非农数据，预期向好，将明确市场方向。技术指标方面，KDJ向下开口关闭，转为向上；各路均线均有尝试突破上刺，市场向好。预期沪锌节后继续向上寻找突破压力点。



现货市场，今市场0#锌主流成交价14230~14280元/吨，对沪期锌1605合约贴80~贴60元/吨，1#锌成交于14240~14250元/吨附近。进口锌少量仓单报在1605贴50~贴40元。锌价上涨，炼厂出货，市场现货充裕，高贴水成交较活跃；进口锌价格偏高，少量仓单流出，价格偏高，成交几无；下游今日按需采购，成交较清淡。午后主流成交14280~14330元/吨，贸易商逢高贴水少量补货，下游畏高观望，成交整体清淡。