上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0322

铜：周一欧洲盘时段，原油回升，伦铜直线拉升，之后受美元和原油波动影响，多空谨慎交投，伦铜维持宽幅震荡，盘中触及最高位5088美元/吨后尾盘回落，最终收于5048美元/吨，较前一日收盘价持平，仓减263手。今日，伦铜开于5062.5美元/吨。亚盘时，原油跳水，伦铜大幅回落，美元指数突然下跌，伦铜震荡返升录得最高位5063.5美元/吨，午后继续宽幅震荡。进入欧洲盘时段，美元飙升，原油急跳，伦铜直线跳水，跌破5日均线。截止17:00，伦铜报于5045.5美元/吨，跌0.03%，原油报41.44美元/桶，跌0.26%；美元报95.649，涨0.27%。今日市场继续维持宽幅震荡格局，预计伦铜晚间或测试5000美元/吨支撑位。晚间可关注德欧3月经济系列景气、现况指数，及美国1月FHFA房价指数月率。

隔夜，沪期铜1605合约开于38180元/吨，开盘后多头带动冲高至夜盘最高位38430元/吨，之后下跌回吐全部涨幅，尾盘再次冲高回落，最终沪期铜收于38310元/吨，涨120元/吨，仓减1616手。今日，沪期铜1605合约开于38310元/吨。开盘后受原油和美元波动影响，沪铜在多空合力下一路下探至最低位38060元/吨，逐步企稳回升，午后A股震荡加剧，沪铜震荡回落抹平日内全部波动，主力终收38150元/吨，下跌40元/吨，跌幅0.10%，仓减3502手。沪期铜总持仓量减1408手至74.44万手，总成交61万手,其中1606合约增仓2350手，仓量逐渐换至远月。今日市场宽幅整理，缩量收十字线，多空胶着，晚间或测试5日均线。

今日上海电解铜现货报贴水200元/吨-贴水130元/吨，平水铜成交价格37820元/吨-37920元/吨，升水铜成交价格37850元/吨-37980元/吨。沪期铜反弹乏力，但由于隔月基差收窄，持货商开始逐步出现挺价惜售心态，加之部分贸易商因长单交付需求入市采购，令现铜供应有所减少，贴水一路逐步收窄，尤其好铜贴水收窄幅度较为明显，市场供应品牌仍以进口货源为主，下游逢低采购为主，入市量有所增加，成交活跃度略增。下午期铜重心略有上抬，贴水继续收窄，中间商已难觅200元/吨的平水铜，好铜挺价于贴水120元/吨一线，成交价略有上扬，高位触及38000元/吨，成交区间于37820-38000元/吨。

铝：隔夜，伦铝开于1517美元/吨，亚盘伦铝震荡，进入欧盘，伦铝震荡回落，收于1512.5美元/吨。今日，伦铝开于1514.5美元/吨，亚盘，受沪铝影响，伦铝围绕日均线1515美元/吨窄幅震荡，进入欧盘，美元急升，伦铝受压下滑，截至17:00，伦铝探低1501.5美元/吨，晚间下测1500美元/吨。

隔夜，沪铝主力开于11530元/吨，多空增仓积极博弈，沪铝主力围绕日均线震荡收于11520元/吨。今日，沪铝主力开于11525元/吨，盘初空头继续高位抛压，铝价探低11470元/吨，多头低位持续增仓拉升铝价，高位触及11540元/吨，盘末多空平仓离场，铝价震荡回落收于11515元/吨，涨30元/吨。成交量减59784手至94936手，持仓量增894手至224414手，1607合约增仓3158手，仓量持续向1607合约移仓。多空围绕11500元/吨整数关口短线博弈，市场氛围偏多，料近期沪铝维持强势震荡。

现货方面，期铝当月午前触低回升，窄幅整理11480元/吨附近。上海现货成交11400-11420元/吨，贴水80-60元/吨，无锡现货成交11400-11420元/吨，杭州现货成交11400-11410元/吨，巩义现货成交11350元/吨附近，临沂现货（到厂）成交11360元/吨附近。期铝隔月价差持续稳定在30元/吨附近，由于市场中可交割货源仍然充裕，持货商出货力度较大，同时下游企业采购力度并未大幅提升，造成持货商间竞相调价出货，实际成交现货贴水较昨扩张近30元/吨左右，而当前持货商调价力度增加，有利于加速去库存。午后上海少量成交11400-11420元/吨。

铅：昨日，伦铅开于1801.5美元/吨，盘间纠结于1815美元/吨附近，临近尾盘，重心大幅拉升，终收于1832美元/吨，涨24.5美元/吨，涨幅1.36%。今日，伦铅开于1830美元/吨，亚洲时段重心走高，上方承压1842美元/吨，进入欧洲交易时段，重心回落，截止16:10，伦铅报1827美元/吨，跌5美元/吨，跌幅0.27%。从月K线图来看伦铅上方受阻20日线压力，伦铅库存持续下降，且注销仓单占比较大，国外较好的基本面利于铅价上涨，但国内疲弱的走势恐拖累伦铅，料伦铅维持区间震荡，恐难以突破上方阻力。

隔夜，沪期铅主力1605合约开于13605元/吨，盘间窄幅震荡整理于13605-13700元/吨，终收于13645元/吨，小跌5元/吨。今日，沪期铅主力1605合约早盘自13660元/吨回落至13600元/吨附近，午后，重心小幅反弹13650元/吨后回落，终收于13600元/吨，跌50元/吨，跌幅0.37%。仓量方面，全日成交缩减2080手至6704手，持仓增562手至18632手。沪期铅主力1605合约收得较长上影线，上方各日均线形成较强阻力，目前基本面疲软，美元指数企稳，料沪期铅主力1605合约继续承压运行。

现货市场，今水口山13600-13620元/吨，对沪期铅主力1605合约平水左右，南方13610元/吨，金沙13600元/吨，蒙自、恒邦13580-13600元/吨。恒邦炼厂保持出货、南方炼厂少量货源，蒙自今日少量到货，但是下游蓄电池企业订单不佳，且多有看跌情绪，采购较少，成交较淡。

锌：昨日伦锌开盘于1841美元/吨，亚盘盘初挑战前高1860美元/吨，高位受阻回落，短线跳水近30美元/吨，低触1817美元/吨。进入欧美时段，在原油走强带动下，伦锌低位返升，一路上扬摸高1877.5美元/吨，终收盘于1864美元/吨，涨18.5美元/吨。成交量变化不大10950手，持仓量小增1295手至27.4万手。今日伦锌开盘于1864美元/吨，亚盘围绕1855美元/吨一线盘整，欧美盘跳水失守1850 美元/吨，截止17:15，伦锌报1867美元/吨，涨2.5美元/吨。晚间多项欧盟成员国经济数据公布，关注欧元区3月制造业PMI初值，预期改善。但是德拉吉近期言论中仍流露出对欧元区整体经济信心不足，关注数据面对欧元及欧股的影响。近期LME锌库存持续下降，较上月同期下降近6万吨至44.3万吨，处于历史地位，外盘收盘价刷新7个月以来高位，短期仍有望打开新的上涨空间。

隔夜沪期锌主力1605合约开盘于14450元/吨，多空围绕14500元/吨附近激烈争夺，宽幅震荡，报收于14515元/吨，涨95元/吨。今日隔夜shibor报2.0070%，上涨0.90个基点，临近一季度末，流动性稍显趋紧。人民币中间价连续第二日小幅下调，属正常范围内修正。上证围绕3000点震荡整理，商品期货全线走软。有色板块仅锌、铝收涨。沪期锌主力1605合约开盘后，在多头高位了结之下，沪期锌主力重心旋即回落，反复向下测试14400元/吨，午后在2000余手多单入市带动下，一度上攻日均线14490元/吨，未能突破，尾盘显承压收盘于14440元/吨，涨20元/吨。主力合约成交量降4.5万手至40.3万手，持仓量降2454手至16.4万手。换月进程开启，1606合约增仓1万余手至11.8万手。内盘始终滞涨，截止日内收盘，沪伦比值下修至7.76。沪锌因基本面的疲软始终缺乏多头进一步买盘动力，中期可关注二季度三地现货去库存情况及各炼厂去原料库存程度。锌价反弹仍需等待基本面的检验。

今上海市场0#锌主流成交价14300~14350元/吨，对沪期锌1605合约贴130~贴100元/吨，1#锌成交于14250~14280元/吨附近。0#进口锌成交于1605贴160~贴150元/吨。锌价小跌，部分炼厂出货，第一时段中间商逢高贴水接货，后期锌下跌，贴水收窄，国产锌围绕网均价附近成交；进口锌市场流通品牌有限，报价与国产价差几无；下游畏高，按需接货；整体成交较为活跃。午后主力成交价14320~14360元/吨，总体成交较昨日改善。

锡：隔夜原油市场再被利好言论所笼罩，OPEC成员国都将受邀出席多哈会议，且伊朗也将在晚些时候加入原油冻产计划，原油库存过剩将会缓解，推升市场看涨预期，美原油触及41.75美元/桶。美元指数连续三日收阳，站上5日均线令基金属压力倍增。伦锡今日开盘16850美元，亚洲时段依旧几无成交，进入欧洲时段承压短期均线，略有回落，探低16785美元/吨，伦锡5日均线下压，承压力加强，料晚间继续围绕16800美元一线争夺。

沪锡1605合约昨日晚间小幅高开109860元/吨，随后受原油强势带动，部分多头增仓最高触及110480元/吨，大宗品上方存在阻力以及沪锡短期均线压制明显，多头逢高减仓后回落至开盘价。今日，早间开盘小幅跳水至109300元/吨随后维持弱势震荡，午后大宗品集体松动，沪期锡空头小幅增仓打压价格下跌至108990元/吨，下跌1390元/吨，跌幅1.26%。成交41924手减少13780手。持仓增加336手至14984手。沪期锡承压5日10日均线后，运行区间下移，将下测20日均线支撑。
沪锡市场，今日上午现货价对应期货盘面升水500-1000元/吨成交活跃，主流价格成交区间109800-111000元/吨。贸易商逢低收货积极，随后低价货源供应偏紧，但盘面下跌以及下游采购观望，部分云字品牌价格松动成交110000元/吨。冶炼厂挺价意愿明显，下游较之前需求有所缩减，料短期现货价格依旧承压运行，总体成交一般。

镍：今日，伦镍亚盘开8750美元/吨，较昨日小幅下修，围绕8700美元窄幅震荡，午后伦镍一度企稳上行，但随着美联储官员加息表态，美元走强，伦镍下挫，低位摸至8625美元/吨，之后虽有小幅上修，但日均线已然显现压力。伦镍K线技术指标KDJ上行金叉再度收敛，MACD则呈现下行态势，虽近期全球市场宽松对基本金属有所支持，但美元连收三阳，恐打压基本金属走势，料晚间伦镍弱势震荡。

隔夜盘沪期镍低位反弹，夜间主力合约盘开69750元/吨，开盘后沪期镍空头平仓，抬升镍价，形成M型上升走势，盘中最高拉升至69350元/吨，至收盘报于68950元/吨。今日，沪期镍主力合约1605早盘开68940元/吨，沪期镍高开低走，翻绿后逐渐企稳，盘中低位摸至68360元/吨，但之后小幅回升，午后沪期镍一度走强翻红，但美联储官员鹰派表态促使美元快速走高，利空基本金属，沪期镍承压下行，至收盘报于68450元/吨。整日沪期镍主力约1605较昨日收盘价小涨0.53%，成交量减少18596手至82.2万手，持仓量减少4390手至43.5万手。沪期镍受压于所有近日均线，晚间或将随伦镍做低位盘整态势。

沪市现货，SMM 1#电解镍67400-68400元/吨。上午，金川镍现货较无锡主力合约1604升水300元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1604贴水200元/吨成交，期镍盘整，贸易商出货积极，下游需求偏弱，观望情绪增加，主流报价区间为67700-68200元/吨。下午，期镍震荡加剧，市场也是谨慎为主，少量成交，期镍跳水后成交更弱，主流报价区间为67600-68300元/吨。