英大期货：金属盘前点评0317

黄金：
盘面走势，上一交易日沪期金1606合约涨0.62%至259.45元/克；夜盘涨1.19%至262.55元/克。国际金价上一交易日涨2.46%至1263.1美元/盎司。
消息面，美国商务部周三在华盛顿公布，新屋开工数增长5.2%至折合年率118万套，前月为112万套。彭博调查78位经济学家对新屋开工数的预期中值是115万套。建筑许可则下降，暗示未来几个月的进一步增幅有限。美国2月份不计食品和燃料的消费者物价指数(CPI)升幅连续第二个月超过预期，进一步显示通胀正在逐渐接近美联储的目标。因燃料价格走低，总体消费者物价指数(CPI)下滑。美国劳工部(DOL)公布的数据显示，不计波动性较大的食品和燃料的核心CPI月率上升0.3%，涨幅与1月相同。数据还显示，美国2月总体消费者物价指数月率下滑0.2%，2月CPI年率上升1%。美国劳工部还在今天的报告中称，2月份核心CPI同比上升2.3%，为2012年5月份以来最大升幅，1月份升幅为2.2%。美联储周三发布的数据表明，在1月出现稳定迹象后，美国2月工业产出下降0.5%。接受MarketWatch调查的经济学家平均预期2月工业产出下降0.6%。美联储(FED)周三(3月16日)政策会议后宣布维持利率不变，美联储声明显示，根据17位官员的预测中值暗示2016年将有两次加息，而12月份时为四次。
行情研判，美国CPI、新屋开工以及制造业产出等数据整体上表现强劲，但美联储维持利率不变，且将2016年加息次数减为2次，美元指数大幅回落，金价强势反弹。料金价短期维持偏强震荡。

白银：探底拉升，多单继续持有
行情回顾，周三夜盘白银期货主力合约1606收盘3432，最高3440，最低3387.
基本面，在结束为期两天的货币政策会议后，美联储在周三下午2点宣布维持利率在0.25%-0.5%不变，符合市场广泛预期。美联储将2016年经济增长预期从2.4%下调为2.2%，其预计2016年将加息两次，预计今年个人消费开支通胀率将为1.2%。美联储同时还将其对今年加息次数的预期从4次降为2次。去年12月实施近10年来首次加息以来，联储已连续两次会议按兵不动。联储的这一决策完全符合市场预期，此前几乎无人估计今日会加息。与1月声明相比，联储更强调了美国经济的温和增长，而不是全球局势的不利影响。
盘面分析，周三夜盘白银1606探底拉升，收盘3432，收盘收复5、10日线，白银再度在日线上涨趋势线位置得到支撑上涨，美联储宣布维持利率不变，符合市场广泛预期，利多贵金属，从现在的盘面看，白银中线走势继续看涨，操作上建议继续持有多单。

铜：
盘面走势，上一交易日沪铜主力1605合约在涨320元至37570元/吨，涨幅0.86%；夜盘涨0.03%至37580元/吨。隔夜伦铜3月收于4986元/吨，涨幅0.87%。
消息面，美国联邦储备委员会16日宣布维持联邦基金利率不变。同时，美联储当天发布的季度经济预测暗示，今年或有两次加息。
铜行业消息面，铜价下跌重创矿企，智利铜矿企Antofagasta也不例外。周二，该公司报告2015年税前利润下滑83%。过去12个月，在供应过剩和需求萎缩的背景下，像其它商品一样，铜价下跌15%。那么今年铜价可能反弹吗？Antofagasta首席执行官Diego Hernandez接受CNBC采访时表示，反弹还需时日，估计不太可能在今年。他预计虽然铜需求不会上升，但仍比任何其它商品要好。今年全球铜需求增长大约2%左右，低于过去20年年均3-3.5%的增速。他认为铜价反弹将会先于其它商品，因其库存要比其它商品少。Diego Hernandez称，预计全球铜市2017年或2018年初将现供需缺口。
现货方面，3月16日上海电解铜现货报贴水210元/吨-贴水140元/吨，平水铜成交价格36900元/吨-37070元/吨，升水铜成交价格36930元/吨-37100元/吨。换月后，现铜如期转贴水。而随着1604早盘冲高回落，现铜贴水呈现扩大趋势，加剧下游看跌预期，压抑买兴。货源充足、品牌多样，导致贸易商抛售意愿较强，市场难以惜售挺价，供大于求现象明显。
行情研判，美联储维持利率不变，但暗示今年或两次加息，美元指数大幅回调，原油价格强势上行，伦铜尾盘急速拉涨，基本面来看，短期铜市供应放缓，对铜价亦有所支撑。料沪期铜短期走势偏强。

铝：
盘面走势，上一交易日沪铝主力1605合约跌25元/吨收于11275元/吨，跌幅0.22%；夜盘跌0.04%至11270元/吨。隔夜伦铝3月收1524元/吨，涨幅0.36%。
消息面，日前，美国众议院筹款委员会主席Kevin Brady要求美国国际贸易委员会（ITC）对美国铝工业国际竞争力的影响因素进行分析，称美国铝业面临国际价格下滑的风险，而这主要是由于中国产能过剩带来的出口所导致的。贸易公司丸红(Marubeni Corp)周二表示，截至2月底，日本三大港口铝库存为365,600吨，较上个月减少0.7%。
现货方面，3月16日长江现货成交价格11240-11280元/吨，下跌20元/吨；广东南储报11270-11370元/吨，下跌30元/吨；华通报11350-11370元/吨，下跌20元/吨；国内现货成交均价在11240-11280元/吨之间。当日现铝小幅下跌，持货商逢高出售意愿积极，但下游观望情绪渐浓，市场成交受抑。
行情研判，美指大幅回调，原油价格大幅上行，伦铝止跌反弹，料短期对沪期铝价格有所提振。基本面来看，铝市淘汰落后产能计划仍在持续，但铝价连续回升，导致企业减产步伐逐渐停止，供应偏紧状况趋缓。需求好转预期料对铝价有所支撑，预计铝价短期或震荡偏强。

锌：
盘面走势，上一交易日沪锌主力1605合约跌90元/吨报收13970元/吨，跌幅0.64%；夜盘涨0.36%至14020元/吨。隔夜伦锌3月收于1775美元/吨，涨幅1.43%。
消息面，今日全国两会闭幕，全国人大表决通过政府工作报告决议草案和十三五规划纲要草案。就楼市而言，在三四线城市房地产去库存，和一线城市房价暴涨的前提下，“促进房地产市场平稳运行”被写入政府工作报告，表明了政府保持楼市平稳运行的决心。周二公布数据显示，2月上海个人住房贷款增加209.6亿元人民币，同比多增143.8亿元人民币；其中二手房贷款增加108.6亿元，同比多增71.7亿元。二手房贷款占比过半，尽管显示成交多集中于存量博弈，但也集中暴露一线楼市的持续火爆，或加剧开发商的拿地热情。全联房地产商会在最新的报告中也展望，近6成房企乐观楼市，计划购置土地增加和持平的企业占比97.8%。不过值得注意的是，从2月房地产开发投资的资金到位情况看，自筹资金大降7.6%，其他资金增长率也远不及房地产销售额增长率，（商品房销售额8577亿元，增长43.6%，而定金及预收款4806亿元，仅增长8.3%；个人按揭贷款2817亿元，增长30.4%），房地产开发投资增速的持续性或存在疑问。
现货方面，3月16日现货锌市场的长江现货0#锌主流成交均价报于14210元/吨，均价跌150元/吨；1#锌主流成交均价报于13785元/吨，均价跌150元/吨。当日国内现货锌价格扩大跌幅，市场询价活跃，贸易商积极补充库存，市场成交情况好于前一日。
行情研判，隔夜美指大幅回落，伦锌尾盘强势反弹，料对沪锌有所提振。逐渐进入消费旺季，需求好转预期，或对锌价有所支撑，预计锌价近期震荡偏强。

铅：
盘面走势，上一交易日沪铅主力1605合约跌90元/吨收于13525元/吨，跌幅0.66%；夜盘涨0.22%至13495元/吨。隔夜伦铅3月收于1792.5元/吨，涨幅0.50%。
消息面，中国人大会议闭幕，国务院总理李克强表示，中国经济在转型，双重影响下国内经济下行压力确实在持续加大；但中国不可能完不成已经确定的主要经济目标，政府有政策储备来稳定经济。
现货方面，3月16日现货铅市场的长江现货1#铅主流成交均价报于13625元/吨，均价跌50元/吨。当日国内现货铅价格小幅下跌，市场货源充裕，下游按需少量买入，市场成交依旧显清淡。
行情研判，近期铅价冲高后维持弱势震荡盘整。隔夜伦铅止跌小幅反弹料对沪铅有所提振。基本面来看，还原铅炼厂逐渐恢复生产，供应紧张有所缓解，而下游商家补库积极性不高，刚需采购，终端汽车产销出现下滑，铅市供需两弱，预计近期铅价维持区间震荡运行。