上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0315

铜：隔夜欧洲盘时段，伦铜震荡回落，夜间OPEC报告令人大失所望，原油下挫令基金属市场蒙阴，伦铜盘中急跌低见4923美元/吨，尾盘时抬升企稳，最终收于4954.5美元/吨，较前一日收盘价涨6美元/吨。今日，伦铜开于4946美元/吨，早盘伦铜急跌反抽，之后受黑色拖累再次跳水，亚盘时段在4920美元/吨附近窄幅整理，进入欧洲盘时段，再度受原油跳水美元直线拉涨影响，伦铜大幅下挫探低4881美元/吨，之后低位虽有返升但依然受阻于日均线。截止17:30，伦铜报于4906.5美元/吨，原油报36.37美元/桶，跌2.68%；美元报96.537，跌0.02%。今日市场高位回落，返升动力愈发乏力，多空博弈深入，预计伦铜晚间仍有下探趋势。晚间公布美国2月零售销售月率和美国1月商业库存月率，关注美元的变化对伦铜的施压。

隔夜，沪期铜1605合约开于37700元/吨，开盘后受伦铜拖累，空头开仓明显，铜价稍作反复后跳水至夜盘最低位37230元/吨，跌破5、10日均线，之后整夜震荡运行于日均线之下，尾盘有稍有企稳，最终沪期铜收于37410元/吨，跌360元/吨。今日，沪期铜1605合约开于37390元/吨。开盘后受原油下挫拖累，铜价急跌至日内最低位37130元/吨后低位反抽收复跌幅，之后铁矿大幅跳水，铜价随即震荡下行，至37250元/吨附近整日盘整，主力终收37250元/吨，全天下跌520元/吨，跌幅1.38%，仓增4158手。沪期铜总持仓量增9056手至72.23万手，总成交71万手。今日市场整体高位回落，5日、10日均线走出死叉，短期内铜价返升乏力，多空互相试穿导致市场延续震荡，夜间或继续测试37250元/吨支撑位。今日1603合约进入最后交割日，收36980元/吨，结算36940元/吨，跌470元/吨，仓减1380手至29790手，共交割74475吨，相比高企的库存对市场毫无压力。

今日上海电解铜现货对1603合约报升水40元/吨-升水110元/吨，平水铜成交价格36950元/吨-37050元/吨，升水铜成交价格36970元/吨-37070元/吨。沪期铜开盘剧震后，早盘表现平稳。因今日为3月交割前最后一天，隔月基差保持在220元/吨左右，故贸易商现铜报价多针对1604合约。平水铜对1604合约报贴水170元/吨-贴水140元/吨，好铜报贴水150元/吨-贴水120元/吨。持货商于37000元/吨上方积极出货，但下游与贸易商均观望为主，等待交割后贴水进一步扩大。下午对1604合约报价贴水有所扩大，平水铜多围绕180元/吨，好铜贴水扩大至150元/吨，湿法铜扩至240元/吨，但整体成交依然偏淡，活跃度明显不及昨日。换月后明日贴水有再度放大的迹象。



铝：隔夜，伦铝开于1563美元/吨，亚盘，与沪铝走势趋同，伦铝午前冲高1573美元/吨，午后伦铝震荡回落，进入欧盘，原油下跌，伦铝延续下行走势，跌幅扩大收于1543美元/吨。今日，伦铝开于1541美元/吨，亚盘围绕1542美元/吨窄幅震荡，高位触及1546美元/吨；进入欧盘，原油下行，美元返升，伦铝下泄，截至17:30，录得低位1528美元/吨，伦铝KDJ指标开口进一步向下扩大，40日均线已显难守格局，关注美国PPI数据对伦铝的影响。

隔夜，沪铝开于11310元/吨，盘初空头增仓铝价下行探低11270元/吨，随后多入空出，期铝震荡上行摸高11350元/吨，盘末窄幅震荡收于11330元/吨。今日，沪铝主力开于11330元/吨，盘初铝价摸高11355元/吨，后遭空头高位抛压，多头获利了结，铝价回落至11300元/吨，午后多空离场避险，谨慎观望，期铝窄幅震荡收于11300元/吨，跌75元/吨。成交量减16088手至125840手，持仓量减1046手至231462手。5日均线持续下行，与20日均线靠拢，料近期沪铝维持震荡，下测20日均线。今日为1603合约最后交易日，沪铝当月午前冲高回落，午后震荡，结算价为11230元/吨，交割量为118750吨，现货库存为92.8万吨，交割货源充足，由于现货价格对当月升水，出现买期抛现现象。

现货方面，期铝当月冲高回落。上海成交集中11270-11290元/吨，升水30-40元/吨，无锡成交集中11270-11290元/吨，杭州成交集中11270-11290元/吨。期铝当月最后一个交易日，持货商抬高升水出货，现货升水扩大，期铝高位无力维稳，中间商和下游高价观望，成交受抑，期铝回落，持货商急于换现，主动下调价格，但市场观望情绪提升，大多期待明日换月后报价重归贴水，供需双方或将重现拉锯状态。午后上海少量成交11250-11260元/吨。



铅：昨日，伦铅开于1837美元/吨，伦铅反弹受阻1860美元/吨关口，终收于1835美元/吨，跌8美元/吨，跌幅0.43%。今日，伦铅开于1829美元/吨，亚洲时段走势较为平稳，进入欧洲时段，伦铅一路走低，截止18:00，伦铅已探低1805美元/吨，跌29美元/吨，跌幅1.6%。今日伦锌领跌基本金属，伦铅现跌落至5日和10日均线下方，并且5日均线下穿，压力线进一步下压，KDJ向下开口扩大，伦铅恐将继续走低。今晚测试1800美元的支撑。

隔夜，沪期铅主力1605合约开于13720元/吨，看盘后迅速触底13620元/吨，随后纠结于5日与10日均线之间，终收于13640元/吨，跌100元/吨，跌幅0.73%。今日，沪期铅主力1605合约窄幅整理于13650元/吨附近，尾盘小幅走低，终收于13615元/吨，跌125元/吨，跌幅0.91%。仓量方面，全日成交缩减2838手至4968手，持仓缩减422手至18792手。从多空对比来看多平占比较大，沪期铅主力1605合约跌破5日和10日均线，从周K线图来看暂支撑于5日线（即13600元/吨关口)，近期沪期铅主力1605合约疲态尽显，料沪期铅主力1605合约难守13600元/吨关口。今日为当月最后交易日，沪期铅当月1603合约开盘于13790元/吨，走低13505元/吨，终收于13680元/吨，结算价13540元/吨。成交450手，持仓5780手。

现货市场，今水口山、成源报价13670元/吨，对沪期铅主力1605合约平水左右，未听闻成交，金沙13640-13650元/吨，南方13650元/吨，恒邦13630-13640元/吨，双燕13600-13620元/吨，蒙自13610元/吨，白银13600元/吨。恒邦、南方炼厂出货，持货商报价积极，下游仍是保持少量刚需采购，接货积极性与之前相差无多，沪市成交清淡。



锌：昨日伦锌开盘于1799美元/吨，开盘短线走高，重心上抬至1810美元/吨附近，欧美盘围绕日均线盘整，反抽10日均线，晚间受原油走势拖累，伦锌承压回落至5日均线处，收盘于1784美元/吨，跌18美元/吨。成交量增1731手至8529手，持仓量变化不大。今天伦锌开盘于1782美元/吨，亚盘几无成交，临近欧美盘，伦锌跳水近40美元/吨低触1741美元/吨，回落至前期震荡平台下沿，失守20日均线，截止18:00，伦锌报1754美元/吨，跌30美元/吨，美原油主连跌幅超3%，今日日本央行利率决策按兵不动，维持现有负利率及QQE政策不变，符合市场预期。美联储自今日起开始为期两天的议息会议，在议息会议期间，今晚关注美国2月零售销售数据及PPI环比，近期原油自底部连续反弹一个月，PPI数据有望改善，在美联储公布利率决议前，市场情绪或偏于谨慎。关注原油走势，对基本金属的指引。伦锌下方关注周线图的40日均线支撑，若跌破，继续看弱1730美元一线。

隔夜沪期锌主力1605合约开盘于14200元/吨，沪期锌主力承压日均线一路走低，下破20日均线，收盘于14090元/吨，跌120元/吨。主力合约成交量23.4万手，持仓量变化不大18.3手。今日原油下挫，国内商品期货全线下滑，在周边市场人气打压下，沪期锌主力1605合约日内承压日均线震荡下行。盘中两度上测日均线14130元/吨未能有效突破，低位逼近万四关口，触及14025元/吨，终报收于14060元/吨，跌150元/吨。主力合约成交量降7.5万手至43.9万手，持仓量降5710手至17.7万手。缩仓减量。主力合约减仓明显。今天是1603合约最后一个交易日。沪期锌1603合约开盘于14030元/吨，盘中围绕日均线弱势盘中，成交寥寥，终收于13930元/吨，结算价13950元/吨。成交量仅2220手，持仓量降380手至2.8万手。上海地区0#现锌对当月1603合约平水附近。预计可完成最大交割量69225吨。明天起进入交割。截止3月15日，上期所注册仓单量高达16.7万吨。多空仍属拉锯，今晚沪期锌主力万四关口恐将不保。

今上海市场0#锌主流成交价13920~13960元/吨，对沪期锌1605合约贴150~贴120元/吨，1#锌成交于13880~13900元/吨。进口锌成交于对沪期锌1605合约贴170~150元/吨。锌价小跌，部分炼厂出货，国产锌长单交付为主，高贴水成交活跃；进口锌较少，贸易商有意挺价，下游按需采购，成交一般。午后市场成交价13950~13980元/吨，中间商觅高贴水货源采购，尾盘下挫，部分下游逢低入市采购，略有成交。



锡：今日伦锡开盘16825美元/吨，亚洲时段及欧美盘初仅在开盘价附近盘整，盘中交投清淡。进入欧洲时段，小幅推高，攀至16900美元一线，伦锡上方阻力17000美元/吨依然难有冲破力。中国2月经济数据喜忧参半，重燃市场对中国经济及需求前景的担忧。今晚焦点将转向美国，美联储为期两天的议息会议将在今日召开，关注周四凌晨利率决议以及主席耶伦的讲话。短期或维持横盘整理。

昨日夜盘沪期锡1605合约开盘109800元/吨，盘初受空头打压走势下沉至108900元/吨附近展开震荡，之后多空均有平仓迹象，收盘108700元/吨。今日开盘108930元/吨，仅盘初多头发力小幅上扬至109570元/吨，之后空头势力再度加剧压制沪期锡走势在108700元/吨附近盘整，最终收盘108720元/吨，较前一日下跌1160元/吨，跌幅1.06%。成交50468手减2316手，持仓15650手增280手。沪期锡承压回落，下方支撑106500元/吨。

沪锡市场，今日上午沪锡市场价格基本平稳，云字品牌价格稍有下滑，主流成交109500-111500元/吨，除云锡以外其他品牌主流成交于109500-110500元/吨，云锡成交于111000-111500元/吨，交投偏淡。午后行情平稳，价格波动不大。



镍：今日，伦镍亚盘开8650美元/吨，大跌后伦镍仅弱势企稳，盘面仅小幅上探，高位摸至8700美元/吨，触及20日均线，上方20日均线从支撑位转为压力位，进入欧美时段，伦镍再度转跌下行，低位摸至8560美元/吨，整日运行于20日和40日均线之间，走势偏弱，伦镍K线技术指标KDJ继续下行，MACD死叉向下，料晚间伦镍或下探40日均线。

隔夜盘沪期镍大幅跳水，夜间主力合约盘开69030元/吨，开盘后伦镍跳水拖累，沪期镍大幅下跌，低位摸至67730元/吨，之后小幅修正，至收盘报于68170元/吨。今日，沪期镍主力合约1605早盘开68170元/吨，夜盘大跌后，沪期镍逐渐有所修正，一度返升至68730元/吨，之后沪期镍进入盘整走势，午后沪期镍也仅小幅上探后回落，仅弱势维稳。 整日沪期镍主力合约1605大跌1.41%，跌破20日均线支撑，成交量减少增加6926手至75.1万手，持仓量减少8434手至39.5万手，进入欧洲时段伦镍再度大跌，晚间沪期镍或继续探底。

今日，沪期镍1603合约为最后交易日，几无成交，收盘价报于68000元/吨，结算价为68090元/吨，成交量仅36手，持仓量减少12手至2832手，最终交割1416吨，较2月252吨增加1264吨。今日下午市场金川现货价格为67800元/吨，俄镍也在67400元/吨左右，以俄镍现货交割价差在690元/吨，有利于卖方。

沪市现货，SMM 1#电解镍67100-67900元/吨。今日，上午，金川镍现货较无锡主力合约1604升水200元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1604贴水200元/吨成交，期镍回调，虽金川挺价，但市场现货清淡，升贴水不跟，主流报价区间为67300-67700元/吨。下午，期镍稍企稳，但镍交易惨淡，尽管进入3月但下游开工少，贸易商纷纷表示近期成交差。据SMM了解，上海地区钢厂春节检修后目前多仍未复产，现仍在消耗春节前厂内成品库存。因300系行情差，目前工厂并无复产计划。300系不锈钢需求并未明显好转，中小型钢厂订单较差。市场主流报价区间为67400-67800元/吨。