上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0311

铜：昨伦铜加速下探至4900美元/吨后直线回升，之后在35美元窄幅区间震荡，夜间受欧央行超预期宽松政策引发市场担忧，美元先涨后跌，伦铜先抑后扬来回反复，其后原油大跌，伦铜下探至日内最低位4863.5美元/吨，尾盘时抬升企稳，最终收于4896美元/吨，较前一日收盘价下跌26.5美元/吨。今日，伦铜开于4897.5美元/吨。亚盘时，受原油走强带动，伦铜呈阶梯式攀升，盘中小幅回调后继续走高，午后触及日内最高点4959美元/吨。进入欧洲盘时段，美元回升伦铜承压回调涨幅收窄，重回均线附近整理，截至18:00，伦铜报于4935美元/吨，涨39.5美元，原油报38.66美元/桶，美元报96.54，涨0.34%。今日市场走势颇强，目前仍处于多头氛围下，晚间可关注加拿大2月失业率和美国2月出口物价指数月率。预计伦铜晚间继续上测5日均线的突破性。
隔夜，沪期铜1605合约开于37350元/吨，受欧央行决议引发对经济形势担忧，铜价直线跳水至夜盘最低位37040元/吨，之后低位买盘涌入，铜价震荡上行大幅收窄跌幅，之后整夜盘整，最终沪期铜收于37190元/吨，跌230元/吨。今日，沪期铜1605合约开于37210元/吨。开盘后受原油强劲伦铜上行的带动，多头逐渐涌入，铜价稳步抬升，尝试突破5日均线，最高触及37740元/吨。午后少量空头伺机试探，铜价小幅跳水后再次冲高，主力终收37710元/吨，全天上涨290元/吨，涨幅0.77%，仓增17632手。沪期铜总持仓量增19380手至70.28万手，总成交73万手。今日市场远月多头增仓为主，近月空头减仓为主，显示多头表现良好，后市或维持强势。
今日上海电解铜现货对当月合约报贴水90元/吨-贴水20元/吨，平水铜成交价格36970元/吨-37130元/吨，升水铜成交价格37000元/吨-37170元/吨。沪期铜早盘第一节的隔月基差收窄至180元/吨附近，同时进口亏损令持货商换现意愿减弱，报价持坚，贴水快速收至百元以内，好铜贴水攀升速度更快至贴40元/吨-20元/吨，成交集中于贸易商；第二节交易时段，随着期铜价格上涨约150元/吨，市场报价未变成交受抑。下游逢低适量买货。临近交割换月，贴水有望进一步收窄，午后市场期铜探低回升，贸易商逢低积极收货，贴水一度被再次收窄，持货商惜售，多等待下周有升水预期，市场报贴水80元/吨-贴水20元/吨，成交价格上抬至37040-37320元/吨，下游谨慎观望，参与度有限。


铝：隔夜，伦铝开于1576美元/吨，亚盘伦铝围绕日均线1576美元/吨做窄幅震荡，在午后上探1580美元后，承压震荡下行，低位录得1548美元/吨，盘末修复部分跌势收于1566美元/吨。今日，伦铝开于1561美元/吨，亚盘受沪铝提振，原油走高影响，伦铝重心稳步上升，亚盘高位摸得1573美元/吨，进入欧盘，美元回升伦铝下泄，低位触及1559.5美元/吨，晚间下测20日均线。伦铝5日均线下穿至10日均线之下，压力位下移。
隔夜，沪铝主力开于11300元/吨，空头活跃，沪铝主力围绕日均线震荡收于11315元/吨。今日，沪铝主力开于11320元/吨，午前空头平仓避险推升沪铝稳步上行，午后多空皆有平仓，铝价震荡上行收于高位11375元/吨，涨40元/吨。成交量减22828手至145504手，持仓量减4700手至230998手，空头减仓为主。沪铝指数减仓8028手。近期沪铝主力维持震荡于10-20日均线区间，晚间关注突破10日均线的力量。
现货方面，期铝当月沿日均线一路上行。上海成交集中11250-11260元/吨，升水10-20元/吨，无锡成交集中11240-11260元/吨，杭州成交集中11250-11270元/吨。本周华东社会库存减少，期铝当月回暖，下游周末备货推升消费，中间商持续补货，助推现货价格上浮，持货商看涨现货价格，抬价惜售。临近换月，现货升水尚有上推空间。午后上海市场几无交易。


铅：昨日，伦铅开于1835.5美元/吨，多空双方争夺于1830-1850美元/吨附近，盘间多有反复，欧央行主席德拉吉表示不会在降息，伦铅跌破1830美元/吨关口，收于1825美元/吨，跌12美元/吨，跌幅0.62%。今日，伦铅开于1821美元/吨，重心逐步走高，截止18：00，伦铅报1844美元/吨，涨19美元/吨，涨幅1.04%。伦铅走势偏强，料继续上攻月K线20日阻力。
隔夜，沪期铅主力1605合约开于13630元/吨，开盘迅速触底13520元/吨，遇20日均线支撑反弹，随后围绕13650元/吨重心运行，尾盘下行终收于13590元/吨，跌85元/吨，跌幅0.62%。今日，沪期铅主力1605合约重心逐步走高，摸高13770元/吨，终收于13770元/吨，收于全日最高点，涨95元/吨，涨幅0.69%。仓量方面，全日成交缩减1270手至7014手，持仓增530手至18830手。沪期铅主力1605合约回踩布林通道中轨后回升，并收于全日最高点，重心再度回升至所有均线上方，期铅走势强劲，但需警惕现铅疲软对期铅走势的拖累。
现货市场，今金沙报价13650-13750元/吨，对沪期铅主力1605合约平水至升水100元/吨，高价零星散单成交，水口山、塑料双燕13700元/吨，恒邦、蒙自13620元/吨。恒邦炼厂出货，近两日价格虽然企稳，但下游多抱有谨慎态度，同时部分下游企业订单不足长单量基本可满足减少散单采购，整体成交淡。


锌：隔夜伦锌开盘于1798美元/吨，亚盘及欧美盘围绕日均线1795美元/吨震荡盘整，多空在欧央行利率决议前偏谨慎，反复上测1800美元/吨关口未果。欧央行迈开宽松步伐，同时消息传出产油国会谈无望，原油跳水，伦锌尾盘急挫，报收于1772.5美元/吨，跌19.5美元/吨。成交量降1320手至9777手，持仓量增2421手至29.2万手，空头增仓上行。今日原油等周边市场人气缓和，伦锌开盘于1777美元/吨后，依托下方日均线一路上扬，截止16:24，伦锌报1788美元/吨，涨15.5美元/吨。伦锌多空交替增仓，盘面多空的分歧显露无疑，走势面临方向性抉择。
隔夜沪期锌主力1605合约开盘于14095元/吨后宽幅震荡，重心一度走高至14100元/吨，临近收盘伴随多头离场，沪期锌主力承压回落至20日均线下方，收盘于14010元/吨，跌140元/吨，险守万四关口。今日人民币中间价上调逾200点，在岸、离岸人民币纷纷涨破6.5，股市表现差强人意，券商板块领涨。沪期锌主力1605合约在原油反弹及周边市场人气带动下，自前期震荡平台下沿14000元/吨重返升势，逐渐收回夜盘跌幅，翻红并且站上20日均线，报收盘于14160元/吨，涨10元/吨。主力合约成交量降11.7万手至44.9万手，持仓量降4132手至17.5万手。主由空头平仓盘带动。诚然，旺季预期未证伪前，空头犹有忌弹，大举进攻的可能性较低，日内空头不敢就留的表现继续印证该判断。沪期锌收五连阴后，在万四关口附近面临方向性抉择。尤其20日均线处多空分歧加大。继续关注20日均线处多空争夺。
今上海市场0#锌主流成交价13910~13970元/吨，对沪期锌1604合约贴90~贴70元/吨，1#锌成交于13860~13870元/吨。进口锌成交于对沪期锌1604合约贴120~贴100元/吨。部分炼厂出货，长单交货带动成交；进口锌品牌有限，报价贴近国产0#；下游按需采购，成交一般。午后主流成交13935~14000元/吨，临近周末，少量贸易公司补货，下游备库不及昨日。


锡：今日伦锡开盘16700美元/吨，亚洲时段及欧美盘初走势淡静，走势微涨，最高触及16800美元/吨。2月中国贸易数据远逊于预期，同时CPI创七个月新高，市场对通胀担忧加剧，周六中国将公布投资、房地产市场和工业生产数据，将继续为大宗商品需求提供线索。伦锡料维持震荡走势，上方阻力16800美元/吨，锡市基本面偏紧将继续为锡价提供支撑。
昨日夜盘沪期锡1605合约开盘109300元/吨，盘初受空头打压跳水，之后很快收复部分失地，主要在108600元/吨附近窄幅盘整，收盘108220元/吨。今日开盘108360元/吨，日间盘面波动较大，上午逢低买入盘发力推动价格震荡上行，最高触及111020元/吨，午后获利盘减仓令重心下沉，最终收盘109950元/吨，较前一日上涨950元/吨，涨幅0.87%。成交70792手减25518手，持仓15700手增194手。
沪锡市场，今日沪期锡盘面波动较大，市场现货价格跟随波动，早市主流成交区间109500-111000元/吨，之后随着盘面的上涨，现货价格逐渐跟涨至109800-112000元/吨，部分下游入市，成交较昨日好转。午后随着沪期锡走势回落，市场部分云字再度回到109500元/吨成交。


镍：今日，伦镍亚盘开8790美元/吨，早间伦镍走势坚挺，上探5日均线，高位摸至8885美元/吨，午间受国内期镍跳水拖累，伦镍回吐涨幅，运行于8800美元附近，技术指标KDJ下行趋势走缓有望拐头上行，MACD敛口趋势放缓，虽有可能出现粘联但死叉下行可能减少，料晚间伦镍企稳后有望再度上冲10日和5日均线。
隔夜盘沪期镍探底回升，夜间主力合约盘开69100元/吨，开盘后沪期镍一度探底至68510元/吨，之后返升上行，虽凌晨时段受到欧央行宽松影响，但尾盘再度拉升，至收盘收高报于69500元/吨。今日，今日，沪期镍主力合约1605早盘开69150元/吨，受伦镍强势影响，开盘后走强返升，盘面一度翻红，但受国内A股早间跳水拖累，之后沪期镍多番上行试探，午间伦镍虽维持强势，但午后A股再度跳水，沪期镍也出现大幅跳水，尾盘小幅修正，收盘报于69450元/吨。整日沪期镍主力合约1605小涨0.75%，成交量减少41.2万手至81.7万手，持仓量减少11020手至39.9万手，A股拖累期镍走势，夜盘有望回补上行。
沪市现货，SMM 1#电解镍68100-69000元/吨。今日上午，金川镍现货较无锡主力合约1604升水200元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1604贴水200元/吨成交，期镍偏强，金川挺价，贸易商和下游观望为主，成交一般，主流报价区间为68400-68900元/吨。下午，期镍突然跳水，市场需求减弱，虽然金川挺价，但金川现货升水并没有升高，市场成交清淡，主流报价区间为68200-68700元/吨。今日金川公司上调电解镍（大板）出厂价至69500元/吨，上调幅度700元/吨。