金属价格涨势能维持多久？

道琼斯3月10日消息，金属价格持续走高，但一些投资者对此轮涨势能持续多久心存疑虑。

自1月中旬以来，铜价已累计上涨13.5%，锌价上涨约25%，铁矿石价格大涨57%。

分析师称此轮价格上涨的原因包括中国房地产市场正在改善以及投资者认为2015年金属被超卖等。

但一些分析师称，即使金属价格已触及最近一轮下滑周期的最低点，也不太可能再重返过去的辉煌时期。

澳新银行（ANZ Bank）分析师Daniel Hynes称，供应过剩将抑制价格上涨，因此不太可能再见到此前周期中创出的高点。他表示，即使在近期的上涨之后，目前的金属价格仍远低于过去五至六年的周期性高点。

Taizhou Huangyan Junda Molding经理Che Weitao称，他预计铁矿石价格的涨势不会超过六个月。

他表示，中国的房地产市场不可能永远大幅上涨，政府必须采取措施为市场降温，而政府采取措施之时必将对钢材价格造成冲击。

五年前出现的上一次金属价格周期性繁荣是受中国巨大的需求所推动。

高盛在报告中称，现在金属价格若要持续反弹，中国需要发生两件事：一个是政府需要扩大信贷，另一个是房地产销售额增长。

高盛预计，中国政府不会采取长期低利率政策来刺激经济。该行称，中国债务占国内生产总值（GDP）的比例已经很高而且还在上升，与此同时，未来一年的新开工和建成楼盘很可能继续维持疲软态势。

中国房地产行业曾是铜、铝和钢铁等金属需求最大的行业之一，房地产行业的放缓是金属需求暴跌的主要原因之一。

金属近期涨势的脆弱本质在周二得以显现：在中国2月疲软的进出口数据公布后，铜、锌和镍等贱金属大幅下跌。中国2月以美元计价的出口额同比下降25.4%，进口下降13.8%。

上述贸易数据引发市场担忧情绪。

但一些分析师称，实际上中国的金属需求依然维持不错的状态。澳新银行（ANZ）的Hynes指出，尽管铜和铁矿石的进口量环比下降，但今年迄今铜和铁矿石进口量已分别增长23.6%和6.3%。

Hynes表示，好于预期的基础数据表明金属大宗商品市场已出现转机，可能不会再看到今年早些时候的周期性低点了。

铁矿石和钢材价格周二的下挫与此前一天的大幅上涨形成对比。此前价格上涨是由于中国政府在上周末召开的全国人大会议上承诺解决钢铁等行业的产能过剩问题，这样的措施将减少供应，从而推高价格。

但也有人对这类政策承诺是否会导致价格持续上涨持怀疑态度。

上海一贸易商表示，基本面没有多少变化，只是预期发生了改变。他指出，第一季度基金属需求仅较2015年第四季度略有好转。