上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0308

铜：隔夜，伦铜开于5000美元/吨，亚盘间，伦铜回落至日内最低位4940美元/吨后企稳回升，进入欧洲盘时段，伦铜震荡上行重新踩上5000美元/吨，收复日内跌幅，随后夜间大宗金属普遍下跌，伦铜亦遭遇空头加压，回落近60美元/吨，之后受原油大涨带动重新站稳5000美元/吨上方，最终收于5007美元/吨，较前一日收盘价上涨11.5美元/吨。今日，伦铜开于4998.5美元/吨，亚盘间，受股市V型走势影响，伦铜先回落至日内最低位4915美元/吨，跌破5日均线，后企稳回升收复部分跌幅，进入欧洲盘时段，美元回落，伦铜震荡偏强，有上探趋势，截止16:30，伦铜报于4972.5美元/吨，原油报37.65美元/桶，跌0.66%；美元报97.022，跌0.12%。今日市场仍是高位整理，5000美元附近上行压力明显，目前市场仍是多头主导，预计晚间伦铜在4950美元/吨附近震荡。晚间可关注欧元区第四季度GDP年率终值。

隔夜沪期铜1605合约小幅高开，报38250元/吨，开盘后多头积极加仓将铜价推至夜盘最高位38620元/吨，而后追随伦铜一路下跌至最低37910元/吨。不过，市场氛围依然偏多，不仅原油大涨，国内黑色金属更是强势，最终沪期铜震荡回升抹平夜盘跌幅，收于38200元/吨，跌10元/吨。今日，沪期铜1605合约开于38190元/吨，开盘后受股市跳水拖累，盘中黑色系三品种更是打开涨停板，令有色金属多头大幅减仓，铜价震荡下跌至日内最低点37460元/吨，跌破5日均线。午后股市、黑色双双企稳反身向上，推动铜价跌幅收窄，1605终收37750元/吨，全天1605下跌460元/吨，跌幅1.20%。沪期铜总持仓量减21846手至68.44万手，总成交量达134万手。今日市场多头减仓占优，市场继前一天长上影线后，再作高位整理，目前日K线各均线仍呈多头排列，后市或继续测试5日均线支撑力度。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水150元/吨-贴水70元/吨，平水铜成交价格37100元/吨-37540元/吨，升水铜成交价格37140元/吨-37600元/吨。早盘沪期铜高位回落初期，引发部分贸易商买现抛期成交一度活跃；随后沪期铜出现300元/吨跌幅，令现铜贴水跟随收窄，由此打击贸易商间成交积极性。期铜价格下跌后，部分下游逢低入市采买略增。不过，对下游而言，期待价格做更多调整后，买兴才能明显增加，午后报价贴水150元/吨-贴水80元/吨，成交区间37220-37530元/吨。




铝：隔夜，受沪铝拖累，伦铝亚盘震荡下行，进入欧盘，美元回落，原油高企，伦铝重心震荡上行。今日，伦铝开于1594美元/吨，伦铝亚盘走势与沪铝主力趋同，先抑后扬，低位触及1587美元/吨，午后亚盘回升至1592美元/吨，基本收复午前跌幅。进入欧盘，伦铝沿日均线窄幅震荡，截至15:54，伦铝录得1592.5美元/吨。伦铝具有较长下影线，获5日均线支撑，料晚间关注伦铝强势震荡，关注伦路对1600美元/吨整数关口的突破。

隔夜，沪铝主力开于11475元/吨，多空争夺加剧，盘初沪铝主力快速摸高11595元/吨后下泄探低11455元/吨。随后沪铝震荡上行收于11535元/吨，显示此轮博弈多头略占上风。今日，沪铝主力开于11540元/吨，多头活跃，空头避险情绪浓厚，午前沪铝主力走低11410元/吨，午后铝价回升收于11535元/吨，涨60元/吨。成交量减29652手至324148手，持仓量减7416手至251428手。多头活跃，KDJ上扬，将再次交黄金叉，料近期沪铝维持宽幅强势震荡。

期铝当月从夜间高位跌回11300元/吨震荡。上海成交集中11250-11260元/吨，贴水50-40元/吨，无锡成交集中11240-11250元/吨，杭州成交集中11250-11270元/吨。上海地区供需两端在10元/吨幅度内拉锯，低价现货被迅速消化，中间商低价补货意愿强烈，但持货商挺价惜售，导致中间商低价补货困难；无锡本周一库存较上周四减少，年后首次实现由增转减，下游需求持续回暖，整体成交活跃。杭州地区消费需求较上周明显增长，推升现货价格，基本与上海现货价格持平。午后期铝走强，持货商挺价惜售，仅午间出现微量成交于11250-11260元/吨。




铅：昨日，伦铅开于1862.5美元/吨，中国宽松政策刺激升温，伦铅一度摸高近9个月高点1895美元/吨，但国内夜盘期铅冲高回落，带动伦铅回落，终收于1863美元/吨，小幅下挫0.08%。今日，伦铅开于1865美元/吨，中国2月进出口数据不佳，伦铅一度跌落至5日均线下方1833美元/吨，在国内股市和黑色反弹的带动下，伦铅企稳回升，截止15:57，伦铅报1857美元/吨，跌6.5美元/吨，跌幅0.35%。伦铅暂获5日均线支撑，且伦铅升水进一步扩大至12美元/吨，伦铅基本面较好，但中国较差的经济数据恐将拖累市场人气，伦铅恐将继续测试5日均线支撑。

隔夜，沪期铅主力1605合约强势跳空高开于14000元/吨，盘间短暂摸高14275元/吨后重心小幅走低，整理于14100元/吨附近，终收于14080元/吨，涨215元/吨，涨幅1.55%。今日，中国公布2月进口（按美元计）同比减少13.8%，出口同比减少减少25.4%，均不及预期及前值，数据不佳，国内股票及商品大跌，沪期铅主力1605合约探低13715元/吨，终收于13755元/吨，跌110元/吨，跌幅0.79%。仓量方面，全日成交增9032手至20670手，持仓增220手至18088手。沪期铅主力1605合约下方获5日均线支撑，且沪期铅个月合约远弱近强的格局逐渐改变，市场对于未来铅价预期略有改观，市场继续消化中国疲软经济数据，料沪期铅主力1605合约下测13700元/吨关口支撑。

今成源13830元/吨，对当月1603合约贴水20元/吨，水口山13750元/吨附近，对当月1603合约贴水130元/吨，恒邦13800元/吨，蒙自13770-13800元/吨，白银13730元/吨。恒邦炼厂出货，蒙自今有少量货源到沪，电解铅价格相对偏高，下游青睐再生精铅，电铅多保持刚需采购，成交量偏小。




锌：隔夜伦锌开盘于1850美元/吨，亚盘承压日均线回落，低位逼近1800美元/吨，欧美盘一度收回跌势向上测试1850美元/吨压力，高位受阻跳水至日均线下方，晚间围绕1815美元/吨一线盘整，终报收于1814美元/吨，跌33.5美元/吨。空头增仓下行。今日伦锌开盘于1810.5美元/吨，亚盘跳水30美元/吨，低位探得1778美元/吨，进入欧美时段，低位返升暂收复1800美元/吨，截止16:30，伦锌报1813.5美元/吨，跌0.5美元/吨。晚间等待欧元区四季度GDP，预期持平前值。前期欧元区无论是通胀率还是制造业PMI齐齐走软，市场预期欧央行进一步加码宽松。周内等待欧央行决议，但欧央行内部意见难统一，进一步宽松的政策走向仍不明朗。伦锌上方1850美元/吨阻力位迟迟难以突破，陷入技术性调整，等待更多宏观面消息面指引。

隔夜沪期锌主力1605合约开盘于14485元/吨，开盘短暂摸高14615元/吨，盘中遇空头大肆抛压，跳水300元/吨，回踩10日均线。尾盘收回部分跌势，报收于14390元/吨，跌185元/吨。主力合约成交量维持高位48.9万手，持仓量增1744手至20.1万手。今日公布中国进出口数据，出口降幅持续扩大，进口数据较前值略改善。在数据公布，A股已提前做出反应，开盘跳水，收盘翻红收复2900点。商品期货方面，在投机资金的推波助澜下，内盘黑色系延续暴走态势，部分品种开盘一字涨停，T字线收盘。虽原油、铁矿石涨势喜人，但乐观人气似乎并未传导至基本金属。沪期锌主力1605合约受多头获利了结拖累，开盘后重心进一步回落，反复向下测试10日均线支撑，空头入市意愿不强，沪期锌主力午后围绕14250元/吨一线盘整，收盘于14290元/吨，跌245元/吨。主力合约成交量18.3万手至85.1万手，持仓量降1.8万手至18.1万手。沪锌指数大幅减仓2.6万手至38.1万手，成交量仍在百万手之上。沪期锌主力合约高位14500元/吨上方面临一定抛压，过度消化基本面的利好，沪期锌前期大幅拉涨积累了大量获利盘，日内量仓齐降，短线多头获利了结引发投机资金大规模离场。技术面上，KDJ走弱。所幸在旺季预期破灭前，空头暂不至于大举进攻，下方各路均线支撑，预计短期维持震荡态势，下方关注10日均线支撑。

今上海市场0#锌主流成交价14050~14110元/吨，对沪期锌1604合约贴100~贴80元/吨，1#锌成交于14030~14050元/吨。进口锌成交于1604贴160~贴140元/吨。锌价下跌，炼厂偏惜售，市场保值货流出导致现货充裕，国产锌以长单交货为主，成交一般；下游进口锌按需采购，成交有所回暖。午后主流成交14100~14120元/吨，期锌窄幅波动，市场报价稳定，成交有限。




锡：今日宏观方面最新数据显示是中国2月进口同比-13.8%， 2月出口同比-25.4%中国2月贸易账325.9亿。以上数据可以看出，中国进出口继续疲弱，稳外贸任务艰巨，且在数据公布前市场多头风向开始大变，受中国A股、原油纷纷下杀带动，早盘惯性涨停品种焦煤、铁矿石、螺纹钢等周期也纷纷开板，两市基金属恐慌气氛也集中释放。伦锡直接低开，弱势下跌至17000美元/吨附近，受一定均线支撑，暂作回调之后维持震荡，料晚间运行区间为16800-17300美元/吨。沪期锡1605合约早盘上演过山车行情，最高触及117600元/吨，持仓增至19300手，随后多头获利减仓至16650手，伴随价格急速下跌近6500元/吨，最低至111120元 /吨。随后大宗品受黑色强势领涨低位反弹，多头继续增仓，收复部分跌幅至114500元/吨附近平稳震荡。技术面仍然为多头主导，看涨情绪浓厚，料晚间继续维持偏强震荡，区间为112000-117000元/吨。今日现货市场总体成交偏淡，一方面下游畏高价格维持刚需，急速下跌后下游看跌情绪升温，推迟采购计划。市场主流成交价格为112000-113500元/吨，较之前市场货源增加，上游出货意愿有所增加。




镍：今日伦镍亚盘开于9340美元/吨，开盘即受空头入市打压，伦镍跳水400美元/吨，摸低8895美元/吨。盘中在5日均线支撑，伦镍收回部分跌势快速重返9000美元/吨关口之上。欧洲时段，伦镍呈继续向上修正态势。截止17:54，伦镍报9085美元/吨，跌285美元/吨。伦镍此前连续7个交易日收阳，涨势主要由原油、铁矿、螺纹钢等强势品种带动，反观其自身基本面并无明显改善，且现货价格无力跟涨，反弹逻辑难经基本面拷问。晚间关注多空5日均线附近争夺，或陷入均线区间宽幅震荡。

昨日晚间，沪期镍主力1605合约开盘短暂摸高75840元/吨，高位受阻回落，围绕74000元/吨横盘整理。报收于74190元/吨，收长上影线，短多离场。今日，沪期镍主力合约1605早盘开74200元/吨，开盘后迅速回落，直指70000元/吨关口，探低至70080元/吨。午后，沪镍主力收复部分跌势。收盘报于71670元/吨，跌1340元/吨，跌幅2.24%。连续上涨多日后，期镍存技术性修正需求。主力合约成交量增加33万手至182.5万手；持仓量减少4.42万手至44.2万手。多头高位获利了结为主。沪期镍总成交量增33.4万手至193万手，持仓量减4.27万手至52万手。夜盘或延续技术性调整。

沪市现货，SMM 1#电解镍69900-70800元/吨，上午镍价持续下跌，下游客户恐价格跌势未止，鲜有接货，仅贸易商之间套盘交易，金川镍较无锡主力1604合约平水少量成交，俄镍较无锡主力贴水400元/吨成交，上午主流成交区间69900-70500元/吨。下午，价格有所回升，市场出货积极，成交较弱，金川镍和俄镍升贴水持平上午，下午主流成交区间70200-70600元/吨。金川公司今日下调镍板价格至70500元/吨，下调幅度1500元/吨，与市场价吻合。