上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0304

铜：隔夜，伦铜开于4800.5美元/吨。亚盘间受原油及美元影响，先下探至日内低位4778美元/吨，随后反弹收复日内跌幅，之后股市回落拖累铜价再次回调至4790美元/吨附近；欧美时段，伦铜呈阶梯式震荡走高，之后由于夜间美国经济数据一定程度上延缓美联储加息预期，美元大幅跳水，原油大涨，带动伦铜一波强势拉升，最终收于4864美元/吨，较前一日收盘价上涨54美元/吨。今日，伦铜开于4862美元/吨，亚盘间，延续昨夜涨势冲高后回落至4880美元/吨附近整理，午后大幅走高至日内最高位4933美元/吨，进入欧洲盘时段，伦铜回吐午后涨幅，截止18:00，伦铜报于4882美元/吨，原油报34.49美元/桶，美元报97.620，今日市场连续上冲，已触及4个月前高位，目前完全呈现多头力量的主导，晚间焦点为美国2月失业率及美国2月非农就业人数变化，关注欧美股市的指引，伦铜在连续冲高后需要再接上行动能，保持高位震荡格局。

隔夜，沪期铜1605合约开于37110元/吨，开盘后多空均谨慎减仓，铜价下探至夜盘低位37020元/吨，之后受伦铜及美元影响，阶梯式震荡走高，最终沪期铜收于37380元/吨，涨410元/吨。今日，沪期铜1605合约开于37400元/吨，受基本金属普涨带动，铜价上探至37810元/吨后承压修正，回调至37570元/吨附近盘整观望，由于商品市场普涨行情，14：00点后多头尝试加仓，尾盘空头大幅减仓，推动铜价继续攀升，终收37950元/吨。全天主力合约上涨980元/吨，涨幅2.65%。沪期铜总持仓量减10900手至75.22万手，总成交量达115万手。今日商品市场呈现普涨行情，市场预期比较乐观，多头力量尝试上测，并未受明显阻力，市场多头情绪弥漫，后市仍是上涨趋势，关注后续政策刺激力度及实际消费的量能支持。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水170元/吨-贴水90元/吨，平水铜成交价格37020元/吨-37160元/吨，升水铜成交价格37080元/吨-37200元/吨。沪期铜较昨日再度拉高500元/吨盘整，今日持货商报价较昨日基本维稳，保值盘持续被套的情况下，出货心态再受打压，挺价心态浓厚，平水铜报价于贴水170元/吨-贴水130元/吨，好铜报价区间贴水120元/吨-贴水90元/吨，下游企业仍维持观望，入市心态踌躇难定，供需拉锯，午后报价依然持稳至贴水170元/吨-贴水100元/吨，成交区间进一步上抬至37100-37500元/吨，市场多头氛围浓厚，供需僵持局面在刚需入市的情况下终将被打破。

铝：隔夜，伦铝开于1589美元/吨，亚盘，受沪铝影响，伦铝触低反弹，欧盘，伦铝围绕1590美元/吨宽幅震荡，夜间，美国就业指数低于荣枯线，伦铝下泄。今日，伦铝开于1578.5美元/吨，受中国市场带动，亚盘伦铝震荡上行，高位摸得1588.5美元/吨。欧洲交易时段，伦铝转涨为跌，截至18:15，伦铝录得1573.5美元/吨，基本回吐了亚盘涨幅。晚间关注美国2月失业率数据。

隔夜，沪铝主力开于11365元/吨，多空略显谨慎，沪铝主力震荡走高回落收于11370元/吨。今日，沪铝主力开于11370元/吨，基本金属全面大涨，市场看多氛围浓郁，铝价大幅上行，高位摸得11485元/吨，午后短线多头获利离场，铝价回落收于11435元/吨，涨105元/吨。成交量增10.1万手至227818手，持仓量减1662手至249040手。沪铝指数持仓量减5884手。期铝主力重心稳步抬升，KDJ开口向上，重回扩张状态。另外，本周沪铝主力涨幅1.28%，增仓32602手，显示增仓上行动力充足，仍存上涨空间，料下周将冲刺周线的40日均线11644元/吨位置。

现货方面，基本金属全面大涨，市场看多氛围浓厚，今日期铝上涨1%。华南现货成交11290-11300元/吨，对华东现货升水40-50元/吨。贸易商预期下周下游消费需求将明显回升，持货商挺价出售，中间商主动补货，推动现货价格上涨至期铝当月几无价差，市场整体成交回暖，成交主要集中在贸易商之间。午后期铝震荡上行，持货商挺价惜售，上海几无成交。

铅：昨日，伦铅开于1819美元/吨，伦铅在亚洲时段早盘触低1802美元/吨后全日呈单边上扬走势，高点1840.5美元/吨，终收于1840美元/吨，涨24美元/吨，涨幅1.32%。今日，伦铅开于1838美元/吨，亚洲时段，重心小幅下探1830美元/吨关口，国内市场收盘之后，伦铅重心回升，截止17:00，伦铅报1845美元/吨，涨5美元/吨。伦铅已经收得5连阳，走势偏强，伦铅升水也出现上升，伦铅有望继续上行，警惕前期高点的阻力。

隔夜，沪期铅主力1604合约跳空高开于13885元/吨，高位震荡整理于13845-13945元/吨，终收于13870元/吨，涨40元/吨，涨幅0.29%。今日，沪期铅主力1604合约宽幅整理，开盘后短暂摸高13950元/吨，高位多头加速平仓离场，重心回落，探低13765元/吨，两度下探5日均线未果，重心返升，终收于13890元/吨，涨60元/吨，涨幅0.43%。仓量方面，全日成交增2082手至10946手，持仓缩减1366手至17870手。沪期铅主力1604合约下方站稳5日均线，各日均线重回多头排列，MACD由绿柱转为红柱，KDJ向上开口扩大，技术指标偏强，但基本面较为疲软，且主力月逐步后移，远月走势疲软，铅价恐难以突破14000元/吨关口。

现货市场，今金沙报价13870-13950元/吨，对沪期铅主力1604合约升水100元/吨附近，高价未听闻成交，水口山13900元/吨，恒邦13800-13810元/度，蒙自13770-13800元/吨。恒邦炼厂保持出货，持货商报价略有减少，下游对高价不认可，加之再生精铅的替代，今沪市电解铅成交淡。

锌：昨日伦锌开盘于1817美元/吨，亚盘承压日均线，低触1803美元/吨，午后上穿日均线，一路高歌猛进，美指走弱进一步支撑伦锌强势，终收于1847美元/吨，涨31.5美元/吨，涨幅1.74%。收光头阳线。成交量降1641手至9892手，持仓量增5341手至27.8万手。多头买盘力量强劲。今日伦锌开盘于1840美元/吨，亚盘短线冲高1850美元/吨后承压日均线运行，欧美时段，重心上抬至日均线上方，截止16:43，伦锌报1846美元/吨，跌1美元/吨。晚间美非农报告即将亮相登场，从连续几周首申人数及前瞻指标ADP就业人数变动来看，非农报告预期向好，美国就业市场无需太过担忧。美元仍有小幅走高的动能，但是近期美元与基本金属相关减弱，关注伦锌的仓量动态能否支持其站上1850美元/吨。

隔夜沪期锌主力1605合约开盘于14490元/吨，盘中围绕日均线14470一线盘整，反复向上测试14500元/吨关口，多空争夺激烈，尾盘在外盘涨势带动下收盘站14500元/吨关口，涨105元/吨，主力合约成交量维持高位22.1万手，持仓量增610手至19.7万手。远月1606合约多开占绝对优势。伴随两会召开，人民币对美元上扬，在岸、离岸人民币双双走强。沪伦比值沪进一步下修至7.88。商品期货延续强势。沪期锌主力1605合约开盘近直线拉涨150元/吨，短暂摸高14680元/吨，重心快速回落至14550元/吨附近，午后多头高位获利了结，短多加速离场，基本抹去早盘涨幅，失守日均线终报收于14480元/吨，涨85元/吨。主力合约成交量增13.2万手至62.7万手，持仓量降6454手至19.0万手。沪锌指数成交量持续放大，增14.9万手至82.3万手，持仓量降1.8万手40.3万手。高位激发空头止损平仓离场，14500元/吨关口之上多头显落袋为安心态。晚间继续关注沪期锌主力1605合约14500元/吨关口多空争夺。

今上海市场0#锌主流成交价14330~14460元/吨，对沪期锌1604合约贴130~贴110元/吨，1#锌报在14270~14300元/吨附近。0#进口锌成交于对沪期锌1604合约贴200~160元/吨。炼厂出货，国产锌以长单交货为主，下游刚需采购。天津地区对沪贴水扩至百元附近，刺激部分炼厂向沪市发货增加，0#红烨等品牌流入沪市。午后主流成交14260~14300元/吨，下游畏高，成交整体清淡。

锡：今日早盘伦锡开盘16550美元，开市后短暂回落，探低16370美元后快速收复失地，下方均线支撑明显维持偏强走势，午后，在进入欧洲时段再显强势推动力，攀高16645美元，上方继续测试16600美元/吨的有效突破力。料今日晚间伦锡维稳16600美元/吨附近的运行，积蓄动能酝酿再次突破。

沪锡1605合约早盘开盘后部分空头受昨日涨停以及市场看多情绪影响平仓离场从而推高价格至113940元/吨。随后持续性买盘减弱，削弱上行动力，部分多头追高情绪下降并积极获利了结，规避周末风险，价格小幅回落至111600元/吨。今日成交增加5296至79394手，持仓减少3302至16778手。料晚间沪锡将维持偏强震荡走势，继续测试110500-114000元/吨区间。

现货市场，早盘厂家报价113000元/吨，鲜有成交，随后持货商下调价格至111500元/吨成交一般。下游维持刚需采购，下游市场看跌情绪升温。

镍：今日，伦镍亚盘开8970美元/吨，开盘一度极速拉升冲上9000美元上方，之后多头平仓，回吐涨幅，伦镍开始进入震荡巩固阶段，围绕日均线宽幅震荡，午后伦镍重启升势，站稳9000美元上方，进入欧美阶段，伦镍已上冲摸高9085美元，技术指标KDJ上行进入超卖区间，MACD开口扩大，伦镍短期上方目标直指120日均线9100美元，但需警惕上涨过快带来的修正行情，料晚间伦镍9000美元整数关口仍需反复测试。

隔夜盘沪期镍继续拉涨，主力合约盘开69550元/吨，开盘企稳后，盘中重心逐渐抬高，尾盘期镍更继续拉升，继续录得大阳线，至收盘报于70600元/吨。今日，沪期镍主力合约1605早盘开70610元/吨，突破7万关口后，期镍一度强势拉涨逼近涨停，高位摸至72390元/吨，持仓量大涨，但涨势过快使得部分多头获利平仓，沪期镍回吐部分涨幅，之后逐渐企稳，午后沪期镍短暂下行后，企稳返升，至收盘报于71350元/吨。 整日沪期镍主力合约1605大涨2.81%，成交量增加24.5万手至72.4万手，持仓量减少11462手至45.6万手，期镍短期涨势过快，逐渐进入高位震荡区间。

沪市现货，SMM 1#电解镍69700-70400元/吨。今日，上午，金川镍现货较无锡主力合约1604平水出货，俄镍现货较无锡主力合约1604贴水300元/吨成交，期镍大涨，推升镍现货价格，贸易商积极低价甩货，但下游难以接受高价现货，市场成交稍显冷清，主流报价区间为69800-70300元/吨。下午，期镍有所企稳，市场贸易商少量收货，下游电镀行业少量采购，市场成交较上午好转，主流报价区间为67600-70100元/吨。今日金川公司上调电解镍（大板）出厂价至70500元/吨，上调幅度2000元/吨。