上海中期：金属尾盘研发视点0223

品种

策略

分析要点

贵金属

观望为宜

今日贵金属高位震荡，美国2月Markit制造业PMI初值为51.0，差于预期52.5及前值52.4；1月芝加哥联储全国活动指数为0.28，好于预期-0.10及前值-0.34，创六个月新高。欧元区2月Markit制造业PMI初值为51.0，差于预期52.0及前值52.3；服务业PMI初值为53.0，差于预期53.4及前值53.6；综合PMI初值为52.7，差于预期53.3及前值53.6。资金面上，SPDR再度大幅增仓19.33吨至752.29吨，创近一年以来新高；SLV持仓量增加20.73吨至9692.42吨。总体来看，昨日数据美强欧弱提振美元走高，令贵金属暂时上攻乏力，建议观望为宜。

铜(CU)

回调后择机买入

今日现货市场上海电解铜现货对当月合约报贴水250元/吨-贴水150元/吨，平水铜成交价格35780元/吨-35980元/吨，升水铜成交价格35820元/吨-35980元/吨。今日贸易商和中间商货源依然充足，加快抛货换现速度，而元宵结束下游未见回归市场，买量极少，贸易商为促成交，扩大贴水报价。今日沪铜期价震荡回落，持仓下降，部分多头获利了解，我们认为后期仍有反弹空间，回调后择机买入。

铝(AL)

遇回调买入

今日现货市场上海成交集中11000-11020元/吨，贴水130-110元/吨。上海无锡两地现货成交分化，上海周末到货较少，市场上流通现货减少，持货商挺价出售，整体成交趋冷，无锡周末到货较多，持货商出货意愿积极，今日期盘虽然大跌，但下游消费回升，看涨近期期铝，中间商接货意愿依旧积极，市场成交活跃，下游需求日趋回暖。今日沪铝期价震荡下行，与其它金属一同回调，空仓者等待多单介入时机。

锌(ZN)

或可择机买入

今日现货市场0#锌主流成交价13990~14040元/吨，对沪期锌1604合约贴140~贴110元，1#锌成交在13930~13960元/吨附近，进口锌今日成交于1604贴180~150。锌价下跌，部分炼厂出货，贸易出货积极，但消费较差，成交清淡；进口锌贸易商持货挺价，下游陆续开工，成交一般。今日沪锌期价震荡回落，回踩万四关口，或可择机买入。

镍(NI)

激进者回调后买入

今日现货市场金川镍现货较无锡主力合约1603升水400元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1603平水成交，期镍回落，贸易商出货积极，下游虽有补货需求，但高价采购意愿低，市场成交一般。今日沪镍期价震荡回落，展开回调，但幅度较小，我们认为其仍有上行动能，激进者回调后买入。

铁矿石(I)

观望为宜

进口矿远期现货市场价格上涨明显，询盘积极性尚可；港口现货报价坚挺，成交价格大幅走高，成交较为活跃。周末各地钢材上调价格，市场看涨心态浓，鑫达方坯周末整体上调80元/吨至1710元/吨出厂。国产矿市场价格平稳，成交较好。今日铁矿石主力1605合约高位回落，期价表现转弱，收长上影线十字星，预计380-400区间内压力将逐渐增大，观望为宜。