上海中期：金属尾盘研发视点0222

品种

策略

分析要点

贵金属

观望为宜

今日贵金属收跌，整体维持高位震荡格局。美国1月季调后CPI持平，好于预期及前值-0.1%；季调后核心CPI为0.3%，好于预期及前值0.2%；资金面上，上周五全球最大的黄金ETF——SPDR大幅增仓19.33吨至732.96吨，创九个半月以来新高；截至2月16日当周，COMEX期金非商业净多头大幅增加18932手至117360手，COMEX期银非商业净多头增加6035手至58717手，均创16周以来新高。总体来看，资金面利多贵金属，但美国通胀好于预期或令其维持高位震荡格局，建议观望为宜。

铜(CU)

短多继续持有

今日现货市场现货对当月合约报贴水220元/吨-贴水130元/吨，平水铜成交价格35760元/吨-35920元/吨，升水铜成交价格35820元/吨-35980元/吨。今日贸易商和中间商仍维持买货换货，但仍不敌市场货源充足和期货盘面的快速上扬，市场贴水报价随之缓步扩大20元/吨附近，但好铜依然挺价心态十足，报价仍较为坚挺，今日元宵节下游企业入市量仍较少，市场成交一般。今日沪铜期价震荡上扬，突破36000元/吨关口，整体维持偏强格局，短多继续持有。

铝(AL)

多单继续持有

今日上海成交集中10970-10990元/吨，贴水180-160元/吨。持货商出货积极，上海现货价格较稳定，无锡现货在交易初期价格较低成交活跃，持货商借势上调价格，现货价格接近上海价格，下游企业陆续回归，下游消费需求回升，期铝近期强势，中间商接货意愿积极，市场成交维持活跃。今日沪铝期价开盘后快速拉涨，随后上行动能减弱，但整体表现依旧较强，多单继续持有。

锌(ZN)

多单继续持有

今日现货市场沪锌期价0#锌主流成交价14030~14100元/吨，对沪期锌1604合约贴140~贴120元，进口锌今日成交于1604贴180~140。锌价上涨，部分炼厂出货，贸易商逢高贴水交投活跃；进口锌贸易商持货挺价，下游陆续开工，成交稍有回暖。今日沪锌期价大幅上扬，涨幅一度超3%，锌价涨势较强，多单继续持有。

镍(NI)

关注上方阻力

今日现货市场金川镍现货较无锡主力合约1603升水500元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1603平水成交，元宵后，下游陆续开工，但价格上涨后采购不积极，成交一般。今日沪镍期价大幅上扬，完成对于上方缺口的回补，但持仓并未持续增加，且目前激进上方长均线附近阻力区间，关注上方阻力。

铁矿石(I)

观望为宜

进口矿市场现货报价强劲，询盘较为冷清，成交价格稳中探涨，唐山块矿依旧难求。国产矿市场价格平稳，成交已有好转，预计近期将继续上涨。目前北方天气转暖，钢厂开工率逐步上升，预计本周钢厂逐渐开始补库。今日铁矿石主力1605合约大幅拉涨，期价封涨停板，预计短期或维持强势表现，关注持续反弹的动力，上方380-400一线附近或有较大压力，观望为宜。