各大机构铅评（2月19日）

上海现货铅今报在13750-13870吨，与上个交易日持平，升285-升405元/吨。隔夜伦铅震荡走低，收报1738美元/吨，跌17美元/吨。全日成交量减少812手至5817手，持仓量减少2977至148680手，库存增加5525至206075吨。全球经济深陷增长和通缩的的泥淖当中，美国经济成长动能减弱，年内加息无望，欧洲经济在复苏的边缘徘徊挣扎，随时准备扩大QE，中国经济下行压力仍未有效缓解，中国将继续实施松紧适度的货币政策，更加积极的财政政策。操作建议：中期趋势保持疲弱，预计当前下跌将于1680/90区间初步获得支撑，如该位失守，则可能回到1610/20区间甚至1530/50位置。阶段性反弹势头或将遇阻受限，上方1790/1800 区间限制反弹，只有收高于此，才可能释放当前下行压力。交易策略：暂时观望，等待新的指引信号。早盘沪铅，沪铅仍处于调整行情，节前涨幅多大，节后回调在情理之中。操作上建议沪铅1604合约短期观望为主，套利策略考虑多锌空铅。

早间铅价暂呈现小幅震荡走势，上海地区品牌铅主流报价维持在13750-13850元/吨之间。现货升水的持续回落，体现出商家对后市信心不足；而下游也多观望，市场整体成交仍呈偏淡态势。