迈科期货：原油暴跌引发恐慌，金属节后有回调要求

春节期间全球金融市场表现恐慌，原油价格大幅下跌创新低，对相关资产曝险的担忧导致股市暴跌，金融股遭抛售，黄金大涨，避险情绪明显。叶伦发表鸽派讲话，未明确提及放慢加息，但市场普遍认为美联储加息次数减少，美元在节日期间继续下跌。周四，阿联酋能源部长称ＯＰＥＣ可能协同减产，导致周五原油反弹，全球股市亦反弹，不过在经济放缓的大背景下，股市下挫的格局可能难以改变，原油生产国频频喊话减产，但实际情况仍需观察，以当前减产量看改变过剩仍困难重重。技术上看美元有形成中期下跌的可能，但美元仍属最强资产，目前进入2015年的长期成交密集区，不可过分看空，以美元下跌为由看多商品的逻辑存疑。股市下跌，避险情绪升温反映对经济形势的进一步偏空判断，宏观格局压力不减。本周又将密集公布中国12月经济数据，估计将继续利空。

基金属在过节期间大多下跌，伦铜由节前最后交易日的4650美元跌至4490美元，因中国在节前的小规模备货推动的反弹结束。过节期间风险偏好下行推动铜价回落，也暗示对一季度消费淡季需求缺乏信心。从节前我们了解的情况看，下游备货不多，预计节后消费恢复的节奏较慢，而炼厂维持正常生产，节后面临库存增加的压力，铜价存在回落要求。盘面看，1月因进口增加，下游消费减弱，现货维持贴水状态，对主力合约的贴水扩大到500元以上，进口亏损扩大，说明现货需求不足，也不支持价格上涨。从近三年的情况看，由于需求减弱，节后有色金属都出现回落，不过由于目前绝对价格较低已引发炼厂惜售和收储，下档支撑也较近。建议观察消费回暖的情况，等待低位买入的机会。今日35500-35000。

股市：欧美股市大跌，风险意愿承压

原油：过节大跌，减产引发反弹持续关注

美元：大跌，进入成交密集区关注支撑情况

铜：35500-35000，节后消费回升慢，有回落

铝：10650-10600，节后消费回升慢，略有回落

锌：13600-13500，减产提前炒作现货不支持，短空