锌价表现坚挺，市场供需两淡

期货市场概述： 
   今日LME锌偏弱震荡，早间开盘在最高1616.5美元，上摸最高1818美元后快速走低，偏弱震荡，午后最低至1596.5美元，国内收盘前小反弹，至15点收于1609.5美元。沪锌主力1603合约
小幅收涨。早间围绕回落至日均线窄幅波动，午前开始走低，午后最低至13000元，尾盘快速反弹，最终收于13140元，上涨160元，涨幅1.23%。持仓量减少13956手至12.2992万手，成交量
24.5050万手，较上日减少35048手。 
    
   现货交易概述： 
   今日上海有色金属交易中心（原物贸有色现货市场），国产0#锌现货锌上午报价在12980-13080区间，较上周五上涨130元/吨，贴水对1603合约扩大至c150-c50区间，进口锌多报在c140-
c100区间，主流成交在12980-13030区间。隔周期锌大幅上涨，早间市场报价相对混乱，0#双燕、豫光c60/40左右，普通注册品牌多报c120/80左右，进口AZ、YP报c120/100左右，少量秘鲁报c140，多数贸易商已放假，少数贸易商节前以出货换现为主，鲜有买兴，下游畏高，逢低零星散单成交，尾盘有YP贴水140抛货，但鲜有问津，整体交投不佳。据有色金属交易中心调研，贸易商对目前锌价震荡观点居多。 
    
   【中心观点】 
   中国1月官方制造业PMI49.4，不及预期49.6，同期财新制造业PMI48.4，虽略好于预期，但已连续11个月低于50荣枯线，尽管1月数据受假日因素影响，但仍反应中国经济下行压力不减，
中国需求忧虑萦绕市场。上海现货锌市场多数已进入假期模式，市场供需两淡，但在国外两大锌矿正式关闭，进口锌精矿加工费快速走低情况下，投资者对锌基本面看好预期升温，锌价表现
坚挺。我们认为，节前周边铜市相对偏弱，今日沪锌尾盘减仓上行，暂不宜继续看多锌价，关注12800-13200区间震荡。