英大期货：金属盘前点评0201

黄金：
盘面走势，上一交易日沪期金1606合约跌0.21%至238.30元/克；夜盘涨0.10%至238.55元/克。国际金价上一交易日涨0.33%至1118.4美元/盎司。
消息面，日本央行29日宣布实施负利率，以5-4投票比例通过该决定。维持货币基础年增幅80万亿日元的计划。预计2017财年实现2%通胀目标。日元对美元快速跌逾200点，日元兑美元跌破121。国际金价快速下跌5美元，逼近1110关口。
周五(1月29日)的一份政府报告称，美国四季度国内生产总值(GDP)"果然"趋缓，主要缘于家庭抑制消费，同时企业削减资本投资并对库存做出进一步调整。数据出炉之后，路透社评论称，美国第四季度GDP下滑至0.7%，主要因为企业减少过多的库存，美元走强和全球需求疲软令美国出口承压，同时低油价令能源企业削减支出，而异常温暖天气导致公用事业和服装消费支出减少，这拖累美国经济增长，或影响联储年内加息决定。美国商务部(DOC)公布的数据显示，美国四季度实际GDP年化季率初值增长0.7%，预期增长0.8%，前值增长2.0%。
欧元区1月CPI初值同比增长0.4%，符合预期。而1月核心CPI年率的升幅更是高于预期，但距离欧洲央行的“接近但略低于2%”目标仍十分遥远。具体来看，欧元区1月CPI年率初值上升0.4%，预期上升0.4%，前值上升0.2%；欧元区1月核心CPI年率初值上升1.0%，预期上升0.9%，前值上升0.9%。
行情研判，美国经济增速放缓，但日本央行意外宣布实施负利率，美元指数走强。油价连续反弹对金价有所支撑。而全球经济增速放缓，通胀持续低位，仍抑制金价反弹空间。另外金融市场波动风险犹存，料金价短期波动或加剧。

白银：
行情回顾，周五夜盘白银期货主力合约1606收盘3334，最高3339，最低3322.
基本面，国际金融市场动荡依旧，一方面全球股市在美联储决议及日本央行意外负利率的作用下，呈现震荡走高态势，一方面国际汇市在日银“黑天鹅”决议轰炸下现巨幅震荡，美元/日元单日大涨近2%，提振美元指数周五上涨超1%，尽数回吐周内跌幅。
盘面分析，周五夜盘白银1606窄幅震荡，收盘3334，盘中一度触及20日线支撑，收盘于20日线之上，5、10日线之下，操作上建议中线空单继续持有，跌破3300点空单可继续加仓。

铜：
盘面走势，上一交易日沪铜主力1603合约涨80元至35680元/吨，涨幅0.22%；夜盘涨0.11%至35720元/吨。隔夜伦铜3月收于4569美元/吨，涨幅0.56%。
消息面，1.记者28日从中国五矿集团公司获悉，旗下五矿资源有限公司（港交所挂牌公司）所属秘鲁邦巴斯铜矿已正式投产，预计2016年将生产铜精矿含铜量25万吨至30万吨。2.中国有色矿业公布，根据目前情况调整中色非洲矿业之东南矿体工程建设，竣工及投产时间由原定计划2016年底调整为2018年第三季度。原因是︰副井掘砌工程注浆治水累计耗时474天，工期滞后；2015年赞比亚因为雨水不足等不可抗力因素导致电力供应下降约30%，对施工进度影响较大；及基本金属需求减少，价格持续走低，公司决定顺应市场需求趋势，推迟工程建设竣工及投产时间。
现货方面，1月29日长江现货1#铜价成交价格35410-35430元/吨，较上一交易下跌150元/吨，贴水120至贴水100元/吨；上海现货1#电解铜报35180-35420元/吨，较上一交易日下跌190元/吨，平水铜成交价格35180-35380跌195，升水铜成交价35220-35420跌195；广东现货1#铜价报35500-35700元/吨，较上一交易日下跌100元/吨；华通现货1#铜价报35435-35455元/吨，较上个交易日下跌150元/吨；现货铜小幅下跌，持货商逢高出货，现铜贴水继续扩大，中间商交投意愿减弱，下游逐步放假休息，市场整体成交情况依旧清淡。
行情研判，油价连续反弹提振市场情绪，但全球经济增速放缓，抑制铜价反弹空间。加之国内股市波动风险犹存，加剧市场担忧情绪。临近年底，基本金属市场人气转淡，现货市场成交一般。料铜价短期维持区间震荡。

铝：
盘面走势，上一交易日沪铝主力1603合约跌20元/吨收于10725元/吨，跌幅0.19%；夜盘涨0.33%至10760元/吨。隔夜伦铝3月收1515美元/吨，涨幅0.17%。
消息面，东京1月28日消息，日本2015年铝进口量降至六年低点，因日本国内库存创纪录高位，买家减少采购。日本财务省周四公布的数据显示，日本2015年原铝进口量减少14%，至146万吨，为2009年以来的最低水平。
现货方面，1月29日长江现货成交价格10600-10640元/吨，下跌100元/吨；广东南储报10610-10710元/吨，下跌130元/吨；华通报10710-10730元/吨，下跌100元/吨；国内现货成交均价在10620-10660元/吨之间。当日现铝大幅下跌，持货商挺价意愿提升，下游接货意愿不高，市场成交一般。
行情研判，油价连续反弹对铝价有所支撑。而全球经济增速放缓，国内经济数据持续疲软，内外需求不足，仍是拖累铝价表现的重要因素。加之临近春节，现货市场下游备货有所下降，铝价上涨动能不足，预计后市将维持震荡走势。

铅：
盘面走势，上一交易日沪铅主力1603合约涨330吨收于13475元/吨，涨幅2.51%；夜盘涨1.82%至13720元/吨。隔夜伦铅3月收于1715元/吨，涨幅2.88%。
消息面，日本央行今日宣布实施负利率，以5-4投票比例通过该决定。维持货币基础年增幅80万亿日元的计划。预计2017财年实现2%通胀目标。日元对美元快速跌逾200点，日元兑美元跌破121。日本央行表示，将审视风险，如有必要采取额外的举措。如有必要将进一步降息。物价风险偏向于下行。经济风险包括海外经济和销售税上调。物价风险还包括通胀预期和产出缺口。海外经济体的下行风险很大。
现货方面，1月29日现货铅市场的长江现货1#铅主流成交均价报于13550元/吨，均价涨100元/吨。
行情研判，美国经济增速显示放缓，或影响美联储加息决定。原油价格连续反弹提振金属价格上行。铅价近期表现较强，但下游逐渐进入假期模式，需求略显不足，料沪铅反弹空间有限。

锌：
盘面走势，上一交易日沪锌主力1603合约涨100元/吨报收13080元/吨，涨幅0.77%；夜盘涨0.88%至13195元/吨。隔夜伦锌3月收于1618美元/吨，涨幅2.53%。
消息面，哈萨克矿业公布2015年全年生产报告，公司将于1月29日复牌。2015年精炼锌产量较上一年度减少2.71万吨（22%降幅），但仍位于指引高位。第四季度的精炼锌产量亦较2015年第3 季度下降2300 吨（降幅10%）。此下降为意料中事，原因是Artemyevsky的开采移至锌品位较低的过渡区域。其阴极铜产量减少2.87%至8.11万吨，东部地区及Bozymchak的精炼铜产量为8.94 万吨，与上一年度8.99万吨持平。来自东部地区及Bozymckak 的阴极铜产量为8.07 万吨，乃因Balkhash冶炼厂于2015年年初进行维修而受在制品积存所影响，该等在制品并未于本年完全释出。
现货方面，1月29日现货锌市场的长江现货0#锌主流成交均价报于13330元/吨，均价跌100元/吨；1#锌主流成交均价报于12905元/吨，均价跌100元/吨。
行情研判，周五股市反弹提振市场人气，但金融市场波动风险犹存。美国经济增速显著放缓，或影响联储年内加息决定。隔夜锌价大幅反弹，但全球经济增速放缓，影响有色金属需求改善。现货市场下游消费者观望浓厚，市场交投清淡，料锌价反弹空间有限。