上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0129

铜：隔夜，伦铜开于4560美元/吨后围绕日均线震荡，午后受中国股市下跌拖累，伦铜下行跌破日均线。欧洲盘初，伦铜跟随原油大幅上涨至4584美元/吨，但上方承压多头信心不足，伦铜一路震荡下行，跌破40日均线直逼10日均线，低至4516美元/吨。仓量齐降，多头减仓为主。今日，伦铜开于4543美元/吨，开盘后先扬后抑，低触4533美元/吨，午后，受原油和A股提振，伦铜震荡攀升至4570美元/吨，上方承压且原油回落，伦铜小幅下行触及日均线。截至17：00，伦铜报4547美元/吨，微涨；原油报33.71美元/桶，与前一交易日持平；美元报99.089，涨0.5%。关注今晚美国四季度GDP初值，预计将降至0.8，前值为2，预计美元围绕99点运行，铜价下测5日均线支撑。

隔夜，沪期铜1603合约开于35640元/吨，原油因减产消息冲高，多头小幅开仓，铜价摸高至35800元/吨，随着原油回落，且多头获利平仓，铜价震荡下行，低至35510元/吨，触及下方60日和40日均线。主力仓量齐降，多头减仓为主。1604、1605合约增仓过万手，多开为主，其中1604合约持仓增至230788手，逼近主力合约仓量。今日，沪期铜主力1603合约开于35580元/吨，开盘后铜价震荡上行突破日均线，多头减仓铜价回落至35470元/吨，测试下方40日和60日均线支撑，随着A股上涨、原油盘中上冲、空头平仓增加，铜价低位反抽摸高至35780元/吨，尾盘涨幅略回落。随着移仓换月，1604合约持仓量已超主力，1604持仓增加26548手至250514手，多开为主；1603持仓减少22466手至224774手，空平为主。关注沪期铜下方60日和40日均线支撑性。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水220/吨-贴水140元/吨，平水铜成交价格35180元/吨-35380元/吨，升水铜成交价格35220元/吨- 35420元/吨。沪期铜重心小幅回落，今日持货商继续逢高抛货，市场供应充足，市场贴水报价较昨日继续扩大，主流报平水铜贴水220元/吨-170元/吨，好铜报贴水170元/吨-贴水140元/吨，下游入市量有明显降低，部分中间商入市收取低价进口湿法铜与平水铜货源且有意压价，下周大多数企业进入春节前逐步放假休息，需求恐继续回落。午后沪期铜进一步上行，市场更为清淡，部分贸易商扩大贴水以吸引投机商，贴水已放大至220-160元/吨，成交价格区间上抬至35250-35400元/吨。

铝：隔夜，伦铝开于1528美元/吨，亚盘，美联储决议已完全消化，伦铝开启震荡回落模式；进入欧盘，原油上涨带动伦铝上行，摸高1529美元后受阻后围绕1523.5美元/吨整理，夜间，美国12月成屋签约销售指数月率低于预期，原油大跌，伦铝下滑探低1508美元/吨收于1512.5美元/吨。今日，伦铝开于1511.5美元/吨，亚盘，午前伦铝围绕1513美元/吨整理，俄称沙特提议限产，原油提振，午后伦铝重心不断上行，欧盘时段，伦铝延续上涨趋势，OPEC辟谣限产提议，原油先行下挫，晚间关注伦铝的下行压力，下测5日均线的有效支撑。

隔夜沪铝开于10750元/吨，空头增仓铝价探底10715元/吨，随后短线空头平仓，铝价反弹上行，高位摸得10790元/吨，后多空均有平仓，铝价震荡整理，夜间美国12月成屋签约销售指数月率不佳，铝价下泄，盘末震荡整理收于10735元/吨。今日，沪铝开于10730元/吨，盘初，多空交替平仓，铝价高位摸得10755元/吨，随后多头高位平仓，铝价下行探底10690元/吨，午后空头离场铝价回升，盘末沪铝整理收于10725元/吨。成交量减61804手至83596手，持仓量减10978手至159002手。合约1604围绕10755元/吨宽幅震荡，成交量减33434手至53342手，持仓量增6518手至213990手。远月沪铝增仓活跃，沪铝指数增仓924手。多空日内活跃度强，投机操作频繁，沪铝主力窄幅挣扎于5/10日均线，下测20日均线的支撑作用。

现货方面，期铝当月午前震荡整理10700元/吨附近，上海现货成交10660-10680元/吨，贴水20-升水10元/吨，无锡现货成交10600-10640元/吨，杭州现货成交10590-10610元/吨。上海地区货源趋紧，持货商出货意愿下降，相对而言杭州、无锡两地货源充裕，成交价格较上海明显下滑。早间部分低价货源被迅速消化后，整体市场成交报价连续上行，虽然期铝价格在午前曾一度探低，但现铝价格受整体市场出货不强的影响，持货商挺价意愿提升，且由于部分下游自有库存水平较低，企业维持按需采购，从而造成今日现货贴水不扩反缩。午后上海成交略趋冷淡，上海现货价格有所回落成交10640-10660元/吨，无锡持货商挺价出售，现货价格上升至10650-10670元/吨。

铅：昨日，伦铅开于1664美元/吨，亚洲时段低位整理在1660美元/吨重心一线，欧美时段冲高受阻40日均线强力施压，伦铅回落低点1652美元/吨，回吐日内涨幅，终收于1667美元/吨，跌4美元/吨，跌幅0.24%。今日，伦铅开于1673美元/吨，上午窄幅整理，午后突破40日均线阻力，重心上行，截止17:00，伦铅突破1700美元关口，跃上所有均线。近期市场人气在原油反弹的带动下回暖，伦铅在完成突破1700美元关口后，尝试有效守住整数关。

隔夜，沪期铅主力1603合约开于13200元/吨，窄幅运行于13155-13225元/吨，终收于13185元/吨。今日沪期铅主力1603合约重心稳步抬升，摸高13695元/吨，终收于13475元/吨，涨295元/吨，涨幅2.24%。仓量方面，全日成交较昨日翻番至21334手，多头开仓积极，持仓增2396手至17226手。从周K线图来看，沪期铅主力1603合约回升至所有均线上方，技术指标偏强。值得注意的是，当月1602合约再度大幅上涨，涨幅达3.87%，今日收盘价14225元/吨，周涨幅近10%，收盘几近涨停。

上海市场今日无报价，期货市场表现过强，逼仓行情明显，贸易商与下游企业无意在节前参与，避险情绪令更多企业提前进入休假状态，市场几乎无成交。

锌：昨日伦锌开盘于1610美元/吨，亚盘短线失守1600美元/吨关口，反复向上测试日均线未能有效突破，承压运行收盘于1578美元/吨，跌35美元/吨。抹去前一交易日涨幅。成交量降3689手至13844手，持仓量降1900手至27.4万手。今日伦锌开盘于1579美元/吨，亚盘围绕开盘价弱势盘整，临近欧美盘重心短线走高，向上测试1600美元/吨关口，截止16:30，伦锌报1600.5美元/吨，涨22.5美元/吨。日内，日本央行为实现通胀目标，意外宣布负利率，汇市巨震，日元对美元急速跌2%，美元回归99关口。原油偏强盘中一度收复34美元/桶，商品市场人气回升，伦锌仍有走强动能。

隔夜沪期锌主力1603合约开盘于12965元/吨，盘中一度上攻万三关口，摸高13035元/吨后快速回落，收盘于12930元/吨，跌105元/吨。减量缩仓，主力合约成交量12.4万手，持仓量降3706手至14.6万手。沪期锌主力1603合约开盘于12930元/吨，承压日均线弱势整理，午后突破日均线快速上扬，转跌为涨，收盘于13080元/吨，涨45元/吨。主力合约成交量降7.9万手至28.0万手，持仓量降1.3万手至13.7万手。远月1604合约增3494手至13.7万手，预计下一交易日可完成主力月换月。沪期锌远月仍有多单入市迹象，多空拉锯僵持，夜盘高位企稳调整可等待突破。

今上海市场0#锌主流成交12840~12910元/吨，对沪期锌1603合约贴100~贴40元，1#锌少量成交于12840~12850元/吨，0#进口锌报1603合约贴100~贴80元。炼厂出货积极，贸易商逢高贴水略采，0#进口锌报价坚挺，少有问津。午后主流成交12970~13000元/吨，贸易商接货为主，下游成交淡，成交较昨日无改善。


锡：今日伦锡开盘14195美元/吨，亚洲时段主要在40日均线附近震荡。进入欧洲时段，伦锡再度开启拉涨模式，快速回升至14700美元附近，直逼15000美元整数关，表现异常强劲。日本央行今日宣布加大刺激政策力度，其称此次行动旨在防止全球金融动荡损及企业信心，并避免“通缩心态”重现。

昨日夜盘沪期锡1605合约开盘99600元/吨，获利盘平仓拖累期价展开回调，并跌破5日均线，收盘97820元/吨。今日开盘98110元/吨，日间走势主要以盘整为主，最终收盘98280元/吨，较上一日下跌1980元/吨。成交39550手增10376手，持仓8838手减1746手。现货市场价格松动对期货构成一定影像，多头开始撤离，多空双方展开激烈争夺。

沪锡市场，受内外期价双双回落的打压，今日沪锡市场现货价格迅速展开跟跌，上午主流报价102500-104000元/吨，下游逐渐进入放假模式，且价格开始下跌加重市场观望氛围，成交氛围十分淡静，几乎有价无市。广东市场低价资源较多，云象、开源纷纷报价至101000-101500元/吨，但依然难以成交。

镍：今日，伦镍亚盘开8670元/吨，开于5日均线附近，之后小幅尝试下探，午后受A股反弹影响，伦镍一度翻红，进入欧美时段，伦镍开始大幅跳水，下探测试20日均线，探低8535美元。伦镍K线技术指标KDJ下行开口继续扩大，MACD有敛口迹象，伦镍已回落于布林通道中轨，若跌破恐重回弱势，料晚间伦镍弱势盘整，下探测试20日均线。

隔夜盘沪期镍反弹回落。夜间主力合约盘开69600元/吨，弱势开盘，但晚间受到原油大涨带动，盘间一度反弹回7万上方，但之后承压明显，回吐涨幅，至收盘报于69580元/吨。今日，沪期镍主力合约1605早盘开69630元/吨，沪期镍冲高至69990元/吨后调头跳水，盘中探低，午后A股企稳后继续上行，使得沪期镍有所企稳震荡，收盘报于69590元/吨。整日沪期镍主力合约1605小跌0.2%，成交量增加44200手至72.8万手，持仓量减少4090手至43.8万手，资金短线操作明显，期镍7万上方承压。

沪市现货，SMM 1#电解镍68000-68700元/吨。今日上午，金川镍现货较无锡主力合约1602升水600元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1602平水成交，期镍冲高回落，贸易商少量套利交易，仅个别下游少量补货，市场成交清淡，主流成交区间为67800-68500元/吨。下午，期镍小幅回升，但贸易商也观望为主，市场成交清淡，主流成交区间为68200-68800元/吨。今日金川公司下调电解镍（大板）出厂价至68700元/吨，上调幅度300元/吨