混沌天成期货：铝价再度测试压力位

铝现货情况：1月28日华东地区上海成交10680-10700元/吨，对当月期货合约贴水60-40元/吨，无锡10670-10700元/吨，杭州成交10660-10670元/吨。华南现货成交10690-10720元/吨，对华东现货升水10-20元/吨。随着本周上海，无锡等地到货的铝锭增加，下游加工较为集中的华东地区部分厂家已经放假，备货逐步减少，现货需求疲软，现货由此前的大幅升水快速下降至当前贴水50元/吨。

铝期货方面：1月28日LME有色金属小幅回调，价格依然在各条均线之上，收盘于1512.5$，下跌0.88%。LME铝库存2806775吨，较前日减少6000吨，注销仓单900725。沪铝主力合约1月28日受到股市连续下跌的影响，冲高10850元后回落至10740元，近期价格在不到200元的窄幅区间震荡，沪铝指数持仓总量为694610手，较前日增加7926手，成交量为309618手。

铝近期观点：1. 铝价近期呈现隔日涨跌互相交替的节奏，价格处于窄幅平行震荡，加之临近节前提保等因素，不建议进场操作； LME铝价此前上涨突破均线压制，昨日小幅回调，后期关注是否再度测试前期压力位。2.铝现货已经转变为对当月合约的贴水50元/吨左右的状态，下游消费企业接货平淡，没有期现套利的机会。3.当前月间基差几乎持平，不存在月间跨期套利的可能性。4.由于近日LME铝反弹力度较大，使得根据下午15:00收盘时，沪铝连三/LME铝电3的比值缩小至7.0797，贸易CIF升水100$，当前进口亏损为1757元/吨，后期如果比值有缩小的行情，关注正向套利机会。

混沌天成期货 范诚