上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0127

铜：隔夜，伦铜亚盘围绕日均线盘盘整，进入欧洲盘，原油大涨、美元跳水，提振伦铜直线上冲，高至4544.5美元/吨，突破20日均线，上方触及40日均线。今日，伦铜开于4525.5美元/吨，原油继续走高，沪期铜上涨、伦铜开盘后围绕日均线高位震荡，高触4549.5美元/吨的40日均线位置。进入欧洲盘时段，伦铜跟随原油小幅回落，截止17:00，伦铜报4526美元/吨，微涨；美原油报30.45美元/桶，略跌；美元报99.03，基本与前一交易日持平。今晚关注美国12月新屋销售数据，楼市持续回暖提振市场人气，伦铜已完全突破20日均线，今晚继续上测40日均线

隔夜，沪期铜1603合约高开于35480元/吨，受原油上涨、美元盘中回落提振，多空双方活跃，铜价开盘小幅下行触及35280元/吨后围绕日均线窄幅波动，尾盘冲高至35560元/吨，突破20日和40日均线，触及上方60日均线。仓减量增，空平为主。今日，沪期铜1603合约开于35480元/吨，受年末乐观情绪带动，沪期铜开盘后在日均线上方高位震荡，午后，A股跌幅收窄，带动铜价上行高触35840元/吨，突破上方60日均线，多空博弈激烈。主力仓减量增，持仓减少13736手至265050手，空平为主。1604、1605、1606合约持仓增加超3万手，多开为主，其中，1604合约持仓增加14766手至201536手。合约格局近弱远强，显示对春节后的乐观预期。今晚关注伦铜走势，以及沪期铜年末行情能否继续发酵。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水150元/吨-贴水90元/吨，平水铜成交价格35370元/吨- 35470元/吨，升水铜成交价格35390元/吨- 35500元/吨。沪期铜开盘延续走高，持货商维稳出货，无意扩大贴水，且部分中间商和下游逢低入市采购青睐平水铜货源，现铜贴水收窄，报价坚挺，主流平水铜报价贴水150元/吨-贴水130元/吨，好铜贴水130元/吨-贴水100元/吨，品牌间价差较窄，盘面与市场报价也未有明显变动，成交日渐趋淡，少量贸易商根据隔月尚有百元价差仍能做一些相关套利，仓单货源更为抢手，午后盘面高位震荡，市场参与度低，持货商报价小幅下调至贴水170元/吨-贴水120元/吨，成交区间35350-35500元/吨。

铝：隔夜伦铝亚盘冲高回落，受原油拖累，伦铝一路下行探低1469美元；进入欧盘，受原油上涨美元下跌和其他金属带动，伦铝触底反弹，伦铝重心沿日均线上行，收于日内高位1496.5美元/吨。今日，伦铝开于1494元/吨，亚盘，伦铝延续高位震荡，高位表现略显脆弱，一度跌破1500美元整数关，低探至1491美元，午后原油上涨带动铝价止跌上行，进入欧洲交易时段，伦铝继续围绕日均线做窄幅整理，晚间将继续测试1500美元的有效性，关注美联储1月FOMC会议和美国EIA原油库存数据对伦铝的指引。

隔夜沪铝开于10750元/吨，受伦铝和其他金属带动，空头大量减仓，多头略有增仓，沪铝一路上行，刺穿20日均线，高位触及10800元/吨，盘末铝价略有回落收于10775元/吨。今日，沪铝开于10775元/吨，空头持续减仓，铝价拉升，高位触及10835元/吨，随后获利多头平仓，铝价回落探底10750元/吨，午后空头减仓为主，铝价回升收于10785元/吨。成交量增27372手至111832手，持仓量减15134手至187974手,空头减仓为主。期铝仓量维持远增近减格局，合约1604持仓增量已超主力合约。近期将反复测试5/10/20日均线对期铝主力的底部支撑作用。

现货市场，期铝当月午前冲高回落至10750元/吨附近，上海现货成交集中10750-10760元/吨，对当月期铝卖价平水至升水10元/吨，无锡现货成交集中10730-10750元/吨，杭州现货成交集中10720-10740元/吨。山东、内蒙等地受当地加工企业放假影响，原有转换铝水的电解铝转化为铝锭流入华东市场，周内无锡、上海等地铝锭到货量增加，持货商库存压力提升，急于在现货市场抛售情况下，报价连续下倾，与此同时，下游加工企业临近年末备货减弱，部分江浙部分中小企业进入假期，减少用铝量。市场交投转弱态势下，现货升水迅速缩窄，无锡地区已经出现对期铝贴水价位，临近年末，现货价格或将继续走弱。午后持货商积极出售，上海少量成交10750-10760元/吨。

铅：昨日，伦铅开于1623美元/吨，欧美时段重心快速走高并上摸1656美元/吨高位，测探上方20日均线压力，尾盘略有承压，报收至1646美元/吨，涨26美元/吨，涨幅1.6%。今日，伦铅开于1646美元/吨，亚洲时段午后小幅回踩5日均线后回升，日内继续围绕日均线做整理，进入欧洲时段再行上扬态势，截止17:00，伦铅摸高1661美元/吨。伦铅上方暂受阻于20日均线，从技术指标来看，MACD由绿柱转为红柱，KDJ向上开口扩大，底部5日均线上翘，料伦铅偏强运行。

隔夜，受外盘带动，沪期铅主力1603合约高开于13015元/吨，站上万三关口上方，报收于13085元/吨，涨185元/吨，涨幅1.43%。今日，沪期铅主力1603合约延续偏强走势，摸高13250元/吨，终收于13215元/吨，涨320元/吨，涨幅2.48%。仓量方面，全日成交增3230手至10974手，持仓增934手至14810手。值得注意的是沪期铅主力1602合约今日大涨3.51%，近几日期铅当月合约在期铅所有合约中走势偏强，合约之间价差拉大。基本面来看，下游企业备库工作逐渐结束，基本面逐渐转淡不利于铅价继续走高，料沪期铅主力1603合约继续上行空间有限。

现货市场，恒邦厂少量放货，市场报价13500元/吨，铁皮双燕13350-13375元/吨，金沙、豫光报价13700元/吨，几无成交。今期货大涨，当月合约继续大幅拉涨，因此部分持货商略有惜售，贸易商市场节日气氛日趋浓厚，下游畏高，备货积极性受打击。整体成交清淡。

锌：昨日基本金属反弹，伦锌开盘于1516.5美元/吨，亚洲时段成交量几无，欧美盘初围绕日均线窄幅盘整，盘中受原油拉涨带动，伦锌放量上行收复20日40日均线，尾盘进一步站上60日均线，收盘于1590.5美元/吨，涨73美元/吨。成交量翻番。今日伦锌开盘于1590美元/吨，亚盘围绕日均线窄幅盘整，日内维持高位整理，截止17:20，伦锌报1590美元/吨，跌0.5美元/吨。明天凌晨公布美联储利率决策，市场交投偏谨慎，市场等待美联储下一步行动信号指引，伦锌突破60日均线上行后延续高位整理态势。

隔夜沪期锌主力1603合约跳空高开于所有均线上方，受外盘涨势带动，震荡上行突破万三关口，收盘于13095元/吨，涨320元/吨。主力合约成交量23.9万手，持仓量增5802手至16.7万手。形成跳空缺口，重心反弹至所有均线上方。今日沪期锌主力开盘于13095元/吨，围绕13080元/吨一线窄幅盘整，日内交投仅在30元/吨左右，收盘于13095元/吨，涨320元/吨。主力减仓6600手，至154796手，而1604合约增仓量12444手至111688手，沪锌指数增仓8476手至35.1万手。换月进程加快，远月多单积极入市，内外盘比值在隔夜及今日上涨过程大举修复，由前一交易日8.47下修为8.25。沪期锌已跳涨至所有均线之上，年末行情来临，晚间关注盘面的仓量支持。

现货市场，今上海市场0#锌主流成交13000~13070元/吨，对沪期锌1603合约贴70~贴20元，1#锌少量成交于12950~12970元/吨，0#进口锌报1603合约贴100~贴60元。隔夜锌价大涨，今日高位震荡调整。炼厂积极放货，市场报价偏坚挺，贸易商逢高贴水接货积极，交投好于昨日；进口锌贴水维持，下游略显观望。午后主流品牌成交12980~13030元/吨，少有补货，日内成交主要在贸易商之间。

锡：今日伦锡开盘14005美元/吨，亚洲时段及欧美盘初运行于14000美元/吨一线，走势略有承压，未延续昨日升势，探低13900美元/吨。中国2015年规模以上工业利润同比下降2.3%为多年来首次下降。市场焦点转向明日凌晨公布的美联储利率决议，在此之前市场走势偏谨慎，关注耶伦对未来加息路径及全球经济前景的表述。今晚伦锡继续测试14000美元的整数关口。

昨日夜盘沪期锡1605合约开盘98050元/吨，夜间延续涨势一路上扬，多头积极增仓，收盘99890元/吨；今日开盘99800元/吨，日间维持高位盘整，最高突破昨晚高点触及100470元/吨，尾盘有空头平仓迹象，最终收盘100380元/吨，较前一日上涨2680元/吨，涨幅2.74%。成交33510手增17448手，持仓9646手增1756手。

沪锡市场，今日现货价格继续上涨，早市主流103000-104500元/吨，之后部分持货商上调报价至104500-106000元/吨，但成交很少。市场供需进一步转弱，仅个别贸易商和厂家仍在销售锡锭，下游逐渐开始放假。

镍：今日，伦镍亚盘开8660元/吨，开盘低开后开启震荡，午间虽一度回落探低8640美元，但午后受到A股低位回升带动，伦镍再度上扬翻红，重返8700美元，摸高8755美元。伦镍K线技术指标KDJ形成粘联，MACD再度上行，伦镍现处于布林通道上轨附近，走势偏强，料晚间伦镍继续强势震荡。

隔夜盘沪期镍高开反弹，夜间主力合约盘开69350元/吨，沪期镍高开后逐渐震荡走高，至收盘报于69880元/吨。今日，沪期镍主力合约1605早盘开69900/吨，开盘后沪期镍继续上扬站上7万上方，但之后回吐涨幅，午后受A股反弹带动，沪期镍再度拉升，站稳各路均线上方，至收盘报于70520元/吨。 整日沪期镍主力合约1605上涨1.99%，成交量增加75902手至82.1万手，持仓量增加14190手至44.4万手，年末红包行情令沪期镍走势偏强。

沪市现货，SMM 1#电解镍68200-69100元/吨。今日上午，金川镍现货较无锡主力合约1602升水500元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1602贴水100元/吨成交，期镍强势，现货疲软，贸易商交易减少，仅少量低价货源流动，成交较清淡，主流成交区间为68300-68900元/吨。下午，期镍进一步反弹，贸易商报价出货积极，但接货意愿均不高，仅仅是套盘交易为主，下游几无采购，市场成交较冷清，主流成交区间为67500-68200元/吨。今日金川公司上调电解镍（大板）出厂价至69000元/吨，上调幅度1000元/吨。