上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0106

铜：隔夜，伦铜开于4614美元/吨，受中国A股反弹助推，伦铜开盘小幅下沉后低位反弹，多空双方僵持铜价围绕日均线盘整，亚市尾盘，铜市行业消息发酵，带动国内外铜价飞涨高触4677.5美元/吨。中国收市后，行业消息逐渐消化、美原油单边下行、美元指数低位返升，拖累伦铜自4680美元/吨高位下行，至尾盘铜价企图走高但未及日均线，跌破20日均线支撑。今日，伦铜开于4633美元/吨，20日均线承压铜价开盘即跳水，多空博弈激烈，伦铜反弹突破日均线后再受抛压下行，午间，中国A股反弹提振，伦铜攀升至日均线上方后围绕4635美元/吨盘整，期间高触4647.5美元/吨，亚市尾盘，多头减仓伦铜再度跳水低探4614美元/吨，中国收市后，伦铜在日均线下方低位盘整。截止16:50，伦铜报4620美元/吨，跌25美元/吨；原油报35.53美元/桶，下跌1.72%；美元报99.46，微涨。晚间关注12月美国ADP数据、11月美国工厂订单月率，预计以上数据都差于前值，美元指数或走低，关注其对铜价影响。

隔夜，沪期铜1603合约高开于36410元/吨，行业消息逐渐消化，美元和原油走势拖累铜价震荡下行低触36220元/吨，凌晨左右，美元指数从99.634的高位回落，给了铜价喘息机会，铜价小幅反弹突破日均线，后围绕日均线窄幅震荡，表现强于外盘，在10日、60日均线之间震荡，主力合约仓增量减，空开为主。今日，沪期铜1603合约开于36320元/吨，行业消息基本消化殆尽，开盘后多头减仓下行低探36140元/吨，测试下方10日均线，略有支撑空头平仓，铜价震荡回升仅触及日均线便再度下跌，上午尾盘，A股低位反弹，多头顺势增仓铜价反弹向上突破日均线，午后持续发力上涨试探性触及36470元/吨，上方60日均线明显承压，多头减仓铜价回落。多空双方博弈激烈，铜价震荡加剧，收36240元/吨，涨120元/吨，主力日盘多头减仓为主。1603合约全天增仓8214手至476828手，空开为主，成交48万手；1602持仓减少11994手，多头减仓为主；沪铜指数持仓量已下降至75万手。

今日上海电解铜现货对1601合约报贴水180元/吨-贴水100元/吨，平水铜成交价格36180元/吨-36320元/吨，升水铜成交价格36200元/吨-36380元/吨。第一节交易时段沪期铜盘面下行，现铜报价者甚多，尤其是好铜扩大贴水至100元/吨以上。持货商换现急切，中间商和下游企业大多等待更低盘价入市，故需求不佳令实际成交清淡，进而现铜贴水不断扩大。第二交易时段，沪期铜自低位逐渐返升，好铜依然领先扩大贴水至120元/吨以上，平水铜则守住170-180元/吨的报价区间，令好铜与平水铜价差收窄。下游整体观望为主，成交多来自投机中间商的逢低接货。市场整体表现较为谨慎，供大于求特征较为明显。午后，铜价先扬后抑，贴水扩大，报贴水200-贴水120元/吨，成交价36300-36450元/吨。

铝：隔夜伦铝亚洲交易时段基本跟随沪铝走势，欧洲交易时段美元指数拉升，基本金属普遍回落，伦铝承压下行，晚间持续探底，终收于1469美元/吨，收较长上影线。早间伦铝小幅低开于1468美元/吨，国内沪铝行情清淡，伦铝盘间基本围绕日均线窄幅整理，截止16:54，伦铝高低位价差仅9.5美元，晚间关注美国11月工厂订单月率及ADP就业人数等一系列宏观数据。

隔夜沪铝亦受欧洲交易时段外盘牵制小幅低开于10720元/吨，盘初空头抛压沪铝迅速下泄，随后铝价基本围绕10690元/吨窄幅整理，收于10685元/吨，实体纠结于5日及20日均线之间。早间沪铝开于10680元/吨，盘初空头继续抛压低位录得10640元/吨，随后美元迅速下行，多头趁势入场，推升铝价高位触及10725元/吨，午前多空围绕日均线争夺激烈，铝价宽幅震荡，午后短线多头逐步离场，沪铝成交重心缓步下移，收于10685元/吨，主力合约实体仍然纠结于5日及20日均线之间，多空资金入场态度亦不坚决，沪铝主力成交量骤降59240手至203524手，持仓量减少940手至244508手。盘面上沪铝仍然处于近强远弱的倒挂格局，而对于二季度的消费预期支撑多头远月布局心态，料沪铝短期仍处震荡态势，持续关注周边市场动态。

现货方面，期铝当月午前窄幅整理11040元/吨，隔月价差220元/吨左右，上海现货成交10850-10860元/吨，贴水180-190元/吨，无锡现货成交10830-10840元/吨，杭州现货成交10890-10900元/吨。今日持货商继续维持集中出货态势，华东市场中现货供应充裕，但与上游出货形成鲜明对比，下游及中间商入场主动备货意愿明显不足，下游采购更是按需为主，成交价格迅速下移，现货对期铝当月贴水扩张至贴水190元/吨附近。一方面，当前隔月价差居高不下，另一方面，临近春节下游订单有减弱趋势，且采购多不看好铝价持续走高，从而制约其采购意愿。今日整体成交市况维持弱势格局。午后上海市场少量成交集中在10870元/吨。

铅：昨日，伦铅开于1740美元/吨，亚洲时段震荡上行一度摸高1766美元/吨，美元指数走高，伦铅承压，在欧美时段单边下行，触及低点1713美元/吨，终收于1717.5美元/吨，跌24.5美元/吨，跌幅1.41%。今日，伦铅开于1724.5美元/吨，亚洲时段重心震荡回落，一度跌破1700美元/吨整数关口，低至1696.5美元/吨，截止16:12，伦铅报1706美元/吨，跌11.5美元/吨，跌幅0.67%。伦铅目前上方承压20日均线，底部暂支撑于60日均线，但MACD由红柱转为绿柱，KDJ向下开口扩大，料伦铅弱势整理，继续测试60日均线支撑。

隔夜，沪期铅主力1602合约开于13255元/吨，开盘短暂摸高13270元/吨后逐级下挫，触及低点13135元/吨，终收于13140元/吨，跌70元/吨，跌幅0.53%。今日沪期铅主力1602合约底部站稳10日均线13120元/吨支撑，盘间上攻13200关口，终收于13220元/吨，涨10元/吨，涨幅0.08%。仓量方面，全日成交缩减2374手至4112手，持仓缩减988手至14834手。沪期铅主力1602合约仍收盘于所有均线上方，抗跌性较强，沪期铅主力将逐步换月至1603合约，1602合约持仓量将继续下降，而远月1603合约增仓主要为空头开仓，市场氛围偏空，料沪期铅弱势震荡。

现货市场，今金沙、水口山报13320元/吨，对沪期铅主力1602合约升水150元/吨附近，南方、蒙自13300元/吨，东岭13250-13260元/吨。沪市货源依旧紧张，贸易商报价对SMM高价保持升水，下游对高价略有不认可，仅维持少量刚需，成交量有限。

锌：昨日伦锌开盘于1564.5美元/吨，亚盘时段小幅摸高，高位1590.5美元/吨。欧美时段，受美元短线走高施压，伦锌承压回落，40日均线处获支撑，收盘于1572美元/吨，涨2.5美元/吨。成交量降3319手至6237手，持仓量增2656手至29.1万手。今日伦锌开盘于1567.5美元/吨，开盘短线走低跌破40日均线，重心回落至1555美元/吨附近，欧美盘中进一步探低，截止17:04，伦锌报1549美元/吨，跌23美元/吨。晚间美国数据面纷繁，11月工厂订单环比预期呈现降幅，重点关注12月ADP就业人数变动，作为非农的前瞻数据，上周首次申请失业救济人数达28.7万人，创5月以来新高，之前三次首申人数均在27万人附近，就业市场仍属稳健，预计数据面不会让大家失望，美元仍有走强动能。基本金属承压，伦锌考验下方20日均线支撑。

隔夜沪期锌主力1603合约开盘于13255元/吨，重心逐步走低，低位下刺60日均线，收盘于13200元/吨，跌35元/吨。主力合约成交量13.6万手，持仓量降1328手至17.7万手。沪锌指数减仓9562手至38.7万手。多头平仓盘流出。今日沪期锌主力1603合约开盘于13200元/吨后，快速放量跳水，摸低13030元/吨，日均线下方宽幅震荡，屡次试探13050元/吨一线支撑，收盘于13070元/吨，跌165元/吨。主力合约成交量增14.4万手至38.3万手，持仓量小增1980手至38.2万手。沪锌指数多头平仓盘流出，减仓1.4万手至38.2万手。日内公布12月财新服务业和综合PMI均不及前值，数据面不尽如人意，临近年末，实体经济复苏显疲弱。股市偏空人气略有改善，日内沪深均收涨逾2%，钢铁、煤炭、有色等严重过剩板块领涨。沪期锌投机资金加速离场，主力合约破60日均线支撑，受外盘拖累或下测万三关口。

今上海市场0#锌主流成交12950-13040元/吨，对沪期锌1602合约贴100至贴40元/吨，1#锌少量成交于13930-13940元/吨，进口锌报在对1602合约贴120至贴100元。锌价下跌，市场国产品牌现货充足，进口锌流入放缓与国产锌价差缩小，下游逢低采购活跃。午后主流成交12960-13040元/吨，下游按需采购为主，部分贸易商逢低补货，成交整体略有改善。

锡：今日伦锡开盘14245美元/吨，亚洲时段走势平稳，欧美盘初延续昨日跌势继续下探，截止17:00最低触及14100美元/吨，走势疲弱，伦锡有望回落至14000美元/吨附近，上方阻力14400美元/吨。年初中国经济成长放缓掀起的巨浪暂时停歇，接下来市场关注将转向美国，包括今晚公布的12月ADP就业报告以及美联储会议纪要。

昨日夜盘沪期锡1605合约开盘92430元/吨，开盘多头发力瞬间拉高至93150元/吨但很快震荡回落，并在92550-92700元/吨区间维持震荡，收盘92720元/吨。今日开盘92620元/吨，早盘多头平仓拖累走势略有下沉并陷入震荡；午后多头再度发力，沪期锡获振走升，高点触及92980元/吨，最终收盘92720元/吨，较前一日下跌280元/吨，跌幅0.3%。总成交10368手减2380手，持仓5670手增124手。

沪锡市场，今日沪市低价货源逐渐减少，截止中午主流成交93800-95500元/吨，成交一般。早市云山报价93000元/吨，之后逐步抬升至93800-94000元/吨，云象云祥94000-94500元/吨，云锡95000-95500元/吨，还有少量南山93500元/吨。午后随着沪期锡再度走强，不少持货商开始惜售不出，成交较少。

镍：今日，伦镍亚盘开8535美元/吨，日内多空博弈，显示在8500美元/吨附近市场有分歧，亚洲时段最高摸至8570美元/吨，日内伦镍波动于8460-8570美元/吨，承压于各路均线之下，预计晚间维持震荡。

隔夜盘沪期镍1605主力合约反弹乏力震荡回落，夜间主力合约开盘于69380元/吨，开盘后沪期镍回吐日盘涨势，之后震荡运行于69000元/吨附近，收盘报于69010元/吨。今日，沪期镍主力合约1605早盘开69000元/吨，开盘后沪期镍一度跳水，低位摸至68370元/吨，之后返升，进入宽幅震荡，至午间收盘呈现W形，午后沪期镍出现一波短暂的拉升，一度翻红，但涨势过急难以站稳，之后再度回落翻绿，至收盘报于68820元/吨。 整日沪期镍主力合约1605下跌0.99%，多空博弈激烈，收带有上下影线的实体阴线，成交量增加8048手至77.4万手，持仓量增加12884手至43.7万手。

沪市现货，SMM 1#电解镍66500-68000元/吨。今日上午，金川镍现货较无锡主力合约1602升水500元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1602贴水700元/吨成交，贸易商套盘交易积极；下游接货昨日释放后，今日拿货减少，主流成交区间为66700-67900元/吨。下午，价格窄幅运行，市场平静，成交少，少量成交于66800-68000元/吨。金川出厂价维持68100元/吨。