上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0105

铜：隔夜，伦铜开于4716美元/吨，受中国PMI数据再度下滑，A股暴跌拖累，伦铜开盘即大幅下挫，欧洲时段继续下行后受空头平仓、原油冲高提振，伦铜小幅反弹触及日均线后再次下滑，美国时段录得日内最低点4591.5美元/吨，后企图再次反弹但是较为乏力，仓量齐增，跌破20日均线支撑。今日，伦铜开于4614美元/吨，受中国A股低位反弹助推，伦铜开盘小幅下沉后即反弹至亚盘高位，后多空双方僵持铜价围绕日均线盘整，亚市尾盘，铜市行业消息发酵，带动国内外铜价飞涨高触4677.5美元/吨，中国收市后，铜价再起波澜，录得4680美元/吨高位后受阻逐步下滑。截止17:08，伦铜报4656美元/吨，涨48美元/吨；美元报99.117，涨0.18%；美原油报36.69美元/桶，跌0.54%。晚间无重要数据，关注中国铜行业消息的发酵对国内外铜价的影响。
隔夜，沪期铜主力合约换至1603，开于36000元/吨，多头小幅增仓，美原油盘中冲高，提振沪期铜延续亚盘尾盘反弹态势，触及36220元/吨后围绕日均线高位盘整，多头信心不足空头再度增仓，铜价下行跌穿日均线后触及夜盘低位35980元/吨，尾盘空头平仓铜价微弱反弹，下方20日均线仍有支撑。今日，沪期铜1603合约开于36000元/吨，空头开仓铜价开盘小幅下探低至35820元/吨，后A股反弹近1%带动铜价低位上行，并围绕36030元/吨盘整，午后，行业消息逐渐发酵，空头大量平仓助推盘面直线上冲，摸高至36420元/吨附近遇少量多头获利平仓，铜价略有反复纠结，但力量不及空平，尾盘铜价再攀新高至36550元/吨，收36510元/吨，涨460元/吨，下方20日均线支撑性较强。主力合约全天仓减量增，持仓减2966手至291660手，空平为主，成交41万手；1602合约持仓减少12512手至162834手，空平为主，成交23万手。沪铜指数持仓减15272手至757098手，空平为主，成交量77万手。晚间关注沪期铜上涨能否持续，以及会否突破60日均线。
今日上海电解铜现货对1601合约报贴水170元/吨-贴水70元/吨，平水铜成交价格36080元/吨-36160元/吨，升水铜成交价格36130元/吨-36220元/吨。今日沪期铜跌势放缓，隔月基差较昨日收窄在130元/吨附近，令贸易商出货意愿稍减。不过，实际成交偏淡，现铜贴水小幅扩大。下游继续观望为主，市场整体交投较弱。午后，盘面拉升，市场谨慎，出货量减少，报贴水150-贴水100元/吨，成交价36120-36350元/吨。

铝：受美元高企及股市等周边市场影响，隔夜伦铝高开低走，午后原油下挫，伦铝随之放量杀跌刺穿1500美元/吨，欧洲交易时段伦铝延续跌势，跌破40日均线支撑，收于1470美元/吨。今早间伦铝开于1476美元/吨，亚洲交易时段走势基本跟随国内沪铝，盘尾拉升高位录得1498美元/吨，但进入欧洲交易时段美元指数急速拉涨，LME基金属普遍回落，伦铝亦失守40日均线，目前伦铝走势弱于沪铝，晚间数据面清淡，持续关注国内沪铝对于伦铝方向指引。

隔夜沪铝小幅低开于10600元/吨，盘初空头抛压沪铝小幅回撤低位触及10565元/吨，多头在此点位买盘推升铝价逼迫部分空头离场，沪铝上攻20均线无果，高位录得10670元/吨，随后开启缓步下行态势，终收于10605元/吨。沪铝主力合约早间开于10600元/吨，盘初短线空头集中离场推升铝价上行，随后成交围绕10680元/吨窄幅震荡，直至盘尾沪铝受周边金属收储传言带动，空头扩大离场规模，推升铝价高位录得10780元/吨，终收于10770元/吨10日均线之上，空头平仓占据主动。沪铝主力持仓减少7108手至245448手，成交量增加44196手至262764手。目前盘面仍是空头主导，但持续性杀跌动能不足，多头亦无心恋战，料沪铝短期受短线投机资金左右，维持震荡格局。

现货方面，期铝当月午前持稳11070元/吨，上海现货成交10920-10940元/吨，贴水150-130元/吨，无锡现货成交10890-10920元/吨，杭州现货成交10950-10960元/吨。期铝当月价格反弹至11070元/吨，较1602合约价差一度拉升至300元/吨左右，隔月价差居高不下，持货商逢高出货积极，一方面元旦假期现货集中到货增加，另一方面，持货商看淡月末消费，从而令其在当前价位抛售积极，现货成交价格自10940元/吨向10920元/吨下倾。整体市场下游接货多以按需为主，隔月巨大价差存在下，仍有部分下游陷入观望，从而令贸易商出货难度加大。午后无锡部分成交集中在10920元/吨。

铅：昨日，股市低迷打压人气，大宗商品市场承压下挫。伦铅开于1784美元/吨，震荡下行至1750美元/吨附近，跌破5日均线支撑，报收于1742美元/吨，跌40.5美元/吨，跌幅2.27%。今日，伦铅开于1740美元/吨，开盘后短暂探底至1729.5美元/吨，重心震荡上行午后，伦铅摸高1766美元受阻，截至17:30，伦铅报1753美元/吨，涨10.5美元/吨，涨幅0.6%。伦铅目前反弹暂受阻于5日均线，昨日伦铅大跌主要受消息面带动，随着市场逐步消化，料伦铅将重回前期走势，先测10日均线的支撑性。

隔夜，沪期铅主力1602合约开于13130元/吨，开盘后迅速摸高13200元/吨，后保持高位震荡，终收于13175元/吨。今日沪期铅主力1602合约开盘后短暂回踩5日均线后快速回升，整理于13200-13250元/吨附近，临近尾盘，重心再度小幅抬升，摸高13300元/吨，收于最高点，涨115元/吨，涨幅0.87%。仓量方面，全日成交缩减3020手至6486手，持仓缩减712手至15822手。沪期铅主力1602合约延续强势，远月03合约多头积极开仓入市，显示多头信心仍较足，料沪期铅主力1602合约偏强运行。
现货市场，上海货源较少，报价高且乱。南方听闻贸易商报价13400元/吨，对沪期铅主力1602合约升水180元/吨附近，暂未听闻成交，金沙13320-13350元/吨，蒙自、水口山、宇腾、双燕等散单货源均报13350元/吨，红铅13300元/吨，东岭报价13250-13300元/吨。贸易商报价多对SMM高价升水50元/吨附近，高价抑制下游采购积极性，成交量偏小。 

锌：昨日伦锌开盘于1610美元/吨，亚盘时段短线走低，1600美元关口失守，欧美盘延续跌势，低位录得1552.5美元/吨，探低回升收复40日均线，收盘于1569.5美元/吨，跌37.5美元/吨。今日伦锌开盘于1564.5美元/吨,亚盘时段重心小幅摸高，高位1590.5美元/吨。欧美时段，受美元短线走高施压，伦锌承压回落，截止17:22，伦锌报1578.5美元/吨，涨9美元/吨。晚间关注美国12月ISM纽约联储企业活动指数，在非农报告前美元提前上行，基本金属略显承压，预计夜盘弱势震荡。

隔夜沪期锌主力1603合约开盘于13135元/吨，围绕日均线横盘整理，收盘于13180元/吨，跌60元/吨。主力合约成交量7.5万手，持仓量增2958手至17.0万手，夜盘暂企稳60日均线附近。今日沪期锌主力开盘于13180元/吨，多头积极入市，重心跃至60日均线上方，收回夜盘跌势。午后多空在13250元/吨附近展开争夺，受铜收储传闻提振，沪铜领涨，沪期锌主力尾盘上扬，收盘于13335元/吨，涨95元/吨。主力合约成交量增7.2万手至23.9万手，增仓1.2万手至17.9万手。日内央行开闸放水，开展1300亿元7天期逆回购，释放流动性，A股低开后大幅震荡，一度跌破3200点，人民币日内企稳，恐慌氛围有所缓解。基本金属表现偏强，沪期锌主力收复60日均线，沪期指数小幅放量增仓，收光头光脚阳线，多方收复失地，多开占优，夜盘或60日均线上方偏强运行。

今上海市场0#锌主流成交13120-13180元/吨，对沪期锌1602合约贴水120-50元/吨，1#锌少量成交于13090-13100元/吨，0#进口锌报对1602合约贴水120-80元/吨。沪期锌1602合约开盘后重心走高至13230元/吨附近，盘面较昨日小幅上抬30-40元/吨，0#现锌贴水略扩10-20元/吨附近。锌价上涨，炼厂出货积极，加之节假日货源正常到库，市场现货充足；下游少量拿货，按需采购，成交一般。午后市场主流成交13110-13200元/吨，部分贸易商高贴水接货保值，成交一般。

锡：今日伦锡开盘14480美元/吨，亚洲时段走势淡静，欧美时段展开跌势，截止18:00最低已触及14300美元/吨，今晚伦锡下测目标14300美元/吨支撑，若跌破则下一目标直指14000美元/吨。美元继续走高令基金属走势承压。受大小非解禁即将临近，人民币贬值预期以及中国制造业数据疲弱等利空叠加影响，中国股市昨日遭遇全面抛售，基昨日大跌之后今日延续疲态。中国证监会今日早间称将不断完善熔断机制；同时将建立大股东等减持预披露制度，并在一定时间内对减持股份的比例进行限制，引导其通过大宗交易、协议转让等途径减持。未来几日，包括美国就业、美联储会议记录、非农报告以及中国12月通胀数据都将公布，市场或动荡加剧。

昨日夜盘沪期锡1605合约走势以窄幅盘整为主，开盘91640元/吨，仅盘初受多头增仓提振小幅上扬，之后走势企稳并维持平稳震荡，收盘91840元/吨。今日开盘91800元/吨，早盘因空头平仓走势震荡上扬，临近中午部分多头入市支撑走势继续走升，但多头操作谨慎，中午前后有一些多头获利平仓，因而走势出现震荡；午后多头再度发力提振沪期锡上涨，上涨的同时吸引空头增仓，多空争夺较激烈，最终收盘93000元/吨，较前一日上涨1290元/吨，涨幅1.41%。成交12748手增5120手，持仓5546手增70手。昨日财新制造业PMI疲弱带来的负面效应消耗殆尽，今日午后商品变盘齐涨，近期国内供应环节的各种减产收储消息及传闻提振市场氛围。

今日沪市主流成交93000-95500元/吨，成交一般，市场以云山居多，云锡以及其他云字品牌流通依然偏少，云锡95000-96000元/吨，云山93000元/吨，云象、云亨94000-94500元/吨，江西品牌今日未出货，市场难觅踪迹。午后虽然沪期锡走势上涨，但并未对现货价格带来明显提振，部分货源较少的品牌报价稍有上调，不过由于成交很少，并未令主流价格明显上涨。

镍：今日，伦镍亚盘开8540美元/吨，大跌后有所修正，呈现震荡返升走势，但返升力度较弱，多头谨慎，午后A股企稳返升，空头氛围有所走弱，伦镍反弹力度增加，高位升至8640美元/吨，进入欧美时段，伦镍上方承压，反弹力度渐弱，技术指标KDJ下行趋势虽有所放缓，但难以收敛，MACD走势呈现钝化，企稳为主，并始终处于布林通道下轨附近，料伦镍或继续反弹，但空间有限。

隔夜晚间，沪镍主力1605开盘于69200元/吨，开盘后区间盘整于68900-69300元/吨，临近尾盘，沪镍震荡下行，收盘于68710元/吨。今日，沪期镍1605早盘开于68720元/吨，开盘后空头平仓推升价格，价格小幅回升。午后，沪镍在空头的继续平仓下延续上涨，尾盘时段在铜收储消息提振铜价的带动下，沪镍加速上涨，收涨于69510元/吨。沪镍1605合约整日成交量增加18.9万手至76.6万手，市场交易较活跃，持仓量减少3816手至42.5万手。市场氛围继续偏暖，预计夜盘沪镍价格可继续抬升。

沪市现货，SMM 1#电解镍66700-68400元/吨。今日，上午，金川镍现货较无锡主力合约1602升水400元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1602贴水700元/吨成交，金川出货，金川现货和俄镍现货价差开始逐渐收窄，下游虽有备货但不积极，贸易商拿货更积极，市场成交较之前好转，主流成交区间为67200-68200元/吨。下午，期货返升，贸易商成交有所活跃多套盘，下游继续少量补货，但需求仍然不高，主流成交区间为67200-68200元/吨。今日金川公司下调电解镍（大板）出厂价至68100元/吨，下调幅度400元/吨。