瑞达期货：金属交易提示1225

1 贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金震荡走高，收涨0.54%，报收1076.2美金/盎司；隔夜伦敦银震荡走高，涨幅0.51%，报收14.38美金/盎司。
消息方面：1、彭博调查结果显示，因空头回补、美元走低、且亚洲的投机需求势将走高，黄金交易员、分析师们连续第三周表示看多，且看多情绪创至少4月份以来的新高；黄金调查结果14人看多，1人看空，2人中性。2、美国12月19日当周初请失业金人数（万）26.7，预测值27，前值27.1。
仓单库存：12月24日，上期所黄金仓单报2037千克，减549千克；上期所白银仓单报519361公斤，日增9540公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至12月24日黄金ETF持仓量为644.75吨，日减1.19吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9962.97吨，日减25.2吨。
行情总结：美元指数的持续回落继续给贵金属多头机会，但对于中长期悲观的基本面仍然没有动摇。隔夜美国就业数据向好，进一步佐证美国就业市场强势复苏，中长期支撑加息进一步推进。建议沪金1606合约反弹至60日线附近抛空，止损上看1.5元/克；沪银1606合约反弹至60日线附近抛空，止损上看30元/千克。
2铜
外盘走势：隔夜伦铜探底回升，削减日内部分跌幅，其中3个月伦铜尾盘收跌0.54%至4692.5美元/吨，目前伦铜仍运行于均线交织处，走势偏振荡。持仓方面，12月23日伦铜持仓量为28.6万手，较22日减少761手，一周多来伦铜减仓运行为主，显示多空积极减仓离场，凸显铜市人气低迷。今日和下周一LME市场休市
行业资讯：矿业巨头必和必拓总裁Daniel Malchuk日前表示，截止2016年6月财年该公司铜的生产成本为1.21美元/磅，预计2017年降至1.08美元/磅，即2381美元/吨。
现货方面：据SMM报道，12月24日上海电解铜现货对当月合约报贴水160元/吨-贴水80元/吨，平水铜成交价格36200-36350元/吨，早间部分大型贸易商入市收取部分货源交付年内最后的长单量，故资质良好的企业早间报价仍较为坚挺，而随着盘面回落，持货商依然出现较大分歧，多报至贴水160-贴水100元/吨之上，市场成交逐步转淡，节日气氛渐浓。
库存方面：截止12月24日，LME铜库存报235200吨，较昨日增加1525吨，回到年内12月8日来的水平，但目前仍远低于年内库存均值30.33万吨；截止12月18日，上期所沪铜库存报179612吨，较上周增加9205吨，该库存高于年内库存均值16.3万吨。
观点总结：隔夜沪铜1602合约振荡企稳至36270元，短期反弹格局维持良好，因美元指数弱势下行提供部分支撑，今日欧美市场均休市，而近期铜市多表现为内强外弱，因此日内建议CU1602合约可背靠35900元之上谨慎持多，目标关注36800。
3铝
外盘走势：隔夜伦铝冲高回落，运行区间为1564-1533美元/吨，其中3个月伦铝尾盘转升为跌，收跌0.16%至1540美元/吨，显示上方抛压较重，今日和下周一LME市场休市。
行业资讯：丸红商事预计2016年日本铝升水150美元/吨，因供应趋紧，当前季度铝升水90美元。
现货方面：据SMM报道，12月24日上海现货成交10930-10940元/吨，贴水40-30元/吨。上海、杭州两地持货商惜售挺价，加之下游逢低入市积极，市场交投价格迅速被抬升，现货贴水缩窄至贴水40元/吨附近。无锡市场货源相对充裕。
库存方面：截止12月24日，LME铝库存报2914025吨，较23日减少5775吨，该库存接近于2009年2月11日创下的低点；同时，截止12月18日，上期所沪铝库存报297735吨，较上周增加929吨，为连增五周，且高于年内均值26.7万吨。
操作策略：隔夜沪铝1602合约振荡微涨至10930元，本周沪铝虽屡创近期新高，但涨速趋缓，且沪铝较低点已累计反弹逾12.5%，仍需警惕回调需求，建议AL1602合约以11000元为涨跌分界线，未能突破则短空入场，下方支撑关注10800元。
4 锌
外盘走势：隔夜伦锌冲高回落，收报1553.5美元/吨，跌0.13%。
现货方面：12月24日SMM现货0#锌报价为12980-13080元/吨，均价涨330元/吨。据SMM报道，炼厂出货略增，加之部分低价进口品牌流出，市场货源较充裕；贸易商保值盘被套，加之现货升贴水波动不大，交投活跃度降。
消息面：中国海关总署数据，11月份中国锌合金进口量环比上涨 8.8%；11月份中国精炼锌进口量环比下滑3.73%；11月份中国锌精矿及矿砂进口量环比增长1.82%。
库存方面：截至到12月24日，LME伦锌库存470975吨，日减2825吨；沪锌库存方面，截至12月18日，沪锌库存报195243吨，较上周末增345吨。
观点总结：供给侧改革将逐渐推进，长期利好隐现。短期基本面改善有限，可以轻仓参与短线操作。建议沪锌1602合约在13000元/吨轻仓短多，止损下看100元/吨。
5钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1770元/吨，持平；广州报价2170元/吨，持平；北京报价1680元/吨，持平；福州报价1930元/吨，持平。
消息：(1)养老金入市已吹响集结号 逾万亿元资金整装待发 (2)工信部：明年工业增加值预期增长6% (3)工信部：预计2015全年淘汰炼钢1700万吨 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价40.4美元/吨，跌0.1美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为1476吨，持平。
小结：隔夜RB1605合约小幅走高。现货市场连续两日的低销量，商家报价也难坚挺，市场成交回落也在情理之中。操作上建议，1750附近抛空，止损参考1785。
6铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报370元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报307元/吨，持平；印度62%粉矿报295元/吨，持平。
消息面：为阻止大量中国钢材进入市场，墨西哥与美国、加拿大等北美国家一道，针对中国多个主要钢产品发起反倾销，今年以来更有加速之势，包括热轧板卷、冷轧板卷和盘条等。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。
小结：隔夜I1605合约窄幅整理。国产矿市场价格弱稳，成交较差。进口矿港口现货报价坚挺，成交价格涨跌互现。操作上建议，短线300-310区间高抛低买，止损3个点。
7 铅
外盘方面：隔夜伦铅冲高回落，收报1744美元/吨，涨0.29%。
现货方面：12月24日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13150-13250元/吨，均价涨75元/吨。SMM上海1#铅报道，恒邦炼厂少量库存流出，沪市货源稍有增加，下游企业保持刚需采购，高价在一定程度上抑制下游采购积极性，交投一般。
库存方面：截至到12月24日，LME铅库存报191675吨，日减125吨；截至到12月18日，上期所铅库存报13134吨，周度减622吨。
消息面：近日召开的中央经济工作会议定调供给侧改革五大方向：去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板，市场人士判断，在传统产能过剩行业企业主动去杠杆、去产能的背景下，明年产能过剩企业的信用风险或将继续暴露，而煤炭、钢铁、有色等企业或将成为违约重灾区。
观点总结：市场上的利好不是特别的明显。从技术面上看，高位的技术性压力显现，短期需要谨防高位承压回落的风险。操作上建议沪铅1602合约继续保持观望。


8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报635元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）640元/吨，持平。
消息面：11月份，甘肃省原煤产量为437.17万吨，比10月增加61.84万吨，同比增长8.27%，为年内首度正增长，增速比10月份提高11.47个百分点。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。
小结：隔夜JM1605合约区间震荡，国内炼焦煤主流价格暂稳，山东枣庄地区炼焦煤跌30元/吨，市场成交情况不佳；操作建议，在540附近持有多单，止损参考535。
9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价720元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价815元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价750元/吨（平仓含税价），持平；唐山报价690元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：11月份，山西省煤炭工业增加值同比增长7%，增幅较10月份回落0.2个百分点，煤炭工业增加值已连续四个月实现同比增长。1-11月，山西省煤炭工业增加值同比增长1.4%。
库存：大商所焦炭仓单日报为0手，较上一交易日持平。
小结：隔夜J1605合约区间整理，焦炭市场平稳运行，近期由于钢市表现略好，带动了焦炭的消费需求，目前华北地区焦炭出货良好；操作建议，在627附近买入，止损参考620。
10镍
外盘走势：隔夜伦镍围绕8600美元/吨附近弱势窄幅波动，表现继续差于其他基本金属，其中3个月伦镍尾盘微跌0.4%至8620美元/吨，该收盘价重回一周前低点，显示伦镍上方存在较强抛压，短期下跌风险或加大，但今日和下周一LME市场均休市。
行业资讯：据悉，近日杭州半山钢铁基地正式启动炼钢高炉关停措施，该基地年产不锈钢、耐热钢、高铬铸铁和球墨铸铁等产品年产能力约3000吨，凸显不锈钢市场的疲软。
现货方面：12月24日SMM1#电解镍成交价为68000-69700元/吨，成交均价较23日上涨400元/吨。日内金川镍现货较无锡主力合约1601升水500元/吨成交，金川镍现货较无锡主力合约1601升水500元/吨成交，期镍走稳，贸易商上套利空间不大，积极性弱，保税区镍库存大，下游少量采购。
库存方面：截止12月24日，LME镍库存报445332吨，较23日减少594吨，仍接近于年内10月6日创下的高点，且处于年内库存均值438677吨之上。同时，截止12月18日，上期所镍库存报42165吨，较上周增加60吨，该库存再创年内新高。同期，国内港口镍矿库存为1563万吨，较上周减少5万吨，创下历史新低水平。
操作策略：隔夜沪镍1605合约振荡微涨至69640元，但下方仍面临均线支撑，且今日缺乏外盘指引，多空交投或谨慎，建议NI1605于昨日在69300元建立的多单止损参考68500元，上方目标关注70500。