上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1224

铜：隔夜，伦铜开于4678美元/吨后快速跳水至4656美元/吨，下方10日均线获支撑后伦铜快速向上反抽，欧洲时段，受制于美元上涨伦铜高位回落跌破日均线，测试5日均线后小幅上涨，美国时段再次回踩5日均线后震荡上行，收光头阳线，仍有效站上10日均线，仓减量增。今日，伦铜开于4718美元/吨，美原油下挫拖累伦铜下行，空头平仓伦铜企稳反弹，但较乏力未突破日均线，亚洲时段尾盘跟随沪期铜再跳水，低触4688美元/吨，中国收市后，伦铜先扬后抑，但始终在日均线下方运行，总体走势偏弱。截止16:10，伦铜报4700美元/吨，跌18美元/吨；原油报37.79美元/桶，微跌；美元报98.095，跌0.18%。今晚为平安夜，LME市场将于21:00提前休市。

隔夜，沪铜主力1602合约开于36290元/吨，在伦铜的指引下，空头增仓，开盘震荡下行，最低触及36160元/吨的5日均线附近，这一关口有支撑，且伦铜低位反弹带动沪期铜上涨，但多头意愿不足略有减仓，沪期铜上涨乏力最高仅至36410元/吨，未突破日盘高点，仓量齐减。今日，沪铜主力1602合约开于36380元/吨，多头开仓铜价短暂上冲至36490元/吨关口，突破信心不足多头减仓下行，铜价跌穿日均线后最低触及36210元/吨，下方5日均线仍有支撑，空头平仓铜价再次攀升，但高度有限且尾盘多头大量平仓，铜价跳水最低触36130元/吨，收36170元/吨，跌30元/吨，收盘仍站在5日均线上方。沪铜主力1602合约全天仓量齐降，多头减仓为主，持仓减11860手至265638手，成交47万手；1603合约增仓10254手至239934手，空头增仓为主；沪铜指数持仓高居80万手。晚间沪期铜继续考验5日均线支撑的有效性。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水160元/吨-贴水80元/吨，平水铜成交价格36200元/吨-36350元/吨，升水铜成交价格35980元/吨-36150元/吨。沪期铜先扬后抑波幅有限，早间部分大型贸易商入市收取部分货源交付年内最后的长单量，青睐大幅贴水的平水铜，故资质良好的企业早间报价仍较为坚挺，部分当月票货源报贴水120元/吨-贴水80元/吨，而随着盘面回落，持货商依然出现较大分歧，市场报价拉开，多报至贴水160元/吨-贴水100元/吨之上，部分湿法铜已超过200元/吨贴水报价，市场成交逐步转淡，节日气氛渐浓。午后，盘面持续小幅攀升，换现者扩大贴水至180-贴水100元/吨，成交价小降至36260-36400元/吨，市场流出货源多为好铜与湿法铜，尾盘期铜跳水，市场已几无报价。

铝：隔夜伦铝开于1512美元/吨后，盘中虽有所反复，但5日均线支撑明显，临近尾盘伦铝再度拉升，铝高点触得1543.5美元/吨，多头主动加仓追涨意愿明显。伦铝今早间开于1539美元/吨，亚洲交易时段围绕日均线宽幅震荡，进入欧洲交易时段伦铝急速拉上，高位触及1549美元/吨，伦铝上方目前已无任何均线压力，表引领强势品种，关注伦铝在国内沪铝带动下的持续攀升。

沪铝早间开于10890元/吨，市场目前看多铝价情绪较浓，盘初空头集中离场避险推升铝价触及日内高点10960元/吨，随后短线多头获利离场，铝价成交重心不断下移低位触及10860元/吨，铝价摸低再次给予空头出逃和投机性短线多头入场机会，沪铝随之拉涨，午后经过短暂整理，获利多头扩大离场规模，终收于10905元/吨，沪铝主力成交量减少8598手至190964手，持仓量减少2590手至197406手，沪铝指数持仓量增加15082手至786942手，目前沪铝阶段性站稳5日均线，上方已无任何均线压力，多头信心明显增强，料短期沪铝上升动能仍然保持强劲势头。

期铝当月延续昨日涨幅高点触及万一关口，实体运行10970元/吨附近。上海现货成交10930-10940元/吨，贴水40-30元/吨，无锡现货成交10860-10920元/吨，杭州现货成交集中10930-10940元/吨。上海、杭州两地持货商惜售挺价，加之下游逢低入市积极，市场交投价格迅速被抬升，现货贴水缩窄至贴水40元/吨附近。无锡市场货源相对充裕，其中甘铝品牌成交价格低至10860元/吨，非甘铝品牌价格多成交在10920元/吨附近，品牌间价差明显。铝价连续上涨趋势中，市场成交活跃度也显增加，仍有部分下游加入追涨队伍中。午后成交集中在10960元/吨。

铅：昨日，伦铅开于10日均线上方1700美元/吨，震荡上行，在尾盘快速拉涨摸高1744美元/吨，终收于1739美元/吨，涨39美元/吨，涨幅2.29%。今日，伦铅开于1740美元/吨，开盘后快速摸高1749美元/吨，刷新近两个月以来的高位，短暂摸高后重心逐步回落，1730美元/吨附近获得支撑，国内收盘之后重心快速反弹，截止18:00，伦铅报1751美元/吨，涨11美元/吨，涨幅0.63%。短期均线多头排列，加之圣诞假期临近，避险需求升温，料伦铅偏强整理。

隔夜，沪期铅主力1602合约开于13125元/吨，开盘后迅速触及高点13205元/吨后略有回落，整理于13100元/吨附近，终收于13155元/吨，涨155元/吨，涨幅0.88%。今日沪期铅主力1602合约盘间两度测试13200元/吨整数关口未果，均出现明显回落，临近尾盘重心快速下移，终收于13045元/吨，涨5元/吨，涨幅0.04%。仓量方面，全日成交增1978手至13040手，持仓缩减144手至18184手。沪期铅主力1602合约暂守13000元/吨整数关口，从多空对比来看空平占比较大，远月1603合约则是多开明显，料沪期铅主力1602合约偏强运行。

现货市场，今金沙13260-13270元/吨，对沪期铅主力1602合约升水150元/吨附近，成源、南方、恒邦13250-13260元/吨。恒邦炼厂少量库存流出，沪市货源稍有增加，下游企业保持刚需采购，高价在一定程度上抑制下游采购积极性，交投一般。

锌：伦锌隔夜开盘于1518.5美元/吨，亚盘上行触及20日均线，欧美盘中围绕1540美元/吨横盘整理，尾盘拉涨，高位1559美元/吨，收盘于1555.5美元/吨，涨37美元/吨。收盘价录得近三周以来新高。成交量增1154手至7020手，持仓量降1967手至29.1万手。阳线上穿三根短期均线。今日伦锌开盘于1556.5美元/吨，亚盘时段围绕日均线横盘整理，成交量较少，欧美时段，重心略上抬至1565美元/吨上方，截止17:30，伦锌报1556.5美元/吨，涨12美元/吨。5日均线逐渐上穿10日及20日均线。今晚LME提前休盘，关注伦锌能否突破40日均线。

沪期锌主力昨日开盘于12900元/吨，放量上行触及万三关口，受阻回落承压日均线整理，尾盘蓄势上攻，收盘于12975元/吨，涨150元/吨。主力合约成交量23.7万手，持仓量增3626手至18.7万手。主力合约站上40日均线。今日沪期锌主力1602合约开盘于12975元/吨后，快速走高，成交量放大重心上抬至13050元/吨上方，高位13140元/吨，午后多空平仓盘流出，围绕13050元/吨窄幅盘整，尾盘略显承压，收盘于12985元/吨，涨160元/吨。主力合约成交量增15.3万手至57.3万，持仓量降9618手至17.4万手。移仓至1603合约，1603合约增仓1万余手至13.0万手。主力合约在40日均线上方整理巩固，5,10日均线逐渐上穿20日均线，但万三关口压力显著，部分多头尾盘避险离场，晚间仍关注万三关口争夺，锌市近期人气改善，短期呈现企稳回升。

今上海市场0#锌主流成交12960-13080元/吨，对沪期锌1602合约贴水100至升水10元/吨，1#锌少量成交于12950-12970元/吨，0#进口锌报对1602合约贴水130-60元/吨。沪期锌1602合约开盘后，快速走高站上万三关口，在13050-13090元/吨震荡整理，盘面较昨日上抬300元/吨附近，0#现锌贴水略扩50-30元/吨附近。锌价大涨，炼厂出货略增，加之部分低价进口品牌流入，市场货源较充裕；贸易商保值盘被套，加之日内现货升贴水波动不大，交投活跃度降；锌价大幅上涨，下游观望加剧，市场成交不如昨日。午后市场现货依旧充裕，开盘后期锌窄幅震荡，尾盘承压，回落至13000元/吨下方，成交清淡。

锡：今日LME仅亚洲时段有交易，欧美时段开始进入圣诞假期。亚洲时段开盘14620美元/吨，维持盘整，无明显波动。进入欧洲时段后，出现减仓下行，快速跌至14590美元，弱势运行。

昨日夜盘沪期锡1605合约开盘94280元/吨，昨夜走势整体震荡，盘初受空头增仓影响承压下挫至93580元/吨，之后逢低买入盘的加入推升沪期锡基本收复失地，并且在94220元/吨一线附近震荡，收盘94330元/吨。今日开盘94270元/吨，仅盘初略微上扬至95060元/吨，之后再度遭到空头打压震荡下挫，尾盘收于93780元/吨，较前一日下跌420元/吨，跌幅0.45%。成交17184手减少2010手，持仓4774手增692手。近两日在多头获利平仓的同时，除了有空头积极增仓，还有部分多头再度逢低买入，多空争夺激烈。

沪锡市场，沪期锡走势震荡，今日现货市场较昨日有所阴跌，市场价格较为混乱，成交区间96000-97000元/吨，有少量97500元/吨报价，下游存有看空情绪持币观望，成交偏淡。午后价格保持平稳，整体交投均较清淡。

镍：今日，伦镍亚盘开8670美元/吨，亚洲时段多围绕日均线做窄幅整理，上方始终受阻于8730美元，下方盘桓于8700美元测试支撑，至亚盘尾盘阶段伦镍突然跳水，重心下移，进入欧美时段，伦镍加速下探，低位摸至8560美元/吨，技术指标KDJ死叉下行，开口逐渐拉大，MACD逐渐呈现敛口趋势，K线从布林通道中轨逐渐转为下轨，伦镍重回弱势，料晚间伦镍或低位下测8500美元得支撑性。

隔夜盘沪期镍1605主力合约低开盘整，夜间主力合约盘开70180元/吨，低位下探69860元/吨后返升，收盘报于70210元/吨，收于十字星状态。今日，沪期镍主力合约1605早盘开70240元/吨，开盘走出补涨行情，虽一度翻红，但之后冲高回落，沪期镍主力合约1605仍维持于均线间窄幅震荡，午后沪期镍上行乏力，开始拐头下行，尾盘跟加速跳水，空头大幅增仓，短短1个小时空头持仓量暴增24708手，跌破各路均线，重心下沉，至收盘报于69390元/吨。整日沪期镍主力合约1605下跌1.17%，成交量增加37716手至81.7万手，持仓量增加28790手至42.1万手，基本金属走势分化，铜镍锡偏弱，铝铅锌走强。

沪市现货，SMM 1#电解镍68000-69700元/吨。上午，金川镍现货较无锡主力合约1601升水500元/吨成交，金川镍现货较无锡主力合约1601升水500元/吨成交，期镍走稳，贸易商套利空间不大，积极性弱，保税区镍库存大，下游少量采购，主流成交区间为68200-69200元/吨。下午，贸易商月底收货补票，但镍价突然跳水后成交冷清，行情突然转空，使得逐渐转暖的信心再受打击，主流成交区间为68100-69100元/吨。