上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1223

铜：隔夜，伦铜开于4745美元/吨承压于40日均线，开盘即开始下挫，后底部震荡围绕4710美元/吨盘整，欧洲时段尾盘先抑后扬，但多头上攻无力、平仓离场，加之美元触底回升，美国时段伦铜加速下跌后在底部小幅盘整，全天运行在日均线下方，仓量齐降。今日，伦铜开于4678美元/吨后快速跳水至4656美元/吨，下方5日均线有支撑，加之美原油反弹带动，伦铜快速向上反抽，并触及日内高点4715美元/吨，上方布林轨道上沿承压，中国收市后，伦铜高位回落，截止16:52，伦铜报4693美元/吨，涨13.5美元/吨；原油报36.41美元/桶，微跌；美元报98.379，涨0.18%。晚间关注美国11月PCE物价指数年率、11月耐用品订单月率、新屋销售月率等，预计数据好坏参半，关注美元走势，及其对伦铜的指引。伦铜今日虽在日均线上方徘徊，但上方40日均线阻力化解乏力。

隔夜，沪铜主力1602合约开于36310元/吨，开盘后的15分钟内先抑后扬，摸高至36440元/吨后承压下行，击穿日均线后一路震荡下行，盘中多空双方一度较为纠结，铜价略有反复，尾盘时段美元触底返升，多头减仓，铜价直线跳水，仍在40日均线上方，仓量齐降，主力合约多头减仓为主，沪铜1603合约增仓7960手，空头增仓为主。今日，沪铜主力1602合约开于36180元/吨后，多头减仓铜价快速跳水至35920元/吨，后小幅回升后再次试探此低位，下方5日均线获得支撑，空头平仓、多头略有开仓，铜价震荡回升并上穿日均线，午后继续发力上涨并翻红，最高触及36410元/吨，收36380元/吨，涨30元/吨，仍收在40日和5日均线上方，仓量齐降，空头平仓为主，沪铜1602合约持仓减14478手至277498手，成交48万手；沪铜指数持仓增31838手至804174手，成交80万手，多头开仓为主，远月增仓明显，其中1603合约、1604合约、1605合约分别增仓22854手、12906手、14672手。晚间关注沪期铜能否继续反弹。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水120元/吨-贴水40元/吨，平水铜成交价格35950元/吨-36120元/吨，升水铜成交价格35980元/吨-36150元/吨。沪期铜先抑后扬，持货报价依然分歧明显，整体市场流动性减弱，下游在期铜盘面价格下滑的时候买量有所增加，持货商亦无意大幅扩大贴水报价，多报贴水100元/吨-贴水40元/吨，低位成交尚可；近午间盘面拉升，持货商贴水报价稍有扩大，市场仍显受制，难有成交。午后，盘面进一步上涨，持货商报贴水70-贴120元/吨，部分早市逢低收货者获利换现，主动扩大贴水至100-贴水150元/吨，成交价抬高于36180-36380元/吨。

铝：隔夜伦铝晚间大幅下泄低位触及1503美元/吨，盘尾小幅回升，修复部分跌势收于1506.5美元/吨。今亚洲交易时段伦铝小幅高开于1512美元/吨，开盘后受原油提振，伦铝成交重心缓步上行，高位摸得1524.5美元/吨，进入欧洲交易时段，成交围绕1523美元/吨窄幅震荡，晚间关注美国11月耐用品订单月率等重要数据及沪铝走势继续对于伦铝的引领与影响。

今日国内基金属先抑后扬，基本跟随原油走势。沪铝早间开于10795元/吨，盘初空头尝试抛压，铝价不断下探逼迫部分多头止损离场，低位触及10735元/吨，随即短线空头获利离场，多头趁势而入，迅速拉升铝价，午后空头避险扩大离场规模，铝价再次攀升高位触及10900元/吨整数关口，盘尾短线多头获利集中离场，收于10865元/吨，下方5日均线显示较强支撑。沪铝主力持仓减少2518手至199996手，沪铝指数持仓增加7228手至771860手，在消息面稍显清淡的情况下，供应端的紧缩对于沪铝走势的支撑仍然较强。

现货方面，期铝当月价格早间触底回升尾盘收高至10930元/吨附近，上海现货成交集中10780-10790元/吨，贴水70-60元/吨，无锡现货成交集中10720-10760元/吨，杭州现货成交10810-10820元/吨。现货到货量持续偏低，市场流通底价货源被迅速消化，持货商转而挺价出货，现货对期铝当月贴水幅度迅速缩窄，11时以后，现货市场情绪反作用于期铝，期货盘面再度大幅拉升，持货商顺势惜售挺价，市场成交减弱。整体看来，货源紧张情绪传导下，整体市场成交活跃度较昨继续回暖。午后现货市场有价无市，无锡少量成交集中在10760元/吨。

铅：昨日伦铅开于1724美元/吨，亚洲时段重心走低至1690美元/吨，进入欧美交易时段，在美元指数走低的带动下伦铅回升，终收于1700美元/吨，跌24美元/吨，跌幅1.39%。今日伦铅开于1700美元/吨，亚洲时段小幅回落至1694.5美元/吨，午后重心快速拉升至1710美元/吨上方，截止17:20，伦铅报1725美元/吨，涨25美元/吨，涨幅1.47%。伦铅下方10日均线支撑性较强，伦铅将沿日均线继续保持偏强走势。

隔夜，沪期铅主力1602合约开于13030元/吨，盘间窄幅整理于12990-13055元/吨附近，终收于13020元/吨，跌50元/吨，跌幅0.38%。今日，沪期铅主力1602合约开盘后重心震荡回落，探底12900元/吨，低位空平增多，重心回升，临近午间，沪市基本金属均明显反弹，沪期铅主力1602合约摸高13145元/吨，终收于13090元/吨，涨20元/吨，涨幅0.15%。仓量方面，全日成交缩减1374手至11062手，持仓缩减138手至18328手。沪期铅主力1602合约站稳13000元整数关口，RSI、KDJ敛口向上，沪期铅主力1602合约走势仍偏强，料继续上攻13100元/吨整数关口。

现货市场，今金沙、南方13160-180元/吨，蒙自13150元/吨附近。尾盘期货拉涨，市场报价13160-13200元/吨。恒邦、南方厂里少量散单出货，尾盘南方报价13230元/吨。整体货源仍旧较少，基本对SMM铅价升水以上，下游观望情绪浓厚，成交一般。

锌：伦锌昨日开盘于1530美元/吨，亚盘时段弱势下行，欧美盘间收回部分跌势，围绕日均线盘整，重心1530美元/吨，尾盘承压收盘于1518.5美元/吨，跌15.5美元/吨，回踩10日均线。成交量小降1511手至5866手，持仓量增1837手至29.3万手，空头小幅增仓。今日伦锌1518.5美元尚围绕日均线做窄幅整理，午间在原油反弹带动下快速走高，触及20日均线，远离日均线走势偏强，进入欧时段延续涨势，在20日均线上方震荡整理，高位1544.5美元/吨，截止17:00，伦锌报1538.5美元/吨，涨20美元/吨，涨幅1.32%。晚间关注美国耐用品订单等数据，11月耐用品订单初值转为降幅，11月个人消费、收入环比预期好坏参差，美元或有回落，伦锌获支撑继续上测20日均线的突破力度。

沪期锌主力隔夜开盘于12810元/吨，围绕日均线横盘整理，尾盘略回落，收盘于12780元/吨，跌70元/吨。主力合约成交量仅13.5万手，持仓量增2198手至18.3万手。空头试探抛压，但短线操作为主，多空相对较谨慎。今日沪期锌主力开盘于12780元/吨，开盘后走低触及20日均线，低位录得12705元/吨，受伦锌短线走高带动，沪期锌主力拉涨，收复夜盘跌幅。午后放量站上至12900元/吨关口，高位触及40日均线，收盘于12905元/吨，涨55元/吨。主力合约成交量降1.7万手至42.2万手，持仓量增2442手至18.4万手。多头发力增仓上行，尾盘部分短多离场，收盘价刷新3周以来高位，周内整理巩固站稳20日均线，夜盘关注能否站上40日均线。

今上海市场0#锌主流成交12670-12810元/吨，对沪期锌1602合约贴水50元至升水40元/吨，1#锌少量成交于12620-12640元/吨，0#进口锌报在对1602合约贴80-50元/吨。炼厂正常出货，国产锌货源充裕，贸易商积极，下游逢低采购接货尚可；进口锌货源偏紧，0#秘鲁、印度同类品牌市场货源难觅，0#SMC等品牌较国产锌价差基本抹平，成交整体一般。午后锌价大涨，市场主流品牌成交价12830-12900元/吨，部分贸易商持货观望，少量交投，日内总体成交较昨日改善。

锡：今日伦锡开盘14645美元/吨，亚洲时段交投清淡，保持窄幅盘整，下方10日均线有支撑。临近欧美圣诞假期，市场交投日趋淡静。美国第二季度GDP远低于二季度，但仍与经济的长期潜在增长率基本一致，强劲的消费者和企业支出是美国经济三季度得以稳步成长的主要支撑。关注今晚美国11月耐用品订单、新屋销售以及12月密歇根大学消费者信心指数。伦锡依然难以走出明确的方向趋势。

昨日夜盘沪期锡1605合约开盘96090元/吨，多头出现离场迹象，走势略下沉，主要在96000元/吨附近盘整，收盘96210元/吨。今日开盘96030元/吨，上午走势较为平稳，临近午后受多头离场影响，走势快速下挫并跌至94536元/吨一线震荡，最终收于94200元/吨，较前一日下跌2470元/吨，跌幅2.56%。总成交19194手增2144手，持仓4082手减380手。沪期锡从昨日开始出现回落，多头获利大量撤离，期货的下跌同时导致现货价格大幅回落。

沪锡市场，沪期锡走势回落，受此影响市场心态受到打压，流通现货有所增多，价格不断回落，中午主流成交97000-98000元/吨，多数成交于97000-97500元/吨，97500元/吨以上的报价成交困难。午后现货价格继续回落，主流成交96500-97000元/吨。下游“买涨不买跌”心态驱使，入市很少，市场整体需求偏淡。

镍：今日，伦镍亚盘开8680美元/吨，开盘后短暂下探后回升，上方承压5日均线，进入欧美时段，伦镍延续震荡盘整走势，技术指标KDJ拐头粘联，并处于布林通道中轨，上下限开始收拢，伦镍始终运行于8600-8800美元之间平台整理，难形成有效趋势，料晚间伦镍低位企稳。

隔夜盘沪期镍1605主力合约尾盘回落，夜间主力合约盘开70730元/吨，开盘后一度震荡盘整，运行于70700-70900元/吨之间，尾盘受伦镍走弱带动，沪期镍主力合约小幅跳水，收盘报于70330元/吨。今日，沪期镍主力合约1605早盘开70330元/吨，夜盘跳水，使得今日开盘后沪期镍震荡走低，下探获得支撑后，沪期镍迅速返升，收复日间跌势，午间伦镍上涨乏力，沪期镍重返震荡行情，运行于5日和10日均线之间，多空博弈激烈，收盘报于70220元/吨。整日沪期镍主力合约1605小跌0.88%，成交量减少74630手至77.9万手，持仓量增加23676手至39.3万手，镍价平台整理，短期暂未受到投机青睐难有趋势。

沪市现货，SMM 1#电解镍67700-69200元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1601升水500元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1601贴水500元/吨成交，临近年末贸易商积极出货，采购意愿减弱，多是贸易商套盘交易，年底不锈钢厂备货不积极，主流成交区间为67800-68800元/吨。下午，贸易商高位出货，以套盘交易为主，少量不锈钢钢厂适当补货，但总体需求不高，部分贸易商年底清帐，成交有所减少，市场成交一般，主流成交区间为68100-69200元/吨。