上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1215

铜：隔夜，伦铜开于4680美元/吨，沪铜持续上涨带动伦铜，触及4722.5美元/吨后承压下行，下穿日均线。欧美时段因原油下挫至35美元/桶下方伦铜加速下行，触及日内低位4639美元/吨，随后原油空头回补带动伦铜反弹，但上涨乏力。收4680.5美元/吨，涨3.5美元/吨，仓增量减。今日，伦铜开于4676美元/吨，小幅攀升至4695.5美元/吨后，受累于沪期铜而跳水，一路走低，截止16:40，伦铜最低触及4615.5美元/吨，报4622美元/吨，跌58美元/吨；美元报97.384，跌0.32%；原油报37.75美元/桶，涨0.58%。晚间重点关注美国11月CPI、核心CPI，数据预好或提振美元，预计晚间将铜价考验5日均线支撑。


隔夜，沪铜主力1602合约低开于35900元/吨，随着原油空头回补，沪期铜低开高走，但摸高至36180元/吨后，空头开仓增加，铜价上涨乏力，围绕日均线盘整。收36060元/吨，持平，触及布林轨道上沿后铜价承压。量减仓增，空头开仓为主。今日，沪期铜1512合约为最后一个交易日，早市开于36480元/吨，随着空头少量平仓，铜价小幅上涨至36550元/吨，无奈临近交割，多头大量集中平仓，当月盘面一路下滑，最低触及35700元/吨，收35750元/吨，跌610元/吨，结算价36240元/吨。仓量齐降，多头平仓为主，沪铜1512持仓减2110手至12720手，成交3930手。沪铜主力1602合约开于36090元/吨，多头少量开仓，提振铜价小幅攀升至36260元/吨，上方布林轨道上沿有压力，铜价承压围绕36100元/吨短暂盘整，但空头氛围较浓，空开和多平大量增加，铜价直线大幅回落，低位触及35580元/吨，收35620元/吨，跌440元/吨，重心下降，仓量齐降，多平为主，沪铜1602合约持仓减4718手至306770手，成交57.5万手，沪铜指数已降至77.6万手，但仍居于高位。


今日SMM报上海电解铜现货对当月1512合约贴280元/吨-贴150元/吨，平水铜成交价35980元/吨-36200元/吨，升水铜成交价36020元/吨-36250元/吨；今日当月最后交易日，隔月基差仍然维持在200-300元/吨，而市场主流已经对1601合约报贴水40元/吨-升水50元/吨，盘面冲高回落，持货商逢高出货换现意愿强，市场报价随盘面波动贴水逐步扩大，平水铜对1601合约已现贴水40元/吨左右，湿法铜报价对1601合约报于100元/吨附近；午后，铜价加速下跌，持货商更无意愿报价出货，对1601合约报贴水30-升水30元/吨，对当月贴110-贴50元/吨，成交价35760-35980元/吨。下游企业完全看弱换月后行情，无意入市，市场买盘极弱，逢高甩货意愿强，多等待明日换月后行情。

铝：隔夜伦铝基本跟随沪铝走势，随着沪铝夜盘开盘，伦铝受其带动成交重心上移震荡于日均线上方，盘尾收于1484.5美元/吨。今日亚洲交易时段小幅高开于1490美元/吨，盘初铝价围绕日均线窄幅震荡，午前国内沪铝高位回落，伦铝随之大幅下挫低位触及1480美元/吨，随后成交围绕1482元/吨震荡整理，进入欧洲交易时段，成交量迅速放大，多空围绕日均线展开争夺，目前盘面5日10日40日均线纠结，伦铝走势受国内沪铝影响较大，晚间关注美国11月CPI数据及沪铝走势对于伦铝的牵制。

沪铝当月早盘开于10905元/吨，由于最后交易日市场仓单量有限，当月合约遭受逼仓，价格冲高录得11190元/吨，隔月价差一度拉大至400-500元/吨，午前多头平仓铝价回落，盘尾手握仓单者再建空头，当月收于10800元/吨，结算价10990元/吨。持仓量减少1180至30200手。沪铝主力早间开于10625元/吨，在当月合约的带动下沪铝主力围绕10620元/吨高位震荡，多头随后受当月合约指引纷纷离场，铝价随之下挫，午后多头扩大离场规模，沪铝主力低位触及10490元/吨，持仓量减少1012手至23.8万手，沪铝指数持仓量增加24580手至825382手，远月增仓明显，在市场尚无实质性消息的指引下，持续关注多空在远月的博弈拉锯。

期铝当月午前冲高回落，隔月价差一度拉大至400-500元/吨。上海现货实际成交10640-10680元/吨，贴水460-420元/吨，无锡现货成交10640-10680元/吨，杭州现货成交10680-10690元/吨。最后交易日，期铝当月逼仓格局下价格被挺，但1601合约价格午前收跌至10620元/吨，持货商逢高抛售增加，同时下游及中间商接货意愿偏弱，造成实际成交价格向10620元/吨靠拢，而由于当月价格坚挺，实际成交价格对当月贴水幅度同样拉大。由于市场流通仓单量受限，当月被逼仓，换月后仓单货源或暂时失去吸引力，现货方面，今日实际成交处于1601合约平水至小幅升水40元/吨附近，换月后实际成交价格料将恢复至小幅贴水水平。午后无锡持货商报10600元/吨，但几无成交。

铅：昨日，伦铅开于1723.5美元/吨，亚洲时段高位整理1730美元/吨附近，原油走低的拖累下探底1712美元/吨，尾盘回升冲高1739.5美元/吨，终收于1730美元/吨，涨4美元/吨，涨幅0.23%。今日，伦铅开于1725.5美元/吨，亚洲时段早盘一度冲高1734美元/吨，市场消化中国金属收储传闻，周边金属走势疲软，伦铅冲高回落，截止16:14，伦铅报1719美元/吨，跌11美元/吨，跌幅0.64%。伦铅回落至5日均线附近，且跌落至1720美元/吨关口下方，在连续上涨之后继续上涨动能趋弱，回调压力较大，料伦铅测试5日均线支撑。

隔夜，沪期铅主力1602合约开于13020元/吨，盘间探底12920元/吨，但触及10日均线后反弹，终收于5日均线附近13100元/吨，涨15元/吨。今日，沪期铅主力1602合约开盘后重心较夜盘小幅抬升，一度摸高13175元/吨的前期高点，但未能继续突破，沪期铅冲高回落，跌至5日均线下方，终收于13000元/吨，跌85元/吨，跌幅0.65%。仓量方面，全日成交增486手至11398手，持仓缩减112手至17362手。市场逐步消化收储传闻的利好，周边金属疲态尽显，沪期铅主力1602合约上涨动能不足，料沪期铅主力1602合约测试底部10日均线支撑。当月合约方面，沪期铅1512合约开13160元/吨，摸高13175元/吨，收13175元/吨，全日成交50手，持仓730手，结算价13165元/吨。

现货市场，今金沙13300-13360元/吨，对沪期铅主力合约升水160-220元/吨，但高价未听闻成交，南方13320-13340元/吨，蒙自、成源13280元/吨，双燕13200-13270元/吨，江西铅13180元/吨。今日沪市铅价多对SMM均价升水，主要因为货源较少，报价较多且价格较乱，下游蓄电池企业对高价不认可，刚需拿货，成交一般。

锌：昨日伦锌开盘于1549美元/吨，亚盘时段短线冲高，高位1566美元/吨，欧美时段承压回落，低位1534.5美元/吨，原油转跌为涨带动伦锌尾盘重心上抬至日均线附近，收盘于1547美元/吨，涨2美元/吨。成交量降1955手至6908手，持仓量降1326手至30.0万手。今日伦锌开盘于1546.5美元/吨，开盘短暂触及高位1552.5美元/吨后，亚盘时段走低，欧美盘延续跌势，截止16:48，伦锌报1527.5美元/吨，下方各路均线失守。晚间关注美国11月核心CPI同比，市场预期能够达到12月加息所要求的2%的水平，即使之前从未达到过2%。美联储FOMC利率决定将于周后公布，尽管市场对于美联储周内加息预期非常高。投资者仍趋向于谨慎，等待美联储一锤定音。伦锌或延续震荡行情。

隔夜沪期锌主力1602合约低开于12760元/吨，多空略显胶着，围绕日均线宽幅震荡，重心12850元/吨。收盘于12865元/吨，涨20元/吨。主力合约缩仓减量，成交量28.2万手，持仓量降1026手至20.7万手。多头快进快出短线操作明显。今日沪期锌主力1602合约开盘于12865元/吨，多空12870元/吨短暂僵持后，空头抛压，沪期锌主力增仓下行，单边下挫收盘于12725元/吨，跌120元/吨。主力合约成交量降6.6万手至55.5万手，持仓量降4000余手至20.4万手。沪锌指数持仓量变化不大，主力月移仓至远月。今天是沪期锌1512合约最后一个交易日，开盘于12830元/吨，交投于12700-12800元/吨，收盘于12700元/吨，结算价12750元/吨，跌130元/吨，跌幅1.01%。1512合约成交量降1290手至970手，持仓量增350手至7490手。多头开仓为主，预计完成最大交割量18725吨。沪期锌主力1602合约抹去上周五近半涨幅，重回前期震荡平台，下一步或考验20日均线支撑。

今上海市场0#锌主流成交12690-12830元/吨，对沪期锌1601合约贴110元/吨至贴20元/吨，1#锌少量成交于12670-12740元/吨，0#进口锌报在1601合约贴180元/吨至贴100元/吨。锌价下挫，但市场贴水僵持，部分注册可交割进口锌报价与国产注册普通锌渐近，贸易商积极交投，下游少采，成交一般。午后主流品牌成交价12630-12750元/吨，期锌下跌，部分贸易商接货，偶有下游补货，成交较昨日无改善。

锡：今日伦锡开盘14675美元/吨，亚洲时段及欧洲盘初走势小幅上涨，高点14775美元/吨。为期两天的美联储议息会议将于今日召开，市场广泛预计美联储将在本次会议上宣布升息。在周四凌晨结果公布之前，聚焦今晚美国11月CPI以及美国新屋开工及建筑许可数据的出炉。美元继续走弱，为基本金属提供支撑，伦锡料以震荡为主。

昨日夜盘沪期锡主力1601合约开盘88850元/吨，夜间仅开盘小幅上涨至89510元/吨，之后主要在89194元/吨附近震荡，收盘89400元/吨。今日开盘89400元/吨，日间持仓开始下降，价格运行重心有所下移，日内承压于日均线，受阻89000元，下方88550元/吨显支撑，上方压力有增大的趋势，最终收盘88820元/吨，较前一日上涨60元/吨，涨幅0.07%。成交2568手减784手，持仓3942手减284手。今日为沪锡当月1512合约最后交易日，截止今日收盘，1512合约仅持仓68手，整月交投清淡，走势一路走低，从12万元/吨一线跌至8万元/吨附近，今日结算价86340元/吨，交割量34吨，对现货市场影响极为有限。

沪锡市场，今日现货价格继续上涨，主流成交88500-89500元/吨，成交平淡。市场以云锡、云山、皇岗居多，云山皇岗飞碟88500元/吨，云锡89000-89500元/吨。其他品牌几无报价。部分冶炼厂库存偏低暂停出货，加之期货盘面上涨过快，部分现货由于套盘操作无法流入现货市场，导致市场货源较少。

镍：今日，伦镍亚盘开盘8785美元/吨，开盘后伦镍迅速上行突破20日均线，高位摸至8830美元/吨，但之后伦镍跳水翻绿，并逐渐走弱，进入欧美时段，伦镍继续维持弱势运行，下探5日均线，技术指标KDJ上行后难以形成突破走势，三线呈现粘联态势，而MACD呈现弱势上行，两指标逐渐出现背离，料晚间伦镍弱势运行为主，下方5日均线或有支撑。

隔夜沪期镍低开回升，夜间主力合约盘开68820元/吨，开盘后震荡上行逐渐企稳，，多头小幅增仓，收盘报于68790元/吨。今日，沪期镍主力合约1601早盘开68820元/吨，开盘后一度拉升，站上20日均线，高位摸至69770元/吨，多头高位出货，镍价迅速回落，跌破20日和10日均线，最后企稳于5日均线之间，收盘报于68080元/吨。整日沪期镍主力合约1601微跌0.45%，成交量增加减少62750手至62.4万手，持仓量减少18706手至22.6万手，伦镍重回5日和10日均线之间运行，晚间沪期镍继续减仓运行。
沪期镍1512作为非主力合约，无论从成交还是持仓均非常小，今日为沪期镍1512合约最后交易日，开盘报68100元/吨，收盘报68100元/吨，结算价为68100元/吨，成交量增加24手至48手，持仓量维持在1572手，最终交割量为786吨。沪期镍1511合约交割品基本为俄镍，以68100元/吨作为结算价，略高于市场现货68000元的价格。

沪市现货，SMM 1#电解镍68600-70000元/吨。今日，上午，金川镍现货较无锡主力合约1601升水500元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1601贴水400元/吨成交，期镍企稳，镍价反弹，市场观望为主，高价采购意愿低，成交较平淡，主流成交区间为67700-68700万元/吨。下午，镍价回落，贸易商和下游采购均不积极，观望为主，成交清淡，主流成交区间为67000-68000万元/吨。