上海中期：金属尾盘研发视点1215

品种

策略

分析要点

贵金属

空单轻仓持有

今日贵金属震荡下行，上方承压30日均线。市场静待即将召开的美联储议息会议，据芝加哥商业交易所集团的联储观察工具，市场预计美联储加息的可能性为79%。资金面上，SPDR持仓量维持于634.63吨的七年多以来新低；SLV持仓量维持于10062.27吨的三个多月高点。市场焦点集中于本周美联储议息会议，市场预期将会加息，贵金属仍将承压，建议空单轻仓持有。

铜(CU)

空单暂时观望

今日上海电解铜现货对当月1512合约贴水280元/吨-贴水150元/吨，今日当月最后交易日，隔月基差仍然维持在200-300元/吨，而市场主流已经对1601合约报贴水40元/吨-升水50元/吨，盘面冲高回落，持货商逢高出货换现意愿强烈，市场报价随盘面波动贴水逐步扩大，平水铜对1601合约已现贴水40元/吨左右。投行麦格理称：今年注定是大宗商品企业不堪回首之年，从铜到煤炭，所有商品的价格跌出多年的新低。不幸的是，2016年看起来不会有什么起色，甚至可能会更糟。今日沪铜冲高回落，但期价仍然运行在35000整数关口上方，多单轻仓持有。

铝(AL)

多单获利了结离场

上海现货实际成交10640-10680元/吨，贴水460-420元/吨，无锡现货成交10640-10680元/吨，杭州现货成交10680-10690元/吨。最后交易日，期铝当月逼仓格局下价格被挺，但1601合约价格午前收跌至10620元/吨，持货商逢高抛售增加，同时下游及中间商接货意愿偏弱，造成实际成交价格向10620元/吨靠拢，而由于当月价格坚挺，实际成交价格对当月贴水幅度同样拉大。由于市场流通仓单量受限，当月被逼仓，换月后仓单货源或暂时失去吸引力，现货方面，今日实际成交处于1601合约平水至小幅升水40元/吨附近，换月后实际成交价格料将恢复至小幅贴水水平。期货方面，沪期铝震荡下行，前期反弹动能明显暂缓，在利好消息尚未继续公布之前，继续做多信心不足，操作上建议多单获利了结离场。

锌(ZN)

激进者回调做多

今日现货市场0#锌主流成交12690~12830元/吨，对沪期锌1601合约贴110~贴20元/吨，锌价震荡，国产锌出货困难，市场贴水仍维持不变，但成交依然无改善。进口锌升贴水较昨日变化不大，个别好牌子报价与国产注册接近，下游少采，成交一般。今日沪锌期价震荡回落，预计将回踩12700元/吨一线，空仓者暂且观望，激进者可遇回调做多。

镍(NI)

观望为主

今日现货市场电解镍主流成交68600-70000元/吨，10-15%镍生铁自提价格690-705元/镍点，金川镍现货较无锡主力合约1601升水500元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1601贴水500元/吨成交，镍价宽幅震荡，贸易商出货积极，但下游需求弱，成交偏淡。今日沪镍期价冲高回落，上行动能转弱，观望为主，若再遇回调激进者可试多。

锡(SN)

多单谨慎持有

今日现货价格继续上涨，上午主流成交88500-89500元/吨，成交平淡。市场以云锡、云山、皇岗居多，云山皇岗飞碟88500元/吨，云锡89000-89500元/吨。其他品牌几无报价。期货方面，沪期锡维持相对高位震荡，上方90000元/吨整数关口的压制表现显著，操作上建议多单谨慎持有，稳健者可获利了结。

铁矿石(I)

空单持有

进口矿港口现货报价坚挺，成交价格维稳，远期现货市场较为冷清。国产矿市场弱稳运行，矿山出货不畅。价格低位运行，供应量持续减少。华北地区矿价弱稳，部分地区下调5元/吨。今日铁矿石主力1605合约震荡回落，冲高回落，期价承压20日均线附近压力，整体表现依然偏弱，空单继续持有。