终端畏高交投不畅，锌价反弹空间料有限

期货市场概述： 
  今日LME锌偏强震荡。早间开盘在1553美元，开盘后重心略上移围绕日均线震荡，午后小幅上涨，最高至1570.5美元，至国内收盘时到达1569美元。沪锌主力1602合约涨幅扩大，早间开
盘后在日均线上方窄幅震荡，尾盘前快速拉涨至最高12835元，最终收于12830元，整体上涨300元，涨幅2.39%。持仓量减少9836手至22.6564万手，成交量63.0388万手，较昨日减少11.5万
手。  
   
  现货交易概述： 
  今日上海有色金属交易中心（原物贸有色现货市场），国产0#锌现货锌上午报价在12780-12880区间，较上周五上涨70元/吨，升水对1601合约回落至b40-b140区间，进口锌报c10-b90区
间，主流成交在12730-12830区间。早间期锌开盘后横盘震荡，重心较上周略上移，贸易商积极抛货，升水小幅回落，0#双燕报b120/130，普通注册品牌多报b70/90区间，进口品牌差距略
大，AZ、YP及铜冠报b50左右，秘鲁、印度等在b20/30左右，个别贸易商AZ仅报b30，市场货源充足，下游不急不买，少量成交，午后升水较早间略有收窄10-20元/吨，部分贸易商逢低升水补
货，下游畏高观望，尾盘前随期锌冲高，个别注册品牌散单升水跌至20元，日内整体成交清淡，不及上周。据有色金属交易中心调研，贸易商对短期锌价走势看法分歧较大，但均表示反弹空
间不大。 
   
  【中心观点】 
  早间铜、锌收储传闻再起，上周美国非农数据虽表现强劲，但美元指数表现平平，市场对美联储加息“利空耗尽”看法升温，内日基本金属集体走高。但现货市场表现冷清，年末持货商
换现意愿强，且进口锌流入货源充足，而下游在需求低迷下畏高观望，据了解，多数下游目标采购价位在12500-12600区间，短期基本面并不支持期锌大幅反弹。技术面沪锌主力减仓上行，
再现空头回补格局。我们认为，短期消息面多空交织，且基本面弱势不改，投资者心态不稳定，锌价仍有反复，不宜盲目追多，上方暂看13000整数压力位。