上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1203

铜：周三，晚间美国11月ADP新增就业人数超预期至21.7万，同时美联储官员讲话鹰派，美元再受提振触及100.51，为12年来新高；美原油重挫3.72%，盘中最低39.84美元/桶，为2008年底以来最低。昨伦铜开于4622.5美元/吨，亚洲盘时段一度冲高至4647美元/吨，但受制于美元强劲，伦铜震荡下探，尤其是凌晨时段美元冲高至100.51，伦铜受累跌至日内低位4522美元/吨，尾盘随美元高位回落而小幅回升，收报4552美元/吨，跌58美元/吨，跌幅1.26%，5日、10日均线间持续纠结。今伦铜开于4555美元/吨，美元冲高回落后今开盘低位反弹，伦铜日内承压日均线震荡下行，最低触及4513美元/吨。截止16:20，伦铜报4523美元/吨，跌29.5美元/吨，目前已跌破所有均线；美元报100.38，上涨0.37%；原油报40.36美元/桶涨0.72%。晚间关注欧央行会议以及德拉基讲话，欧央行宽松或继续提振美元并打压铜价。

昨夜，沪铜主力1602合约大幅低开于34770元/吨，后跟随外盘上涨，因国内铜企减产沪铜比伦铜偏强，多头开仓增加助推沪铜触及35260元/吨的高位，凌晨时分，美元持续冲高拖累，空头开仓增加，拖累铜价高位跳水，收34960元/吨，下跌160元/吨或0.46%，仍在5日、10日均线间纠结。今日，沪铜主力1602合约开于34960元/吨，继续美元凌晨冲高影响，空头开仓拖累铜价开盘跳水，至34630元/吨后空头逐渐平仓，提振铜价小幅攀升至34770元/吨，但此位置恰逢5日均线压力，空头增仓尾盘铜价继续回落，收34390元/吨，跌730元/吨或2.08%，5日、10日均线持续纠结，仓量齐增，沪铜指数持仓增33760手至818320手，空开为主，成交111万手；主力1602合约持仓增加29072手至338476手，空开为主，成交约69.2万手。晚间关注欧央行会议以及德拉基讲话，欧央行宽松或继续提振美元并打压铜价，预计沪铜将继续围绕10日均线震荡盘整。

今日上海电解铜现货对当月合约报升水50元/吨-升水120元/吨，平水铜成交价格34800元/吨-35020元/吨，升水铜成交价格34840元/吨-35080元/吨。沪期铜开盘便开始回落，持货商早间出货意愿不佳，报价一度显现迟滞，少量持货商开始拉抬报价，市场可听闻升水50元/吨-升水140元/吨报价，但无奈对于高价货源市场青睐度不高，加之盘面回落，好铜率先调降升水，至第二交易时段，好铜主流报升水80元/吨-升水100元/吨，盘面大跌之后，市场成交有所受制，午后市场成交更为平淡，市场报价少有变动报升水50元/吨-升水100元/吨，成交区间34740-35000元/吨，较昨日成交活跃度明显下降。

铝：美国ADP就业数据好于预期，耶伦讲话再次强调12月加息可能性，今日美元指数稳步上行再次站上100点关键点位，基本金属承压下行。伦铝亚洲交易时段小幅高开于1485美元/吨，开盘即显弱势，接连跌破20日5日均线支撑，低位触及1467美元/吨，随后多空围绕日均线展开争夺，震幅加剧，截至17:55，伦铝最低点位录得1465美元/吨，晚间关注欧央行基准利率和美国10月工厂订单等一系列重要数据以及耶伦在华盛顿经济委员会讲话释放的信息对于美元走势的影响。伦镍10日均线测试支撑，风险加大。

隔夜沪铝多头增仓明显，强势站上5日均线夺回10200元/吨整数关口。早间沪铝1602合约开于10240元/吨，开盘后即遭空头抛压价格迅速下挫，成交围绕10170元/吨短暂整理，随后部分多头平仓离场，铝价顺势下行低位触及10135元/吨，午后多头增仓明显推升铝价再度突破10200元/吨整数关口高位，但上涨动能有限，短暂整理后回落至10180元/吨窄幅震荡并收于此点位，暂时企稳20日均线。沪铝主力成交减少65058手至273672手，持仓量增加9712手至252782手，沪铝指数持仓量增加15986手至784628手。料短期多空势力将持续在10200元/吨整数关口展开争夺拉锯。

现货方面，期铝当月午前弱势整理10270元/吨附近，上海现货成交集中10160-10180元/吨，贴水120-110元/吨，无锡现货成交集中10160-10170元/吨，杭州现货成交集中10170-10190元/吨，持货商逢高出货意愿提升，但下游接货意愿明显回落，铝价下跌后市场人气偏弱，成交趋于清淡。部分品牌今日出货力度提升，报价下调，但应声者仍显寥寥。本周上海、无锡、南海等地库存到货量继续偏低，整体库存仍处下降过程中。午后华东市场鲜有成交，少量成交集中在10150元/吨。

铅：昨日，伦铅开于1651美元/吨，盘间一度冲高1665美元/吨，晚间美元创12年新高至100.51，加之原油下跌，基本金属承压，伦铅在尾盘开始滑落，探至低点1641美元/吨，终收于1648.5美元/吨，跌12.5美元/吨，跌幅0.75%。今日，伦铅开于1654美元/吨，美元指数继续小幅上涨，伦铅承压回落至5日均线附近，截止16:01，伦铅报1638美元/吨，跌10.5美元/吨，跌幅0.64%。伦铅目前运行于5日均线附近，KDJ和RSI开口收窄，上行动能趋弱，加之美元强势，料伦铅弱势下行。

隔夜，沪期铅主力1602合约开于12620元/吨，盘间一度冲高13000元/吨，整体窄幅波动于12610-12720元/吨附近，终收于12690元/吨，涨30元/吨，涨幅0.24%。今日，美元指数继续小幅上涨，沪期铅主力1602合约重心较夜盘小幅回落，运行于12550-12640元/吨附近，终收于12565元/吨，跌95元/吨，跌幅0.75%。仓量方面，全日成交缩减678手至5072手，持仓增260手至13222手。沪期铅主力1602合约暂回落至5日均线附近，下方10日20日均线粘连形成支撑，但美元指数高企，料沪期铅主力1602合约弱势整理。

现货市场，今金沙、南方报12960-12980元/吨，对沪期铅主力1602合约升水390元/吨附近，汉江、蒙自、恒邦12940-12960元/吨，江西铅12920元/吨，秦原12850元/吨。恒邦炼厂暂不出货，上海市场货源减少，近日铅价不稳，下游观望情绪浓郁，少量刚需采购。

锌：隔夜伦锌开盘于1579美元/吨，重心一路下滑跌破所有均线支撑，收盘于所有均线下方，报1549美元/吨，跌32美元/吨。成交量增4123手至13110手，持仓量增2439手至29.8万手。。今日伦锌开盘于1548美元/吨，亚盘在1540美元/吨附近窄幅震荡，临近欧美时段，伦锌承压回落，截止17:36，伦锌报1528.5美元/吨，跌20.5美元/吨，跌幅1.32%。伦锌跌破所有均线支撑，晚间关注欧央行利率决议，再度采取量化宽松的可能性居高，欧元走软，或促使美元企稳百元关口，金属颓势难改。伦锌或下测前期底部。

隔夜沪期锌主力1602合约开盘于12520元/吨，低开高走，空头回补带动重心小幅上抬，回稳于12600元/吨附近，收盘于12615元/吨，跌100元/吨。主力合约减仓6958手至22.6万手，成交量45.4万手。沪期锌主力1602合约开盘于12615元/吨，空头打压重心下沉至12500元/吨附近，偏弱震荡，收盘于12460元/吨，跌255元/吨，跌2.01%。成交量增10.1万手至80.2万，持仓量降6684手至22.6万手。沪锌主力连续三日收阴，空头大量抛压加之部分多头平仓离场，沪期锌主力逐步回吐减产消息面带动的涨幅。沪期锌空头格局再现，夜盘仍有下跌风险，短期寻求底部支撑。

今上海市场0#锌主流成交12690-12760元/吨，对沪期锌1601合约升水110-160元/吨，1#锌少量成交于12640-12660元/吨，进口锌报在对1601合约升20-90元/吨。锌价下跌，贸易商出货受阻，主动调低升水，但0#国产现锌成交仍属低迷。进口锌市场货源品牌有所增加，下游拿货积极，上午进口品牌成交较活跃。午后主流成交价12690-12740元/吨，市场成交多为贸易商补货，下游少量采购进口锌，成交情况较清淡。

锡：今日伦锡开盘14950美元/吨，亚洲时段展开跌势，低点触及14700美元/吨。昨夜冲刺15200美元/吨阻力未果，今日市场人气受到影响开始回落。随着美联储年内最后一次会议临近，加息预期逐渐升温，美元飙升至12年半高位，打压基本金属走势。今晚美联储主席耶伦将出席国会听证会，发表半年经济及货币政策报告，市场对此十分关注。

昨日夜盘沪期锡1601合约开盘85660元/吨，夜间走势相对平稳，主要围绕85720元/吨附近窄幅盘整，收盘85770元/吨。昨夜伦锡冲高回落打压今日市场人气，沪期锡吸引空头入场增仓，今日开盘85660元/吨，在空头打压之下一路震荡走低，低点触及83030元/吨，最终收盘84080元/吨，在10日均线处有一定支撑，收盘较前一日下跌1630元/吨，跌幅1.90%。成交3302手增968手，持仓4496手增426手。

沪锡市场，今日现货市场主流成交83500-85000元/吨，基本持平于昨日，成交一般。飞碟南山云祥寅生83500元/吨附近，云山云象84000元/吨附近，云锡云亨84500-85000元/吨。

镍：今日，伦镍亚盘开盘8980美元/吨，受美元强势上涨打压，伦镍延续昨日下跌走势，呈阶梯状下行，并一路跌破5日和10日均线支撑，回吐连日利好涨势，截止17:40低位摸至8710美元/吨，技术指标MACD开口难以打开逐渐呈现粘联转头，KDJ则拐头向下，逐渐敛口，多头纷纷离场，料晚间伦镍难返10日均线上方，维持跌幅。

隔夜盘沪期镍低开高走，夜间主力合约盘开69600元/吨，盘面一度冲高至71120元/吨，之后受美元高涨影响有所回落，收盘报于70270元/吨。今日，沪期镍主力合约1601早盘开70110元/吨，开盘后受美元强势影响，沪期镍迅速回吐涨幅盘面由红翻绿，并呈现单边下行，午后美元继续走强，沪期镍跌抵抗有限，再度下行，收盘报于68150元/吨。 整日沪期镍主力合约1601跌2.85%，成交量增加25.4万手至111万手，持仓量减少14598手至29.6万，美元强势打压基本金属，期镍重启下跌行情。

沪市现货，SMM 1#电解镍68300-69700元/吨。今日上午，金川镍现货较无锡主力合约1601升水400元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1601贴水400元/吨成交，美元走高期镍下探，贸易商出货积极，下游需求有限，现货升贴水未有变动，主流成交区间为68200-69100元/吨。下午，期镍延续跌势，贸易商出货积极，部分投机商低位接货，下游终端企业则因前期备货充足以观望为主，市场主流成交区间为67800-68700元/吨。