上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1202

铜：周二早间，中国11月 PMI一升一降，但都处荣枯线下方，中国四季度经济料仍承压，伦铜开于4565美元/吨，开盘即跌至4545美元/吨，并承压运行，美国11月ISM制造业指数跌至48.6的6年新低，美元跌破100，晚间伦铜震荡回升并围绕4610美元/吨盘整，收4610美元/吨，涨37.5美元/吨。今日伦铜开于4622.5美元/吨后小幅攀升至4647美元/吨，美元大跌后今日技术反弹，打压伦铜跳水最低触及4592美元/吨，进入欧洲时段，伦铜短暂返升于4615美元附近，依然难逃抛压，截至17:30，伦铜报4584美元/吨，跌27.5美元，美元报99.86，涨0.09%；原油报41.44美元/桶，跌0.27美元/桶。晚间除了有美国11月ADP就业数据外，美联储主席耶伦、亚特兰大联储主席洛克哈特也将分别讲话，关注美元走势，伦铜5日、10日均线附近考验。

昨沪铜主力已完全移至1602合约，夜盘开于35120元/吨小幅攀升，在空头增仓压力下行至34980元/吨。随着美元跌破100，铜企联合减产35万吨消息提振，空头平仓和多头开仓增多，铜价震荡摸高至35360元/吨，收35300元/吨，涨370元/吨涨幅1.06%。铜价重心略上移，有效突破10日均线并站上5日均线，量减仓增，新开仓比例多头占优。今沪铜主力1602合约开于35290元/吨后小幅震荡上行至35400元/吨，上方有压且美元强势，多头平仓和空头开仓增致铜价断崖式跳水，午后转为震荡下行并探低至34900/吨，后围绕35080元/吨盘整，收平且跌破5日均线，仓量齐增，沪铜指数持仓增10728手至784560手，空开为主，成交104.1万手。1601合约减仓9192手至148696手，多平为主，成交34.1万手；主力1602合约持仓增加手9494至309404手，空开为主，成交约53.4万手。晚间关注10日均线支撑性。

今日上海电解铜现货对当月合约报升水50元/吨-升水120元/吨，平水铜成交价格35250元/吨-35570元/吨，升水铜成交价格35300元/吨-35620元/吨。沪期铜早盘高位盘整，持货商挺价心态较昨日更为浓烈，开盘后升水就呈现快速上扬态势，主流报价触及升水60元/吨-升水120元/吨，且持货商无意低价出货，市场货源在惜售心态下表现偏紧，仍有投机商入市收货，故在第二交易时段盘面大跌200元/吨之后，报价有所放松，主流报升水50元/吨-升水110元/吨，但市场成交相对受制，午后盘面低位盘整，持货商报价松动，主流报价升水40元/吨-升水100元/吨，成交区间35200-35320元/吨，大跌后投机商也略显谨慎。

铝：隔夜美元指数高位回落，提振基本金属普涨，隔夜伦铝晚间大幅拉涨接连突破10日5日均线收于1478美元/吨。今日亚洲交易时段小幅低开于1475.5美元/吨，高位摸得1482美元/吨，随后成交重心缓步向下移，向下跌穿10日均线，低位触及1463.5美元/吨。进入欧洲交易时段成交围绕1470美元/吨窄幅整理，晚间关注美国11月ADP就业数据及美联储亚特兰大联储主席洛克哈特和美联储主席耶伦的讲话释放的信息对于美元走势的影响。

沪铝1602合约早盘开于10275元/吨，开盘后短暂摸高10370元/吨，随即短线多头获利离场致使成交重心不断下移，午后空头再度袭来，铝价承压下探至日内低位10135元/吨，随后多空围绕10200元/吨整数关口展开争夺，5日均线上穿20日均线反复挣扎，盘尾多空互有离场收于10190元/吨。沪铝1602合约成交量增加88930手至338730手，持仓量减少8490手至243070手，沪铝指数持仓量减少21634手至768642手，远月合约增仓明显，在铝企不断出现减产消息和现货库存持续下滑的背景下，多头尝试性买盘有所增加，关注铝企新增减产计划及远月合约多空之间的博弈。

现货方面，期铝当月午前冲高回落，自10400元/吨附近回落至10300元/吨附近，上海现货成交10220-10260元/吨，贴水120-100元/吨，无锡成交10210-10240元/吨，杭州成交10220-10250元/吨，今日期铝当月午前自高位回落后，现货市场成交由盛转衰，现货成交价格自10260元/吨附近，逐步下跌至10220元/吨附近，市场成交方面，价格上涨后下游及中间商入市采购偏强，但待铝价回落后，实际市场成交趋弱，拖累现货报价连续走低。值得一提的是，今日期铝价格仍然强于昨日，整体成交量较昨回升，从而令现货贴水较昨大幅缩窄。午后少量成交集中在10200-10210元/吨。
铅：隔夜伦铅开于1636.5美元/吨，在21:30触底1631美元/吨后反弹上扬，终收于1661美元/吨。今日伦铅开于1651美元/吨，早盘短暂摸高1661美元/吨后就显乏力，日内随着美元缓步上行，金属重心开始下挫，伦铅逐步下滑，亚洲时段探低1643美元，伦铅截至17:10运行于1648美元/吨。伦铅继续测试5日均线的支撑性。

隔夜，沪期铅主力由1601移至1602合约，开于12550元/吨，开盘后震荡向上运行，触及高点12700元/吨，终收于12680元/吨。日内，沪期铅主力1602合约开于12735元/吨，多头开仓占多以及消化昨日铜企联合减产等消息，沪铅冲高12780元/吨，午后重心跟随伦铅下挫，终收于12620元/吨，涨20元/吨，涨幅0.16%。仓量方面，成交量减少50手至5750手，持仓量增加1064手至12962手。今日沪铅录得较长上引线，多头上攻略显吃力，加之美元虽跌至100下方，但依旧处于高位，压力显著，沪铅继续上冲恐动力不足，继续测试下方20日均线12460元/吨支撑。

现货市场，今金沙、南方、成源、水口山、恒邦13000-13020元/吨，对沪期铅主力1602合约升水290元/吨左右，蒙自12980-13000元/吨，江西铅12950元/吨，秦原12900元/吨附近。报价基本为贸易商库存，下游蓄电池企业少量刚需采购，拿货积极性极弱，成交量少。

锌：隔夜伦锌企稳，开盘于1560美元/吨，欧美盘间围绕1550美元/吨一线盘整，尾盘受美元回落支撑，快速拉涨，收盘于1581美元/吨，涨25美元/吨。成交量降316手至8987手，持仓量增474手至295119手。今日伦锌开盘于1579美元/吨，重心小幅回落至1560美元/吨附近，截止17:50，伦锌报1561美元/吨。晚间关注美国11月ADP就业人数变动，作为非农报告的前瞻指标，预期向好，美元或低位返升，关注1550美元关口多空博弈。

隔夜沪期锌主力1602合约开盘于12710元/吨，多头发力，重心逐步上抬至12800元/吨上方，12820元/吨附近偏强震荡，高位录得12870元/吨，收盘于12820元/吨，涨50元/吨。成交量25.3万手，持仓量增3016手至20.4万手。多头小幅增仓，但明显信心不足，尾盘平仓离场，短线操作明显。今日沪期锌主力1602合约开盘于12820元/吨，开盘价附近短暂盘整后，跳水跌破10日均线支撑，12600元/吨附近多头略作抵抗，收盘于12550元/吨，跌220元/吨，跌幅1.72%。主力合约成交量大增16.2万手至70.1万手，持仓量大增3.1万手至23.2万手，空头抛压显著。沪锌指数成交量小幅缩减，但仍在100万余手之上。沪锌走势较外盘偏弱，底部失去所有均线支撑，收较长上影线。夜盘仍有下跌风险。

今上海市场0#锌主流成交12850-13050元/吨，对沪期锌1601合约升水110-150元/吨，1#锌少量成交于12800-12960元/吨，0#进口锌报在1601合约升40-60元/吨。锌价震荡，炼厂正常出货，国产进口锌价差收窄，下游少量拿货，上午成交情况整体较清淡。下午主流成交价12800~12870元/吨，锌价下挫，带动部分下游接货热情，午后成交回暖。

锡：今日伦锡开盘15015美元/吨，亚洲时段围绕5日均线盘整。美国11月制造业三年来首次萎缩，美元走软跌落百点关口，为大宗商品提供喘息契机，此外，中国制造业活动触及三年低位，提振市场内有关中国推出更多刺激措施的预期。伦锡依然在15000美元/吨关口争夺，但横盘数日，始终难以突破，目前上方阻力15200美元/吨。

昨日夜盘沪期锡1601合约开盘85780元/吨，晚间走势以窄幅盘整为主，主要运行区间85500-85840元/吨，收盘85740元/吨。今日开盘85750元/吨，盘初尝试突破20日均线阻力但遇阻，之后走势开始回落并吸引空头入市跌至85060元/吨，午后受到空头平仓的提振收回部分失地，最终收盘85710元/吨，较前一日上涨450元/吨，涨幅0.53%。成交2334手减954手，持仓4070手增132手。整体走势为区间盘整，上行乏力。

沪锡市场，今日现货主流成交83500-85000元/吨，基本持平于昨日，成交一般。上午沪期锡一度上行支撑现货价格，但之后很快回落并维持震荡令现货只能保持平稳。飞碟南山云祥寅生83500元/吨附近，云山云象84000元/吨附近，云锡云亨84500-85000元/吨。

镍：今日，伦镍早市开盘9020美元/吨，伦镍开盘站上5日均线上方，开盘后上探20日均线，重回9000美元上方，摸高9110美元后有所回落，进入欧美时段，伦镍在9000美元附近震荡盘整，尽管中国减产消息不断放出，但伦镍上涨仍略显乏力，日内受压于日均线窄幅运行，被挟持在5日和20日均线之间，技术指标MACD开口有所扩大，同时KDJ仍抬头向上，因近期镍利好消息较多，空头谨慎，料晚间伦镍仍运行在5日和20日均线之间。

隔夜盘沪期镍低位返升，夜间主力合约盘开69000元/吨，企稳后开启返升，因近期减产消息频繁，多头信心稍有回归，沪期镍攀升，重回7万元/吨，收盘报70080元/吨。今日，沪期镍主力合约1601早盘开70070元/吨，开盘后一度冲高上方触及20日均线，最高摸至70940元/吨，之后有所回落，午后200系不锈钢厂宣布减产，期镍走势平稳，但有望利好后市，收盘报于70150元/吨。 整日沪期镍主力合约1601涨1.71%，成交量减少37.2万手至85.5万手，持仓量减少2700手至31.1万，近期镍基本利好镍，空头谨慎，料晚间沪期镍偏强运行。

沪市现货，SMM 1#电解镍69400-70700元/吨。今日上午，金川镍现货较无锡主力合约1601升水400元/吨成交，主流成交区间为70100-70200元/吨，俄镍现货较无锡主力合约1601贴水400元/吨成交，主流成交区间为69300-69400元/吨，期镍冲高回落，市场贸易商报价一致，低价出货意愿低，下游观望为主，成交一般，主流成交区间为69300-70200元/吨。下午，市场公布了200系不锈钢减产消息，期镍价格走势平稳，贸易商惜售心态增加，临近年末少量贸易商开始出货换现，下游也观望为主，主流成交区间为69100-70000元/吨。今日金川公司上调电解镍（大板）出厂价至70300元/吨，上调幅度300元/吨。