各大机构铅评（11月25日）

早间现货铅价尾随期货盘继续呈反弹态势，上海地区各品牌铅报价升至12800-12950元/吨之间。随着铅价快速回升，市场情绪也获得明显改善，下游询价开始增多，但成交改善还暂不明显。

上海现货铅今报在12780-12900吨，与上个交易日涨80，升280-升400元/吨。隔夜伦铅震荡走高，收报1590美元/吨，涨20美元。全日成交量增加1444手至5504手，持仓量减少745手至126341手，库存减少1050吨至130375吨。美国方面，隔夜美元走弱，有色压力减轻，且空头大量回补，刺激买盘，此外油价因俄土“战机门”而反弹，这些因素均帮助有色金属自低位强势反弹。操作建议，中长期趋势仍旧指向下行，阶段性反弹势头受限成为短暂的修正行为，附近阻力位保持在1640/50区间，如明显持续突破向上，则提升短期行情基调，扩大短期涨幅接近1710/20区间。交易策略：根据修正反弹建立空头。早盘沪铅，短期底部形态开始显现。10月份以来的连续走低一定程度上出现超卖，技术性反弹依然出现。操作上建议沪铅1601合约12520元/吨介入多单，止损在12420元/吨。现货市场，今日恒邦报12810元/吨，南方报12800元/吨，秦源报12820元/吨。恒邦，南方炼厂出货，冶炼厂维持长单销售，下游仅维持少量的刚需采购，加之期盘波动大观望情绪浓郁，交投不活跃。