各大机构铅评（11月20日）

上海现货铅今报在12650-12770吨，与上个交易日持平，升535-升655元/吨。隔夜伦铅震荡走高，收报1593美元/吨，涨6美元。全日成交量增加666手至4828手，持仓量减少5543手至126125手，库存减少125吨至133900吨。美国方面，美国初次申请失业金人数下降5000，至27.1万，进一步证明劳动力市场已从夏季的疲软中反弹。11月费城联储制造业指数升至1.9。此前两个月均为负值。美国经济弱势复苏的格局未变。美元指数高位回落。操作建议，中长期趋势仍旧指向下行，当前阶段性下跌在接近1530/50区间的过程中获得支撑，如该位明确失守，则行情恢复下行通道，价格当前不稳，未来几日或现剧烈而短暂的修正反弹，附近阻力位始于1640/50区间，如能明显收高于此，则引发更多短期涨幅接近1710/20位置。盘沪铅，预计沪铅仍将有一定的下跌空间，不过仍需提防技术性反弹。操作上继续持空头思路，仓位可稍稍降低。建议沪铅1601合约12150元/吨继续抛空，止损12250元/吨。现货市场，今日蒙自报12650元/吨-12680元/吨，秦源报12500元/吨。恒邦炼厂出货，冶炼厂维持长单销售，下游蓄电池企业仅维持少量的刚需采购，市场成交较差。

随着期货盘止跌企稳，早间上海地区各品牌铅报价也普遍呈小幅反弹态势；其中金沙报12750-12780，蒙自、南方报12680-12720，汉江、恒邦报12650-12680。我们料铅价在经历了此前的连续大跌后，后市或能有不小的反弹空间，所以下游商家已可考虑积极备货。