瑞达期货：金属交易提示1120

1 贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金震荡走高，收涨1.07%，报收1082.26美金/盎司；隔夜伦敦银震荡走高，涨幅0.58%，报收14.264美金/盎司。
消息方面：1、美国11月14日当周首次申请失业救济人数27.1万人，预期27.0万人，前值27.6万人。2、美联储洛克哈特称数据表明经济以温和的步伐增长，重申美联储很快加息是“合适的”。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至11月19日黄金ETF持仓量为661.94吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9867.78吨，日增0吨。
行情总结：美联储FOMC纪要公布后似有利空出尽的意味，贵金属出现小幅企稳。但加息在即，贵金属压力仍将不时隐现，反弹料无太大空间。建议沪金1606合约225.5元/克抛空，止损227元/克；建议沪银1606合约3300元/千克抛空，止损3330元/千克。


2铜
外盘走势：隔夜伦铜仍围绕4600美元/吨展开弱势振荡，其中3个月伦铜尾盘微涨0.05%至4607美元/吨，为12个交易日来首次止跌企稳，但该收盘价接近于2009年5月21日创下的低点。持仓方面，11月18日伦铜持仓量为30万手，较17日减少2047手，为连减四日，显示铜价跌至4600美元/吨附近，多空减仓离场观望。
行业资讯：近日，全球最大的铜矿商-智利国家铜业公司表示，在当前铜价触及6年新低的情况下，该公司宁愿削减成本，也不会减少产量。
现货方面：据SMM报道，11月19日上海电解铜现货对当月合约报贴水50-升水10元/吨，平水铜成交价34420-34800元/吨。日内交割货源继续流出，供应持续宽裕，持货商报价较昨日区间收窄，部分贸易商入市收货买现抛期，之后铜价加速下滑，但持货商报价仍显迟滞，看跌氛围浓厚，下游企业入市买量虽有削减，但仍持续逢低按需采购。
库存方面：截止11月19日，LME铜库存较18日减少225吨至255050吨，接近年内2月4日（252100吨）创下的低点；截止11月13日，上期所沪铜库存报197372吨，较上周微减395吨，但仍接近于年内5月8日创下的高点183304吨。、
观点总结：隔夜沪铜1601合约振荡反弹至34950元，显示短期铜价下跌意愿下滑，同时美元指数涨势趋缓，亦令利空打压减弱，日内建议CU1601可于34600-35600元区间高抛低吸，止损各350元/吨。


3铝
外盘走势：隔夜伦铝连续第三日陷入低位宽幅振荡，其中3个月伦铝尾盘微跌0.17%至1469美元/吨，较日内低点1453.5美元/吨回升1.1%，再次显示伦铝下跌意愿下滑，上方反弹阻力关注1500美元/吨，本周其表现抗跌与其他基本金属。
行业资讯：据悉，今年全球铝业预计新增产能近530万吨，其中92%的新增产能集中在中国；预计2015年中国电解铝产能接近4000万吨，全球产能将超过7500万吨，全球铝市供需失衡压力难有效缓解。
现货方面：据SMM报道，11月19日上海现货成交集中在9820-9840元/吨，贴水130-110元/吨，受铝价接连下挫影响，下游加工企业观望情绪愈加浓厚，持货商不断调低价格出货，但市场接货意愿不足，市场成交量略有下滑，今日华东整体成交偏弱。
库存方面：截止11月19日，LME铝库存较18日减少7100吨至2953800吨，该库存再创2009年2月17日来的新低（2948375吨）；同时，截止11月13日，上期所沪铝库存报278588吨，较上周减少1256吨，创下年内5月8日来的低点，但仍高于年内均值265336吨。
操作策略：隔夜沪铝1601合约承压续跌至9765元/吨，但尾盘振荡回升，显示9700元处存在较强技术支撑，同时伦铝连续三日先抑后扬，日内建议沪铝主力可以9700为涨跌分界线，上方阻力10000元/吨，整体操作需谨慎。


4 锌
外盘走势：隔夜伦锌探底回升，收报1528.5美元/吨，涨0.66%。
现货方面：11月19日SMM现货0#锌报价为12540-12640 元/吨，均价跌260元/吨。据SMM报道，炼厂惜售，国产进口价差进一步拉开，下游多采进口，国产成交一般，进口成交略显活跃。
消息面：国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的数据显示，9月全球锌市供应过剩22300吨，8月修正为供应短缺15500吨。1-9月全球锌市供应过剩188000吨，去年同期供应短缺291000吨。
库存方面：截至到11月19日，LME伦锌库存552425吨，日减1325吨；沪锌库存方面，截至11月13日，沪锌库存报177097吨，较上周末增5047吨。
观点总结：美联储FOMC会议纪要无意外倾向鹰派，年内加息几成定局，令原本疲软不堪的锌市基本面雪上加霜。操作上建议沪锌1601合约12150元/吨抛空，止损12250元/吨。


5钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1840元/吨，跌20元/吨；广州报价2220元/吨，持平；北京报价1790元/吨，跌10元/吨；福州报价1980元/吨，跌10元/吨。
消息：(1)央行：20日下调分支行常备借贷便利利率 (2)BDI指数创历史新低 铁矿石煤炭进入寒冬 (3)钢铁骨干企业也扛不住停产了 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价45.05美元/吨，跌0.85美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为5083吨，-590。
小结：隔夜RB1605合约窄幅整理。从目前情况来看，需求愈发萎靡，钢厂发货正常，商家较为恐慌，价格将进一步下跌。操作上建议，空单逢低减仓，回抽再择机抛空。


6铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报425元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报348元/吨，跌5元/吨；印度62%粉矿报335元/吨，跌5元/吨。
消息面：2015年1-10月河北省民营企业出口钢材295.6亿元，增长9.4％，占出口总量的57.6%；国有企业出口151.3亿元，增长2.2%，占出口总量的29.5%；外商投资企业出口66.7亿元，微降0.1%。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。
小结：隔夜I1601合约探低回升。现货矿价持续下跌，钢厂采购国产矿出现跨区域出现采购现象，国内矿供应进一步减少。操作上建议，340附近抛空，止损参考345。


7 铅
外盘方面：隔夜伦铅震荡走高，收报1593美元/吨，涨0.38%。
现货方面：11月19日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于12650-12750元/吨，均价跌50元/吨。SMM上海1#铅报道，恒邦炼厂保持出货，秦原、白银旧货持续流出，市场货源基本稳定，下游蓄电池企业多观望，仅维持最少量的刚需采购，交投不活跃。
库存方面：截至到11月19日，LME铅库存报133900吨，日减125吨；截至到11月13日，上期所铅库存报14006吨，周度减1272吨。
消息面：国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的数据显示，9月全球铅市供应过剩10800吨，8月过剩量上修至18200吨。1-9月全球铅市供应过剩13000吨，去年同期供应过剩20000吨。
观点总结：预计沪铅仍将有一定的下跌空间，不过仍需提防技术性反弹。操作上继续持空头思路，仓位可稍稍降低。建议沪铅1601合约12150元/吨继续抛空，止损12250元/吨。


8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）660元/吨，持平。
消息面：山东能源网站消息，今年以来煤炭市场持续下行，企业生产经营形势异常严峻，1-10月，该公司商品煤综合售价同比下降81.71元/吨，影响减盈增亏68亿元。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。
小结：隔夜JM1601合约低开高走，钢材进入需求淡季，钢材需求量萎缩，钢材有适量控产，对原材料的需求减少；操作建议，在553附近抛空，止损参考558。


9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价750元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价865元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价785元/吨（平仓含税价），持平；唐山报价710元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：近日，山西省河津市召开焦化行业提标改造现场推进会，主要是为进一步督促相关焦化企业学习先进，查找不足，加快进度，全力推进，按期完成提标改造工作任务。
库存：大商所焦炭仓单日报为0手，较上一交易日持平。
小结：隔夜J1601合约低开高走，河北钢铁再次下调焦炭采购价，钢材市场成交差，焦炭价格下行压力有增无减；操作建议，在683附近抛空，止损参考690。


10镍
外盘走势：隔夜伦镍延续跌势，但跌幅明显缩窄，其中3个月伦镍尾盘下跌0.56%至8950美元/吨，且较盘中低点8875美元/吨回升0.85%，但该收盘价仍创下2008年金融危机以来的新低。11月来，伦镍已累计下跌逾10%，短期RSI指标持续发出超卖信号，需警惕技术反弹，上方反弹阻力关注9200美元/吨。
行业资讯：据悉，印尼镍冶炼厂开发商搁置了开发项目，因镍价跌至逾10年低点，令银行收紧信贷。
现货方面：11月19日SMM1#电解镍成交价为68900-70000元/吨，成交均价较18日下跌1000元/吨。早盘金川镍现货较无锡主力合约升水飙升500元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约贴水300元/吨成交，期镍连跌不止，贸易商惜售心态增加，下游多停止采购，市场成交清淡。
库存方面：截止11月19日，LME镍库存较18日减少432吨至415452吨，接近于年内1月创下的较低水平。但，截止11月13日，上期所镍库存报34324吨，较上周增加5373吨，再创年内新高。
操作策略：隔夜沪镍1601合约承压续跌至69490元/吨，再创年内新低水平，目前镍市空头气氛虽浓厚，但持续下挫后，需警惕镍价的技术反弹需求，建议沪镍1601合约空单于69000元/吨附近减持，并等待反弹至70000元之上的重新放空机会，止损参考71000元。