上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1119

铜：昨日市场的焦点都集中在美联储10月会议纪要之上，虽然纪要显示美联储多数官员支持12月加息，但纪要却暗示一旦美联储开始升息，升息步伐可能缓慢，美元在连涨之后小幅回落；原油在库存数据显示美国原油库存增加放缓之后，小幅回升；而基本金属多维持低位运行，伦铜开于4665美元/吨后，亚洲时段再度探低4594.5美元/吨，虽欧美时段略有返升，但始终难以逃脱强势美元和供应过剩的忧虑，尾盘再度下挫至低位附近，收4605美元/吨，跌69.5美元/吨，跌幅1.49%；仓量方面，减仓减量，收盘价新低，重心加速远离五日均线，弱势延续；今日伦铜宽幅震荡，开于4618.5美元/吨，后下测低位4573.5美元/吨，亚洲时段午后开始返升翻红，欧美时段均线上方震荡，截至北京时间17：20，伦铜4614美元/吨，美元指数99.27点，原油42.02美元/桶；今日晚间将公布美国上周初请等数据，消息面较为清淡，伦铜低位修正，4600美元整数关口下破风险依存。

伦铜弱势收盘新低；沪期铜主力1601合约开于34840元/吨，开盘后延续低位震荡，虽一度翻红但在美联储纪要和供需失衡的担忧下，再度回落下挫，尾盘收近期低位附近34670元/吨，跌250元/吨，跌幅0.72%；仓量方面，主力合约持仓量减少3874手至324470手，成交33.44万手，多空试探底部；日内沪期铜探低回升，早间在空方不断的抛压下，下挫至新低34210元/吨，午后国内A股稳步上台，沪期铜亦伴随大量空头减仓，重心抬高V形反转，，收盘34770元/吨，跌150元/吨，跌幅0.43%；仓量方面，主力合约持仓量减少5296手，成交84万手，大量空头于新低后获利回吐，而远月1603合约，首次出现多开比例占优，近期行情仍处于空头掌控，警惕盘间震荡加剧。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨-升水10元/吨，平水铜成交价格34420元/吨-34800元/吨，升水铜成交价格34440元/吨-34850元/吨。沪期铜继续回落，今日交割货源流出，供应持续宽裕，持货商报价较昨日区间收窄，主流报贴水50元/吨-升水10元/吨，部分贸易商入市收货买现抛期，第二交易时段盘面加速回落，尾盘杀跌，但持货商报价仍显迟滞，看跌氛围浓厚，午后盘面低位回升，但持货商报价亦难有改善，主流报贴水40元/吨-升水10元/吨，成交34400-34750元/吨，全天下游企业入市买量虽有削减，但仍持续逢低按需采购。

铝：今晨美联储纪要传达强化12月加息意愿，基本金属普遍承压。伦铝亚洲交易时段平开于1471.5元/吨，震荡至高位1474.5美元/吨后，成交重心迅速下移，成交量不断放大，低点触及1460美元/吨，进入欧洲时段低位回升，逐渐回升至日均线上方，震荡加剧，伦铝上方继续承压5日均线，实体重心下移至1470美元/吨附近。

沪铝延续跌势，主力合约早盘开于9955元/吨，开盘后新增空头入场占据主动铝价小幅下挫，随即部分空头获利离场，成交围绕在9930元/吨窄幅震荡，在短暂的整理之后大量多头平仓止损避险，成交重心不断下移，跌破9900元/吨整数关口，铝价开启下行态势，午后空头持续发力，铝价一路下探录得日内低点9780元/吨，刷新前期新低，尾盘部分短线空头获利平仓推动价格重新收复9800元/吨整数位，收于9820元/吨，沪铝主力合约成交总手数至300096手，持仓量增加8032手至245892手，沪铝1602合约持仓量增加8202手至20448手，沪铝指数持仓量增加25052手至741022手，在空头完全掌控市场的态势下，期铝趋势明朗，延续不断下刷新低的态势。

现货方面，国内沪铝当月合约开盘短暂整理后便开启下行态势，成交重心不断下移，午前盘尾收于9930元/吨。上海现货成交集中在9820-9840元/吨，贴水130-110元/吨。无锡现货成交9820-9840元/吨，杭州成交集中在9840-9830元/吨，受铝价接连下挫影响，下游加工企业观望情绪愈加浓厚，持货商不断调低价格出货，但市场接货意愿不足，市场成交量略有下滑。午后盘面持续下探，少量成交集中在9810元/吨，市场清淡。

铅：伦铅开于1583美元/吨，多重压力下，伦铅一度触低1571美元/吨，创下2010年6月以来的新低，终收于1587美元/吨，涨0.5美元/吨。今日伦铅开于1582.5美元/吨，开盘短暂触摸5日均线后回落，亚洲时段整理于1571-1578美元/吨附近，亚洲时段尾盘一度跌落至1570美元/吨下方，至1566美元/吨，截止16:34，伦铅报1573美元/吨，跌14美元/吨，跌幅0.88%。伦铅再刷新低，显示市场空头氛围浓厚，料伦铅难守1570美元/吨关口

隔夜，沪期铅主力1601合约开于12150元/吨，上方5日均线加之强势美元共同打压，尾盘断崖式下滑，跌破12000元/吨整数关口位置，终收于11990元/吨，跌165元/吨。今日，沪期铅主力1601合约延续跌势，盘间一度探低11835元/吨，终收于11960元/吨，跌195元/吨，跌幅1.6%。仓量方面，全日成交增2940手至15788手，持仓增1756手至15754手。沪期铅主力1601合约连续4日增仓下行，累计增仓近4000手，从周K线图来看，连续6周增仓下行，抛压显著，料沪期铅主力1601合约继续寻求底部支撑。

现货市场，今金沙报12740-12750元/吨，对沪期铅主力1601合约升水750元/吨左右，零星成交，南方12670元/吨，蒙自、汉江13620-12630元/吨附近，恒邦12600元/吨，白银12500元/吨，秦原12400-12500元/吨。恒邦炼厂保持出货，秦原、白银旧货持续流出，今日市场货源与昨日基本稳定，下游蓄电池企业多观望，仅维持最少量的刚需采购，交投不活跃。

锌：伦锌开盘于1543美元/吨，欧美时段在开盘价附近震荡整理，晚间承压回落，低位1510.5美元/吨，收盘于1518.5美元/吨，跌20.5美元/吨。成交量降2161手至10865手，持仓量降4289手至28.3万手。伦锌今日开盘于1525美元/吨，亚盘短线走低下探1500美元/吨关口，低位1487.5美元/吨。进入欧美时段收回部分跌势，截止16:40，伦锌报1503美元/吨，跌15.5美元/吨，跌幅1.02%。今日凌晨公布美联储利率声明，未进一步释放鹰派言论，美元高位略回落。巴黎恐怖袭击使得欧元区雪上加霜，欧元温和走低，使得欧央行12月宽松预期升温，晚间欧洲央行公布10月货币政策会议纪要，关注欧央行12月宽松信号。伦锌连续阴跌，试探新低，市场看跌情绪深重，夜盘关注能否收复1500美元/吨关口。

隔夜沪期锌1601合约开盘于12430元/吨，空头打压重心缓步下行，收盘于12285元/吨，跌215元/吨。主力合约成交量34.4万，持仓量大增近7000手至23.8万手。今日沪期锌主力1601合约开盘于12285元/吨，在空头持续抛压下，放量下挫，跌破12000元/吨关口，低位录得11920元/吨。午后，12000关口附近暂作整理，部分空头回补带动收回部分跌势，收盘于12040元/吨，跌460元/吨。主力合约成交量21.5万手至97.1万手，持仓量大增2.1万手至25.2万手。锌市空头蔓延，较上周同期跌幅达7%，空头暂无离场迹象，跌破下跌通道下沿线后，加速探底，暂难言底部，夜间暂观12000元整数关口支撑。

今市场上海0#锌主流成交12500-12610元/吨，对沪期锌1601合约升水440-520元/吨，1#锌少量成交于12300-12350元/吨附近，0#进口锌升水抬至对1601合约升170-200元/吨附近。沪期锌持续放量下挫，炼厂惜售加剧，0#国产现锌升水高企，0#进口价锌升水小幅抬升，交割0#进口锌货源流入，下游多采进口，进口锌优势依然，国产成交略逊。午后主流成交于12470-12540元/吨，炼厂少量出货，国产价差收窄，国产0#现锌对1月升水450-500元/吨，贸易商少量交投，锌价连续下挫，下游逢低接货热情稍降，逐渐转而畏跌观望，成交较昨日持平。

锡：今日伦锡开盘14570美元/吨，亚洲时段仅在5-10日均线下方震荡，走势未见有所突破。今日凌晨公布的美联储10月会议纪要显示12月加息几乎已成定局，美指保持高位震荡；中国需求前景堪忧继续影响市场，商品市场继续遭受抛压。伦锡料测试14400美元/吨支撑，存下行压力，若跌破则下一支撑14000美元/吨。

昨日夜盘沪期锡1601合约开盘88000元/吨，主要在87680元/吨附近盘整，有空头入市迹象但增仓不多，收盘87460元/吨。今日开盘87420元/吨，国内商品继续遭受抛售潮洗礼，基本金属颓势不改。中国经济增长放缓的相关忧虑袭扰市场，沪锡遭遇空头打压一路走低，低点触及85210元/吨，最终收于85640元/吨，较前一日下跌2360元/吨，跌幅2.68%。成交5340手增1924手，持仓4244手增366手。

沪锡市场，今日现货主流成交87000-88000元/吨，下游采购消极。早盘沪锡1601盘子大幅下跌，不少套盘现货跟随盘面大幅贴水出货，部分云锡成交87000元/吨贴水成交。厂家货源偏紧，市场主流价格成交87000-88000元/吨。南山金龙伟泰成交活跃，货源偏紧。

镍：今日，伦镍亚盘开盘小幅高开9015美元/吨，开盘后迅速下探，一度跌破9000美元。低位触及8940美元/吨，之后有所企稳返升，进入欧美时段，伦镍重回9000美元，并呈震荡盘整走势，跌势暂时趋缓，但技术指标MACD下行走势明显，KDJ粘联，空头有所回补，料晚间伦镍弱势趋势难改。

隔夜盘沪期镍尾盘再度跳水，夜间主力合约盘开70700元/吨，开盘后沪期镍一段盘整运行在70600-71000元/吨，但晚间随着美元再度走强，沪期镍再度出现跳水行情，最终跌破7万关口，收盘报于69740元/吨。今日，沪期镍主力合约1601早盘开69910元/吨，期镍跌势不止，多头撤退，开盘后继续呈现震荡下行态势，至午后沪期镍稍有企稳，低位盘整，跌势有所收窄，至收盘报于69770元/吨。整日沪期镍主力合约1601跌1.66%，成交量增加35644手至70.2万手，持仓量减少10324手至43.5万手，部分空头获利了结，但市场仍在空头完全掌控中。

沪市现货，SMM 1#电解镍68900-70000元/吨。今日，上午，金川镍现货较无锡主力合约升水飙升至500元/吨成交，主流成交区间为69600-69700元/吨，俄镍现货较无锡主力合约贴水300元/吨成交，主流成交区间为68900-69000元/吨，期镍连跌不止，贸易商惜售心态增加，下游多停止采购，市场成交清淡。下午，期镍逐渐企稳，金川高升水难以成交，下降至300-400元/吨，但市场恐跌，除贸易商做适量套盘交易，下游观望为主，同时据闻本周市场进口镍再度大量到货，市场货源充足。今日金川公司下调电解镍（大板）出厂价至70000元/吨，下调幅度1000元/吨。