上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1118

铜：隔夜美国通胀数据回升再度支持联储12月加息，而欧洲央行官员却放出鸽派言论欧元疲弱难改，提振美元触及七个月来高位，而黄金价格也在升息预期的打压下逼近六年最低水平；原油收跌2.19%，伦铜开于4703美元/吨，亚洲时段再度下挫至新低4590美元/吨，欧美时段运行重心小幅上移，收4674.5美元/吨，跌29美元/吨，仓量方面，成交依然保持活跃而持仓缩减。今日伦铜开于4665美元/吨，亚洲时段探低回升，低位4594.5美元/吨，欧美时段初期日均线上方震荡运行，截至北京时间16：40，伦铜4637美元/吨；美元指数99.47点；原油41.12美元/桶；今日晚间将公布美国营建许可和新屋开工，并且原油库存数据也将公布，而晚间美元指数和原油必将引领基本金属走势，伦铜低位整固。

伦铜再探新低后暂做整理，沪期铜主力1601合约开于35300元/吨，开盘后宽幅震荡，一度在平仓盘的带动下试图上攻至高位35370元/吨，但无奈美元强势的背景下，上行动力不足，逐步回落，转涨为跌，尾盘下挫至低位35020元/吨，收35090元/吨，跌90元/吨，跌幅0.26%；仓量方面，主力合约持仓量增加8918手至337386手，成交32.2万手；日内沪期铜仍延续弱势，一路回落再度刷新低位34420元/吨弱势难挡，午后又再度在空头平仓盘下重心小幅拉高，收34880元/吨，跌300元/吨，仓量方面，主力合约持仓量减少124手，成交88.7万手附近，屡次下探低位后，市场从现货与盘面均有试探性买盘介入，但期铜主要靠空头回补被动上行，反升动能依然不足，仍需整固人气。

现货市场，今日上海电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨-升水20元/吨，平水铜成交价格34650元/吨-34790元/吨，升水铜成交价格34690元/吨-34850元/吨。沪期铜弱势延续，一路回落，今日持货商仍维持昨日水平区间报价，虽有部分大型贸易商入市收货，但盘面持续回落的情况下，中间商和下游企业多等待更低盘面入市，需求不佳，第二交易时段报价开始收敛，主流好铜已有平水报价，盘面再度回落至昨日低位附近，略有下游逐步入市采购，而贸易商入市较少，午后盘面逐步返升，整体成交逐步受制，但持货商亦不愿继续降价出货，主流报贴水40元/吨-升水20元/吨，成交区间34530-34920元/吨，整体逢低成交下游接货占比增加，尤其是规模性下游企业。



铝：美元逼近百点关口全面施压，基本金属较为分化。伦铝亚洲交易时段开于1473美元/吨，开盘后成交重心不断下移，随后多空双方围绕日均线展开争夺，震幅加剧，价格低位触及1462.50美元/吨后迅速拉升，进入欧洲交易时段，美元指数一路下探，伦铝成交重心不断上移，短暂摸高1483美元/吨后上涨动力不足，高位回落，伦铝继续承压5日均线。

沪铝主力合约早盘开于10070元/吨，开盘即遭空头抛压迅速下泄跌破万元整数关口，随后部分空头获利离场价格短暂回升后再遭空头打压，成交重心不断下移录得日内低点9930元/吨，午前成交围绕在9960元/吨。午后多空继续围绕万元关口展开争夺，空头平仓离场占据主动，推动价格震荡上行，尾盘收于10025元/吨，站上万元关口，上方承压5日均线。沪铝主力合约成交总手数减少41670手至246388手，持仓量增加1422手至237860手。沪铝1602合约成交总手数减少45250手至97762手，持仓量增加3282手至196246手，沪铝指数持仓量增加10128手至715970手，今日盘面仍然以万元关口为多空争夺点位，虽然午后铝价低位回升，但仍掌握在空头手中。

国内沪铝当月午前跌至10040元/吨，隔月价差在70元/吨附近，上海现货成交集中9910-9920元/吨，贴水130-120元/吨，无锡现货成交集中9910-9920元/吨，杭州现货成交集中9920-9930元/吨。华东市场货源仍显充裕，但接货意愿仍未见明显起色，市场成交相对艰难，持货商被迫调低售价出货，整体市场仍显疲软，交投偏淡。现铝价格在全线回落万元关口后，年末回笼资金需求下，铝企惜售不足，从而支持现铝对期铝高贴水行情持续。午后市场成交围绕在9900元/吨，成交依然疲软。

铅：昨日，伦铅开于1596美元/吨，亚洲时段重心下沉至1580美元/吨一线，欧美时段多头力量略微显现反弹摸高1611美元/吨，但在5日均线和美元高位施压下，伦铅尾盘回落，终收于1586.5美元/吨，跌8.5美元/吨，跌幅0.53%。今日伦铅开于1582.5美元/吨，开盘后重心快速回落，亚洲时段重心多次上测1580美元/吨关口，午后重心一度回升至1580美元/吨上方，但高位面临抛压较大，反弹之后均快速回落，截止16:24，伦铅报1576美元/吨，跌10.5美元/吨，跌幅0.66%。伦铅上方1580美元/吨关口压力明显，但美元指数回落料将对铅价形成一定支撑，料继续整理于1580美元/吨附近。

隔夜，沪期铅主力1601合约开于12330元/吨，开盘后在伦铅带动下迅速触及高点12385元/吨，不过空头氛围浓郁，摸高后单边下行，终收于12285元/吨，跌15元/吨，跌幅0.12%。今日沪期铅主力1601合约开盘后重心快速下移，午后开盘后一度探低12005元/吨，低位空平增多，重心逐步回升，终收于12150元/吨，跌150元/吨，跌幅1.22%。仓量方面，全日成交增84手至12848手，持仓增1042手至13998手。沪期铅主力1601合约暂守12000元整数关口，但市场氛围偏空沪期铅主力1601合约恐继续下测12000元整数关口。

现货市场，今金沙报12750元/吨，对沪期铅主力1601合约升水700元/吨附近，未听闻成交，南方12700元/吨，蒙自12680元/吨，恒邦12650-12700元/吨，秦源、白银12550-12600元/吨。恒邦炼厂保持出货，由于现货升水高，库存老货流出，市场整体货源增加。不过，价格连续下跌，市场氛围谨慎，下游企业多看空后市，接货积极性较低，成交一般。



锌：伦锌开盘于1593美元/吨，欧美时段围绕1570美元/吨震荡盘整，摸高1588美元/吨，尾盘放量下挫，收盘于1539美元/吨，跌48美元/吨。成交量增5502手至13026手，持仓量增1613手至28.7万手。伦锌昨日尾盘放量下挫，收光脚阴线。今日伦锌开盘于1543美元/吨，开盘价附近横盘整理，摸低1518.5美元/吨，欧美时段延续震荡走势，截止17:30，报1542美元/吨，涨3美元/吨。晚间关注美国10月新屋开工与营建许可数据预期好坏参差。明天凌晨三点美联储10月议息会议，美联储对于当前就业状况、通胀率的解读仍将指引12月加息能否如约而至，在决议公布前料投资者谨慎，夜盘或维持区间震荡，波幅不大。

沪期锌1月隔夜开盘于12680元/吨，盘初短暂摸高12775元/吨后，在开盘价窄幅盘整，受伦锌拖累，尾盘下挫，收盘于12585元/吨，跌95元/吨。主力合约成交量26.0万手，持仓量降1992手至23.0万。今日沪期锌主力1601合约开盘于12585元/吨，前15分钟空头增仓近8000手，沪期锌主力快速跳水，重心滑落至12400元/吨附近。午后空头再度发力，沪期锌主力摸低12300元/吨，随后受部分平仓盘带动，收回部分跌势，收盘于12450元/吨，跌230元/吨。主力合约成交量降3.3万手至75.6万手，持仓量降756手至23.1万手，1602合约增仓万余手，远月抛压显著。12400元/吨关口多空僵持，沪期锌主力1601合约低位已到达下跌通道下沿线，日内暂作支撑，能否止跌企稳仍有待观察。

今上海市场0#锌主流成交12810-12880元/吨，对沪期锌1601合约升水430-480元/吨，1#锌少量成交于12630-12650元/吨，进口锌报对1601合约升140-180元/吨。锌价持续下跌，炼厂惜售，国产注册品牌升水上抬显著，贸易商挺价情绪趋浓，进口锌流通品牌有所减少，下游按需采购为主。因沪粤两地价差超运费，近期部分贸易商将南储货源船运上海，预计下周到达，或缓解持货商挺价情绪。午后市场主流成交价12770-12860元/吨，部分仓单流出，补充市场货源，贸易商逢低补货，下游多采进口锌，总体成交活跃。



锡：今日伦锡开盘14680美元/吨，亚洲时段徘徊于5-10日均线附近，整体依然维持盘整格局。市场依然受到中国经济忧虑情绪笼罩，加之美联储升息预期强烈，基本金属集体承压。关注晚间美国10月新屋开工及建筑许可的出炉，随后市场注意力将转至明天凌晨美联储10月会议记录的揭晓。

昨日夜盘沪期锡1601合约开盘88660元/吨，隔夜伦锡以低位震荡为主，沪期锡同样保持盘整，持仓稳定，收盘88500元/吨。今日开盘88220元/吨，走势继续下沉，主要运行于87940元/吨一线，午后临近尾盘有一波空头杀入，沪期锡展开进一步下跌，低点触及87540元/吨，最终收盘88000元/吨，较前一日下跌600元/吨，跌幅0.68%。成交3416手增580手，持仓3878手增430手。

沪锡市场，今日现货主流成交88000-89000元/吨，成交一般。云锡88800-89000元/吨，云亨云山云象云祥飞碟88200-88500元/吨附近，南山金龙皇岗88000元/吨。市场部分品牌供应偏少，近期下游入市兴趣萎靡，成交平淡。午后沪期锡进一步回落，市场低价资源增多，听闻南山87500元/吨报价，因下午成交减少，其他报价较少。



镍：今日，伦镍亚盘开盘小幅高开9100美元/吨，创新低后，伦镍继续下探，低位摸至9030美元/吨，逐渐获得支撑，至午后有所反弹，进入欧美时段，反弹高位仅触及9195美元/吨后再次回吐涨幅，总体呈现震荡盘整，技术指标MACD延续下行走势，KDJ再度粘联，料晚间伦镍维持低位盘整，或测试9000美元关口支撑。

隔夜盘沪期镍返升乏力重回跌势，夜间主力合约盘开71450元/吨，开盘后沪期镍短暂返升，之后重回弱势，至尾盘更一度跳水，重回低位，收盘报于70960元/吨。今日，沪期镍主力合约1601早盘开70800元/吨，开盘后沪期镍出现一波补跌，虽有所拉升，但之后再度跳水，一度触及7万关口，低位摸至70110元/吨，午后部分空头有所平仓，沪期镍小幅返升，跌势收窄，收盘报于70950美元/吨。整日沪期镍主力合约1601跌0.41%，成交量减少18.5万手至66.6万手，持仓量减少956手至44.6万手，空头单方面操作，多头偃旗息鼓，晚间或继续修正，但返升幅度有限。

沪市现货，SMM 1#电解镍69900-71000元/吨。今日，上午，金川镍现货较无锡主力合约升水200元/吨成交，主流成交区间为69700-69800元/吨，俄镍现货较无锡主力合约贴水300元/吨成交，主流成交区间为70100-70200元/吨，期镍连跌不止，贸易商出货为主，下游已恐慌，采购下降，市场成交清淡。下午，期镍逐渐企稳，部分贸易商低价收货，但市场出货意愿低，惜售为主，市场成交低，主流成交区间为70200-70700元/吨。今日金川公司下调电解镍（大板）出厂价至71000元/吨，下调幅度2200元/吨。