上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1113

铜：隔夜，市场利空因素急剧，周边大宗商品纷纷下挫，黄金原油全线暴跌。中国10月新增贷款、社会融资遭“腰斩”，创15个月新低，显示实体经济下行压力仍有增无减，企业融资需求持续疲弱态势不改。而中国10月精炼铜产量连增第三个月并触及四个月高点，亦压制铜价。伦铜盘间快速失守4900美元关口，低位直触4800美元整数关口，为六年来低点，最终收报4841美元/吨，短期难从跌势中恢复；今日伦铜开盘4825美元/吨，随后亚洲时段低位盘整，探低4787.5美元/吨，欧美时段小幅抬升但明显乏力，承压依旧，截至北京时间19：00；伦铜报4814美元/吨；美元指数98.73点，原油41.90美元/桶；今日晚间美国PPI等数据，美元指数已然将压制基本金属，伦铜弱势难改。

隔夜，伦铜大幅下挫，沪期铜跳空低开，并在此后维持低位整理，几乎完全承压日均线运行。主力合约1601合约低开于36860元/吨，盘间继续一路下挫，低位触及36310元/吨，36700元一线压力趋重，最终收报36560元/吨，下跌760元/吨，跌幅2.04%。仓量方面，主力合约成交量激增至51万手，持仓量小增3964手，短线操作积极。日盘市场抛压进一步集聚，主力合约与远月合约遭受同步抛压，主力低位触及36170元/吨，日内完全承压日均线运行，最终收报36230元/吨，下跌1090元/吨，跌幅2.92%。仓量方面，主力合约成交量激增近41万手，持仓量激增21984手，1602合约持仓量激增23198手，期铜市场及周边商品市场仍暂难从跌势中恢复，在抛压不断增强的情况下，铜价下方将寻求更低位支撑。

今日上海电解铜现货对当月合约报升水10元/吨-升水110元/吨，平水铜成交价格36450元/吨-36600元/吨，升水铜成交价格36470元/吨-36650元/吨。沪期铜大幅下挫，市场保值盘纷纷流出，早间1511合约与1512合约隔月价差高达100元/吨左右，令市场多数贸易商对1512合约开始报价，对1512合约报价在-20元/吨-升水30元/吨，尤其平水铜一度报价异常紊乱，但随着隔月价差收窄，现铜升水亦逐步下滑，供应品牌多样，较为充裕，而由于隔月价差巨大，贸易商普遍不愿在今日入市接货，下游多观望居多，且市场看空情绪明显增加，多等待更低价入市，午后因临近交割，市场报价混乱，成交停滞。



铝：亚洲交易时段伦铝小幅高开于1493.50美元/吨，开盘后迅速拉涨，冲破20日均线阻力，高位触及1503美元/吨，午后价格不断下挫，低点触及1491.50美元/吨，随即反弹上行，多空围绕1500美元/吨日均线展开争夺，震幅加剧，上方承压各路均线。

沪铝主力早盘开于10110元/吨，开盘后多头持续发力，价格迅速拉升，成交围绕在10150元/吨附近窄幅震荡，随后空头大量出逃推升铝价上行，高位触及10195元/吨，但价格上行未有持仓配合，动能有限，短暂冲高后短线多头主动平仓离场，成交重心缓步回落，录得日内低点10105元/吨，尾盘空头再次集中离场，主力合约收于10150元/吨。主力成交总手数增加58820手至266094手，持仓量减少13430手至260302手，沪铝指数成交量减少6238手至451362手，持仓减少6238手至712572手，今日反弹仍以空头平仓盘为主，晚间警惕在周边金属的影响下，空头的再次反扑。

现货市场，沪期铝当月午前反弹至10270元/吨附近，1512合约反弹至10210元/吨附近，隔月价差近100元/吨，上海现货成交集中10110-10120元/吨，贴水160-150元/吨，无锡现货成交集中10110-10120元/吨，杭州现货成交集中10110-10130元/吨。期铝价格在昨日触及历史新低后，在平仓盘作用下迅速回升，华东持货商出货力度不减，但下游采购则相对疲软，周末虽有备货，但强度有限，加之期铝隔月价差拉大后，实际成交价格难以迅速回升，临近交割，铝价贴水仍然在150元/吨附近。午后成交维持弱势，成交价格并未有太大变动。



铅：昨日，伦铅开于1616.5美元/吨，亚洲时段重心整理在1630美元/吨附近，由于铜价大幅下挫，市场对于中国需求下滑的担忧加剧，伦铅跟随走低，触及低点1601美元/吨，终收于1615.5美元/吨，跌11.5美元/吨。今日伦铅开于1614美元/吨，美元指数走高施压伦铅，重心逐步回落，截止16：51，伦铅报1610美元/吨，跌5.5美元/吨，跌幅0.34%。美元强劲，市场空头氛围浓厚，晚间伦铅恐继续下测1600美元/吨整数关口支撑。

隔夜，沪期铅主力1601合约开于12590元/吨，开盘即震荡上行，摸高12750元/吨后遇阻5日均线，尾盘小幅回落，终收于12695元/吨，涨65元/吨，涨幅0.51%。今日美元指数重回，空头开仓较多，沪期铅主力1601合约承压回落，终收于12600元/吨，跌30元/吨，跌幅0.24%。仓量方面，全日成交缩减1814手至7206手，持仓增134手至11760手。美元指数重回涨势，施压基本金属，近期国内铅基本面较为疲软，沪期铅缺乏支撑，料沪期铅主力1601合约弱势运行。

现货市场，今金沙报价13010-13050元/吨，对沪期铅主力1601合约升水320元/吨附近，未听闻成交，恒邦12980-13000元/吨，蒙自13000元/吨，汉江起初报13000元/吨，随后调至12980元/吨，未听闻成交。汉江厂内继续出库存，不过行情依旧低迷，下游需求疲软无改观，成交极差。



锌：昨日伦锌开盘于1622美元/吨，亚洲时段摸高5日均线，欧美时段受人气拖累转势摸低1585.5美元/吨，探低回升，终报收于1611美元/吨，跌16美元/吨。成交量增985手至14048手，持仓量大增6095手至28.9万手。今日伦锌开盘于1608.5美元/吨，1600元/吨附近陷入盘整，截至16：25，伦锌报1606美元/吨，跌5美元/吨。今日关注美10月零售环比与PPI，预期改善，美元恐重获上冲动能施压金属，伦锌连续三日下探1600美元/吨关口未果，整数关口暂作支撑料晚间延续震荡走势。

隔夜沪期锌主力1601低开12870元/吨，盘初部分空头平仓，多头顺势抄底助推沪期锌主力上攻13000关口，摸高13125元/吨。尾盘13000元/吨附近陷入盘整伴随多头平仓离场，短线操作明显，收盘于13005元/吨，涨75元/吨。主力合约成交量52.0万手，持仓量大减4000余手至21.9万手，主要由空头平仓主导。今日沪期锌主力1月开盘于13005元/吨，盘初顺势摸高5日均线，高位13110元/吨。受美元指数上涨，大宗商品偏空人气拖累，沪期锌主力重心回落至12900元/吨附近，收盘于12955元/吨，回吐夜盘部分涨幅，涨25元/吨。成交量大增9.4万手至82.9万手，持仓量较夜盘变化不大，减仓近4万手至21.9万手。多头信心不足，短线操作明显，料夜盘技术性回调夯实底部。

今上海市场0#锌主流成交13280-13360元/吨，对沪期锌1601合约升水240-300元/吨，1#锌少量成交于13160-13200元/吨附近，进口锌贴水20元/吨至升水120元/吨附近。现锌小涨，炼厂仍无出货意愿，贸易商正常出货，适当交投，下游观望按需采购为主，成交一般。



锡：今日伦锡开盘14600美元/吨，亚洲时段主要在5日均线附近盘整，上方10日均线难有突破。前几日伦锡反弹未果之后，短期伦锡或将继续测试14400美元/吨支撑。近日受累于美元上涨、中国信贷数据疲弱令投资者担忧中国需求前景，大宗商品遭到抛售。经历了本周中美数据狂轰滥炸之后，下周金融市场消息面将进入瓶颈期，重点关注周三公布的美联储10月会议纪要。

昨日夜盘沪期锡1601合约开盘90000元/吨 ，晚间受到空头回补力量支撑并未继续下探，而是维持窄幅盘整走势，一度上行至90850元/吨；不过受到伦锡反弹未果的利空氛围影响，沪期锡中多头亦有一些被迫平仓离场，所以夜盘后半段走势有所下沉，收盘90140元/吨。今日开盘90130元/吨，日间走势继续在9万元/吨附近保持区间盘整，最终收盘89850元/吨，较前一日下跌1030元/吨，跌幅1.13%。成交2776手增516手，持仓3610手减82手。

沪锡市场，今日现货主流成交89500-90000元/吨，整体货源偏少，下游稍有入市成交一般。云锡90000元/吨左右，云亨云山金海89500-90000元/吨，飞碟皇岗89000-89500元/吨。本周市场出现货源偏紧的状态，这主要与相关品牌冶炼厂不同程度减产有关，不过临近年底企业资金压力日增，不时的套现抛售将继续对价格构成较大压力。



镍：今日，伦镍亚盘低开9410美元/吨，伦镍开盘后一度上探5日均线，高位摸至9515美元/吨，但上方承压继续上涨乏力，之后伦镍呈现震荡下行态势，进入欧美时段，伦镍延续下行态势，技术指标MACD维持下行态势，开口延续扩大态势，而KDJ各线呈现粘联态势，但伦镍仍呈弱市，料晚间伦镍或继续走低，恐继续刷新新低。

隔夜盘沪期镍低开后反弹，夜间主力合约盘开72700元/吨，受伦镍下跌拖累，沪期镍大幅低开后反弹，部分多头底部建仓，期镍一度收复跌势，但之后临近收盘伦镍再度跳水，沪期镍承压下行，收盘报于72970元/吨。今日，沪期镍主力合约1601早盘开72900元/吨，开盘后沪期镍仍较坚挺，震荡盘整于72800-73300元/吨之间，但逐渐形成收敛三角状态，午后沪期镍震荡下行，收盘报于72930元/吨。 整日沪期镍主力合约1601小跌0.49%，成交量增加17.7万手至84.7万手，持仓量增加17424手至46.6万手，沪期镍较伦镍抗跌，多空博弈加剧。

沪市现货，SMM 1#电解镍72400-73400元/吨。今日上午，金川镍现货较无锡主力合约升水200元/吨成交，主流成交区间为73000-73100元/吨，俄镍现货较无锡主力合约贴水400元/吨成交，主流成交区间为72600-72700元/吨期镍暂企稳，部分贸易商出前期套盘货，出货积极，下游低价接货，市场成交一般，主流成交区间为72600-73100元/吨。下午，期镍阴跌，镍价走弱，贸易商出货仍积极，但临近周末下游接货意愿低，市场成交较清淡，主流成交区间为72100-72600元/吨。