上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1111

铜：周二美元在技术上的推动下走出了一波续涨行情，虽美联储加息预期越发强烈，投资者仍不能放松警惕，因全球经济放缓或可能拖累美联储的政策前景；原油价连续五日走低，伦铜重心逐步承压回落，盘间中国通胀数据公布低于预期，欧美时段，伦铜延续震荡下行，低位4904.5美元/吨，尾盘振荡整理收于4935美元/吨，跌24美元/吨，减仓增量。今日伦铜开盘4931美元/吨，虽盘初偏强震荡于4937美元/吨一线，受阻于4949美元，但随着中国最新投资和工业数据疲弱，午后承压下行，欧美时段加速下行，底部再度下沉，截至北京时间17；30，伦铜已跌破4900美元，触低4885美元/吨；美元指数99.011；原油43.77美元/桶；今日晚间消息面较为清淡，市场继续消化不利数据，伦铜4900美元难保。

伦铜再探低位，沪期铜主力1601合约低开于37500元/吨，开盘后持续增仓下跌，探低37140元/吨后小幅反升，尾盘收复日均线37320元/吨，收于37430元/吨，跌30元/吨；仓量方面，主力合约持仓量增加4620手至316966手，成交33万手；今日沪期铜开盘仍显承压，主力合约开盘后虽短暂尝试突破夜盘高位37580元/吨，但无果后即转头向下，午后公布国内工业企业增加值继续回落，沪期铜失守日均线，尾盘杀跌至新低37050元/吨，收于37100元/吨，跌360元/吨，跌幅0.96%；仓量方面，主力合约持仓增加14724手至327070手，成交61万手，远月合约亦总增仓1万余手，抛压明显，沪期铜连续多日增仓下跌，且与国内股市走向出现明显分化，受周边美元、原油更多影响拖累，预示国内经济形势或仍艰巨，大宗商品仍有较大下行空间，空单持有。

现货市场，今日上海电解铜现货对当月合约报升水20元/吨-升水70元/吨，平水铜成交价格37420元/吨-37540元/吨，升水铜成交价格37440元/吨-37580元/吨。沪期铜重心基本维持昨日水平，今日持货商挺价心态较昨日有所增加，早间伴随开盘走高，持货商亦较昨日拉高20元/吨左右报价，主流报升水20元/吨-升水70元/吨，但因市场货源充足抑制整体成交，第二交易时段，盘面阶梯下滑，市场仍乏人响应，好铜升水小幅下调，成交重心逐步下沉，投机氛围减弱，午后盘面逐步下挫，但市场报价仍延续下调，主流报平水-升水50元/吨，成交区间37280-37450元/吨，下游仍显被动，看跌氛围浓厚。

铝：伦铝亚洲时段开于1508美元/吨，受沪期铝价格出现大幅探低的拖累，伦铝价格日内低点录得1484美元/吨，10日均线支撑不足，而随着进入欧洲交易时段后，受美元高位回落影响，伦铝价格出现迅速反弹回升，并突破1500美元/吨整数关口，截至18时，伦铝价格高点触及1512.5美元/吨。伦铝价格短期虽受沪铝走势指引，但今日伦铝显十字星，1500美元整数关仍会有反复。

沪期铝主力早间开于10245元/吨，延续隔夜主力跌势，沪铝开盘后空头再次加仓打压，铝价顺势跌至10060元/吨，随后午前沪铝主力部分空头获利离场铝价暂于10080元/吨震荡整理，午后空头再度发力，沪铝主力低点录得10010元/吨，触及历史新低，尾盘沪铝主力报收10035元/吨，下跌235元/吨，跌幅达2.29%，成交方面，今日主力成交增加81880手至44.9万手，持仓减少4226手至29.0万手。沪铝指数今日持仓增加36572手至71.8万手，主力增仓集中在1602等远期合约。当前铝价恢复至近强远弱的格局，1601和1602抛压相对集中，铝价距离万元关口近仅一步之遥。

期铝当月午前跌至10120元/吨附近，上海现货成交集中10020-10040元/吨，贴水100至贴水80元/吨，无锡现货成交集中10020-10040元/吨，杭州现货成交集中10030-10040元/吨。期铝价格连续大幅下挫，现货市场货源仍显充裕，持货商看空铝价，出货力度不减，同期下游和中间商接货意愿逢低为主，华东现货自10040元/吨开始下倾，午前低位成交集中10020元/吨。缺乏利多消息支撑，下游采购仍有观望，铝价下跌过程中，现货贴水仍近100元/吨附近。午后沪铝主力跌幅扩大，现货成交继续保持零星态势，少量集中10020元/吨附近。

铅：昨日，伦铅开于1653.5美元/吨，中国数据不佳，伦铅弱势震荡，终收于1636美元/吨，跌13美元/吨，跌幅0.79%。今日伦铅跳空低开于1621.5美元/吨，市场氛围偏空，伦铅盘间一度跌破1600美元/吨关口支撑，截止17:00，伦铅报1603美元/吨，跌33美元/吨，跌幅2.02%，期间已触低1587美元。伦铅在基本金属中表现疲弱，料1600美元/吨关口难守。

隔夜，沪期铅主力1601合约开于12735元/吨，空头力量略占上风，盘间一度触底12570元/吨，尾盘小幅反弹，终收于12690元/吨，跌115元/吨，跌幅0.9%。今日沪期铅主力1601合约跌势暂缓，盘间震荡整理于12620-12720元/吨附近，终收于12660元/吨，跌145元/吨，跌幅1.13%。仓量方面，全日成交增72手至3744手，持仓增216手至10684手。多空对比来看，空平占比较大，但沪期铅各月合约呈反向市场，显示市场投资者对于铅的后市仍较为悲观，料沪期铅主力1601合约延续跌势。

现货市场，今金沙13020元/吨，对沪期铅主力1601合约升水320元/吨附近，未听闻成交；蒙自12980元/吨，未听闻成交，南方、成源12960-12980元/吨，恒邦12950-12960元/吨。恒邦炼厂出货，货源情况无明显变化，价格快速下跌，下游多存观望情绪，在本就需求惨淡的情况下无疑雪上加霜，未有逢低备库情况。

锌：伦锌昨日开盘于1643美元/吨，晚间跌破1600美元/吨，低位1576美元/吨录得2009年7月以来新低，尾盘收回部分跌势，报收于1606美元/吨，险守1600美元/吨关口，跌33美元/吨，跌幅2.01%。成交持仓双双增加。今日伦锌开盘于1607美元/吨，亚盘时段承压回落，欧美时段跌势加剧，截止17:30，伦锌报1578美元/吨，跌28美元/吨，跌幅1.9%，低位1553.5美元/吨，晚间数据面较清淡，伦锌连续三日收阴，夜盘关注1550美元/吨关口，继续向下寻求新低支撑。

隔夜沪期锌1601开盘于13200元/吨，空头抛压一举攻破13000元/吨关口，摸低12790元/吨。而后部分空头获利平仓流出，沪期锌主力低位返升，暂收复13000元/吨关口，收盘于13055元/吨，跌210元/吨，跌幅1.58%。夜晚成交量较昨全天成交量大增8.2万手至51.9万手，持仓量大增2.1万手至20.6万手。今日沪期锌主力1601合约开盘于13055元/吨后，多头与空头短暂僵持于12950元/吨附近。午后，空头再度主导局面，刷新夜盘低位，摸低12765元/吨，收盘于12800元/吨，跌465元/吨，跌幅3.51%。主力合约成交量近翻番，大增43.7万手至87.3万手，持仓量大增4.1万手至22.6万手。日内公布中国方面数据，10月规模以上工业增加值创七个月新低，不及预期及前值，前10个月城镇固定资产投资同比较前值再度小幅回落，并创下15年新低，社会消费品零售总额同比则有所改善，表明整体工业经济在转型仍面临较大下行压力，利空基本金属。沪期锌主力1601合约连续两日持仓量激增6万余手，放量下挫，尾盘抛压显著，底部无支撑，空头格局或将延续。

今上海市场0#锌主流成交13190-13260元/吨，对沪期锌1601合约升水280-330元/吨，1#锌少量成交于13050~13080元/吨，进口锌报对沪期锌1601合约平水至升130元/吨。锌价重挫，炼厂惜售情绪趋浓，贸易商伺机上抬升水，注册0#国产现锌价差有所收窄；国产1#现锌货源偏紧，下游择机采购进口锌，上午成交平平。午后成交价13130-13200元/吨，贸易商再度上调升水挺价，下游逢低接货活跃，进口锌为成交主力。

锡：今日伦锡开盘14660美元/吨，亚洲时段走势略微承压，欧美盘初一度快速上探至14750美元/吨但很快回落。在美元飙升以及中国需求下滑等多个利空的打击之下，基金属近日持续跳水，伦锡目前测试14400美元/吨支撑。伦锡连续下挫，存在技术性反抽需求，测试其是否能突破14800美元/吨阻力。

昨日夜盘沪期锡1601合约开盘90710元/吨，盘初在空头势力打压之下快速下挫，低点触及89810元/吨，之后维持低位徘徊，挣扎于90000元/吨一线，收盘90260元/吨。今日开盘90270元/吨，日内走势波动不大，主要在90170-90350元/吨附近窄幅盘整，最终收盘90040元/吨，较前一日下跌730元/吨，跌幅0.80%。成交2654手增86手，持仓3532手增236手，价格跌至低位，多空均有入市增仓迹象，短期市场观点出现分歧。

沪锡市场，今日现货主流成交90000-91000元/吨，成交平淡。云锡90500-91000元/吨，云亨云祥云山云象飞碟90000-90500元/吨，个别云山报价89800元/吨，南山金龙难觅。整体价格依然在下滑，关注外盘企稳反弹动态。

镍：昨日伦镍创近期新低后出现修正，跌势逐渐趋缓，今日，伦镍亚盘开盘9505美元/吨，开盘后伦镍有所向上修正，向上触及5日均线，午间高位摸至9600美元/吨，但午后公布的中国10月规模以上工业增加值不及预期，显示中国经济仍继续下行，伦镍反弹信心再受打击，拐头向下迅速走低，盘面由红翻绿，进入欧美时段，伦镍开启震荡下行走势，下方探至9435美元。技术指标MACD继续下行，而KDJ虽有敛口迹象，但期镍反复，KDJ或逐渐成为粘联形态，料晚间伦镍弱势盘整为主。

隔夜沪期镍下探回升，夜间主力合约盘开73450元/吨，开盘后沪期镍一度跳水，寻求下部支撑，低位摸至73300元/吨，之后反弹回升，但反弹仍显乏力，收盘报于73300元/吨。今日，沪期镍主力合约1601早盘开73300元/吨，开盘后沪期镍短暂下探后返升，之后窄幅震荡运行于73300-73500元/吨，多空博弈有所激烈，尽管伦镍走势平稳且有上升态势，但午间公布的中国10月规模以上工业增加值不及预期，且进一步下行，又再度打击了市场信心，沪期镍再度重启跌势，一路震荡下行，跌破73000元/关口，收盘报于73930元/吨。整日沪期镍主力合约1601下跌1.3%，成交量增加37756手至77.9万手，持仓量增加25360手至45.7万手，中国经济疲弱，空头氛围不减或仍继续下跌。

沪市现货，SMM 1#电解镍72300-73500元/吨。今日，上午，金川镍现货较无锡主力合约升水100元/吨成交，主流成交区间为73000-73100元/吨，俄镍现货较无锡主力合约贴水500元/吨成交，主流成交区间为72500-72600元/吨期镍暂企稳，市场气氛稍回升，下游按需采购，市场成交一般。下午，期镍再度走低，部分套盘贸易商盘面获益后出货积极，市场上俄镍充足活跃，市场成交一般，主流成交区间为72200-72800元/吨。今日金川公司下调电解镍（大板）出厂价至73200元/吨，下调幅度1200元/吨。