上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1110

铜：隔夜伦铜持续下行态势，虽短暂上摸5000美元/吨以上，但其后冲高回落。纽约时段内，美国10月LMCI与非农保持一致向好，巩固年末加息预期，令美元指数继续高位整理。最终伦铜收报4959美元/吨，几近全天最低点。今日伦铜亚洲时段开于4975.5美元/吨，短暂上行至5007美元/吨后继续弱势下探走势，盘间中国通胀数据公布低于预期，午盘跌幅扩大至4915美元/吨近三月新低后迅速反弹至4965美元/吨。欧美时段，伦铜延续震荡下行，截至北京时间17:00，震荡下行至4953美元/吨一线；美元指数全天震荡上扬99.083；原油43.98美元/桶，今晚欧美市场无重磅数据公布，12月美联储加息预期剧增下美元维持强势整理走势，伦铜重心下沉探寻新低。

隔夜伦铜延续下跌，沪期铜夜盘走势略显抗跌，主力合约夜盘开于37650元/吨，收于37600元/吨。仓量方面，沪期铜主力合约夜盘持仓量减少5140手。今日沪期铜小幅低开于37580元/吨，盘间均线下方波动，早盘于37350元/吨-37480元/吨区间弱势盘整，盘间CPI、PPI数据公布低于预期，沪铜午盘受伦铜拖累盘整区间下调至37134-37276元/吨，最低行至37090元/吨，尾盘在空头获利平仓拉动下走出一波上扬，收于37570元/吨。仓量方面，主力合约日间减仓4146手，相比其他金属的破位下跌，沪铜走势略显滞后，远月大幅增仓2万余手，显示市场看空后市。

今日上海电解铜现货对当月合约报平水-升水50元/吨，平水铜成交价格37480元/吨-37550元/吨，升水铜成交价格37500元/吨-37580元/吨。中国公布数据偏弱，沪期铜延续跌势，隔月重返倒基差，部分保值盘获利，市场供应略有增加，但中间商在昨日大量入市收货之后，今日升水上抬，抑制更多投机，减少入市操作，下游接货犹疑，恐跌心态增加，整体成交不及昨日。午后市场成交略微降温，平水铜货源减少，加之基差有负转正，持货商报价持坚，现货升水被小幅抬高，平水铜升水20-40元/吨，好铜升水上升至50-70元/吨，成交区间37280-37450元/吨。今日市场成交虽仍以中间商为主，但由于升水的抬高抑制了投机贸易商的部分利润空间，交易活跃度较昨日略有下降。

铝：受年末美联储加息预期提高影响，美元指数高位整理，基本金属价格全线承压下行。伦铝亚洲交易时段平开于1504美元/吨，开盘即突破5日均线高点触及1507.50美元/吨，随即展开跌势一路下探，低位录得1489美元/吨，午后伦铝进入宽幅震荡阶段，多空双方围绕日均线展开争夺，上方承压5日均线，下方10日均线形成支撑。

沪铝主力早盘开于10445元/吨，随后即遭受空头打压，重启下跌态势，一路跌穿5日及10日均线，午后多头上攻无果，空头持续发力，跌幅继续扩大录得日内低点10215元/吨，基本回吐前8日所有涨幅，尾盘部分空头获利离场，主力合约大幅收跌于10270元/吨，跌295元/吨，跌幅2.79%，总手数增加14万至36.7万，持仓增加40576手至29.4万手，下方失去均线支撑。沪铝指数今日增仓67440手至681900手，空头反扑势头迅猛，沪铝承压难返。

现货市场，午前期铝当月扩大跌幅至10340元/吨，较隔夜晚间收盘再度下跌100元/吨，上海现货成交集中10230-10240元/吨，贴水110至贴水100元/吨，无锡现货成交集中10230-10250元/吨，杭州现货成交集中10220-10240元/吨。期铝价格大跌后，现货市场持货商并无惜售意愿，出货力度持续，市场货源充裕，同时下游加工企业备货则显观望情绪，中间商接货力度同样受其牵制接货量降低，持货商报价下倾后，成交价格连续下行，杭州地区一度出现10210元/吨附近报价，午后无锡报价10210元/吨左右也难有成交。今日华东整体市况成交相对低迷，现货成交实际贴水仍然在百元附近。



铅：昨日，伦铅开于1663.5美元/吨，亚洲时段摸高1670.5美元/吨，重心整理在1660美元/吨，尾盘下滑，终收于1649美元/吨。今日伦铅开于1653.5美元/吨，中国经济数据不佳，亚洲时段午后一度探低1630美元/吨，截止16:42，伦铅报1640美元/吨，跌9美元/吨，跌幅0.55%。伦铅各日均线空头排列，下行压力较大，料伦铅将继续测试1630美元/吨关口支撑。

隔夜，沪期铅主力1601合约开于12930元/吨，开盘震荡下行触底12890元/后稍有反弹，终收于12910元/吨。今日中国公布10月CPI同比上涨1.3%，不及前值及预期，PPI同比下降5.9%，连续第四十四个月下滑，中国数据不佳，沪市金属大幅下跌，沪期铅主力1601合约盘间一度探低12655元/吨，临近尾盘空平增多，重心回升，终收于12765元/吨，跌185元/吨，跌幅1.43%。仓量方面，全日成交增1574手至3672手，持仓增434手至10468手。沪期铅主力1601合约跌落至布林通道下轨附近，RSI向下开口扩大，料沪期铅主力1601合约延续疲弱走势。

现货市场，今蒙自报价13050-13080元/吨，对沪期铅主力1601合约升水250元/吨左右；南方起初有报高价13090元/吨，后有报13010元/吨，但是即使低到13010元/吨也未听闻成交；恒邦13080元/吨。今日期盘单边下行，下跌较猛，恒邦炼厂保持出货，但是下游蓄电池企业畏跌观望情绪极浓，拿货量极少，交投极淡。



锌：昨日伦锌开盘于1661美元/吨，亚盘摸高1674美元/吨。欧美盘间回吐亚盘涨幅，1660美元/吨附近震荡盘整，尾盘急挫，收盘于1639.5美元/吨，跌25.5美元/吨。成交量减1145手至7843手，持仓量增798手至28.4万手。今日伦锌开盘于1643美元/吨，亚盘时段空头打压，伦锌短线急挫低位录得1606.5美元/吨，1600美元/吨关口暂获支撑收回部分跌势，截止16:54报1618.5美元/吨，跌21美元/吨，跌幅1.22%。各路均线拐头向下，渐成空头阵势排列，底部重心逐渐下沉。美元指数企稳于99点上方，死死压制基本金属，伦锌夜盘或延续弱势。

沪期锌1月开盘于13540元/吨，13500元/吨关口多空争夺，空头占上风，尾盘抛压，收盘于13415元/吨，跌105元/吨。主力合约成交量9.0万手，持仓量增4390手至16.9万手。今日沪期锌开盘于13415元/吨，盘初13350元/吨附近多头略作挣扎，最终无力招架。空头伺机大肆抛压，下泻不止，低位录得13050元/吨险守13000元/吨关口，创2009年7月以来新低。临近尾盘，部分空头获利平仓，收回部分跌势，收盘于13225元/吨，跌幅2.18%。主力合约成交量大增12.9万手至43.6万手，持仓量大增20278手至18.5万手。日内公布中国10月CPI不及预期，PPI降幅与前值持平，再现通缩风险显著，或迫使央行进一步加码宽松。日内基本金属悉数承压回落，锌市空头蔓延，呈现放量下行态势，夜盘关注13000元/吨关口支撑。

今市场0#锌主流成交13420-13560元/吨，对沪期锌1601合约升水170-270元/吨，1#锌少量成交于13250-13380元/吨附近，进口锌贴水30元/吨至升水70元/吨附近。期锌大跌，部分炼厂惜售，升水上抬，贸易商积极出货，下游逢低采购。下午期锌继续大幅下挫，下游采购热情不减，成交提高，进口锌为成交主力。



锡：今日伦锡开盘14460美元/吨，亚洲时段及欧洲盘初仅在开盘价附近盘整。今日国内商品全线跳水，基金属集体暴跌，因中国数据疲弱和美元大涨。国家统计局公布10月CPI同比上涨1.3%不及预期，PPI同比下降5.9%位连续44个月下滑。通胀数据明显逊于市场预估的表现进一步印证了国内经济疲弱的状况，低通胀为央行推出更多宽松政策提供空间。继续关注明日中国工业增加值等数据，伦锡测试14400美元支撑。

昨日夜盘沪期锡1601合约开盘91440元/吨，伦锡在美元强势以及中国经济数据疲弱的打压下继续回落，沪期锡受此拖累一路下行，低点触及90820元/吨，收盘90860元/吨。今日开盘91020元/吨，中国公布10月CPI同比涨幅不及预期，PPI同比连续第44个月下滑，数据不佳加大基金属抛售压力，沪期锡跌势进一步扩大，午后低点触及89820元/吨，尾盘受伦锡翻红提振收回部分失地，最终收盘90770元/吨，较前一日下跌790元/吨，跌幅0.86%。成交2568手增102手，持仓3296手减少4手。

沪锡市场，今日现货市场主流90500-91300元/吨，成交一般。云锡91000-91500元/吨，91500元/吨成交困难；云亨云祥飞碟云象90500元/吨附近，一度出现90000元/吨云亨但很快被消耗，小山汉合90000元/吨。市场上流通江西品牌难觅。



镍：今日，伦镍亚盘开盘9525美元/吨，伦镍开盘后迅速跳水走跌，创伦镍实体K线的新低，低位摸至9425美元/吨，之后伦镍逐渐修正企稳，临近亚盘收盘，沪期镍空头开始大量平仓，使得伦镍呈现直线回升，盘面迅速由绿翻红，进入欧美时段，伦镍虽有所回落，但连日下跌，部分空头获利盘丰厚，或选择平仓了结入袋为安，伦镍运行于日均线上方，技术指标MACD虽仍延续下行走势，但KDJ已有敛口迹象，料晚间伦镍继续低位测试。

隔夜盘沪期镍低位窄幅震荡，夜间主力合约盘高开74100元/吨，之后部分空头开始逐渐获利平仓，沪期镍运行于73900-74100元/吨，多空谨慎，成交量减少至18.6万手，收盘报于73940元/吨。今日，沪期镍主力合约1601早盘开73850元/吨，开盘后再度跳水，创开市以来沪期镍主力合约新低，低位摸至72430元/吨，持仓量继续大增3万手，创新低后沪期镍逐渐有所企稳，但上修动力弱，午后沪期镍一度维持盘整走势，之后空头开始迅速平仓，日间持仓量迅速由增仓4万多手减少至1944手，空头的获利平仓，使得沪期镍触底反弹 ，最终收盘报于73890元/吨。整日沪期镍主力合约1601触底回升收于一个下影线很长的阴线，小跌0.14%，成交量增加10510手至74.2万手，持仓量减少1194手至43.2万手，镍价创新低，空头平仓增多，沪期镍日内投机依然引领金属的活跃性。

沪市现货，SMM 1#电解镍71600-72700元/吨。今日，午，金川镍现货较无锡主力合约升水100元/吨成交，主流成交区间为72300-72400元/吨，俄镍现货较无锡主力合约贴水500元/吨成交，主流成交区间为71700-71800元/吨，期镍创近期新低，市场氛围悲观，贸易商和下游交易不积极，观望为主。下午，期镍触底，镍现货跌势暂缓，贸易商难进行套盘交易，下游则维持观望态势，整体市场成交清淡，主流成交区间为71700-72400元/吨。