上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1106

铜：美联储12月升息的忧虑始终弥漫在周五美国非农数据前市场交投十分谨慎，美元指数窄幅波动；原油方面，长期供应过剩的基本面加之汽油价格的下滑继续施压油价，使得油价周四续跌2%，施压大宗商品；伦铜开盘即现弱势，开于5138.5美元/吨后遍一路回落，盘中几乎没有出现任何抵抗，直至低位5001美元/吨，且伦铜收近低位5008美元/吨，仓量方面，伦铜成交量攀升的同时持仓小幅下降，凸显市场谨慎心态，但仍在非农前提前打压下行，看跌氛围浓厚，同时伦铜库存增加6400吨，其主要在欧洲仓库，是否转向仍待观察；今日伦铜亚洲时段开于5014美元/吨，随后震荡走高至高位5050美元/吨，欧美时段重新开始下挫失守5000美元/吨关口，截至北京时间18：00，伦铜4997.5美元/吨；美元指数98.123；原油45.41美元/桶，今日晚间美国非农数据重磅来袭，或将引发大宗商品的新一轮动荡，期铜震荡加剧。

伦铜单边下挫；沪期铜主力1601合约跳空低开于37970元/吨，开盘后陷入低位震荡，但期间多以平仓盘为主，盘间虽一度跳涨至日均线之上，回补跳空缺口，高位38280元/吨，但始终难以摆脱弱势，尾盘重返低位，收37870元/吨，跌740元/吨，跌幅1.92%；仓量方面，持仓削减14348手，成交大增至38.8万手附近，弱势尽显，今日在美国非农数据前市场交投十分谨慎，沪期铜开盘后基本维持夜盘区间波动，重心于日均线37970元/吨一线，波幅200元/吨左右，低位37870元/吨，高位38140元/吨，最终收于38030元/吨，跌580元/吨，跌幅1.5%；仓量方面，主力合约持仓量减少15362手至281018手，成交61.6万手；日内仍延续减仓状态，多空表现谨慎避险，等待晚间数据的指引。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨-平水，平水铜成交价格37960元/吨-38080元/吨，升水铜成交价格38000元/吨-38120元/吨。沪期铜低位整理波动有限，今日持货商因盘面下跌，继续低价出货意愿不高，早间报贴水就较昨日有所收窄，好铜重回平水附近报价，盘面下跌后中间商逐步入市吸收货源，较为青睐湿法与平水铜，平水铜报价快速上抬，第二交易时段，主流报贴水40元/吨-平水，市场活跃度较昨日明显回暖，午后期铜仍维持震荡，报价基本与早间持平，多数贸易场仅零单出货，成交区间38050-38200元/吨，下游企业逢低入市，今日市场成交参与者多为中间商。

铝：今日早市伦铝小幅高开于1507美元/吨，日内窄幅震荡，多空双方围绕1500美元整数关口展开争夺，低位短暂触及1498美元/吨，进入欧洲时段，伦铝拉涨，截至17:30，伦铝高点触及1517美元/吨，今晚非农数据公布，1500美元/吨整数关口仍将有反复。

沪铝主力合约早盘开于10535元/吨，开盘后部分多头入场和空头平仓推升铝价上行突破10600元/吨整数关口，触及日内高点10625元/吨，随后再遭空头打压，成交重心迅速转弱，铝价一路下探跌破10500元/吨录得日内最低点10490元/吨，午后多空双方回归至10530元/吨附近争夺，盘尾收于10545元/吨，跌15元/吨，跌幅0.14%，成交减少10.3万手至20.5万手，持仓下降3836手至23.7万手，主力合约下方5日均线上穿10均线形成金叉，10500元/吨整数点位获得支撑。沪铝指数持仓已从63.8万手高位减至59.9万手，警惕空头进一步减仓推升沪铝被动上行。

现货方面，今日上海现货成交价格集中在10360-10380元/吨，贴水130-110元/吨，无锡现货成交10360-10390元/吨，杭州成交集中在10370-10390元/吨，持货商报价前紧后松，市场货源依然充裕，午前持货商下调报价积极出货，但下游几无周末备货意愿，杭州地区货源不多，较上海、无锡两地价格相对坚挺，午后现货货源偏少，市场价格有所回升，但成交仍然一般。今日华东整体市场成交较差，贴水较昨日扩大10元/吨。

铅：昨日，伦铅开于1680美元/吨，美元持续高位，金属承压，加之原油价格下滑，伦铅开盘后即呈单边下滑态势，终收于1653美元/吨，跌26美元/吨，跌幅1.55%。今日伦铅开于1659.5美元/吨，亚洲时段重心稳定在1656美元/吨一线，不过今晚非农数据预期良好，美元保持强势上涨，在15时30分后伦铅瀑布式下滑，截止16时44分，运行于1643美元/吨。

隔夜，沪期铅主力1512合约再次跳空低开，开于12970元/吨，虽然盘间一度打算回到13000元/吨关口上方，但动力不足乏力回落，终收于12975元/吨。日内，沪铅开于13040元/吨，开盘后回落至12950元/吨，不过多空双方依旧就13000元/吨关键位置展开争夺，午后多头发力，沪铅重心小幅上抬，终收于13035元/吨。仓量方面，成交量增加472手至4148手，持仓量减少688手至10218手。

现货市场，今金沙13200元/吨，对沪期铅主力升水220元/吨附近，零星成交，南方13150元/吨，成源13130-13150元/吨，蒙自13120-13130元/吨，恒邦13100-13130元/吨。恒邦、南方炼厂出货，货源基本保持稳定，整体下游需求依旧疲软，加之价格下滑较快，观望情绪再起，交投清淡。

锌：隔夜伦锌开盘于1679.5美元/吨，欧美盘间下挫录得低位1650.5美元/吨，尾盘止跌企稳，收盘于1659.5美元/吨，跌17美元/吨，跌幅1.01%。成交量增621手至10713手，减仓1947手至28.2万手。今日早市开盘1662美元，日内窄幅波动于5美元之内，进入欧洲时段波幅加宽，冲高1672美元受阻回落探低1650美元，截至17:30，伦锌报1654美元/吨，跌5.5美元/吨，跌幅0.33%，承压5日均线下行，下方将反复测试1650美元/吨关口。截止目前，伦锌回吐嘉能可意外减产之后所有涨幅。近日，嘉能可三季度生产报告显示，2015年全年铅、锌矿产量目标将分别下调5万、10万吨，对市场影响有限，短期内并未出现锌精矿短缺相关信号，即便嘉能可减产，全球锌精矿库存仍相当庞大，短期内仍难对锌价有效提振。晚间公布美非农数据，虽然从各项前瞻指标市场预期向好，不排除发生意外的可能性，日内投资者情绪谨慎，晚间等待数据指引。

沪期锌1601合约开盘于13505元/吨，盘初空头抛压，摸低13405元/吨，探低回升，收盘于13460元/吨，跌215元/吨，跌幅1.57%。主力合约成交量21.0万手，增仓4954手至16.3万手。沪期锌1601合约开盘于13460元/吨，空头平仓了结，收回夜间部分跌幅，报收于13590元/吨，跌115元/吨，主力合约成交量增4.0万手至36.0万手，持仓量增310手至15.9万手。沪锌主力空头平仓盘流出，暂收复13500元/吨，收较长下引线，关注前期底部13400元/吨支撑，料多空争夺激烈。

今上海市场0#锌主流成交13630-13770元/吨，对沪期锌1601合约升水160-280元/吨，1#锌少量成交于13500-13530元/吨，进口锌报对1601合约贴20元至升60元/吨。锌价下行，炼厂惜售，加之贸易商持货略挺价，0#双燕与其他国产品牌价差扩大；市场进口锌流通货源有所减少，与0#注册价差有所收窄，下游逢低拿货积极性增，整体成交较昨日改善。午后市场主流成交价13650-13750元/吨，市场货源增多，贸易商主动下调升贴水，下游采兴不减，国产注册品牌成交较活跃。

锡：今日伦锡开盘14665美元/吨，亚洲时段及欧洲盘初走势依然偏弱，有继续向下的趋势，上方各路均线压力十分巨大。今晚市场关注美国10月非农就业报告，投资者期望从中探寻到美联储在12月会议上将如何行动的线索。周日，10月贸易数据的出炉，将提前为下周到来的中国超级周“预热”。关注下周中国各项数据的公布。伦锡走势疲弱，下方或探求14400美元/吨支撑，上方阻力14800美元/吨。

昨日夜盘沪期锡1601合约开盘93020元/吨，伦锡一路走低吸引空头加仓1601合约，沪期锡再创新低91330元/吨，收盘91700元/吨。今日开盘91500元/吨，多空争夺之下沪期锡基本保持低位徘徊，期间触及91100元/吨，最终收盘91760元/吨，较前一日下跌1450元/吨，跌幅1.56%。成交3454手增1364手，持仓3416手增154手。

沪锡市场，受期价大跌拖累，今日现货价格继续回落，主流成交91300-92000元/吨，成交偏淡。云锡有92000-92500元/吨报价，但实际成交多在92000元/吨附近，云象云祥一度出现91000元/吨报价，但价格很快恢复至91300-91500元/吨，南山金龙沪锡市场难觅。价格处于下行通道，今日下游多观望，成交清淡。

镍：今日，伦镍亚盘开9775美元/吨，开盘后伦镍短暂下探回升，一度企稳震荡上行，高位摸至9840美元/吨，进入欧美时段后，伦镍高位回落，一度跳水低位触及9705美元/吨，虽之后有所修正，但是镍价反弹仍显乏力，技术指标MACD开口扩大继续下行，KDJ则拐头向上，有敛口趋势，MACD和KDJ走势背离，反映多空博弈开始加剧，料晚间伦镍以企稳为主，上探幅度有限。

隔夜沪期镍低位盘整，夜间主力合约盘高开75800元/吨，开盘后迅速跳水，低位摸至74560元/吨，之后低位盘整运行于74600-75300元/吨之间，收盘报于74900元/吨。今日，沪期镍主力合约1601早盘开74940元/吨，多空谨慎，形成U型走势，沪期镍仅小幅走低后返升，午后沪期镍则维持窄幅震荡运行于74800-75200元/吨之间，收盘报于74990元/吨。整日沪期镍主力合约1601微涨0.23%，成交量减少52974手至70.2万手，持仓量减少13432手至39.4万手，少量空头获利平仓了结，但市场氛围仍偏空，期镍仍处于低位盘整。

沪市现货，SMM 1#电解镍73600-74700元/吨。今日上午，金川镍现货较无锡主力合约平水成交，主流成交区间为74500-74600元/吨，俄镍现货较无锡主力合约贴水600元/吨成交，主流成交区间为74000-74100元/吨，临近周末，贸易商适量出货，市场观望为主，主流成交区间为74000-74600元/吨。下午，期镍企稳为主，进口贸易商出货积极，市场观望为主，主流成交区间为74000-74600元/吨。今日金川公司下调电解镍（大板）出厂价至74700元/吨，下调幅度800元/吨。