非农公布在即，锌价料维持弱势

一周行情描述： 
  本周LME3月期锌震荡下跌，延续跌势。周一开盘于1706美元，上半周区间弱势震荡，周中冲高回落，后半周加速下跌，最低至1650.5美元，周五至国内收盘时到达1669美元，一周下跌42美元，跌幅2.45%。沪锌主力1501合约逼近前低。周一开盘于13705元，前两日区间震荡，周三晚间冲高回落，快速下跌，最高至13875，在最低13405元处止跌，小幅回暖，最终收于13560元，一周下跌170元，周跌幅1.24%。本周上海期货交易所锌库存172050吨，较上周减少3077吨。 
   
  现货交易描述：    
  现货锌：上海有色金属交易中心（原物贸有色现货市场），本周国产0#锌主要成交区间13610-13900元/吨，升贴水报b50-b220元/吨区间，进口锌成交区间13440-13800元/吨区间，升贴水在c150-平水区间。上半周锌价相对持稳，部分贸易商因安泰科年会暂停交易，市场人气不足，各品牌价差现收窄迹象，下游在价格持续下跌下畏跌观望，刚需采购低价品牌，贸易商之间交投一般。周五期锌跌至近一个月新低，现货升水小幅扩大，炼厂惜售，国产品牌货源紧俏，贸易商吃货挺价，价差再次扩大，0#双燕b250-280区间，秦锌、飞龙等注册品牌仅b160-b180区间，主流成交在13640-13680区间，SMC、YP等进口品牌转为升水，报b30/50左右，印度、利比亚等c50附近，进口锌多成交在13440-13540区间。国产与进口货源均不及前几日充裕，但升水扩大，贸易商手中进口锌多流出，进口锌仍不缺货，周末前下游逢低买兴有所增加，交投略显活跃，午后期锌重心叫早间上移80元左右，双燕升水坚挺在b240，普通注册品牌回落至b100-b120区间，YP、SMC多报平水附近，印度仍贴水50，部分贸易商补货，下游保持采购，日内整体交投较昨日略有改善。据上海有色金属交易中心调研，多数贸易商认为锌价仍有下跌空间。 
   
  【中心观点】 
  中国10月PMI数据略好于预期，但仍处于荣枯线下方，制造业继续放缓，对基本金属提振有限，美国ADP数据及初请失业金人数表明美就业市场维持健康状态，美联储12月加息预期不断升温，强势美元打击大宗商品走低，加之欧洲德国数据不佳，基本面嘉能可前三季度锌产量大增，预计2015年产量仍保持增长，几大利空集聚，期锌节节败退，直指前低。现货市场疲态更是有
过之而无不及，至周五沪锌现货锌价跌至年内新低，下游仅仅维持刚需采购，颓势尽显。技术面期锌继续下压，周内沪锌增仓下行，MACD等指标在空头区域运行，BOLL有扩大趋势，空头力量强劲，晚间非农公布在即，市场对于加息炒作愈发强烈，料锌价维持惯性下跌，继续关注前低附近支撑。