上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1104

铜：最近在中国十三五规划细则明确后，市场忧虑有所缓和，加之原油价格大幅攀升，支撑市场人气，美国的工厂订单数据差强人意，依然支撑美联储12月升息，美元受到市场追捧，同时原油暂时摆脱了供应过剩的忧虑，大幅飙升4%；伦铜开于5120美元/吨，随后弱势整理，晚间下挫低位5095美元/吨后，开始返升尾盘一举跃上5日均线，高位一度上刺10日均线，5179美元/吨，收5162.5美元/吨，涨42.5美元/吨，仓量维稳，库存延续减少；今日伦铜开五日均线之上5145美元/吨，随后一路上扬，转跌为涨，亚洲时段收于高位5180美元/吨，且欧美时段延续上涨，截至北京时间17：00，伦铜5178.5美元/吨，美元指数97.41点；原油47.6美元/桶；今日晚间将公布美国10月ADP就业人数、美国9月贸易帐和美国上周EIA原油库存变化，晚间将注定是属于美元和原油的舞台，原油若能延续涨势则将继续给到大宗商品支撑。

伦铜低位返升；沪期铜主力1601合约开于38480元/吨，开盘后随即下泻新低38240元/吨，尾盘跟随外盘拉涨，基本收复夜盘跌幅，收38460元/吨，跌40元/吨，跌幅0.10%；仓量方面，主力合约持仓增加10520手，成交13.6万手；今日沪期铜开盘延续涨势，重心逐步上台，主力合约围绕38660元/吨蓄势震荡，在国内股市一路向上的情况下，沪期铜午后继续上攻，收日内最高点38830元/吨，涨330元/吨，涨幅0.86%；仓量方面，主力合约增仓7910手至268036手，成交33万手，空方暂避锋芒，今日周边品种表现强劲，良好的市场氛围带动基本金属，期铜夜间下测新低后首次返升至均线之上，虽表现强劲，但仍缺乏多头买盘参与，依靠减仓上行，动能仍需观望。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水90元/吨-贴水30元/吨，平水铜成交价格38660元/吨-38740元/吨，升水铜成交价格38680元/吨-38780元/吨。沪期铜延续反弹，持货商加快出货力度，市场供应增多，品牌多样，报贴水快速扩大，至第二交易时段主流报贴水90元/吨-贴水40元/吨附近，仍能听到更低价位，而市场需求疲弱，中间商依然只青睐大幅贴水货源，下游企业观望，在供应充足而买盘疲弱的情况下，近期湿法货源率先扩大贴水，好铜随即跟进扩大贴水，虽平水铜仍暂作挺价，午后盘面回升，部分贸易商入市收货，贴水小幅收窄至贴水70元/吨-贴水30元/吨，成交38680-38850元/吨，买盘持续性仍需观望。

铝：伦铝亚洲时段开于1504美元/吨，延续隔夜美铝减产带来的利好支撑，同时A股大幅上涨引领下，亚欧股市出现普涨，基本金属翻红为主，此外，沪铝在尾盘同样出现大幅上行，伦铝盘间获得提升，截止至17时，高点触及1517.5美元/吨，连续第四天上涨，多头主动增仓情绪恢复，短期仍呈尝试筑底上涨态势。

“十三五”规划建议全文于3日午后发布，强调“到2020年GDP和城乡居民人均收入比2010年翻一番”，提振市场人气，沪指今日大幅攀升。沪铝主力早盘小幅高开于10405元/吨，午前多空焦灼在10400元/吨关口，随后部分空头平仓避险，推动价格缓步上行。午后上证指数涨幅持续，基本金属价格获得支撑，随后国内某铝企减产和增加铝材出口退税消息再度传出，空头平仓离场增加，尾盘铝价突破10500元/吨整数关口录得日内最高点10520元/吨，随后收于10510元/吨，企稳10日均线，涨110元/吨，涨幅1.06%。沪铝主力成交总手增加17466手至18.9万，持仓量减18672手至26.2万。沪铝指数今日减仓13982手至624426手，短期沪铝反弹以空头平仓为主，多头入场仍显谨慎。

期铝当月午前10410元/吨附近整理，上海现货成交10300-10310元/吨，贴水110至贴水100元/吨，无锡现货成交10300-10320元/吨，杭州现货成交集中10290-10310元/吨。今日冶炼厂增加放货力度，市场铝锭流通量相对充裕，同期铝价企稳后，下游采购出现回暖迹象，接货情绪回升，中间商收货意愿增加，低价货源成交相对活跃。部分厂商看接货活跃后一度上调成交价格，但10320元/吨上方成交较难，整体成交重心仍然集中10300-10310元/吨。午后铝价继续上行，现货商成交集中10310-10320元/吨，零星成交为主，期铝价格大幅上行后，持货商惜售态度提升。

铅：昨日，伦铅开于1704美元/吨，市场空头氛围不减，摸底1682美元/吨，随后多头反击，收复部分跌幅，终收于1694美元/吨，跌2.5美元/吨。今日伦铅开于1693美元/吨，一度冲高1706美元/吨，上方遇阻5日均线后滑落，截止15时53分，运行于1675.5美元/吨。

隔夜，沪期铅主力1512合约跳空低开于13005元/吨，弱势整理在12910-13125元/吨之间，终收于13045元/吨，跌60元/吨，跌幅0.46%。日内开于13060元/吨，市场继续消化中国“十三五”规划良好预期，沪铅开盘稳步上行，在触及5日均线13165元/吨之后稍有犹豫；但在今日A股单边上行完成4.31%的涨幅，期铅受此带动积蓄力量在午后再次发力成功冲破5日均线压力，终收于13205元/吨，涨100元/吨，涨幅0.76%。成交量增加576手至3470手，持仓量减少144手至11336手。

今成源、南方13230-13240元/吨，对沪期铅主力1512合约升水80元/吨附近，蒙自13220-13250元/吨，13220元/吨少量成交，恒邦13200-13210元/吨。仅恒邦炼厂出货，市场活跃度大大减弱，贸易商报价减少，下游需求疲软拿货积极性极弱，交投清淡。

锌：隔夜伦锌小幅反弹。伦锌开盘于1696.5美元/吨，欧美时段单边下行，录得低位1674美元/吨，原油走高支撑伦锌止跌企稳于1680美元/吨附近。尾盘探底回升收复1700美元/吨关口，报收于1700美元/吨，涨12.5美元/吨，成交量增792手至8709手，持仓量降2633手至285043手。今日市场人气改善，伦锌开盘于1695美元/吨，重心上抬，收复1700美元/吨关口，截止16:18，报1713美元/吨，涨13美元/吨，涨幅0.76%，晚间及明日凌晨迎来美联储多位重要人物讲话，市场普遍认为会释放关于12月是否加息的较强信号，同时关注美国10月ADP就业人数变动，预期低于前值，具体就业形势仍将等待非农报告，投资者仍偏于谨慎，料伦锌维持1700美元/吨关口徘徊，上方均线密布，上冲压力较大。

隔夜，沪期锌1601合约开盘于13650元/吨，开盘重心回落，低位13565元/吨，盘整于13600-13620元/吨，多空谨慎，收盘于13615元/吨，空头略显抛压，成交量12.6万，持仓量增904手至15.9万手。昨日公布十三五规划全文，亮明今后五年经济年均增长6.5%底线，并可能保持7%左右增速，市场信心回归，早晨公布10月财新综合PMI较前值小幅改善，股指期货日内涨势如虹，沪指大涨4.3%，今日沪锌主力1601合约开盘于13615元/吨，空头回补重心推高至13720元/吨附近，受市场人气带动，午后再度拉涨，空头平仓盘加速流出，冲高13810元/吨，报收于13780元/吨，涨45元/吨。主力合约成交量大增11.0万至27.2万手，持仓量降9324手至14.9万手。沪期锌1601合约多次上冲13800元/吨未果，阻力明显，多空谨慎，料高位暂作盘整。

今日上海市场0#锌主流成交13810-13890元/吨，对沪期锌1512合约升水90-150元/吨，1#锌少量成交于13730-13750元/吨附近，进口锌贴水70至升水20附近。沪期锌1512合约震荡于13730元/吨附近较昨日重心回落70-80元/吨，但现锌升水仅扩10元/吨。炼厂惜售依旧，加之日内进口锌部分品牌流通货源减少，较国产价差收窄至两百元以内，市场以贸易商交投为主，下游略显观望；午后，沪期锌1512重心稍回落，主流成交13790-13820元/吨，部分贸易商少量补货，下游采购有限，随后尾盘快速拉涨，市场情绪谨慎，总体成交较昨日持平。



锡：今日伦锡开盘14895美元/吨，亚洲时段仍旧承压运行于5日均线下方窄幅盘整。新业务增加推动财新10月中国服务业PMI反弹至三个月高位52，脱离上月创下的逾一年低点。今晚关注欧元区9月PPI的揭晓，德拉吉上月曾暗示于12月采取新行动。另外关注美国10月ADP就业数据以及美联储主席耶伦将于23点在众议院金融服务委员会作证词。

昨日夜盘沪期锡1601合约开盘93210元/吨，受隔夜伦锡弱势下探的拖累，晚间沪期锡维持偏弱震荡，并且运行重心继续下挫，低点触及92610元/吨，收盘93000元/吨。今日开盘93030元/吨，日间走势平淡，未有明显提振，主要在93000元/吨附近盘整，最终收盘93010元/吨，较前一日下跌210元/吨，跌幅0.23%；成交1502手增284手，持仓3386手增14手。

沪锡市场，受昨日夜盘伦锡反弹受阻的拖累，今日现货价格继续回落，主流成交91500-93000元/吨，成交一般。云锡92800-93000元/吨，云亨92000-92500元/吨，云象云祥91500-92200元/吨，南山金龙91500元/吨。市场价格较为混乱，云锡价格相对坚挺。

镍：今日，伦镍亚盘开9970美元/吨，受昨日晚间基本金属反弹带动，伦镍开盘后急涨，再度重回1万美元上方，但之后继续上涨乏力，呈现震荡盘整走势，上方承压于5日均线，进入欧美时段，伦镍有所走弱，暂回落于1万美元下方，伦镍暂围绕1万美元关口震荡，经过前期大跌，伦镍再度重回之前的低位平台，技术指标MACD延续下行态势，KDJ进入超卖区已形成钝化，短期内伦镍仍呈现弱势，但进一步下跌空间有限，料晚间伦镍围绕1万美元进行宽幅震荡。

隔夜盘沪期镍低位盘整，夜间主力合约盘开76200元/吨，开盘后仍呈现弱势盘整，持仓量仍大增2万手，但并未出现大幅下跌，显示低位多头也开始建仓，多空博弈增加，收盘报于76070元/吨。今日，沪期镍主力合约1601早盘开76100元/吨，受昨日晚间基本金属反弹影响，沪期镍开盘后迅速上涨，收复昨日夜盘跌势，之后维持震荡盘整，午后伦镍虽一度回落，拖累沪期镍反弹，但之后沪期镍走出U型反弹，反弹小幅拉升，最后录得上涨，收盘报于76510元/吨。整日沪期镍主力合约1601上涨0.58%，成交量增加16.3万手至71.1万手，持仓量增加15654手至36.3万手，持仓量继续攀升，多空博弈加剧。

沪市现货，SMM 1#电解镍75300-76300元/吨。今日，上午，金川镍现货较无锡主力合约贴水100元/吨成交，主流成交区间为75900-76000元/吨，俄镍现货较无锡主力合约贴水600元/吨成交，主流成交区间为75500-75600元/吨，镍价小幅反弹，贸易商适量接货，市场不活跃，观望为主。下午，期镍上涨乏力，现货价格难有起色，俄镍和金川价差小幅扩大，贸易商多愿意持金川货观望，市场不活跃，主流成交区间为75300-76000元/吨。今日金川公司下调电解镍（大板）出厂价至76000元/吨，下调幅度500元/吨。