上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1022

铜：昨日晚间消息面虽淡静，但周边市场给予基本金属的更多是压制，国内股市大跌释放获利抛压，美元指数持续小幅收阳，原油大跌；伦铜开盘5193美元/吨之后，直线回落跌穿所有均线支撑，低位一度下探5136美元/吨，但尾盘出现拉升，最终收5192.5美元/吨，小跌8.5%，重新收于均线上方，连续第二日收报几近十字星状。今日伦铜开于5190美元/吨，开盘后守住20日均线后偏强上行，亚洲时段尾盘快速拉涨，直至欧美时段初期高位盘整，已跃升至10日均线之上，重心有所回升。截至北京时间17：30，伦铜5228美元/吨，美元指数95.11，原油45.6美元/桶； 10月欧央行利率决议和美国成屋销售与初请失业金等，晚间外汇波动将主导市场，欧弱美强的情况下，伦铜亦受制均线之间。

伦铜再探低位5136美元/吨后尾盘收复跌幅仅小跌；沪期铜主力合约夜盘虽平开于60日均线之下38890元/吨，开盘后亦见空头增仓打压，低位38710元/吨， 但在跳空缺口附近空头表现犹豫，盘间空头回补收复夜盘跌幅，至尾盘再度集中平仓，至沪期铜转跌为涨，收39200元/吨，涨130元/吨，涨幅0.33%；仓量方面，主力合约持仓量减少3492手至242992手，成交近21.5万手；今日沪期铜开盘后基本维持39000元/吨以上区间震荡，运行区间39060元/吨-39220元/吨，日内因国内股市反复，沪期铜整体亦偏弱震荡；但尾盘受助于股市刷新日内高位，市场人气略有提升，沪期铜再现双方减仓上行，高位39420元/吨，收39270元/吨，涨200元/吨，涨幅0.51%；仓量方面，主力合约持仓量减少8054手，多集中于尾盘，成交量50万手较昨日增加3万手；近期期铜不同于铝和锌，仍能在近期低位可见空头回补重新收复均线，显现市场对于近期刺激政策的预期较高，空方暂收旗鼓，而拉升至上方高位碰触均线后，技术性压力与指引性增大，短期将纠结于均线之间。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水30元/吨-升水40元/吨，平水铜成交价格39150元/吨-39250元/吨，升水铜成交价格39180元/吨-39300元/吨。沪期铜区间内震荡整理，今日持货商早间出货意愿较低，市场成交供需两清，多挺价报贴水10元/吨-升水40元/吨；第二交易时段，市场货源逐步增加且多为平水铜，平水铜成交重心逐步下移，至贴水30元/吨-贴水10元/吨，而好铜报价相对持坚，亦能听闻升水30元/吨附近报价；午后市场成交气氛再降一成，且盘间持货商试图拉高报价再度受阻，仍维持于贴水40元/吨-升水30元/吨，主流成交区间39160-39360元/吨，票据问题已对价格形成10-20元/吨价差。

铝：伦铝亚洲时段开于1515美元/吨，仅在开盘后小幅回升，摸高1524美元/吨，但随即受中国铝价连续下跌拖累，伦铝再度开启下行滑坡态势，进入欧洲时段，再次探低1507美元/吨，接近8月末所触及的低点。当前伦铝价格受中国铝价的指引，短期继续维持下探格局，1500美元/吨就在眼前，伦铝价格也将刷新近年新低。

沪铝主力九连阴，继续维持弱势下行，早间沪铝主力开于10800元/吨，盘中高点短暂触及10855元/吨即遭抛压，铝价成交重心随即迅速转弱，盘中低点触及10700元/吨，刷新近7年新低，铝价报收10720元/吨，下跌105元/吨，跌幅为0.97%。今日主力成交增加6214手至11.5万手，持仓增加14410手至16.3万手，空方抛压仍占主导。当前期铝主力上方均线分散下行排列，KDJ指标持续处于超卖区间，沪铝指数总持仓增加20652手至46.7万手，空头加仓打压持续，完全主导市场。

现货市场，期铝当月合约11点前窄幅整理于10800元/吨，临近午间空头再度发力，铝价瞬时跌至10750元/吨附近，上海现货成交集中10600-10620元/吨，贴水180至贴水140元/吨，无锡成交集中10600-10620元/吨，杭州现货成交集中10590-10610元/吨。铝价连续下挫中，下游采购意愿愈加减弱，拖累实际成交，上游持货商出货力度不减，恐慌性抛货集中，市场货源充裕，交投仍以贸易商间串货为主，整体市况维持一般。午后部分贸易商零星出货，成交价格集中10600元/吨附近，贴水格局未见再次拉大。

铅：昨日，伦铅开于1770.5美元/吨，伦铅重心震荡回落，终收于1738.5美元/吨，跌45美元/吨，跌幅2.52%。今日，伦铅开于1739美元/吨，整理于1740美元/吨附近，截止17:30，伦铅报1738.5美元/吨，持平于昨日。昨日伦铅减仓下跌，意为多头平仓较多，显示多头后市信心不足，伦铅重心回落至布林通道中轨附近，KDJ向下开口放大，下行压力较大，料伦铅下测20日均线支撑。

隔夜，沪期铅主力1512合约低开于40日均线下方的13180元/吨，开盘后迅速触低13030元/吨，低位空平增多，尾盘触及高点13255元/吨，终收于13190元/吨，跌190元/吨。今日沪期铅主力1512合约开盘后短暂上冲至13350元/吨，后重心回落，盘间整理于13220-13260元/吨附近，终收于13265元/吨，跌165元/吨，跌幅1.23%。仓量方面，全日成交增6280手至13215手，持仓减1232手至14330手。在空头平仓的带动下，沪期铅主力1512合约暂回至40日均线上方，市场多头信心不足，沪期铅主力1512合约走势较为疲弱，料继续测试40日均线支撑。

今现货市场，金沙13450元/吨，对沪期铅主力1512合约升水200元/吨附近，成源13400元/吨，南方13370-13400元/吨，蒙自13370元/吨，恒邦13350-13360元/吨。仅恒邦炼厂出货，货源未有明显变化，今日盘间重心下挫，价格下滑幅度较大，下游需求本就疲软加之观望情绪升温，成交较差。

锌：隔夜伦锌开盘于1773美元/吨，逐渐跌破各均线支撑，低位1717美元/吨，收盘于1725美元/吨，跌48.5美元/吨。成交量增1982手至10644手，减仓1214手至289247手。今日伦锌开于1734美元/吨，亚市始终徘徊于开盘价附近，进入欧洲时段，难以企稳再度下滑，截至17:30，伦锌报1717美元/吨，跌9美元/吨，跌幅0.49%，重心跌落20日均线，上方各路均线拐头开口向下。关注晚间美9月成屋销售数据，预期优良，近期一系列数据反映美国建筑市场复苏强劲，美元企稳于95关口附近，加之原油等周边市场低迷，伦铝领头持续下挫，大宗商品市场人气承压，伦锌或将再度逼近昨日低位寻求下方1700美元/吨关口支撑。

隔夜沪锌1512合约低开14150元/吨，空头增仓下行跌破14000元/吨关口，并探低13840元/吨，收于13995元/吨。日内沪期锌1512合约维持弱势盘整走势，开于13995元/吨，盘中多空纠结于14000元/吨关口，上下波幅不超过30元/吨，收盘于14020元/吨，跌235元/吨，跌幅1.65%。主力合约减仓2066手至16.0万手，成交量翻番大增27.2万手至52.7万手。近期主力月移仓换月明显，多空偏向于谨慎，料短线维持震荡走势。

今上海市场0#国产现锌主流成交14130-14170元/吨，对沪期锌1512合约升水120-160元/吨，国产1#锌少量成交于13980~14000元/吨附近，进口锌贴水70-平水附近。期锌大跌，炼厂部分放货，进口货源多，市场整体供过于求，升水未能有效提升，下游按需采购 ，成交一般。午后期货市场窄幅震荡，现货升水稳定在130-160元/吨附近，成交清淡。

锡：今日伦锡开盘15945美元/吨，亚洲时段及欧洲盘初依旧保持横盘震荡走势，下方短期均线较具支撑。今晚全球市场将迎来欧央行洗礼，欧银利率决议以及总裁德拉吉的讲话均备受瞩目，投资者在期望从中探寻未来数周可能采取哪些措施的蛛丝马迹同时，也要谨防QE规模意外扩大的可能。此外，需要关注美国周请失业金及成屋销售数据的出炉。

昨日夜盘沪期锡1601合约开盘98070元/吨，空头回补推升价格上扬至98500元/吨一线，收盘98400元/吨。今日开盘98400元/吨，盘初受多头青睐快速上扬至98880元/吨，并在98670元/吨附近高位盘整，但是之后多头平仓离场拖累价格再度回落至98000元/吨附近，尾盘多头小幅拉升，最终收盘98500元/吨，较前一日上涨80元/吨，涨幅0.08%。成交1110手减926手，持仓2734手减28手。

沪锡市场，今日现货主流成交96300-97000元/吨，交投平淡。云锡96900-97000元/吨，云亨97000-97500元/吨，云山云象云祥96300-96500元/吨，南山金龙96300-96500元/吨。上午沪期锡价格高企对现货价格构成一定支撑，价格震荡下游观望较多入市有限。

镍：今日，伦镍亚盘开10440美元/吨，受昨日沪期镍拉涨影响，伦镍高开，之后小幅回落，但基本维持窄幅震荡，运行于10340-10440美元/吨之间，进入欧美时段，伦镍延续震荡走势，上方均线压制，下方看空力度较弱，技术指标MACD仍未完成敛口，下跌的动能已开始减弱，DIFF和DEA恐粘联，KDJ下行态势减弱有望逐渐企稳，MACD和KDJ走势背离显示多空胶着，料晚间伦镍延续高位震荡行情。

隔夜盘沪期镍触低反弹，夜间主力合约盘开78100元/吨，开盘后下挫，一度跌破40日均线，之后逐渐企稳反弹，临近收盘，空头大量平仓，沪期镍一字拉升，强势翻红收高，收盘报于792900元/吨。今日，沪期镍主力合约1601早盘开78870元/吨，因昨日临近收盘沪期镍意外一字拉升，今日开盘后沪期镍开盘后迅速回吐涨幅，之后虽一度企稳，但临近午间再度跳水，午后沪期镍弱势企稳，临近收盘反弹无果，收盘报于78660元/吨。整日沪期镍小涨0.68%，成交量减少16764手至54.7万手，持仓量减少20238手至23.5万手，短线资金的大量离场，显示多头谨慎，并无追涨意愿。

沪市现货，SMM 1#电解镍77100-78100元/吨。今日上午，金川镍现货较无锡主力合约贴水100元/吨成交，主流成交区间为77700-77800元/吨，俄镍现货较无锡主力合约贴水500元/吨成交，主流成交区间为77200-77300元/吨，期镍返升，贸易商高位积极出货，下游接货意愿较低，市场成交一般。下午，期镍小幅回落，金川和俄镍价差基本保持稳定，部分贸易商低位补货，市场成交一般，主流成交区间为77200-77700元/吨。今日金川公司上调电解镍（大板）出厂价至77800元/吨，上调幅度500元/吨。