上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1021

铜：隔夜近来欧洲央行官员短期内不会扩大QE的言论支撑欧元走高，同时也施压美元。不过纽约市场上美元则受到良好新屋开工数据的带动，因此美指探低回升。原油库存增加价格走软，伦铜亚洲时段线下测低位20日均线5171美元/吨后，尾盘拉升并开启宽幅震荡，高位5243美元/吨，收5201美元/吨，持仓缩减3094手，库存再度大减4500吨；今日伦铜弱势开盘5191美元/吨，整日延续承压走势失去所有均线支撑，欧美时段初期下测低位5145.5美元/吨，日内多围绕5150-5200美元做区间震荡。截至北京时间17：00；伦铜5176美元/吨，美元指数94.86，原油45.66美元/桶；今日晚间数据清淡，仅有原油库存数据，早间库存公布已经大增，原油承压难返，关注晚间伦铜20日均线附近的争夺。

隔夜伦铜探低后宽幅震荡小幅收跌，沪期铜主力合约夜盘小幅高开于39220元/吨，开盘后小幅探低39100元/吨后空头减仓，高位接近20日均线附近39370元/吨，尾盘回落至日均线下方，横盘整理，收39210元/吨，涨110元/吨，涨幅0.28%；仓量方面，主力合约持仓量减少3280手至246738手，成交近17万手；今日沪期铜开盘即显弱势，伴随国内股市走势疲弱上攻动能不足，期铜率先下跌，于39000元/吨关口稍作抵抗后，直接跌穿低位至38830元/吨，随后开始重心38930元/吨一线的横盘整理，盘间多次上攻39000元/吨无果；尾盘收38910元/吨，跌190元/吨，跌幅0.49%；仓量方面，主力合约持仓减少3534手至246484手，成交47万手；而远月1601、1602合约空方增仓入市明显，空方连续远月增仓打压活跃，预示仍对近期政策支撑抱有谨慎心里，而主力合约再度跌穿60日均线支撑或39000元/吨关口，在多次试探上攻未果后技术指标开始转弱，且下方面临前期的跳空缺口，缺乏技术性支撑，晚间关注60日均线附近的争夺情况，若无法守住则将面临缺口性下陷。

现货市场，今日上海电解铜现货对当月合约报贴水30元/吨-升水30元/吨，平水铜成交价格38920元/吨-39120元/吨，升水铜成交价格38960元/吨-39160元/吨。沪期铜开盘即现弱势，盘初持货商因出货意愿不强，报价持坚于贴水30元/吨-升水20元/吨，供需拉锯明显，成交受制；而盘中沪期铜大幅下泄，跌穿39000元/吨后，市场逢低成交逐步好转，市场报价小幅上升，主流至贴水30元/吨-升水30元/吨，低价成交一度活跃，但由于持货商挺价意愿较高，市场货源较少，午后盘面低企稳，持货商一度上调报价至升水50-60元/吨，无奈市场缺乏认可度，无人跟随，成交重回午间水平，报贴水30-升水30元/吨，主流成交区间38950-39060元/吨，中间商低价入市，成交大不如昨。

铝：伦铝亚洲时段开于1543美元/吨，受中国股市回调，以及中国铝价连续下跌拖累，伦铝亚洲时段延续昨日跌势，日内维持一路下滑态势，截至17时，盘中探低1517美元/吨，实体已破位8月底的平台，KDJ指标扩大发散向下，下方直指1500美元/吨整数关口。

沪铝连续第八个交易日下跌，累计跌幅达8.5%，减产迟迟不现，消费增速放缓，电解铝生产成本下滑等偏空因素积聚，空头势力完全主导下铝价跌势不止。1512合约早间开于10950元/吨，开盘后迅速探底，多头减仓离场，铝价低点录得10765元/吨，空方氛围主导，铝价尾盘报收10825元/吨，下跌185元/吨，跌幅达1.68%，1512合约今日减仓6768手至14.6万手，随着1512合约的减仓和1601合约的大幅增仓，主力今日迅速换月至1601合约。1601合约日内低点录得10765元/吨，尾盘部分空头获利了结离场，铝价尾盘小幅回升，最终报收10825元/吨，下跌190元/吨，跌幅达1.72%。主力1601合约全天成交增加40506手至10.9万手，增仓10838手至14.8万手，空头氛围主导，仓量齐增，1601、1602、1603、1604合约合计增仓4万余手，沪铝指数日增仓26938手，铝价料继续维持弱势探底格局。

现货市场，沪期铝当月午前跌至10810元/吨附近，上海现货成交集中10670-10680元/吨，贴水170-140元/吨，无锡现货成交10660-10680元/吨，杭州成交集中10670-10680元/吨，受铝价连续大幅下挫影响，下游加工企业观望情绪浓郁，采购趋于停滞，市场成交以贸易商间串货为主。在下游接货意愿不足的格局下，持货商抛货集中，供应过剩格局愈加明显，从而拉低整体贴水水平。午后现货市场零星成交为主，期铝回落下，现货成交10650-10660元/吨，贴水150元/吨附近。

铅：昨日伦铅开于5日均线下方的1788美元/吨，市场交投谨慎，伦铅围绕1780美元/吨重心弱势盘整，终收于1783美元/吨，跌5.5美元/吨。今日伦铅开于1770.5美元/吨，国内A股放量下跌，伦铅重心自1780美元/吨回落至1765元/吨附近，截止17:30，伦铅探低1758美元/吨，跌25.5美元/吨，跌幅1.43%。伦铅已失守5日均线，下测10日均线支撑，KDJ闭口，料伦铅将反复测试1760美元/吨一线支撑。

隔夜，沪期铅主力1512合约开于13460元/吨，窄幅震荡于13450-13480元/吨附近，终收于13465元/吨，涨15元/吨。今日沪期铅主力1512合约运行重心下移，整理于13430-13440元/吨附近，午后股市大幅走低，沪期铅1512合约尾盘在空头抛压下探低13180元/吨，终收于13185元/吨，跌265元/吨， 跌幅1.97%。仓量方面，全日成交增1588手至5592手，持仓增488手至15562手。沪期铅主力1512合约跌落至40日均线附近，重心回落至布林通道中轨下方，技术上偏空，从多空对比来看，空开占比较大，周边市场，中国A股再度出现3%以上的跌幅，打压市场人气，料沪期铅主力1512合约偏弱运行。

现货市场，今南方13490元/吨，对沪期铅1512合约升水50-60元/吨，成源13480元/吨，恒邦13450-13480元/吨，蒙自13450-13470元/吨。盘面与前一日相差无多，贸易商套盘货源难流出，南方、恒邦炼厂出货，货源相对疲软的下游需求而言不算紧俏，蓄电池企业保持刚需采购，成交一般。

锌：昨日伦锌开于1788.5美元/吨后，亚洲时段单边下挫，低位1762美元/吨，欧美时段止跌回升，收复部分跌势，收盘于1773.5美元/吨，跌16美元/吨。量仓方面，成交量增526手至8662手，持仓量降1331手至29.0万手。今日伦锌开1773美元/吨，震荡下行，进入欧美时段，加速下行，重心下移，截至17:30，探低1753美元/吨，连续三日多头平仓7000余手，K线接连收阴，KDJ开口向下，相比沪锌走势偏弱，市场人气不佳缺乏利好消息面支撑，伦锌在连续失守5日10日均线后下方直指40日均线，运行于下探之路上。

隔夜沪期锌1512合约开盘于14250元/吨，摸高14370元/吨，冲高动能不足回落收盘于14295元/吨，涨85元/吨，主力合约成交量11.2万，持仓量变化不大约16.0万手。今日沪期锌1512合约开盘于14295元/吨，空头入市开仓，盘间急挫，重心落于14200-14230元/吨，基本回吐夜盘涨幅，收盘14225元/吨，小涨15元/吨，临近收盘空头平仓千余手，主力合约增仓2456手至16.2万手，成交量降43334手至25.5万手。在基本金属悉数收跌的情况下，沪期锌主力1512合约较为抗跌，1601合约呈现多头增仓，考验14000元/吨关口支撑。

今上海市场0#锌主流成交14320-14350元/吨，对沪期锌1512合约升水100-130元/吨，1#锌少量成交于14180-14210元/吨，进口锌报在贴70元/吨至平水。锌价小幅下跌，贸易商报价积极，但成交较少；第二时段冶炼厂出货，国产品牌成交活跃，成交价集中在14340元/吨附近，市场青睐度较高，升水较为稳定，进口锌现货充裕，下游少采，上午整体成交较活跃。午后锌价波动不大，成交区间14330-14370元/吨，国产少量成交，多为贸易商补货，少量远期货流出。午后下游观望为主，市场成交一般。

锡：今日伦锡开盘15845美元/吨，亚洲时段重心小幅下沉。中国经济忧虑主导市场，基本金属大面积飘绿。中国经济增速放缓抵消了嘉能可、自由港麦克米伦等矿企减产的影响，以伦铜为首的基金属普遍下挫。伦锡展开震荡，继续测试15800美元/吨支撑。

昨夜沪期锡1601合约高开于98570元/吨，高价吸引做空者进入市场，之后市场基本维持高位震荡，运行于98780元/吨附近，收盘98690元/吨。今日开盘98740元/吨，盘初略微承压下沉至98310元/吨，之后回升至98580元/吨一边开始震荡盘整，最终收盘98420元/吨，较前一日上涨230元/吨，涨幅0.23%。成交2036手增1248手，持仓2762手增320手。今日整体窄幅震荡，波动区间不大，高价吸引抛盘者进入市场，成交和持仓均有增加，但上方98800元/吨压力依然较大。

沪锡市场，今日现货主流成交96300-97000元/吨，交投平淡。云锡96800-97000元/吨，云亨97500元/吨，云山云象云祥96300-96500元/吨。市场南山、金龙难觅，上周江西厂家停电停产，影响正常供应。午后由于货源偏少，部分持货商调高报价，但沪锡市场整体价格没有明显上涨，以平稳为主。

镍：今日，伦镍亚盘开10385美元/吨，日内以均线间震荡为主，日盘开盘后一度跳水，接近20日均线获支撑，但返升动能有限，进入欧美时段，伦镍日线下移，探低10280美元，技术指标MACD即将敛口后形成死叉下行，而KDJ下行开口扩大，料晚间伦镍下探20日均线寻求支撑，区间震荡格局不变。

隔夜沪期镍小幅反弹后盘整，夜间主力合约盘开78450元/吨，以窄幅震荡为主，运行于78450-78650元/吨之间，收盘报于78590元/吨。今日，沪期镍主力合约1601早盘开78530元/吨，开盘后沪期镍跳水下探，迅速跌破各路均线，低位摸至77910元/吨，但之后并没有更多利空消息释放，沪期镍探底回升，形成V字反弹，重回40日均线上方，午后伦镍乏力，沪期镍再度弱势下行，收盘报于78130元/吨。整日沪期镍微跌0.24%，成交量减少11.0万手至56.3万手，持仓量增加2594手至25.5万手，多空多以短线操作为主，换手率维持高位，期镍维持宽幅震荡。

沪市现货，SMM 1#电解镍76500-77400元/吨。金川镍现货较无锡主力合约平水成交，主流成交区间为77100-77200元/吨，俄镍现货较无锡主力合约贴水500元/吨成交，主流成交区间为76700-76800元/吨，期镍暂企稳，但贸易商和下游观望为主，金川公司适量出货。下午，期镍短暂反弹，镍价基本持稳，市场上交易清淡，贸易商不愿出货，下游不愿买货，双方分歧加大，但据SMM了解上海地区库存仍充足，市场观望为主，主流成交区间为76800-77300元/吨。