宝城期货：金属每日操作建议1021

金属：隔夜LME工业金属中除镍锡呈现低开高走微幅收涨外，其他品种均表现为弱势宽幅震荡的格局。尽
管国家统计局发布的三季度成绩单并不乐观，驱动金属需求的经济主要领域增速下跌，工业生产增长跌至
5.7%的6个月低位，固定资产投资也出现2000年12月以来的最慢增长，然而疲弱的数据也点燃了政府将会
进一步刺激经济的政策预期。从ETF的资金流入表明，投资者对于中国基建支出将增加的预期越发强烈，
与此同时，美元进一步走软以及减仓限产的消息不断传出也支撑金属期价，随着多空分歧不断加大，金属
或将进一步陷入宽幅震荡的格局。
海外市场方面，隔夜美国商务部公布了美国 9月新屋开工(年化月率)6.5%，远超预期和前值，创3个月
来最高水平，另外9月新屋开工总数年化也表示尚佳，主要受到多栋房屋建筑的提振，多栋房屋建筑在9月
激增18.3%，与此同时独栋房屋建筑也增加0.3%；低利率和强劲的就业市场是促使房市向好的主因，建筑
商表示对未来房市的发展充满信心。但营建许可总数不及预期，创10个月最差表现，这限制了美元指数的
上涨空间。数据公布后，美元指数在94.70一线交投。
美元指数的走势大方向仍取决于美联储的加息前景，而近期基金属走势在回调中开始强弱有所分化。
国内外的铜价仍在测试60日均的支撑，但铝价则受限于60日均线率先拐头向下。显性铜库存的外减内增，
或令铜价亦易呈现出内重心震荡下移，但下移的过程不流畅。然而从电网投资等数据来看，四季度存在改
善空间，市场亦缺乏进一步做空的因素支持。建议投资者以震荡思路对待。