上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1009

铜：隔夜，公布的美联储纪要但对中国经济放缓的担忧和对美国通胀前景的忧虑，仍令官员们认为在加息前仍需谨慎等待，因此9月暂不加息。鸽派纪要公布后，美元瞬间走低，且从隔夜向好初请失业金人数公布后，美元不涨反跌的表现看，短暂步入下行通道的美元指数，走弱态势或将延续；而弱势的美元助推原油上行，回升于50美元/桶以上；今日伦铜高开于5196美元/吨，亚洲时段一路走高，录得3%的大阳线，欧美时段初期延续上行，高位至5356美元/吨，高位整理蓄势，今日晚间将公布美国9月进出口物价指数。靠空头减仓上行的铜价，也仍需寻觅新的上行动力。

伦铜下探低位5100美元/吨后企稳，沪期铜夜盘主力合约低开于38890元/吨，盘初在空头增仓打压下探低38630元/吨，随后企稳返升，攀附日均线逐步走高，收复大半跌幅，高位39100元/吨，终收39020元/吨，跌140元/吨，跌幅0.36%；仓量方面，主力合约持仓量增加3000手至250616手，成交13万手；今日早间在嘉能可减产锌的消息带动下，基本金属均开启返升之路，沪期铜主力合约一扫颓势，转跌为涨，近午间快速拉升至20日均线之上，午后一举突破40000元/吨并以此为下沿高位震荡整理，最高挑战40270元/吨，最终收于40090元/吨，涨930元/吨，涨幅2.37%；仓量方面，主力合约持仓减少29310手至218306手，成交60万手，大量空头回补推升盘面，本身节后市场对于铜价未来走势分歧较大，多空双方亦显谨慎，昨日空方起先入市打压，而在晚间美元指数下挫，原油拉升后，逐步减仓离市令期铜企稳；而基本面上，供应端减停产消息不断，致使期铜抗跌，而早间嘉能可减产锌消息对周边金属影响发酵，致使大量平仓盘出现，推升沪期铜站上所有均线，而仍需关注后期仓量变化，若始终减仓为主则上涨动能或有限。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水70元/吨-平水，平水铜成交价格39400元/吨-39930元/吨，升水铜成交价格39440元/吨-39980元/吨。沪期铜转跌为涨，第一交易时段持货商出货意愿较高，好铜难以维持升水报价，市场主流报贴水50元/吨-平水，市场在贸易商间成交尚可；第二交易时段，盘面快速上抬500元/吨，现货重新拉升近40000元/吨附近，持货商或因保值盘被套，出货受阻，加之隔月价差收窄，仅小幅变动至贴水70元/吨-贴水10元/吨，盘面拉高后成交转淡，午后盘面继续攀升，但持货商依然不愿大幅放开贴水，主流报贴水70元/吨-贴水20元/吨，成交于40100-40260元/吨，下游观望心态加重，供需或出现一段时间的僵持与拉锯，等待盘面指引。

铝：早间嘉能可宣布减产海外锌产量，美元继续回落，基本金属价格获得支撑。伦铝亚洲时段开于1565美元/吨后，盘中连续走高，欧洲时段美元已跌破95点，伦铝跟随其他基本金属上冲，突破上方各条均线阻力，临近19时，高点触及1646美元/吨，上方近两月高点1650美元/吨近在咫尺，有望突破近期整理平台。

隔夜沪铝主力低开11465元/吨后弱势探底，触及2009年2月以来新低至11380元/吨，空头氛围浓郁。然而进入今天早间交易时段，沪铝主力开于11430元/吨后便迅速上涨，空头获利了结，铝价日内高点触及11635元/吨5日均线处阻力，但并未对其完成突破，尾盘报收11600元/吨整数关口，上涨110元/吨，涨幅达0.96%。沪铝全天成交量迅速放大，今日增加54214手至93630手，主力持仓减少1448手至16.0万手，此外，为规避短期风险，今日1510合约和1511合约分别减仓5710手和4566手，而1601和1602合约分别加仓6428手和6194手。空头减仓助推铝价收复昨日跌幅，晚间有望跟随外盘延续上行态势。

今日持货商出货意愿随期铝价格回升而增加，下游周末补库需求提振，市场成交较昨日明显回暖，实际成交价格自11480元/吨向11520元/吨靠拢，随着期铝价格连续上行，临近尾盘持货商换现意愿下降，等待盘面指引。午后市场期铝价格大幅回升，成交重心渐稳11600元/吨上方，持货商零星成交11500元/吨，大多数持货商惜售挺价，午后观望为主。

铅：昨日，伦铅开于1675美元/吨，盘间一度触及下方10日均线1657.5美元/吨支撑位，尾盘收复跌势，终收以十字星，上方20日均线压力显著。今日，伦铅开于1682美元/吨，受嘉能可减产锌的利多消息提振，重心上行，冲上40日和60日均线，截止18:00，伦铅已摸高1785美元/吨，涨108美元/吨，涨幅6.48%。伦铅站上所有均线上方，运行重心回升至布林通道上轨，料伦铅延续强势。

隔夜，沪期铅主力1512合约小幅跳空低开于13300元/吨，市场活跃度偏低，盘间窄幅整理在13280-13325元/吨，跌70元/吨，跌幅为0.52%。今日早间，嘉能可宣布减产50万金属吨锌及10万金属吨铅，锌占其总产能的1/3，嘉能可减产的消息，提振市场人气，锌价大涨，带动所有金属反弹。沪期铅主力1512合约呈单边上行态势，摸高13630元/吨，终收于13550元/吨，涨175元/吨，涨幅1.31%。仓量方面，全日成交5476手，多头开仓积极，持仓增1532手至13514手。沪期铅主力1512合约连续两天运行于布林通道上轨附近，KDJ、RSI敛口向上，沪期铅主力1512合约有望继续上测13600元/吨整数关口。

现货市场，今南方13520-13550元/吨，对沪期铅主力1512合约升水110-140元/吨，13550元/吨少量成交，蒙自13520元/吨，恒邦13500-13520元/吨。南方、恒邦炼厂出货，市场整体货源不算充裕，但由于下游消化库存拿货积极性较低，加之盘面大涨畏高情绪显现，交投不活跃。

锌：隔夜，伦锌开1693美元/吨，盘间震荡于1670-1690美元/吨，报收1678.5美元/吨，跌19.5美元/吨，跌幅1.15%。成交量缩减2528手至10061手，持仓量增801手至284914手，库存缩减725吨至587925吨。今晨间，嘉能可宣布拟每年减少50万吨锌金属矿产量，相当于其年产量的约三分之一，大幅提振市场人气，伦锌开于1701美元/吨后，领头上冲1818.5美元/吨自9月15日以来高点，高位暂受阻于60日均线，截止至18：00，伦锌已摸高1841.5美元/吨，涨161美元/吨，涨幅9.62%。伦锌技术图形表现良好，下方1700美元关口附近支撑明显，短线有望维稳涨势。

隔夜，沪期锌主力1512合约开于13650元/吨，市场交投清淡，沪期锌维持盘整势，徘徊于开盘价附近，报收于13645元/吨，跌90元/吨，跌幅0.66%。市场消化“嘉能可事件”，多头逢低伺机买盘，沪期锌主力直线拉涨并上探14400元/吨，午后，投资者情绪趋于冷静，逢高抛空压制锌价上涨动能，沪期锌在14300-14400元/吨区间维持震荡走势，报收于14295元/吨，涨560元/吨，涨幅4.08%。成交量增42.6万手至52万余手，持仓量增1.3万余手至16.2万手。嘉能可减产消息炒作缓和市场人气，锌价短线有望延续涨势，不过14400元/吨多空展开激烈争夺，且上方碰触此前就攻不下的40日线，期锌涨幅受限。

今上海市场0#锌主流成交14200-14410元/吨，对沪期锌1511合约升水120~240元/吨，1#锌少量成交于14050~14100元/吨附近，进口锌报在贴60~升130元/吨。受嘉能可锌矿减产消息刺激，锌价大涨，刺激炼厂和贸易商的出货热情，市场流通货源增多，但限于周五，贸易商接货热情不足，下游追涨情绪有限，锌价高位几无成交，上午整体情况一般。午后市场锌价继续上扬，市场主流品牌升水下调，降至沪锌1511合约升水40~160元/吨，少量成交于14380~14520元/吨，下游刚需采购，进口锌成交活跃，国产品牌较为冷清。

锡：今日伦锡开盘15900美元/吨，亚洲时段及欧美盘初伦锡跟随其他基本金属齐上涨，再度挑战16000美元/吨一线，最高触及16140美元/吨。嘉能可减产引发锌价大幅上涨，加之油价的反弹，在周边品种的提振之下伦锡再度录得涨幅，关注晚间能否坚挺于16000美元上方。若突破则下一目标16600美元/吨。

沪期锡1601合约昨日夜盘开盘98100元/吨，低开高走支撑沪期锡行至98320元/吨一线附近盘整，收盘98230元/吨。今日开盘98230元/吨，受油价大涨以及嘉能可减产带动锌价大幅反弹的提振，今日基本金属一片飘红，沪期锡多头入场提振期锡最高触及99280元/吨，最终收盘99100元/吨，较前一日上涨970元/吨，涨幅0.99%。成交1146手增794手，持仓1236手增186手。沪期锡单日成交量再度蹿升至1000手以上，此乃1601合约上市以来最大成交量。近期沪期锡走势主要受到伦锡指引，能否保持上涨态势主要视伦锡动态。

沪锡市场，今日现货价格再度展开阴跌，沪锡市场主流成交96500-97500元/吨，需求在昨日释放之后回归平静，成交清淡。云锡97000-97500元/吨，云象云山云祥97000-97500元/吨，南山金龙96400-96500元/吨。

镍：今日，伦镍亚盘高开10245美元/吨，受上期所开盘上行影响，伦镍高开后呈现阶梯式上涨，更突破60日均线，进入欧美时段，伦镍延续上涨趋势，逐渐摆脱低位，创了近2个月的新高，截止17:30，伦镍冲高摸至10715美元/吨，技术指标MACD开口再度打开延续上行态势，而KDJ更是大幅上行，伦镍有望与基本金属一起延续偏多走势。

隔夜盘沪期镍主力企稳返升，夜间主力合约盘开77510元/吨，开盘后沪期镍仅短暂回踩20日均线，之后逐渐企稳反弹，晚间更逐渐走高，收盘报于77850元/吨。今日，沪期镍主力合约1601早盘开77850元/吨，开盘后沪期镍延续晚间上扬态势，嘉能可开始削减锌产量也给予了市场看多信号，之后沪期镍更一路强势上行，成功站上40日均线，午后伦镍继续攀升，沪期镍继续强势上行，收盘报于79450元/吨。 整日沪期镍大涨2.58%，成交量增加41.8万手至66.3万手，持仓量增加6932手至26.0万手，大型贸易商手上的矿山减产传导出了市场供应趋减的信号，对基本金属价格有支撑作用。

沪市现货，SMM 1#电解镍76700-77600元/吨。今日，上午，金川镍现货较无锡主力合约贴水200元/吨成交，主流成交区间为77100-77300元/吨，俄镍现货较无锡主力合约贴水500元/吨成交，主流成交区间为76800-76900元/吨，金川公司低价出货，贸易商出货积极，市场上有新进进口镍流入，下游按需采购，成交一般。下午，期镍大幅攀升，金川镍现货较无锡主力合约贴水扩大至500元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约贴水扩大至700元/吨成交，因金川公司低价出货，金川镍现货成交更积极，但据贸易商表示虽然市场上成交尚可，主要是贸易商之间套盘交易为主，下游补货稀少。今日金川公司上调电解镍（大板）出厂价至77100元/吨，上调幅度300元/吨。