上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0929

铜：隔夜，矿业巨擘嘉能可重挫逾15%至纪录新低，叠加国内经济数据疲弱，基本金属全线下挫，继续令市场对金属价格大跌形成忧虑，伦铜下挫，8月来首次跌破5000美元大关，盘间触低位4925美元/吨，最终收报4968美元/吨，下跌67美元/吨；今日伦铜低开低走，开于4960.5美元/吨，随即承压日均线下挫，亚洲时段尾盘测试低位4915.5美元/吨；欧美时段初期收复跌幅，转跌为涨，受阻于5000美元/吨关口，仅触及4995美元即回落，截至北京时间17：30，伦铜4974美元/吨，小涨6.4美元，美元指数95.98，原油44.78美元/桶；今日晚间数据较为清淡，在周边市场暂无利好消息的情况下，预计伦铜跟随美元与原油走势指引，低位整理。

伦铜大幅回落，失守5000美元/吨关口；沪期铜夜盘大幅跳空，主力1512合约开于37710元/吨，盘间沿日均线缓步上行，于37900元/吨一线整理，高位38080元/吨，收37900元/吨，多空博弈加剧，增仓入市，主力合约持仓量增加10200手，所有合约成交33万手；今日悲观情绪仍在蔓延，股市低开下挫，沪期铜失守日均线并呈现阶梯性下挫，逐步刷新日内低位至37550元/吨，尾盘震荡加剧，但始终无法突破日均线压制，收于37640元/吨，跌960元/吨，跌幅2.49%，仓量方面，主力合约持仓量增加24398手，成交增加14万手；而所有合约增仓30070手，远月抛压加剧，长假前暂未见明显减仓避险行情；一方面近期中国经济数据的不断恶化，引爆市场对于中国需求的忧虑；嘉能可股票大跌，市场担忧公司陷入股价和大宗工业品价格暴跌互动的恶性循环；美国通胀改善状况持续，加之美联储官员频发表态支持年内加息，非农周加息预期重压大宗商品，期铜弱势承压，但维持建议假期前逐步减仓，规避风险。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水10元/吨-升水40元/吨，平水铜成交价格37940元/吨-38090元/吨，升水铜成交价格37960元/吨-38120元/吨。沪期铜大幅下跌，市场部分企业进入节前休市状态，市场交投较为清淡，整体成交主流仍为少量下游按需接货，平水铜报价依然持坚，湿法铜货源较为紧缺，但好铜升水抬升有限，令平水铜与好铜仍无价差，供需两淡，午后，下游企业也表现踌躇，市场成交进一步清淡，部分持货商急于出货故下调升水报价，主流报贴水20元/吨-升水20元/吨，成交区间37900-38080元/吨，明日将明显呈现假日气氛。

铝：伦铝亚洲时段开于1554美元/吨，亚洲时段维持继续探底走势，盘中低点录得1542美元/吨，暂未跌穿昨日创出的1541.5美元/吨近月新低，欧洲股市开盘后，大宗商品贸易商嘉能可股价短时回升超10%，伦铝价格获得喘息机会，临近17时，伦铝收复部分前期跌幅，部分空头获利离场，铝价高点修复至1559美元/吨的日内高位，依然远离所有均线，伦铝价格距离5日均线仍有12美元/吨的价差等待修复。

沪期铝主力早间开于11680元/吨，保持隔夜沪铝低开低走格局，盘中刷新六年新低录得11610元/吨，空头势力浓郁，日间加仓1736手至15.0万手，铝价运行日均线下方为主，临近尾盘，部分空头获利了结，铝价小幅收复前期跌幅，报收11660元/吨，价格下跌90元/吨，跌幅为0.77%。沪铝主力破位下行后，市场空方势力聚集，成交量顿增23144手至42198手，节前沪铝主力短期空头略占优势，贴近布林通道下轨运行为主。

现货市场，午前期铝价格跌至11640元/吨附近震荡整理，上海现货成交集中11630-11650元/吨，贴水10至升水10元/吨，无锡现货成交集中11630-11650元/吨，杭州现货成交集中11630-11650元/吨，三地均价趋同。今日巩义地区现货成交集中11540-11580元/吨，较上海现货价格贴水110至贴水70元/吨。临近假期，上海部分贸易商表示避免最后交易日出接货单据问题，表示今日为最后交易日，从而加大出货力度，市场货源相对充裕。下游采购方面，备货力度继续回落，整体采购量弱于昨日。当前华东市场假日气息浓重，整体市况趋于弱化。午后市场继续维持零星成交，价格集中11640元/吨为主。

铅：昨日伦铅开于1672美元/吨，欧洲时段伦铅单边下行最低至1636美元/吨，尾盘在平仓盘的推升中跌幅稍有收窄，终收于1663.5美元/吨，跌1.5美元/吨。今日，伦铅开于1655美元/吨，亚洲时段重心小幅走低，进入欧美时段，嘉能可的股票止跌企稳，伦铅重心回升，截止17:30，伦铅报1664美元/吨，涨0.5美元/吨，涨幅0.03%。晚间关注欧元区通胀数据，市场预期不佳，各经济体经济增长疲软，市场空头氛围浓厚，料伦铅弱势整理。

隔夜沪期铅主力1511合约跟跌伦铅，跳空低开于12990元/吨，最低至12940元/吨，多开及空平增加，终收于13085元/吨，跌120元/吨。今日沪期铅开盘后震荡于13000-13080元/吨，午盘空头集中平仓，推升沪期铅单边上行最高至13170元/吨，终收于13135元/吨，跌70元/吨。

现货市场，今成源13370元/吨，对沪期铅主力1511合约升水320元/吨，恒邦13350-13360元/吨。今日仅恒邦炼厂出货，虽然升水较高，但是贸易商上周基本已将库存出清，且今日部分也已进入休假状态，故套盘货源流出量少；下游备货基本完成，今日采购量下降。

锌：昨日，伦锌开盘于1637美元/吨，亚洲时段走势平稳，欧美时候V形走势，一度探低1601.5美元/吨，终收于1638美元/吨，涨6.5美元/吨。今日伦锌开盘于1633美元/吨，亚洲时段走势疲弱，重心下探1617.5美元/吨，进入欧美时段伦锌重心回升，截止18:00，伦锌报1647美元/吨，小涨10美元/吨。受昨日中国不佳的工业数据影响，对中国经济放缓担忧延续，市场空头氛围浓厚，上涨动力不足，料伦锌测试5日均线有效性。

今日沪期锌主力1512合约低位震荡，开盘于13485元/吨后，重心下落回稳于13370元/吨，尾盘收回部分跌势报收于13435元/吨，跌125元/吨，跌幅0.92%。由于换月，主力月增仓3506手至15.1万手，成交量增31560手至11.8万手，沪锌指数减仓近1.5万余手，临近假期，市场避险情绪趋浓，平仓盘流出较多，料沪期锌主力1512合约延续弱势。

今日上海市场0#锌主流成交13670-13950元/吨，对沪期锌1511合约升水200-420元/吨，1#锌成交于13490-13550元/吨附近。沪期锌11月合约开盘后盘整于13500-13520元/吨，市场报对11月升水200-420元/吨附近，随着盘面逐步回落至13470元/吨附近后，0#现锌升水维持。锌价低位，炼厂惜售，进口、国产锌品牌流通货源总体稍有减少，少量仓单流出，贸易商出货积极，作为长假仅剩的2个交易日，下游开始积极备货，市场成交较昨日明显提升。午后上海市场0#锌主流品牌成交13650-13910元/吨，成交多为下游节前备货，国产品牌需求较往日提高，成交较活跃。

锡：伦锡今日继续高位震荡，逆势上涨。但成交较昨日减少了194手为88手，今日部分空头平仓支撑价格高位震荡。前期15760美元/吨高位压力近在咫尺，继续上行动力有限，下方15400美元/吨支撑稳固，料继续高位震荡。

沪期锡1601合约今日低开后维持弱势震荡，伦锡走势偏强，部分空头谨慎平仓离场，支撑价格。多头看多信心受阻，依旧弱势下跌。但目前点位空方继续抛空风险较大，且短期继续向下空间有限。今日成交696手增加230手，主要为多空对敲。持仓增加92手至968手。1601合约价格与今日现货成交价格接近，主动抛盘阻力增加，料维持期货价格震荡，区间为96500-98000元/吨。

现货方面，市场主流成交价格96000-98000元/吨，受期货盘子影响现货价格阴跌不止，贸易商出货积极下游需求一般，节前不少客户备存带动需求，故总体市场成交活跃。云字头品牌与二三线品牌的价格区间压缩在500元/吨，部分货源偏紧支撑价格。料明日市场成交气氛将趋淡，价格持平。

镍：今日，伦镍亚盘开9765美元/吨，伦镍弱势承压，开盘后延续昨日跌势，下探寻求支撑，午后逐渐企稳，虽低位触及9700美元附近，但进入欧美时段伦镍迅速触底反弹，盘面由绿翻红，向上更突破5日和10日均线，截止18：00，伦镍高位摸至9895美元/吨，虽有所回落，但伦镍走势渐显坚挺，技术指标MACD并没有因昨日大跌而改变上行方向，KDJ未下穿反而拐头向上，开口有望继续打开，料晚间伦镍走势坚挺，有望延续返升之路。

隔夜盘沪期镍主力低开低走，夜间主力合约盘低开77210元/吨，虽一度小幅上探，但晚间沪期镍开启跳水走势，迅速跌破5日均线，并呈阶梯状下探，跌幅不断扩大，收盘报于76020元/吨。今日，沪期镍主力合约1601早盘开76040元/吨，开盘后沪期镍一度下探75630元/吨，之后小幅回升，震荡运行于75700-76200元/吨之间，午后伦镍走势一度坚挺，沪期镍始终低位盘整，临近收盘沪期镍走弱，跌势加大，收盘报于75540元/吨。整日沪期镍大跌2.42%，成交量增加26.2万手至64.7万手，持仓量减少282手至28.0万手，伦镍明显较沪期镍坚挺，进入欧美时段，伦镍开启反弹，收复跌势，料晚间沪期镍将继续企稳返升。

沪市现货，SMM 1#电解镍74400-75400元/吨。今日上午，金川镍现货较无锡主力合约升水300元/吨成交，主流成交区间为75100-75200元/吨，俄镍现货较无锡主力合约贴水200元/吨成交，74700-74900元/吨，临近节日，下游备货结束，市场成交冷清。下午，贸易商休假增多，市场上供货数量减少，难得可见的供小于求的状态，使少量仍在交易的贸易商成交集中度增加，主流成交区间为74700-75200元/吨。今日金川公司下调电解镍（大板）出厂价至75200元/吨，下调幅度1100元/吨。